イーサリアムが強勢反転、エコシステムのスタープロジェクトのポンプポテンシャルを解析

最近、イーサリアムの価格は強い上昇傾向を示しており、過去1ヶ月での上昇幅は48%に達しています。この上昇は、イーサリアムエコシステム内の多くのプロジェクトの価格上昇を促進しました。歴史的データによると、上昇サイクルの中で、イーサリアムエコシステムの優良プロジェクトは通常、倍数効果を示すことが多いです。ある有名なDEXプロジェクトは、アナリストが注目するイーサリアムエコシステムの優良資産の一つであり、過去1ヶ月で28%上昇しています。もし市場が続けば、そのプロジェクトはさらなる上昇の動力を持つ可能性があります。

イーサリアムの全体的な上昇に利益を得るだけでなく、このDEXプロジェクトにはいくつかの独自の成長ポテンシャルがあり、主に以下のいくつかの側面に表れています：規制環境が緩和される可能性、プロジェクトのビジネスデータが業界の先頭に位置していること、そしてトークン価格の構造的な上昇を促進する要因。

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I. 規制環境の変化

2021年から2023年の期間に、このDEXプロジェクトは規制の曖昧な時期を経験しました。規制当局はその調査を開始し、業界内でDEXプラットフォームとガバナンストークンの規制問題について広範な議論を引き起こしました。2023年8月、このプロジェクトは集団訴訟で勝訴し、裁判所はその合意が主に合法的な取引に使用されることを認めました。

2023年から2024年にかけて、規制の圧力が増加しました。規制当局は警告を発し、その協定が未登録の証券取引所と見なされる可能性があることを指摘しました。プロジェクト側はその後、これらの主張に反論する詳細な回答書を提出しました。

2025年から、規制環境に緩和の兆しが見え始めた。規制当局はこのプロジェクトに対する調査を終了し、法執行措置を求めなくなった。これは分散型金融(DeFi)分野における重要な勝利と見なされている。その後、規制当局はこのプロジェクトを招いて暗号規制円卓会議に参加させ、業界の規制フレームワークについて議論した。最新の立法草案もデジタル資産取引に対してより明確な規制の定義を提供しようとしており、これによりこのプロジェクトが直面している規制の圧力がさらに軽減される可能性がある。

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二、プロジェクト業務状況

1. リーディングビジネスデータ

このDEXプロジェクトは、暗号市場で最も早く、かつ規模の大きい分散型取引プロトコルの1つです。現在、その総ロックアップ価値(TVL)は512億ドルに達し、過去30日間の取引額は845億ドルで、DEXランキングではもう1つの主要な競争相手に次いでいます。プロジェクトの年間収益は92.9億ドルで、暗号市場全体で第7位にランクされています。

評価の観点から見ると、従来のP/E(計算方法を単純に適用すると、このプロジェクトのP/E比は約4.5-6.4であり、いくつかの従来のテクノロジー大手や暗号通貨取引所よりもはるかに低いです。これは、将来的に利益配分や金融アプリケーションのシーンを拡大することができれば、このプロジェクトには著しい価値の過小評価が存在する可能性があることを意味します。

2025年第1四半期の財務報告によると、プロジェクトの財団は十分な現金準備とトークン資産を保有しており、資金は2027年1月まで持続可能であると予測されており、財務状況は良好です。

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) 2. トークンエコノミーモデルの革新

このプロジェクトは、トークンの価値を高める方法を探求し続けています。過去には、トークン保有者は主に流動性を提供するか、ガバナンスに参加することで間接的な利益を得ていました。トークンの直接的な効用を増やすために、プロジェクト側は何度も「費用スイッチ」の提案を行ってきましたが、規制リスクのために実現できていませんでした。規制環境が改善されるにつれて、このメカニズムは将来的に活性化する可能性があります。

また、プロジェクトチームが最近発表したLayer 2ソリューションは、トークンに新しいアプリケーションシナリオを提供しています。このLayer 2ネットワークでは、プロジェクトのトークンがバリデーターのステーキングトークンとして使用され、バリデーターはオンチェーン収入の分配を受けることができます。現在、公式には具体的なステーキング規模は発表されていませんが、エコシステムが拡大するにつれて、より多くのトークン保有者がステーキングに参加し、収益を得ることが期待されます。

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三、トークン市場のパフォーマンス

このプロジェクトのトークンの現在の流通時価総額は42億ドルで、完全希薄化評価)FDV(は67億ドルです。トークンはすべて流通しており、約37%がステーキングまたはロックアップ状態にあります。

デリバティブ市場では、このトークンの契約建玉は4.48億ドルであり、建玉と時価総額比)OI/MC(は約10.6%です。ロングとショートの建玉比はバランスが取れていますが、大口アカウントはよりロングの傾向を示しています。イーサリアムが上昇し始めて以来、このトークンの契約建玉も徐々に増加しており、デリバティブ市場の取引活性度が向上していることを示しています。

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価格動向から見ると、このトークンはイーサリアムと似たような動きのパターンを示しています。昨年11月のイーサリアムの上昇サイクルでは、このトークンの変動幅はイーサリアムの約2-3倍でした。しかし、今年4月から始まったこの上昇では、イーサリアムの上昇幅が一時的にこのトークンを上回りました。市場が続く場合、このトークンにはさらに追い上げる上昇の余地があるかもしれません。

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四、まとめ

暗号通貨の規制フレームワークが徐々に明確になる中で、このDEXプロジェクトは業界のリーダーとして、その規制処理の方法が業界全体の模範となる可能性があります。プロジェクトチームも規制ルールの策定プロセスに積極的に参加しています。エーテルエコシステム全体の成長トレンドと相まって、このプロジェクトは構造的な好材料を迎える可能性があります。

基本的な観点から見ると、このプロジェクトは強力なビジネスデータと健全な財務状況を持っています。Layer 2ネットワークの進展と潜在的な収益分配メカニズムを通じて、トークンの実用性はさらに向上する可能性があります。イーサリアムエコシステムの発展を期待する投資家にとって、このプロジェクトのトークンは注目に値する優れた資産の一つかもしれません。

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