暗号資産市場が回復し、メインストリームトークンが強く反転

最近、暗号資産市場は反転の兆しを見せています。地政学的リスクの緩和や利下げの期待が高まるなどの要因が資金の大幅な回流を促し、メインストリームトークンが強い反発を見せ、アルトコインが下げ止まり安定してきており、市場全体が勢いを蓄えています。

マクロ環境の改善が市場の感情を大幅に改善させました。国際情勢が和らぎ、米連邦準備制度の利下げ期待が高まり、ナスダック指数が再び最高値を更新したことで、暗号資産に有利な雰囲気が生まれました。

資金面が顕著に回復し、持続する見込みです。暗号資産ETFは今週、170億ドルの純流入があり、ステーブルコインの増発が加速し、USDTのプレミアムが上昇し、反転トレンドを示しています。これは、投資家の参入意欲が高まっていることを反映しています。

メインストリームトークンのパフォーマンスが強く、ビットコインは高値で強い震蕩を見せ、イーサリアムも続いて補填の上昇を見せています。関連する概念株も普遍的に上昇し、百花齐放の勢いを呈しています。

山寨通貨の流動性が改善傾向にありますが、上昇は妨げられています。TOTAL2指数が反転後に調整し、OTHERSの時価総額比率は下げ止まり震荡しています。オンチェーン活動指標は53を示しており、まだ弱勢から完全には脱却していません。

現在、市場は整理の末期にあり、短期的には資金の突破を待つ必要があります。投資家は、アルトコインの構造がさらに強くなるかどうか、またメインストリームトークンへの資金の回帰の兆候を注意深く観察することができます。

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マクロ経済情勢

2025年下半期、アメリカ経済は穏やかな成長から鈍化に転じる可能性がある。小売販売と雇用データが疲弱で、消費と投資の動きが鈍化していることを示唆している。インフレは関税と油価の影響でわずかに上昇しているが、依然として制御可能な範囲内である。関税政策の不確実性は低下し、ターゲットを絞った追加課税と免除が共存している。

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マネーフロー分析

ETF資金は今週17億ドルの純流入があり、流入量が大幅に増加しました。ステーブルコインは今週18億の増発があり、日平均増発は2.63億で、高い水準にあります。店頭プレミアムは引き続き上昇しており、入場意欲の増加を反映しています。

ビットコインの価格は106,000ドル付近で強い振動を見せています。オンチェーンのチップの分布は先週と大きく変わらず、103,000ドル付近に短期的なサポートが強いです。

イーサリアムに関して、ETH/BTCの比率は横ばいを維持しており、資金は先にビットコインに流れ込む傾向があります。オンチェーンのアクティブアドレスが増加しており、市場の感情が回復していることを反映しています。

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マクロ経済レビュー

アメリカ経済は現在も弾力性を保っていますが、潜在的なリスクは無視できません。雇用データは非農業部門の雇用増加が鈍化しているものの、依然として予想を上回っており、失業率は低い水準を維持しています。しかし、初めて失業保険を申請する人数が増加しており、雇用市場には懸念があります。消費データは二極化しており、サービス消費は勢いを保っていますが、商品消費は疲れています。全体的に見て、アメリカ経済は下半期にかけて鈍化し、成長鈍化のリスクが高まる可能性があります。

関税政策の不確実性は徐々に低下しています。政府は全面的な圧力ではなく、条件付きの加税を好み、対等関税の免除が延長される可能性があります。半導体関税も同様のモデルを採用し、加税と免除の両方を考慮するでしょう。全体的に見て、関税の影響は制御可能に向かい、経済やインフレへの衝撃は限られています。

市場は2025年9月に連邦準備制度が初めて25ベーシスポイントの利下げを行い、年間で3回の利下げが3.75%まで行われると予想しています。中立金利は3.25%まで低下する可能性があります。現在の焦点は7月に利下げが前倒しされるかどうかであり、これが連邦準備制度と政府の駆け引きの重要なポイントです。最近、連邦準備制度はバランスシートの縮小を続けており、これがビットコインの強気な振動トレンドを引き起こしています。

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チェーン上データ分析

今週のステーブルコインの発行量は183.9億に達し、前月比で119%の増加、日平均発行量は26.3億です。発行は持続的に加速する傾向を示しており、ビットコイン価格の反転と一致しています。

ビットコインETFは今週、172.1億ドルの純流入を記録し、前週比で38億ドル増加しました。機関投資家はビットコインに対して長期的に楽観的であり、ETFの流入量の継続的な増加は価格をさらに支えるでしょう。

場外USDTとUSDCのプレミアム率の動きは先週と似ており、週初めに加速して上昇した後、わずかに反転しています。全体のトレンドは下向きから横這いの動きに変わりましたが、まだ牛市の時期のわずかなプレミアムは見られません。

ビットコイン取引所の残高が持続的に減少しており、強気トレンドを維持するのに役立っています。長期保有者のポジションは6月22日にピークに達した後、わずかに減少し、短期保有者のポジションは上昇し始めており、今回の反転が主に短期資金によって推進されていることを反映しています。

持ちコインアドレスの分布に関して、100-1000枚のビットコインアドレスの占有率は引き続き上昇しており、10000-100000枚のアドレスの占有率はわずかに減少しています。中小投資家は依然として積極的に仕込んでいます。

URPDは、ビットコインの主要なサポートゾーンが93000-98000ドルと100500-105000ドルであることを示しています。

全体的に見て、市場の感情が回復し、資金状況が改善していますが、短期的な反転が終わる際の調整リスクには引き続き注意が必要です。中長期的な動向は、長期投資家のポジションの変化に注目する必要があります。

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