2025年後半の暗号市場の見通し:複数の要因の影響下での機会と課題

2025年上半期、暗号資産市場は複数のマクロ要因の顕著な影響を受け、その中で最も重要なのは関税政策、貨幣政策、そして地政学的対立です。下半期を展望すると、暗号市場は依然として複雑で変化に富んだマクロ環境の中で発展し、以下のいくつかの側面が引き続き重要な役割を果たすでしょう:

一、関税政策がインフレ期待に与える影響

関税交渉は現在の政府の重要な政策ツールであり、輸出の拡大、財政収入の増加、国内産業の競争力の向上など、複数の経済目標を達成することを目的としています。7月末までに、アメリカは複数の主要経済圏との関税交渉で異なる程度の進展を遂げましたが、依然として不確実性が存在しています。

経済学的観点から見ると、関税は負の供給ショックに該当し、"スタグフレーション"効果を持つ。企業は価格伝導メカニズムを通じて税負担を消費者に転嫁する可能性があるため、アメリカでは下半期にインフレの上昇が見られるかもしれず、これは金融政策の調整のリズムに影響を与える可能性がある。

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二、ドルサイクルは弱気段階にあり、暗号資産市場にとって好材料

ドル指数は年初の高点110から一方的に96.37まで下落し、明らかな「弱いドル」状態を示しています。これは関税政策の影響、財政赤字、ドル離れの傾向など、さまざまな要因に起因する可能性があります。

歴史的な経験に基づくと、ドル指数の強弱はしばしば世界の流動性の変化傾向を主導します。現在の弱いドルの周期は2026年の中頃まで続くと予想されています。ビットコインの相場は通常ドル指数と負の相関関係にあり、もし下半期に「弱いドル」の周期が続けば、世界の流動性は引き締めから緩和に転じ、暗号資産市場に引き続き好影響を与えるでしょう。

三、通貨政策は慎重な姿勢を維持する可能性がある

2025年下半期には4回の金融政策会議があり、市場は1-2回の利下げの可能性が高いと予想しています。7月は金利が変わらない確率が95.7%に達し、9月の25ベーシスポイントの利下げ確率は60.3%です。

利下げを延期する主な理由には、インフレ圧力が持続していること、経済成長が鈍化しているが短期的なデータが予想を上回っていること、雇用市場の回復力が残っていることが含まれます。総合的に予測すると、年間の利下げ回数は1〜2回になる可能性があります。しかし、歴史的データはビットコインと金利の変動との間に顕著な相関関係がないことを示しています。それに比べ、弱いドルの下での世界的な流動性がより大きな影響を与える可能性があります。

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四、地政学的な対立は市場に短期的な影響を与える可能性がある

現在、ロシアとウクライナの戦争は依然として膠着状態にあり、外交的解決の見通しは暗い。9月初めに停戦が実現しなければ、新たな制裁と市場の混乱を引き起こす可能性がある。中東地域の情勢にも不確実性があり、事態の進展を注意深く見守る必要がある。

五、規制フレームワークが徐々に形成され、業界は政策ウィンドウ期を迎えます

アメリカの複数の暗号資産関連法案の進展は、規制が「曖昧」から「明るい」時代に移行することを示しています。これはドルの地位を維持する政策意図を反映しており、同時に業界の発展に対してより明確な指針を提供しています。枠組みが整備されることで、コンプライアンスプロジェクトが恩恵を受けることが期待されています。

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第六に、「通貨ストック戦略」は市場の熱狂を活性化し、その持続可能性はまだわかりません

ますます多くの上場企業が暗号資産をバランスシートに組み入れ、備蓄規模は持続的に拡大し多様化の傾向を示しています。この伝統的な金融と暗号世界の融合は、今回のサイクルの独特な変数となりますが、潜在的なリスクにも警戒が必要です。

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まとめ

2025年下半期の暗号資産市場は、複数のマクロ要因の影響を受け続けるでしょう。関税政策、ドルのサイクル、通貨政策、地政学的状況、規制環境、そして機関の参加度などの変化が市場に重要な影響を与える可能性があります。投資家は各指標の変化に注目し、慎重に投資機会をつかむ必要があります。