トラッドファイとブロックチェーンの融合：トークン化された株式の新たな章

暗号通貨と人工知能が交差する時代に、注目すべきトレンドが静かに浮上しています——トークン化された株式。この革新は、トラッドファイの境界を打破するだけでなく、世界中の投資家に新たな機会を開いています。

マーケットプレーヤーの配置

ある有名なオンライン取引プラットフォームが年末までに1000種類以上の米国株のトークン化形式をサポートする計画を立てています。このサービスは現在EU市場に限定されていますが、プラットフォームはArbitrumに基づくLayer 2ブロックチェーンを導入することを発表しました。この取り組みは、イーサリアムのエコシステムを拡大するだけでなく、トラッドファイ企業がブロックチェーン技術にさらに近づくことを示しています。

その一方で、別の暗号通貨取引プラットフォームは異なる戦略を採用しました。Backedと提携し、Solana上でxStocksを立ち上げ、60種類以上のトークン化されたアメリカの株式やETFを提供しています。これらのトークンは自己管理ウォレットに引き出すことができ、分散型金融（DeFi）プロトコルと互換性があります。

他のプレーヤー、例えばある取引所やある暗号通貨プラットフォームも次々と参入しています。前者はBackedと戦略的提携を結び、トークン化された株式を現物市場に統合しました。後者は初のトークン化された株式であるMicroStrategyを発表し、Dinariと提携してEUのユーザーに開放しました。

コンプライアンスと歴史的教訓

現在のトークン化された株式モデルは、2020年にDo Kwonによって導入されたMirror Protocolとは本質的に異なります。Mirror Protocolは一時市場を沸かせましたが、最終的には規制の問題とTerra/Lunaの崩壊により終息しました。それに対して、今日のモデルはよりコンプライアンスがあり、規制を受けており、同じ過ちを繰り返すリスクを回避しています。

チェーン上の資本の未来

業界の専門家は、2025年末までに、オンチェーン取引のトークン化された株式の時価総額が200億ドルを突破し、さらには500億ドルに達する可能性があると予測しています。この「超トークン化株式」の金融インフラは、トラッドファイとブロックチェーンの深い統合の新しい段階を開くでしょう。

従来の方法と比べて、オンチェーン株は24時間取引可能であり、取引コストも低く、中介チャネルに依存しなくなりました。これは、特に海外市場の投資家にとって、より便利で低コストな米国株投資のルートを提供します。

しかし、この革新は新たな課題ももたらしました。オンチェーンマーケットの"24時間オープン"構造は、特定の状況下で感情的な売却を引き起こす可能性があります。しかし、これは同時に伝統的な市場の遅延メカニズムに不満を抱くユーザーを惹きつけることにもなります。

今後の展望

主要プラットフォームの深い展開に伴い、トークン化された株式は金融市場全体での比率が顕著に上昇する見込みです。さらには、トラッドファイの証券取引所が独自のブロックチェーンプラットフォームを構築し、より規制要件に適合した製品形態を提供する可能性もあります。

現在、Jupiterプラットフォーム上のCoinxなどのプロジェクトが運営を開始していますが、まだ初期段階にあります。注目すべきは、伝統的な市場がまだオープンしていないため、Coinxのオンチェーン取引価格が実際の株価を上回っており、これはオンチェーン市場が「先行価格設定」の可能性を持っていることを示唆しているかもしれません。

トークン化された株式の発展が進む中で、オンチェーンの資本市場の改革は始まったばかりです。これは新しい投資機会をもたらすだけでなく、グローバルな金融システムの未来に可能性に満ちた青写真を描いています。

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