サークルの上場後、株価が急騰し、株主の株式保有が注目された

自 stablecoin 発行企業 Circle が上場に成功して以来、株価は持続的に上昇し、世界中の投資者のフォローを引き起こし、さらには韓国での今年の購入量で第4位の海外株式となった。Circle の投資者と重要な株主はかなりのリターンを得ており、彼らのポジションは市場の焦点となっている。

本文では、11人のCircleの主要株主が上場前後にどのように持ち株を減らしたか、また持ち株の規模について整理しています。持ち株比率から見ると、現在、IDGキャピタルは複数回の初期投資を通じて、Circleの既知の最大の非創業者株主の一人となっています。Accel、General Catalyst、Breyer Capital、Oakなどの初期投資家は、上場前に持ち株を減らすことで一部の利益を確保しましたが、早めの売却により多くの潜在的利益を逃し、最高で数億ドルに達する可能性がありました。しかし、ほとんどの投資家は依然としてかなりの持ち株を保持しており、株価の上昇から引き続き利益を得るでしょう。一方、ARK Investなどの後から参加した投資家は、Circleの上場初期に大胆に賭けをし、その後は高値で次々に現金化し、豊富なリターンを得ました。

! サークルの主要株主のキャッシュアウト状況を整理する:最大の外部株主であるIDGは6800万ドルしか現金化せず、多くの経営者が持ち株を減らし、数億ドルの利益を逃しました

IDGキャピタル：上場前に6800万ドル以上の現金化、依然として最大の外部株主の一つ

IDGキャピタルはCircleの重要な初期投資家であり、Aラウンド、Bラウンド、Cラウンドの資金調達に参加しました。目論見書によると、IDGが保有する株式は、関連する法人Chuang Xi Capital LimitedおよびWide Palace Limitedが保有しており、合計23,275,040株、持株比率は12.8%です。

Chuang Xi Capitalは6月6日に29.3ドルの価格で約232.8万株を減持し、約6829万ドルを現金化しました。現在の213.6ドルの市場価格で計算すると、約4.3億ドルの潜在的利益を逃したことになります。減持後、IDG関連資本は依然として約2094.7万株のCircle株を保有しており、持株比率は10.4%です。現在の株価で推定すると、残りのポジションの時価総額は44.73億ドルを超え、この会社の最大の外部機関投資家の一つであり続けています。

General Catalyst:10%の株式、CRCLのポジションは約43億ドル

General CatalystはCircleのAラウンドとCラウンドの投資者で、持株比率は一時10％を超えていました。CircleのAラウンドからEラウンドまでの継続的な投資家として、General Catalystは6月6日に29.3ドルの価格で約355万株を売却し、約1.04億ドルを現金化しました。213.6ドルの株価で計算すると、約6.5億ドルの帳簿利益を逃しました。減持後、この機関は依然として約2012万株のCRCLを保有しており、価値は42.9億ドルを超えています。

ARK Invest：3.5億ドル以上の現金化を減持し、CRCLは依然としてコアポジションの一つである

6月27日現在、ARK Investは合計約5億8,000万ドル相当のCRCLを保有しており、合計で約281万8,000株を保有しています。 その中で、ARK Innovation ETFは3億6,800万ドル相当のCRCLを保有し、ARK Next Generation Internet ETFは1億3,300万ドル、ARK Fintech Innovation ETFは7,885万ドルを保有しています。

Circleの上場日、ARK Investは初めて約448.6万株のCRCLを購入し、その時の持ち株価値は約3.73億ドルでした。しかし、6月16日以降、この機関はCRCL株の大幅な減持を開始し、累計で約1,667,000株を減持し、キャッシュアウト額は約3.52億ドルです。大規模な減持を経験したにもかかわらず、Circleは依然としてARK Investの3つの主要ETFの重要な持ち株の1つです。

CEO ジェレミー・アレール：上場前に大規模に株式を転換し、4600万ドル以上を現金化

Jeremy AllaireはCircleの会長兼CEOであり、彼は会社の上場前に大規模な株式の変換と取引を行いました。上場後の株式比率は23.7%です。Allaireは6月6日に持っていた1859万株のAクラス普通株をすべてBクラス普通株に1:1の比率で自動変換しました。この株式はAクラス普通株と同等の経済的利益を享受しますが、投票権においてはより強いコントロール権を持っています。また、Allaireは自身が設立した信託を通じて33万株以上のAクラス普通株をBクラス株に変換し、引き続き間接的に保有しています。Allaireはさらに6月6日に1.58万株以上のBクラス普通株を自動変換後に売却し、平均価格は1株あたり29.3ドルで、総額約4640万ドルを現金化しました。加えて、Allaireは1800万株以上のAクラス株式オプションをBクラスオプションに変換し、総行使期限は2033年までカバーしています。

ジェレミー・アレアが最近、株式の一部を売却し、株式構造を調整したにもかかわらず、Bクラス株式の高い議決権、膨大なオプションプール、そして家族信託による株式保有構造を通じて、Circleに対する彼の支配力には実質的な影響はなかった。

Accel：保有価値が2.3億ドルを超え、株式比率が5.3%に達する

Accelは、Circleの複数回の資金調達における重要な株主の一人です。公開された情報によると、Accelは元々1281.6万株のCRCLを保有しており、持株比率は6.9%でした。Circleの今回の上場プロセスでは、Accelは保有株数を1092.5万株に減少させ、持株比率は5.3%となり、最近の終値で計算すると、2.3億ドルを超える価値があります。

ブライヤーキャピタル：33.5万株を減少、残りの保有資産の市場価値は2.8億ドルを超える

Breyer CapitalはCircleのAラウンドからDラウンドの資金調達に参加しました。CircleがIPOを行う際、Breyer Capitalは33.5万株以上の株式を減持することを選択しましたが、具体的な減持価格は公表されていません。ただし、現在の市場価格213.6ドルで計算すると、この部分の株式の時価総額は7160万ドルに達しています。現在、Breyer Capitalは133.6万株を保有しており、持株比率は6.5%で、その保有資産の価値は2.85億ドルを超えています。

オーク・インベストメント・パートナーズ：減持後も5.9%の持株を保持し、ポジションは2.5億ドルに達する

Oak Investment Partnersは2014年にCircleを支援し、BラウンドとCラウンドの資金調達に参加しました。公開データによると、Circleの上場前にOakは約20.9万株のCRCLを売却し、現在の市場価格で計算すると、その売却部分の価値は約4400万ドルです。現在、Oakは118.8万株を超える株を保有しており、持株比率は5.9%、保有株の価値は約2.5億ドルです。

FMR：株式を維持し、ポジションの価値は2.8億ドルを超える

FMRはフィデリティ・インベストメンツの親会社であり、Circleの5000万ドルのCラウンドの資金調達に参加しましたが、Circle上場過程での持分削減は行わず、保有株数は134.1万株のままで、議決権比率は4.6%です。現在の保有資産の市場価値は2.8億ドルを超えています。

CFO Jeremy Fox-Geen：580万ドル以上を現金化し、オプションポジションは120万件を超える

ジェレミー・フォックス-ギーンは、サークルの最高財務責任者（CFO）です。彼は6月5日に非売買の転送を通じて約4.46万株の普通株式の直接保有を減少させ、その後10.11ドルの価格で16万株の普通株式とそれに対応する株式オプションを増持しました；6月6日にはさらに20万株を売却し、売却価格は約29.3ドルで、累計キャッシュアウト額は約585.4万ドルです。現在の213.6ドルの市場価格で計算すると、この部分の売却株式の潜在的な帳簿利益は3700万ドルを超えます。

現在、Jeremy Fox-Geenは約32万株のCRCL普通株を直接保有しており、同時に約127万件の行使価格10.11ドルの株式オプションを持っており、期限は最大6年です。

Date Rajeev V.: 利益約146万ドル、間接保有額は約2億ドル

Date Rajeev V.は投資およびコンサルティング会社Fenway Summer LLCのマネージングパートナーです。彼は2025年6月6日に非売買類の移転を通じて約60万株のCRCL普通株の間接的な持ち分を増加させる一方で、本人は5万株の普通株を売却し、売却価格は約29.3ドルで、現金化額は約146.5万ドルです。現在の市場価格213.6ドルで計算すると、この部分の売却株式の潜在的な帳簿利益は950万ドルを超えます。

現在、Rajeev Vは、関連会社であるFenway Summer Ventures LP、FS Venture Capital L.L.C.、およびその他の受託機関を通じて、CRCLの普通株式約90万株を間接的に保有しており、現在のCRCLの株価に基づいて約1億9,200万ドルの価値があります。

CPO Nikhil Chandhok:2,200万ドル以上を現金化し、まだ600,000株以上を保有しています

ニキル・チャンドフクはCircleの最高製品責任者（CPO）です。彼は6月5日から6月6日までの間に合計約758,000株のCRCL普通株を減持し、減持価格は29.3ドルから31ドルの範囲でした。現金化額は約2,270万ドルです。現在の市場価格213.6ドルで計算すると、その減持株式の潜在的な帳簿利益は1.6億ドルを超えます。

現在、Nikhil Chandhokは約606,000株のCRCL普通株を保有しており、現在の株価で推定すると約1.3億ドルの価値があります。