Analisis Pasar Stablecoin Setelah Krisis USDC: Penurunan Daya Beli, Koin Stabil Fiat Masih Diminati
Dalam beberapa waktu terakhir, USDC mengalami krisis likuiditas dan sempat jatuh hingga 0.8788 USD. Peristiwa ini tidak hanya mempengaruhi USDC itu sendiri, tetapi juga berdampak pada stablecoin lain yang menggunakan USDC sebagai aset jaminan. Meskipun krisis telah teratasi, dampaknya masih dirasakan di pasar stablecoin.
Dengan menganalisis data pasar dari 11-18 Maret, kami menemukan:
Rata-rata kapitalisasi pasar stablecoin fiat meningkat secara keseluruhan, sementara rata-rata kapitalisasi pasar stablecoin berbasis aset kripto menurun secara keseluruhan, menunjukkan bahwa kepercayaan pasar terhadap stablecoin fiat masih cukup kuat.
USDC saat ini memiliki kapitalisasi pasar sekitar 47% dari salah satu stablecoin besar, kurang dari setengah. Salah satu stablecoin TU mengalami pertumbuhan kapitalisasi pasar lebih dari 54%, dengan peningkatan terbesar. Beberapa stablecoin lainnya seperti DA, LU, dan lain-lain juga mengalami pertumbuhan kapitalisasi pasar.
Pada 18 Maret, total pasokan stablecoin di bursa sekitar 21,461 juta USD, turun 11,02% dibandingkan 11 Maret, dengan aliran dana keluar yang cukup cepat.
Total nilai terkunci dari 13 stablecoin utama dalam 3 protokol keuangan terdesentralisasi utama turun dari 3,464 juta USD pada tanggal 11 menjadi 3,297 juta USD pada tanggal 18, dengan penurunan sekitar 4,83%.
Pada 11 Maret, total volume perdagangan pasangan perdagangan stablecoin di bursa terdesentralisasi mencapai 231,7 miliar USD, jauh melampaui skala rata-rata harian sekitar 1 miliar USD di awal bulan ini. Perdagangan antara USDC, sebuah stablecoin besar, dan DA merupakan jalur likuiditas utama stablecoin di keuangan terdesentralisasi di tengah krisis.
Nilai pasar stablecoin fiat meningkat secara umum, aset kripto stablecoin tertekan
USDC yang terpisah dari nilai acuan menyebabkan fluktuasi yang jelas dalam nilai pasar berbagai stablecoin. Dari perubahan nilai pasar pada 11 Maret dibandingkan dengan 10 Maret, sebagian besar stablecoin mengalami penurunan, sedangkan sedikit yang naik. Nilai pasar USDC turun sebesar 2,5%, sementara SU, DO, MA, dan US mengalami penurunan yang lebih besar, dengan penurunan antara 2,8% hingga 5,0%. Selain itu, ada 9 jenis stablecoin yang justru mengalami peningkatan nilai pasar, di mana salah satu stablecoin UP mengalami kenaikan terbesar, melebihi 11%.
Hingga tanggal 18, perubahan kapitalisasi pasar sebagian besar melanjutkan tren tanggal 11. Sebuah stablecoin TU mengalami kenaikan kapitalisasi tertinggi, lebih dari 54%, sementara sebuah stablecoin besar juga naik lebih dari 6%. USDC, BU, MI, dan 7 jenis stablecoin lainnya terus mengalami penurunan kapitalisasi, di mana MI mengalami penurunan tertinggi, lebih dari 17%, dan USDC juga turun lebih dari 14%.
Dari perubahan rata-rata kapitalisasi pasar berbagai jenis stablecoin, rata-rata kapitalisasi pasar dari 6 jenis stablecoin fiat semuanya mengalami kenaikan, menunjukkan bahwa kepercayaan pasar terhadap stablecoin fiat masih cukup kuat. Sementara itu, rata-rata kapitalisasi pasar dari 9 jenis stablecoin yang berbasis aset kripto mengalami penurunan secara menyeluruh, terutama stablecoin yang dijamin oleh USDC mengalami dampak yang cukup besar.
Stablecoin algoritma menunjukkan elastisitas tertentu, meskipun pada tanggal 11 mengalami penurunan rata-rata 1,26% dibandingkan dengan tanggal 10, tetapi pada tanggal 18 mengalami kenaikan rata-rata 2,82% dibandingkan dengan tanggal 11, dengan persentase kenaikan terbesar.
Kapitalisasi pasar USDC telah kurang dari setengah salah satu stablecoin besar
Saat ini, sudah ada lebih dari 100 jenis stablecoin di pasar, dengan total kapitalisasi pasar sekitar 1333,88 miliar USD. Hingga 18 Maret, salah satu stablecoin besar masih menjadi "pemimpin", dengan kapitalisasi pasar sekitar 767,4 miliar USD, diikuti oleh USDC, dengan kapitalisasi pasar sekitar 360,3 miliar USD. Keduanya bersama-sama menyumbang 85% dari total kapitalisasi pasar stablecoin. Setelah krisis ini, kapitalisasi pasar USDC saat ini sekitar 47% dari stablecoin besar tersebut, kurang dari setengah.
Selain dua stablecoin utama ini, saat ini ada BU, DA, TU, dll yang memiliki kapitalisasi pasar lebih dari 1 miliar USD, masing-masing menyumbang 6,22%, 4,08%, 1,53% dari total kapitalisasi pasar stablecoin. Kapitalisasi pasar di atas 100 juta USD termasuk UP, US, GU, LU, dll.
Dari segi jenis, stablecoin utama dibagi menjadi stablecoin fiat, stablecoin yang berbasis aset kripto, stablecoin algoritmik, dan stablecoin campuran. Saat ini, stablecoin dengan kapitalisasi pasar tertinggi masih merupakan stablecoin fiat, tetapi jumlah terbanyak di antara stablecoin dengan kapitalisasi pasar tinggi adalah stablecoin yang dijamin dengan aset kripto, yaitu sebanyak 9 jenis.
Perlu dicatat bahwa, kecuali beberapa blockchain publik yang masih menjadi rantai utama dari berbagai stablecoin utama, stablecoin dengan kapitalisasi pasar besar juga muncul di blockchain publik lainnya. Misalnya, beberapa blockchain publik telah menjadi rantai utama untuk salah satu stablecoin besar, dan juga menjadi rantai utama untuk TU, US, dan lainnya. Penggunaan luas stablecoin sebagai media likuiditas di berbagai blockchain publik memiliki arti positif bagi pengembangan keuangan terdesentralisasi di masing-masing blockchain.
Stok stablecoin di bursa menurun secara signifikan
Menurut data, pada 18 Maret, jumlah stablecoin di bursa sekitar 21,461 juta USD, turun 11,02% dibandingkan dengan 11 Maret, dengan kecepatan aliran dana yang cukup cepat. Menariknya, pada 11 Maret, jumlah stablecoin di bursa justru meningkat 3,49% dibandingkan dengan 10 Maret, bertambah 814 juta USD, kemungkinan terkait dengan pengguna yang melakukan pertukaran stablecoin di bursa untuk menghindari risiko.
Krisis ini juga mempengaruhi daya beli stablecoin. Hingga 18 Maret, indeks pasokan stablecoin (SSR) sekitar 4, mendekati batas atas Bollinger, dan meningkat sekitar 30% dibandingkan 11 Maret. Ini terkait dengan pemulihan harga beberapa koin kripto baru-baru ini, di mana harga aset meningkat dengan cepat dalam jangka pendek sementara nilai pasar stablecoin secara keseluruhan menurun, SSR menunjukkan sedikit peningkatan, tetapi daya beli sebenarnya menurun. Ini membawa lebih banyak ketidakpastian bagi pasar untuk kembali ke pasar bull.
Perdagangan stablecoin yang aktif dalam keuangan terdesentralisasi
Selama krisis, jumlah kunci stablecoin pada 3 protokol keuangan terdesentralisasi yang terkait erat dengan perdagangan stablecoin mengalami penurunan, tetapi tidak signifikan. Total jumlah kunci dari 13 stablecoin utama pada protokol ini turun dari 3,464 juta USD pada tanggal 11 menjadi 3,297 juta USD pada tanggal 18, dengan penurunan sekitar 4,83%.
Yang patut diperhatikan adalah, jumlah koin yang terkunci dari salah satu stablecoin besar telah meningkat secara signifikan di ketiga protokol ini, dengan peningkatan tertinggi lebih dari 94%. Sementara itu, jumlah koin yang terkunci dari USDC umumnya mengalami penurunan. Selain itu, jumlah koin yang terkunci dari berbagai stablecoin seperti FR, TU, dan SU secara keseluruhan menurun, sementara jumlah koin yang terkunci dari stablecoin fiat seperti BU dan GU meningkat.
Pada 11 Maret, total volume perdagangan pasangan perdagangan stablecoin di bursa terdesentralisasi mencapai 23,17 miliar USD, jauh melampaui rata-rata harian awal bulan ini. Pada hari itu, volume perdagangan pasangan perdagangan stablecoin USDC mencapai 10,43 miliar USD, sementara salah satu stablecoin besar mencapai 8,51 miliar USD, dan DA sekitar 3,71 miliar USD. Perdagangan antara ketiga stablecoin ini membentuk jalur likuiditas utama untuk stablecoin dalam keuangan terdesentralisasi di tengah krisis.
Setelah USDC terlepas dari peg, suku bunga pinjaman dan simpanan di pasar pinjaman juga terpengaruh cukup besar. Tren suku bunga pinjaman dan simpanan untuk USDC dan DA menunjukkan pola "V", yaitu permintaan pinjaman dan perubahan skala simpanan cukup seimbang. Sementara itu, tren suku bunga pinjaman dan simpanan untuk stablecoin besar lainnya, TU, GU, dan sebagainya menunjukkan pola "Λ", yaitu saat krisis terjadi, perubahan permintaan pinjaman lebih besar daripada perubahan skala simpanan, sehingga likuiditas relatif tidak mencukupi. Saat ini, suku bunga pinjaman dan simpanan di pasar pinjaman telah kembali ke tingkat awal bulan.
Stablecoin adalah jembatan penting antara dunia kripto dan fiat. Meskipun stablecoin dolar yang teratur mungkin menjadi titik kelemahan sistem, kemampuan mereka untuk menahan risiko justru lebih kuat, karena manajemen terpusat dapat lebih efektif dalam mengendalikan risiko. Ini juga merupakan alasan mengapa pengguna tetap percaya pada stablecoin fiat yang teratur, dan juga membuat stablecoin semakin mendapat perhatian dari otoritas pengawas.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
10 Suka
Hadiah
10
6
Bagikan
Komentar
0/400
SelfMadeRuggee
· 7jam yang lalu
fiat stablecoin adalah ayah kandung
Lihat AsliBalas0
PositionPhobia
· 7jam yang lalu
Sudah saatnya untuk menggunakan usdt...
Lihat AsliBalas0
DiamondHands
· 7jam yang lalu
play people for suckers哪的肉不割这份心
Lihat AsliBalas0
Degentleman
· 8jam yang lalu
Saya terkejut, dunia kripto memang sangat menarik.
Analisis pasar stablecoin setelah krisis USDC: stablecoin fiat semakin diminati, perdagangan desentralisasi semakin aktif
Analisis Pasar Stablecoin Setelah Krisis USDC: Penurunan Daya Beli, Koin Stabil Fiat Masih Diminati
Dalam beberapa waktu terakhir, USDC mengalami krisis likuiditas dan sempat jatuh hingga 0.8788 USD. Peristiwa ini tidak hanya mempengaruhi USDC itu sendiri, tetapi juga berdampak pada stablecoin lain yang menggunakan USDC sebagai aset jaminan. Meskipun krisis telah teratasi, dampaknya masih dirasakan di pasar stablecoin.
Dengan menganalisis data pasar dari 11-18 Maret, kami menemukan:
Rata-rata kapitalisasi pasar stablecoin fiat meningkat secara keseluruhan, sementara rata-rata kapitalisasi pasar stablecoin berbasis aset kripto menurun secara keseluruhan, menunjukkan bahwa kepercayaan pasar terhadap stablecoin fiat masih cukup kuat.
USDC saat ini memiliki kapitalisasi pasar sekitar 47% dari salah satu stablecoin besar, kurang dari setengah. Salah satu stablecoin TU mengalami pertumbuhan kapitalisasi pasar lebih dari 54%, dengan peningkatan terbesar. Beberapa stablecoin lainnya seperti DA, LU, dan lain-lain juga mengalami pertumbuhan kapitalisasi pasar.
Pada 18 Maret, total pasokan stablecoin di bursa sekitar 21,461 juta USD, turun 11,02% dibandingkan 11 Maret, dengan aliran dana keluar yang cukup cepat.
Total nilai terkunci dari 13 stablecoin utama dalam 3 protokol keuangan terdesentralisasi utama turun dari 3,464 juta USD pada tanggal 11 menjadi 3,297 juta USD pada tanggal 18, dengan penurunan sekitar 4,83%.
Pada 11 Maret, total volume perdagangan pasangan perdagangan stablecoin di bursa terdesentralisasi mencapai 231,7 miliar USD, jauh melampaui skala rata-rata harian sekitar 1 miliar USD di awal bulan ini. Perdagangan antara USDC, sebuah stablecoin besar, dan DA merupakan jalur likuiditas utama stablecoin di keuangan terdesentralisasi di tengah krisis.
Nilai pasar stablecoin fiat meningkat secara umum, aset kripto stablecoin tertekan
USDC yang terpisah dari nilai acuan menyebabkan fluktuasi yang jelas dalam nilai pasar berbagai stablecoin. Dari perubahan nilai pasar pada 11 Maret dibandingkan dengan 10 Maret, sebagian besar stablecoin mengalami penurunan, sedangkan sedikit yang naik. Nilai pasar USDC turun sebesar 2,5%, sementara SU, DO, MA, dan US mengalami penurunan yang lebih besar, dengan penurunan antara 2,8% hingga 5,0%. Selain itu, ada 9 jenis stablecoin yang justru mengalami peningkatan nilai pasar, di mana salah satu stablecoin UP mengalami kenaikan terbesar, melebihi 11%.
Hingga tanggal 18, perubahan kapitalisasi pasar sebagian besar melanjutkan tren tanggal 11. Sebuah stablecoin TU mengalami kenaikan kapitalisasi tertinggi, lebih dari 54%, sementara sebuah stablecoin besar juga naik lebih dari 6%. USDC, BU, MI, dan 7 jenis stablecoin lainnya terus mengalami penurunan kapitalisasi, di mana MI mengalami penurunan tertinggi, lebih dari 17%, dan USDC juga turun lebih dari 14%.
Dari perubahan rata-rata kapitalisasi pasar berbagai jenis stablecoin, rata-rata kapitalisasi pasar dari 6 jenis stablecoin fiat semuanya mengalami kenaikan, menunjukkan bahwa kepercayaan pasar terhadap stablecoin fiat masih cukup kuat. Sementara itu, rata-rata kapitalisasi pasar dari 9 jenis stablecoin yang berbasis aset kripto mengalami penurunan secara menyeluruh, terutama stablecoin yang dijamin oleh USDC mengalami dampak yang cukup besar.
Stablecoin algoritma menunjukkan elastisitas tertentu, meskipun pada tanggal 11 mengalami penurunan rata-rata 1,26% dibandingkan dengan tanggal 10, tetapi pada tanggal 18 mengalami kenaikan rata-rata 2,82% dibandingkan dengan tanggal 11, dengan persentase kenaikan terbesar.
Kapitalisasi pasar USDC telah kurang dari setengah salah satu stablecoin besar
Saat ini, sudah ada lebih dari 100 jenis stablecoin di pasar, dengan total kapitalisasi pasar sekitar 1333,88 miliar USD. Hingga 18 Maret, salah satu stablecoin besar masih menjadi "pemimpin", dengan kapitalisasi pasar sekitar 767,4 miliar USD, diikuti oleh USDC, dengan kapitalisasi pasar sekitar 360,3 miliar USD. Keduanya bersama-sama menyumbang 85% dari total kapitalisasi pasar stablecoin. Setelah krisis ini, kapitalisasi pasar USDC saat ini sekitar 47% dari stablecoin besar tersebut, kurang dari setengah.
Selain dua stablecoin utama ini, saat ini ada BU, DA, TU, dll yang memiliki kapitalisasi pasar lebih dari 1 miliar USD, masing-masing menyumbang 6,22%, 4,08%, 1,53% dari total kapitalisasi pasar stablecoin. Kapitalisasi pasar di atas 100 juta USD termasuk UP, US, GU, LU, dll.
Dari segi jenis, stablecoin utama dibagi menjadi stablecoin fiat, stablecoin yang berbasis aset kripto, stablecoin algoritmik, dan stablecoin campuran. Saat ini, stablecoin dengan kapitalisasi pasar tertinggi masih merupakan stablecoin fiat, tetapi jumlah terbanyak di antara stablecoin dengan kapitalisasi pasar tinggi adalah stablecoin yang dijamin dengan aset kripto, yaitu sebanyak 9 jenis.
Perlu dicatat bahwa, kecuali beberapa blockchain publik yang masih menjadi rantai utama dari berbagai stablecoin utama, stablecoin dengan kapitalisasi pasar besar juga muncul di blockchain publik lainnya. Misalnya, beberapa blockchain publik telah menjadi rantai utama untuk salah satu stablecoin besar, dan juga menjadi rantai utama untuk TU, US, dan lainnya. Penggunaan luas stablecoin sebagai media likuiditas di berbagai blockchain publik memiliki arti positif bagi pengembangan keuangan terdesentralisasi di masing-masing blockchain.
Stok stablecoin di bursa menurun secara signifikan
Menurut data, pada 18 Maret, jumlah stablecoin di bursa sekitar 21,461 juta USD, turun 11,02% dibandingkan dengan 11 Maret, dengan kecepatan aliran dana yang cukup cepat. Menariknya, pada 11 Maret, jumlah stablecoin di bursa justru meningkat 3,49% dibandingkan dengan 10 Maret, bertambah 814 juta USD, kemungkinan terkait dengan pengguna yang melakukan pertukaran stablecoin di bursa untuk menghindari risiko.
Krisis ini juga mempengaruhi daya beli stablecoin. Hingga 18 Maret, indeks pasokan stablecoin (SSR) sekitar 4, mendekati batas atas Bollinger, dan meningkat sekitar 30% dibandingkan 11 Maret. Ini terkait dengan pemulihan harga beberapa koin kripto baru-baru ini, di mana harga aset meningkat dengan cepat dalam jangka pendek sementara nilai pasar stablecoin secara keseluruhan menurun, SSR menunjukkan sedikit peningkatan, tetapi daya beli sebenarnya menurun. Ini membawa lebih banyak ketidakpastian bagi pasar untuk kembali ke pasar bull.
Perdagangan stablecoin yang aktif dalam keuangan terdesentralisasi
Selama krisis, jumlah kunci stablecoin pada 3 protokol keuangan terdesentralisasi yang terkait erat dengan perdagangan stablecoin mengalami penurunan, tetapi tidak signifikan. Total jumlah kunci dari 13 stablecoin utama pada protokol ini turun dari 3,464 juta USD pada tanggal 11 menjadi 3,297 juta USD pada tanggal 18, dengan penurunan sekitar 4,83%.
Yang patut diperhatikan adalah, jumlah koin yang terkunci dari salah satu stablecoin besar telah meningkat secara signifikan di ketiga protokol ini, dengan peningkatan tertinggi lebih dari 94%. Sementara itu, jumlah koin yang terkunci dari USDC umumnya mengalami penurunan. Selain itu, jumlah koin yang terkunci dari berbagai stablecoin seperti FR, TU, dan SU secara keseluruhan menurun, sementara jumlah koin yang terkunci dari stablecoin fiat seperti BU dan GU meningkat.
Pada 11 Maret, total volume perdagangan pasangan perdagangan stablecoin di bursa terdesentralisasi mencapai 23,17 miliar USD, jauh melampaui rata-rata harian awal bulan ini. Pada hari itu, volume perdagangan pasangan perdagangan stablecoin USDC mencapai 10,43 miliar USD, sementara salah satu stablecoin besar mencapai 8,51 miliar USD, dan DA sekitar 3,71 miliar USD. Perdagangan antara ketiga stablecoin ini membentuk jalur likuiditas utama untuk stablecoin dalam keuangan terdesentralisasi di tengah krisis.
Setelah USDC terlepas dari peg, suku bunga pinjaman dan simpanan di pasar pinjaman juga terpengaruh cukup besar. Tren suku bunga pinjaman dan simpanan untuk USDC dan DA menunjukkan pola "V", yaitu permintaan pinjaman dan perubahan skala simpanan cukup seimbang. Sementara itu, tren suku bunga pinjaman dan simpanan untuk stablecoin besar lainnya, TU, GU, dan sebagainya menunjukkan pola "Λ", yaitu saat krisis terjadi, perubahan permintaan pinjaman lebih besar daripada perubahan skala simpanan, sehingga likuiditas relatif tidak mencukupi. Saat ini, suku bunga pinjaman dan simpanan di pasar pinjaman telah kembali ke tingkat awal bulan.
Stablecoin adalah jembatan penting antara dunia kripto dan fiat. Meskipun stablecoin dolar yang teratur mungkin menjadi titik kelemahan sistem, kemampuan mereka untuk menahan risiko justru lebih kuat, karena manajemen terpusat dapat lebih efektif dalam mengendalikan risiko. Ini juga merupakan alasan mengapa pengguna tetap percaya pada stablecoin fiat yang teratur, dan juga membuat stablecoin semakin mendapat perhatian dari otoritas pengawas.