ビットコイン市場の変動とアメリカ経済政策の影響分析

最近、14年間沈黙していた8つのビットコインアドレスが突然アクティブになり、市場に短期間の変動を引き起こしました。これらのアドレスは合計で8万枚のビットコインを保有しており、分析によれば2011年のある独立したマイナーに属する可能性があります。このマイナーは当時180のブロックのマイニング報酬を獲得し、一時は20万枚のビットコインを保有しており、ビットコインの歴史の中で5番目に大きな保有者でした。

市場が懸念している主な理由は、これらのビットコインの保有コストがわずか1.76ドル/枚であり、現在の価格が約10.8万ドルで、未実現の利益が6.1万倍に達することです。大規模な売却が行われた場合、市場に対して巨大な衝撃を与える可能性があります。2024年にドイツ政府が約5万枚のビットコインを売却したことによる市場の変動（最大下落幅は32%）を参考にすると、8万枚のビットコインの潜在的な売却圧力はさらに深刻な影響をもたらす可能性があります。

これらの「眠っている」ビットコインが突然目覚めた理由について、いくつかの推測があります。一つは、以前に法律問題で資産処分権を失った保有者が自由を取り戻したこと。二つ目は、古代のマイナーが偶然にプライベートキーを保存していたハードディスクを見つけたこと。三つ目は、現在の市場の主力と同じ行動を取ることで、市場反応をテストする目的で活性化し、今後の操作の準備をすることです。

現在の状況を見ると、第三の可能性が高いです。主な根拠は、アクティブにした後、ビットコインを新しいアドレスに移動させただけで他の操作を行っていないことが、大口保有者のセキュリティ管理行動に一致していることです。情報が流れた後、市場はわずかに1.09%下落しただけであり、大口資金の撤退の兆候は見られません。これらの兆候は、短期的に大規模な売却の可能性が低いことを示しています。

一方で、アメリカ政府の最近の経済政策も市場の注目を集めています。新たに署名された大規模な減税と財政支出計画は、連邦財政赤字が約5兆ドル増加することが予想されており、その規模は以前の政策を大きく上回ります。長期的には国家の債務負担が増加する可能性がありますが、短期的には減税などの措置を通じて消費を刺激し、経済を活性化することが期待されています。

もう一つの潜在的な好材料は、銀行システムの補完的レバレッジ比率（SLR）の調整です。連邦準備制度は、大手銀行の要件を引き下げることを検討しており、一部の低リスク資産をレバレッジ比率の計算範囲から除外する可能性があります。この調整により、アメリカの大手銀行は約2兆ドルのバランスシートの余地を解放し、米国債の長期金利を押し下げるのに役立つと予想されています。

現在、アメリカのマクロ政策の組み合わせは明確です：新たな債務は銀行システムとステーブルコイン法案が共同で受け入れ、美連邦準備制度は金利を引き下げることで基礎的流動性の支援を提供します。この政策の閉ループは短期的には順調に機能し、ビットコインを含むリスク資産が強い状態を維持し続けると予想されます。

技術的に見ると、ビットコインは依然として主要な上昇波の段階にあり、短期的な市場の変動は日内レベルの揺れを引き起こすだけです。強い合意の支持の下で、ビットコインの深い調整の可能性は低いです。短期間の整理の後、価格は上昇を続けると予想されており、長期目標範囲は127600-137500です。