暗号市場が急落し、連鎖反応を引き起こした

最近、暗号資産市場は大きな打撃を受け、多くの要因が大規模な売却を引き起こしました。地政学的緊張、日本の金利上昇による株式市場の下落、アメリカの雇用データの不振、そしてテクノロジー大手の業績不振などの要因が相まって、激しい市場調整が引き起こされました。

8月5日、伝統的な金融市場が大幅に下落する中、暗号資産市場も低迷しました。24時間以内に、全ネット取引所の清算額は10億ドルに達し、その中でビットコインとイーサリアムはそれぞれ3.5億ドルと3.42億ドルの清算がありました。

! 暗号市場は「ブラックマンデー」に苦しんでいますが、ETHはどこに行くのですか?

オンチェーン分析によれば、イーサリアムの価格の暴落が一連の連鎖反応を引き起こしました。複数の大口アドレスが保有するETHを清算し、融資の返済を余儀なくされ、市場の下落をさらに悪化させました。例えば、あるアドレスは6,559 ETHを清算して277.9 WBTCの融資を返済し、別のアドレスは2,965 ETHを清算して720万USDTの融資を返済しました。

データによると、過去1週間でETHは3,300ドル近くから2,200ドル以下に暴落し、下落幅は30％以上に達しました。市場全体の下落要因に加えて、ETHの暴落は市場のレバレッジ清算圧力の増加や、ある大手取引機関による大量のETH売却とも関連しています。

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去中心化プラットフォームの幹部は、ETHの暴落はある取引機関が伝統市場で追加保証金を要求されたことに関連している可能性があると考えており、週末に流動性を確保する必要があるため、または規制上の理由から暗号資産ビジネスから撤退することを選択した可能性がある。

研究報告によると、8月3日以来、5つの主要なマーケットメーカーが合計で130,000枚のETHを販売しました。そのうちの1つの機関は47,000枚以上のETHを販売し、首位に立っています。売却量は最も多いですが、別の機関の売却行動は他の主要なマーケットメーカーよりも先行しています。

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この一連の出来事は連鎖反応を引き起こし、ETHの清算額は1時間以内に1億ドルに達し、24時間の清算総額は4.45億ドルを超えました。8月5日、DeFiプラットフォームでの貸出清算は3.2億ドルを超え、今年の新記録を樹立しました。その中で、ETH担保の清算額は2.16億ドルです。

注目すべきは、ETHが1950ドルまで下落した場合、DeFiプロトコル内で9220万ドルの資産が清算リスクに直面することです；1790ドルまで下落した場合、2.71億ドルのDeFi資産が清算の危機に直面します。

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今回の暴落後、暗号資産市場のブルレバレッジが大規模に清算され、多くの短期投資家が市場から退出しました。市場のファンダメンタルズは影響を受けましたが、完全には崩壊していません。暗号資産市場の恐怖・欲望指数は26にまで落ち込み、2023年以来の低水準にあり、短期的にさらに大幅に下落する余地は限られているかもしれません。

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ETHスポットETFの見通し分析

ビットコイン現物ETFのパフォーマンスと比較して、イーサリアム現物ETFの発展はより多くの課題に直面しています。ビットコイン現物ETFは一時的な純流出期（主にあるファンドの売却による）を経験しましたが、全体的な累積純流入は約175億ドルあり、これはビットコイン価格が相対的に堅調である理由の一つです。

そして、イーサリアム現物ETFの導入は、マクロ経済環境の混乱や米国株式などのリスク市場の大幅な下落という不利なタイミングに重なりました。現在、累積の純流出は5.11億ドルで、総資産規模はビットコインETFに比べても小さいです。その中で、あるファンドのETH製品が大部分の流出量を占め、価値は21億ドルを超えていますが、その他のETF発行者は純流入状態を維持しています。

! 暗号市場は「ブラックマンデー」に苦しんでいますが、ETHはどこに行くのですか?

伝統市場の認知度から見ると、ETHとBTCには依然として大きな差があります。現時点ではETH現物ETFはBTC現物ETFの「脇役」に過ぎませんが、これは暗号業界が規制面で重要な進展を遂げたことを示しており、長期的には意義深いものです。伝統的な機関がETHの基本面をより深く理解するにつれて、将来的にはより多くの資金が流入することが期待されます。

! 暗号市場は「ブラックマンデー」に苦しんでいますが、ETHはどこに行くのですか?

ある決済会社のCEOは、世界的なマクロの変動期には、価格だけでなく、技術、業界の発展、アプリケーションの採用に注目すべきだと述べ、暗号業界の展望に対して依然として楽観的であると表明した。歴史的なデータは、暗号資産市場は8月と9月に通常は悪化するが、10月以降の動向はしばしば楽観的であることを示している。

! 暗号市場は「ブラックマンデー」に苦しんでいますが、ETHはどこに行くのですか?

8月5日現在、ETHの時価総額は2734億ドルで、世界の企業時価総額ランキングで37位に位置しており、コカ・コーラやアメリカン・バンクの時価総額を下回っており、さらにはある著名な投資家がアップルの株を減らした後のその企業の現金準備（2769億ドル）をも下回っています。

! 暗号市場は「ブラックマンデー」に苦しんでいますが、ETHはどこに行くのですか?

暗号資産分野のアプリケーション型パブリックチェーンのリーダーとして、イーサリアムは技術の応用と革新において巨大な潜在能力を持っています。今回の時価総額の減少は、機関投資家にとってより良い配置の機会を創出するかもしれません。さらに、市場は米連邦準備制度が9月に利下げを開始する可能性があると予想しており、これが短期的に円高の影響を相殺する可能性があります。その時、市場流動性の解放はETH現物ETFにさらに多くの資金注入をもたらすことが期待されています。

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