Aset Kripto industri menghadapi tantangan fragmentasi Likuiditas

Seiring dengan meningkatnya volume transaksi Aset Kripto, jaringan blockchain dan sidechain baru menawarkan pengalaman transaksi yang lebih cepat dan lebih ekonomis. Namun, kemajuan ini juga membawa tantangan inti: fragmentasi Likuiditas. Modal dan pengguna terdistribusi di jaringan blockchain yang semakin kompleks, menyebabkan masalah koordinasi yang serius.

Baru-baru ini, seorang ahli blockchain terkenal di blognya menunjukkan bahwa keberhasilan perluasan justru mengakibatkan masalah koordinasi yang tidak terduga. Karena jumlah jaringan blockchain yang sangat banyak, dan setiap rantai menyebarkan banyak nilai, para peserta harus menghadapi masalah yang sering terjadi setiap hari seperti operasi lintas rantai, pertukaran koin, dan pergantian dompet.

Masalah ini tidak hanya mempengaruhi ekosistem tertentu, tetapi merupakan tantangan bersama yang dihadapi hampir semua ekosistem blockchain. Bahkan blockchain baru yang paling canggih sekalipun dapat menjadi "pulau" likuiditas yang sulit untuk saling terhubung.

Dampak Nyata dari Fragmentasi

Likuiditas terdistribusi berarti bahwa trader, investor, atau aplikasi DeFi ( tidak dapat memanfaatkan "kolam" aset yang terpusat. Sebaliknya, setiap blockchain atau sidechain mempertahankan likuiditasnya yang independen. Bagi pengguna yang ingin membeli koin atau menggunakan platform pinjaman tertentu, keadaan terisolasi ini membawa banyak ketidaknyamanan.

Bagi pengguna dengan tingkat teknis yang lebih rendah, proses beralih jaringan, membuat dompet khusus, dan membayar biaya transaksi ganda jauh dari tanpa hambatan. Likuiditas di setiap kolam yang terisolasi juga relatif lemah, menyebabkan perbedaan harga dan peningkatan slippage.

Banyak pengguna memanfaatkan jembatan lintas rantai untuk mentransfer dana antar rantai yang berbeda, tetapi jembatan ini sering menjadi target serangan hacker, menimbulkan kepanikan dan ketidakpercayaan. Jika likuiditas berpindah terlalu rumit atau risikonya terlalu tinggi, DeFi akan sulit untuk mendapatkan adopsi mainstream. Sementara itu, setiap proyek terpaksa harus menerapkan di beberapa jaringan untuk menghindari tereliminasi dari pasar.

Beberapa pengamat khawatir bahwa fragmentasi dapat memaksa pengguna kembali ke beberapa blockchain dominan atau bursa terpusat, sehingga merusak gagasan desentralisasi yang mendorong pengembangan blockchain.

Solusi yang ada masih memiliki kekurangan

Beberapa solusi telah diusulkan di industri. Jembatan lintas rantai dan aset yang dibungkus telah mencapai interoperabilitas dasar, tetapi pengalaman pengguna masih belum cukup lancar. Agregator lintas rantai dapat merutekan koin melalui serangkaian pertukaran, tetapi biasanya mereka tidak menggabungkan likuiditas yang mendasarinya, hanya membantu pengguna dalam navigasi.

Sementara itu, beberapa ekosistem telah mencapai interoperabilitas dalam kerangka kerja mereka, meskipun mereka tetap merupakan bidang yang relatif independen dalam ruang enkripsi yang lebih luas.

Akar masalahnya adalah: setiap rantai menganggap dirinya sebagai individu yang independen. Setiap rantai baru atau subnet harus "disisipkan" di lapisan dasar untuk benar-benar menyatukan likuiditas. Jika tidak, itu hanya akan menambah satu lagi domain likuiditas yang harus ditemukan dan dijembatani oleh pengguna. Karena blockchain, jembatan, dan agregator saling menganggap sebagai pesaing, sengaja menjaga isolasi dan memperburuk fragmentasi, tantangan ini menjadi semakin kompleks.

Pentingnya Integrasi Likuiditas pada Lapisan Dasar

Integrasi di lapisan dasar dapat mengatasi masalah fragmentasi likuiditas dengan menggabungkan fungsi jembatan dan rute langsung ke dalam infrastruktur inti rantai. Pendekatan ini muncul dalam beberapa protokol lapisan satu dan kerangka khusus yang memandang interoperabilitas sebagai elemen dasar dan bukan fitur tambahan yang opsional.

Node validator secara otomatis menangani koneksi lintas rantai, memungkinkan rantai baru atau jaringan sampingan untuk segera diluncurkan dan mengakses likuiditas ekosistem yang lebih luas. Ini mengurangi ketergantungan pada jembatan pihak ketiga, yang sering kali membawa risiko keamanan dan masalah pengalaman pengguna.

Tantangan yang dihadapi Ethereum dalam solusi lapisan kedua yang heterogen menyoroti pentingnya integrasi. Berbagai peserta - Ethereum sebagai lapisan penyelesaian, lapisan kedua yang fokus pada eksekusi, dan berbagai layanan jembatan - masing-masing memiliki motivasi mereka sendiri, yang menyebabkan likuiditas terdispersi.

Seorang ahli blockchain terkenal menyoroti perhatian terhadap masalah ini yang menekankan perlunya desain yang lebih kohesif. Model lapisan dasar yang terintegrasi menggabungkan komponen-komponen ini saat diluncurkan, memastikan dana dapat mengalir dengan bebas tanpa memaksa pengguna untuk berpindah antara beberapa dompet, solusi jembatan, atau agregasi.

Mekanisme routing yang terintegrasi juga mengintegrasikan transfer aset, mensimulasikan kolam likuiditas yang terpadu di belakang layar. Dengan menangkap sebagian kecil dari aliran likuiditas keseluruhan daripada membebankan biaya kepada pengguna untuk setiap transaksi, protokol semacam ini mengurangi gesekan dan mendorong pergerakan modal di seluruh jaringan. Pengembang yang menerapkan blockchain baru dapat segera mengakses basis likuiditas yang dibagikan, sementara pengguna akhir dapat menghindari penggunaan berbagai alat atau mengalami biaya yang tidak terduga.

Pentingnya integrasi ini membantu menjaga pengalaman yang mulus, bahkan ketika ada lebih banyak jaringan yang diluncurkan.

Masalah Umum Lintas Ekosistem

Meskipun artikel blog para ahli yang disebutkan di atas berfokus pada penggabungan Ethereum, masalah fragmentasi tidak terkait dengan ekosistem tertentu. Terlepas dari apakah proyek dibangun di atas rantai yang kompatibel dengan mesin virtual Ethereum, platform berbasis WebAssembly, atau platform lainnya, jika likuiditas terisolasi, jebakan fragmentasi akan muncul.

Dengan semakin banyaknya protokol yang mengeksplorasi solusi lapisan dasar—menyisipkan interoperabilitas otomatis ke dalam desain rantainya—orang-orang berharap jaringan di masa depan tidak akan semakin memecah modal, tetapi justru membantu menyatukan modal.

Sebuah prinsip yang jelas muncul: tanpa konektivitas, throughput tidak ada artinya.

Pengguna tidak perlu memikirkan lapisan satu, lapisan dua, atau sidechain. Mereka hanya ingin akses tanpa hambatan ke aplikasi terdesentralisasi (DApps), permainan, dan layanan keuangan. Jika merasakan pengalaman di rantai baru sama dengan beroperasi di jaringan yang sudah dikenal, maka akan diadopsi secara luas.

Menuju Masa Depan yang Terpadu dan Likuid

Perhatian komunitas enkripsi terhadap throughput transaksi mengungkapkan sebuah paradoks yang tidak terduga: semakin banyak rantai yang kita buat untuk meningkatkan kecepatan, semakin terdistribusi keuntungan ekosistem kita, yang terletak pada likuiditas yang dibagikan. Setiap rantai baru yang bertujuan untuk meningkatkan kapasitas akan menciptakan kolam modal yang terisolasi.

Membangun interoperabilitas langsung ke dalam infrastruktur blockchain menyediakan cara yang jelas untuk mengatasi tantangan ini. Ketika protokol secara otomatis menangani koneksi lintas rantai dan secara efektif mengarahkan aset, para pengembang dapat melakukan perluasan tanpa mengganggu basis pengguna atau modal mereka. Keberhasilan model ini berasal dari pengukuran dan perbaikan seberapa lancar nilai mengalir di seluruh ekosistem.

Dasar teknis dari metode ini sudah ada saat ini. Kita harus melaksanakan langkah-langkah ini dengan serius dan memperhatikan keamanan serta pengalaman pengguna.