BTCFi: Melepaskan Modal Bitcoin yang Tidur

Bitcoin sebagai aset dasar yang nilainya melebihi satu triliun dolar, sebagian besar masih dalam keadaan tidak terpakai. Diperkirakan, sekitar 99% nilai pasar BTC tidak menghasilkan keuntungan on-chain, lebih dari 14 juta BTC telah lama tidak digunakan. Ini sangat kontras dengan Ethereum, yang memiliki banyak ETH yang aktif digunakan dalam DeFi dan staking.

BTCFi( Bitcoin DeFi) bertujuan untuk mengaktifkan modal yang menganggur ini. Tujuannya adalah untuk mengubah Bitcoin dari aset pasif menjadi aset produktif, memungkinkan pemegangnya untuk mendapatkan keuntungan melalui BTC atau menggunakannya untuk aplikasi DeFi.

Permintaan institusi terhadap imbal hasil asli BTC sedang meningkat. Dengan beberapa perusahaan manajemen aset besar meluncurkan ETF Bitcoin spot, institusi mulai mengeksplorasi cara untuk memanfaatkan BTC yang dimiliki. Meskipun imbal hasil tahunan 3%-5% tampaknya tidak tinggi, itu memiliki nilai signifikan saat mengelola dana dalam skala besar. Beberapa protokol terdesentralisasi bahkan menawarkan imbal hasil tahunan 10%-20%, menjadikan kesempatan ini lebih menarik.

Ekosistem BTCFi sedang berkembang pesat, meluncurkan produk dan kerangka baru yang dirancang khusus untuk institusi:

• Penyimpanan yang patuh hukum dan pembungkus likuiditas: Aset Digital Fidelity, penyimpanan Coinbase, dan lainnya mendukung partisipasi dalam DeFi di bawah penyimpanan yang ketat.
• ETF dan produk penggabungan hasil: Eropa telah meluncurkan ETP Bitcoin berbunga, institusi juga sedang menjelajahi produk terstruktur yang terikat pada BTC.
• Peningkatan Kematangan Protokol: Total nilai terkunci dari protokol BTCFi seperti Babylon dan Lombard telah melampaui miliaran dolar, telah melewati audit keamanan dan mendorong kepatuhan.

Terobosan teknologi mendorong perkembangan BTCFi:

• Upgrade Taproot meningkatkan privasi, skalabilitas, dan kemampuan pemrograman Bitcoin.
• Konsep seperti BitVM diharapkan dapat mewujudkan kontrak pintar yang mirip dengan Ethereum di Bitcoin.
• Jaringan Layer-2 dan sidechain asli Bitcoin seperti Stacks, Rootstock, Merlin Chain, dll. telah memperkenalkan fungsi kontrak pintar.
• Ledakan Ordinals dan token BRC-20 menunjukkan permintaan pasar untuk lebih banyak kegunaan Bitcoin.

Ekosistem BTCFi sedang terbentuk, mengubah Bitcoin dari penyimpanan nilai yang pasif menjadi aset keuangan yang aktif digunakan. Tokenisasi BTC dapat digunakan sebagai jaminan, berpartisipasi dalam staking, atau untuk mencetak stablecoin. Posisi ini biasanya dapat dibalik, pengguna dapat keluar kapan saja dan mengambil kembali Bitcoin asli.

BTCFi didukung oleh berbagai model pendapatan, termasuk selisih pinjaman, biaya transaksi, dan pembagian hadiah staking. Model-model ini bersama-sama menunjukkan bagaimana protokol BTCFi mengaktifkan Bitcoin yang tidak terpakai, sambil membangun dasar pendapatan yang berkelanjutan. Dengan semakin banyak BTC yang memasuki sistem bertingkat ini, ia tidak hanya beredar, tetapi juga menghasilkan bunga majemuk, mendukung ekonomi paralel yang berpusat pada Bitcoin.