暗号化ヘッジファンド市場調査：ファミリーオフィスと高純資産者が主要な投資家

最近の調査報告は、暗号化通貨ヘッジファンドの最新の発展状況を明らかにしました。データによれば、この種のファンドの資産管理規模(AUM)は、2019年に顕著な成長を見せ、2018年末の10億ドルから20億ドルに跳ね上がりました。

報告によると、2019年の年間パフォーマンスが最も優れていたのは、全権委託のロングファンドで、平均リターンは42%に達しました。注目すべきは、ファミリーオフィスと高所得者個人がこれらのファンドの主要な投資者グループを構成しており、それぞれ48%と42%を占めていることです。

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業界関係者は、新型コロナウイルスのパンデミック以降、人々の暗号通貨への関心が一般的に上昇していると述べた。

調査によると、現在約150のアクティブな暗号ヘッジファンドがあり、そのうちの約63%は2018年または2019年に設立された。ファンドの設立活発度はビットコインの価格動向と高度に関連しており、2018年のビットコイン価格の急騰は暗号通貨ファンド設立の重要な要因となったようだ。

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これらのファンドは主に4つの投資戦略を採用しています：全権委託のロング、全権委託のロング/ショート、量的投資、およびマルチ戦略ポートフォリオ。その中で、量的ファンドが最も一般的で、市場のほぼ半分のシェアを占めています。

投資者の構成を見ると、ファミリーオフィスと高額資産個人がほぼ全ての投資者の90％を占めています。意外なことに、年金基金、財団、または寄付基金の暗号通貨投資への参加度は非常に低く、従来のベンチャーキャピタルやファンド・オブ・ファンズの参加度も比較的小さいです。

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これらの暗号化ヘッジファンドの投資家数の中央値は27.5で、平均は58.5です。平均投資規模の中央値は30万ドルで、平均は310万ドルです。約3分の2のファンドの投資規模は50万ドル未満です。

資産管理規模の分布は明らかにマタイ効果を示しており、少数の大手ファンドが大部分の資産を管理しているという特徴は、従来のヘッジファンド業界と類似している。2018年と比較して、2019年には資産管理規模が2000万ドルを超える暗号化ヘッジファンドの割合が19%から35%に増加した。

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業績の面では、2019年末の暗号化ヘッジファンドの業績中央値の上昇率は74%に達し、2018年の-46%から大幅に改善されました。投資戦略別に分類すると、全権委託ロングファンドが2019年に最も良いパフォーマンスを示し、業績中央値は40%です。

注目すべきは、ビットコインが2019年に92%の上昇幅を記録し、すべての暗号ヘッジファンドのパフォーマンスを上回ったことです。これらのファンドは、パフォーマンスを向上させる触媒というよりも、市場のボラティリティを低下させるツールとして機能しているようです。

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暗号化貸付市場の発展に伴い、多くの取引プラットフォームが貸付とマージン取引サービスを提供し、フラッシュローンや金利アービトラージ取引がますます一般的になっています。デリバティブ市場の多様化と流動性の向上は、暗号化ヘッジファンドにより複雑な投資戦略の選択肢を提供しています。

調査によると、約半数の回答者であるファンドがショートポジションを持ち、56%のファンドがデリバティブを使用しています。オプションと先物市場では、約3分の1のファンドが取引に参加しています。レバレッジの使用に関しては、2020年には56%のファンドがレバレッジ取引を利用していましたが、実際に活発に使用しているのは19%に過ぎません。

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将来的には、規制された暗号化先物商品が増えるにつれて、より多くの暗号化ヘッジファンドがこの分野に参入すると予想されます。しかし、レバレッジ取引の成長の見通しは依然として不透明であり、ブローカーが債務ファイナンスを取得することが難しくなり、高いリスク回避要件に直面しています。