Seiring dengan percepatan perkembangan tokenisasi aset global, total nilai aset RWA menunjukkan pertumbuhan yang eksplosif. Menurut platform data, hingga April 2025, total nilai aset RWA on-chain global telah melampaui 22 miliar dolar AS. Laporan penelitian Deloitte juga memprediksi bahwa skala pasar properti tokenisasi akan mencapai 4 triliun dolar AS pada tahun 2035.
Dalam gelombang inovasi keuangan ini, Hong Kong dengan keunggulan sistematik yang unik, dengan cepat menjadi pelopor dalam pengembangan kepatuhan di bidang RWA. Dari proyek tokenisasi aset stasiun pengisian daya oleh Langxin Group, hingga peluncuran dana tokenisasi yang patuh di Asia oleh Huaxia Fund, keberhasilan beberapa kasus acuan yang telah dilaksanakan membuktikan potensi aplikasi besar dari metode pembiayaan inovatif ini di bidang aset fisik.
RWA adalah suatu model keuangan inovatif yang berbasis teknologi blockchain, dengan memetakan aset fisik atau aset keuangan ke dalam on-chain, diubah menjadi token digital yang memiliki likuiditas tinggi dan dapat dibagi. Ini tidak hanya mewujudkan ekspresi digital dari aset, tetapi juga memberikan transparansi dan keterlacakan yang belum pernah ada sebelumnya kepada aset nyata melalui teknologi blockchain.
Dari perspektif kepatuhan hukum, RWA sebenarnya adalah konsep umum, tidak ada yang disebut jawaban standar. Semua proses tokenisasi aset yang direalisasikan melalui teknologi blockchain dapat disebut sebagai RWA.
Model RWA memiliki berbagai keunggulan:
Pertama, ini dapat mengaktifkan skenario pembiayaan aset berat yang sulit dijangkau oleh keuangan tradisional. Mengambil contoh dari real estat, hak pendapatan infrastruktur, komoditas, dan sebagainya, aset-aset ini sulit dibiayai melalui alat keuangan tradisional karena berbagai batasan. Model RWA memecah kepemilikan aset-aset ini, mengubahnya menjadi token digital yang sangat likuid, membuka saluran pembiayaan baru untuk perusahaan. Selain itu, keterpecahan Token juga secara signifikan menurunkan ambang investasi, memberi lebih banyak investor kecil dan menengah kesempatan untuk berpartisipasi.
Kedua, RWA dapat menurunkan biaya pembiayaan dan meningkatkan efisiensi pembiayaan. Dibandingkan dengan proses pemeriksaan yang ketat dalam penerbitan sekuritas tradisional, mode RWA memiliki persyaratan yang relatif lebih longgar, secara efektif menghindari prosedur pemeriksaan yang rumit, dan menurunkan biaya pembiayaan.
Selain itu, RWA memberikan fleksibilitas untuk struktur perdagangan yang disesuaikan bagi perusahaan. Perusahaan dapat merancang ketentuan kunci seperti pembagian hasil dan mekanisme penebusan sesuai kebutuhan, dan menyesuaikannya secara real-time berdasarkan dinamika pasar, sehingga meningkatkan ketepatan dan tingkat keberhasilan pembiayaan.
RWA mengubah logika pembiayaan di bawah kerangka keuangan tradisional, mewujudkan pemisahan yang efektif antara "kredit perusahaan" dan "kredit aset". Meskipun kondisi kredit penerbit umumnya biasa, selama aset dasar cukup berkualitas, pembiayaan dapat dilakukan berdasarkan kredit aset itu sendiri.
Partisipan di pasar RWA semakin beragam, selain lembaga keuangan tradisional, juga termasuk banyak investor kripto dan mitra ekosistem industri. Mode pengembangan umpan balik positif yang bersinergi antara on-chain dan off-chain ini adalah keunggulan unik RWA dibandingkan dengan metode pembiayaan tradisional.
Dalam hal regulasi, Komisi Sekuritas Hong Kong mengadopsi "prinsip transparansi", dengan fokus pada atribut keuangan dari aset nyata yang terkait dengan Token, mencerminkan filosofi "bisnis yang sama, risiko yang sama, aturan yang sama". Pada November 2023, Komisi Sekuritas Hong Kong merilis surat edaran mengenai produk investasi yang diakui oleh komisi yang berhubungan dengan tokenisasi, yang menjelaskan konsep pengawasan bertingkat untuk penerbitan token sekuritas. Pada waktu yang sama, juga dirilis surat edaran mengenai kegiatan yang dilakukan oleh perantara yang terlibat dalam sekuritas tokenisasi, menekankan bahwa meskipun sekuritas token diterbitkan dengan menggunakan teknologi blockchain, pada dasarnya masih merupakan sekuritas tradisional yang harus mematuhi peraturan sekuritas yang berlaku. Pada Maret 2024, Otoritas Moneter memulai "Proyek Ensemble", menjelajahi skenario aplikasi teknologi tokenisasi di berbagai industri.
Untuk perusahaan daratan yang menjalankan proyek RWA di Hong Kong, perlu memperhatikan beberapa aspek kepatuhan berikut:
Dalam hal kepatuhan aset dasar, perlu memastikan kepemilikan aset, melakukan audit aset, dan menyelesaikan pemisahan aset. Dengan mendirikan SPV di dalam negeri, aset dasar dipisahkan dari entitas operasional yang sebenarnya untuk mencapai isolasi risiko.
Dalam hal kepatuhan data on-chain, dapat menggunakan model "dua rantai satu jembatan", menyelesaikan pengunggahan data dan penyimpanan bukti di dalam rantai aliansi domestik, sementara token RWA dikerahkan di rantai publik luar negeri, dan dipetakan serta diikat melalui jembatan lintas rantai. Juga dapat dipertimbangkan untuk mengandalkan zona percobaan aliran data lintas batas di pelabuhan bebas perdagangan Hainan untuk menyelesaikan pengunggahan dan sirkulasi data lintas batas.
Dalam hal kepatuhan aliran dana, karena kontrol mata uang asing, dana yang dihimpun dari luar negeri harus mengalir ke dalam negeri melalui saluran tertentu. Saluran dana yang umum termasuk QFLP, FDI, dan QFII. Dalam merancang struktur aliran dana, perlu mempertimbangkan faktor-faktor seperti beban pajak, ambang batas masuk, persyaratan prosedur, dan biaya kepatuhan.
Secara keseluruhan, RWA menyediakan saluran pembiayaan dan cara pengelolaan aset yang inovatif bagi perusahaan, tetapi dalam praktiknya masih menghadapi banyak tantangan hukum dan regulasi. Perusahaan harus mempertimbangkan persyaratan kepatuhan secara menyeluruh saat melaksanakan proyek RWA, merancang struktur yang wajar untuk memastikan pelaksanaan proyek yang lancar dan keberlanjutan jangka panjang.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
10 Suka
Hadiah
10
5
Bagikan
Komentar
0/400
GateUser-0717ab66
· 6jam yang lalu
bull di Hong Kong sudah To da moon
Lihat AsliBalas0
NftMetaversePainter
· 6jam yang lalu
ah, penerapan tokenisasi aset algoritmik yang menarik... meskipun estetika yang sebenarnya terletak pada primitif kriptografinya
Lihat AsliBalas0
MetaverseMigrant
· 6jam yang lalu
Dianggap Bodoh sudah terjadi dengan keras.
Lihat AsliBalas0
MetaMaximalist
· 7jam yang lalu
menarik bagaimana hk memahaminya sementara yang lain masih berjuang dengan fud regulasi... kurva adopsi tidak berbohong sejujurnya
Nilai total aset RWA menembus 22 miliar USD, Hong Kong memimpin perkembangan kepatuhan
Seiring dengan percepatan perkembangan tokenisasi aset global, total nilai aset RWA menunjukkan pertumbuhan yang eksplosif. Menurut platform data, hingga April 2025, total nilai aset RWA on-chain global telah melampaui 22 miliar dolar AS. Laporan penelitian Deloitte juga memprediksi bahwa skala pasar properti tokenisasi akan mencapai 4 triliun dolar AS pada tahun 2035.
Dalam gelombang inovasi keuangan ini, Hong Kong dengan keunggulan sistematik yang unik, dengan cepat menjadi pelopor dalam pengembangan kepatuhan di bidang RWA. Dari proyek tokenisasi aset stasiun pengisian daya oleh Langxin Group, hingga peluncuran dana tokenisasi yang patuh di Asia oleh Huaxia Fund, keberhasilan beberapa kasus acuan yang telah dilaksanakan membuktikan potensi aplikasi besar dari metode pembiayaan inovatif ini di bidang aset fisik.
RWA adalah suatu model keuangan inovatif yang berbasis teknologi blockchain, dengan memetakan aset fisik atau aset keuangan ke dalam on-chain, diubah menjadi token digital yang memiliki likuiditas tinggi dan dapat dibagi. Ini tidak hanya mewujudkan ekspresi digital dari aset, tetapi juga memberikan transparansi dan keterlacakan yang belum pernah ada sebelumnya kepada aset nyata melalui teknologi blockchain.
Dari perspektif kepatuhan hukum, RWA sebenarnya adalah konsep umum, tidak ada yang disebut jawaban standar. Semua proses tokenisasi aset yang direalisasikan melalui teknologi blockchain dapat disebut sebagai RWA.
Model RWA memiliki berbagai keunggulan:
Pertama, ini dapat mengaktifkan skenario pembiayaan aset berat yang sulit dijangkau oleh keuangan tradisional. Mengambil contoh dari real estat, hak pendapatan infrastruktur, komoditas, dan sebagainya, aset-aset ini sulit dibiayai melalui alat keuangan tradisional karena berbagai batasan. Model RWA memecah kepemilikan aset-aset ini, mengubahnya menjadi token digital yang sangat likuid, membuka saluran pembiayaan baru untuk perusahaan. Selain itu, keterpecahan Token juga secara signifikan menurunkan ambang investasi, memberi lebih banyak investor kecil dan menengah kesempatan untuk berpartisipasi.
Kedua, RWA dapat menurunkan biaya pembiayaan dan meningkatkan efisiensi pembiayaan. Dibandingkan dengan proses pemeriksaan yang ketat dalam penerbitan sekuritas tradisional, mode RWA memiliki persyaratan yang relatif lebih longgar, secara efektif menghindari prosedur pemeriksaan yang rumit, dan menurunkan biaya pembiayaan.
Selain itu, RWA memberikan fleksibilitas untuk struktur perdagangan yang disesuaikan bagi perusahaan. Perusahaan dapat merancang ketentuan kunci seperti pembagian hasil dan mekanisme penebusan sesuai kebutuhan, dan menyesuaikannya secara real-time berdasarkan dinamika pasar, sehingga meningkatkan ketepatan dan tingkat keberhasilan pembiayaan.
RWA mengubah logika pembiayaan di bawah kerangka keuangan tradisional, mewujudkan pemisahan yang efektif antara "kredit perusahaan" dan "kredit aset". Meskipun kondisi kredit penerbit umumnya biasa, selama aset dasar cukup berkualitas, pembiayaan dapat dilakukan berdasarkan kredit aset itu sendiri.
Partisipan di pasar RWA semakin beragam, selain lembaga keuangan tradisional, juga termasuk banyak investor kripto dan mitra ekosistem industri. Mode pengembangan umpan balik positif yang bersinergi antara on-chain dan off-chain ini adalah keunggulan unik RWA dibandingkan dengan metode pembiayaan tradisional.
Dalam hal regulasi, Komisi Sekuritas Hong Kong mengadopsi "prinsip transparansi", dengan fokus pada atribut keuangan dari aset nyata yang terkait dengan Token, mencerminkan filosofi "bisnis yang sama, risiko yang sama, aturan yang sama". Pada November 2023, Komisi Sekuritas Hong Kong merilis surat edaran mengenai produk investasi yang diakui oleh komisi yang berhubungan dengan tokenisasi, yang menjelaskan konsep pengawasan bertingkat untuk penerbitan token sekuritas. Pada waktu yang sama, juga dirilis surat edaran mengenai kegiatan yang dilakukan oleh perantara yang terlibat dalam sekuritas tokenisasi, menekankan bahwa meskipun sekuritas token diterbitkan dengan menggunakan teknologi blockchain, pada dasarnya masih merupakan sekuritas tradisional yang harus mematuhi peraturan sekuritas yang berlaku. Pada Maret 2024, Otoritas Moneter memulai "Proyek Ensemble", menjelajahi skenario aplikasi teknologi tokenisasi di berbagai industri.
Untuk perusahaan daratan yang menjalankan proyek RWA di Hong Kong, perlu memperhatikan beberapa aspek kepatuhan berikut:
Dalam hal kepatuhan aset dasar, perlu memastikan kepemilikan aset, melakukan audit aset, dan menyelesaikan pemisahan aset. Dengan mendirikan SPV di dalam negeri, aset dasar dipisahkan dari entitas operasional yang sebenarnya untuk mencapai isolasi risiko.
Dalam hal kepatuhan data on-chain, dapat menggunakan model "dua rantai satu jembatan", menyelesaikan pengunggahan data dan penyimpanan bukti di dalam rantai aliansi domestik, sementara token RWA dikerahkan di rantai publik luar negeri, dan dipetakan serta diikat melalui jembatan lintas rantai. Juga dapat dipertimbangkan untuk mengandalkan zona percobaan aliran data lintas batas di pelabuhan bebas perdagangan Hainan untuk menyelesaikan pengunggahan dan sirkulasi data lintas batas.
Dalam hal kepatuhan aliran dana, karena kontrol mata uang asing, dana yang dihimpun dari luar negeri harus mengalir ke dalam negeri melalui saluran tertentu. Saluran dana yang umum termasuk QFLP, FDI, dan QFII. Dalam merancang struktur aliran dana, perlu mempertimbangkan faktor-faktor seperti beban pajak, ambang batas masuk, persyaratan prosedur, dan biaya kepatuhan.
Secara keseluruhan, RWA menyediakan saluran pembiayaan dan cara pengelolaan aset yang inovatif bagi perusahaan, tetapi dalam praktiknya masih menghadapi banyak tantangan hukum dan regulasi. Perusahaan harus mempertimbangkan persyaratan kepatuhan secara menyeluruh saat melaksanakan proyek RWA, merancang struktur yang wajar untuk memastikan pelaksanaan proyek yang lancar dan keberlanjutan jangka panjang.