Analisis Ekosistem Sui: Data on-chain, Pengembangan Proyek, dan Pelepasan Token
Sejak peluncuran jaringan utama Sui, telah berlalu lebih dari 40 hari. Sebagai salah satu proyek perwakilan dari ekosistem Move, Sui mewakili jalur pengembangan yang berbeda dari Layer 2 Ethereum. Namun, proyek ini telah menuai banyak kontroversi sejak diluncurkan, terutama dalam hal cara penerbitan Token dan model pelepasan. Beberapa orang khawatir bahwa ini mungkin mengulangi kesalahan ICP, sementara yang lain percaya bahwa ini mungkin meniru kesuksesan blockchain baru di tahun 2021.
Jadi, bagaimana perkembangan ekosistem Sui saat ini? Bagaimana situasi pelepasan dan permintaan Token baru-baru ini? Mari kita bahas pertanyaan-pertanyaan ini lebih dalam.
Satu, analisis data on-chain
1. Total nilai terkunci ( TVL )
Hingga 13 Juni, TVL Sui adalah 15,22 juta dolar AS, di mana DEX Cetus menyumbang lebih dari 60% dari total tersebut. Di antara semua blockchain dan jaringan lapisan kedua, TVL Sui berada di peringkat 54. Perlu dicatat bahwa puncak TVL-nya pernah mencapai 36,01 juta dolar AS, dan saat ini telah turun lebih dari 50%.
Sebagai perbandingan, proyek perwakilan lain dari ekosistem Move, Aptos, saat ini memiliki TVL sebesar 42,11 juta dolar, dan sejak peluncurannya mencapai puncaknya sekitar 65 juta dolar, dengan peringkat TVL ke-34.
2. Volume perdagangan
Volume perdagangan harian tertinggi untuk Sui decentralized exchange ( DEX ) terjadi pada 10 Mei, melebihi 19 juta dolar AS, dan sejak itu mengalami tren penurunan. Sejak bulan Juni, volume perdagangan harian sebagian besar berfluktuasi antara 3 juta hingga 6 juta dolar AS, dengan tingkat aktivitas perdagangan yang relatif rendah.
3. Aktivitas Jaringan
Sejak peluncuran online secara mandiri, total jumlah transaksi di jaringan Sui mencapai 16,53 juta, dengan rata-rata jumlah transaksi per detik (TPS) sebanyak 3, jumlah alamat aktif sebanyak 850 ribu, dan jumlah node aktif sebanyak 104. TPS tertinggi jaringan adalah 26, yang terjadi pada periode IDO Turbos pada 12 Mei.
Perlu dijelaskan bahwa TPS di sini merujuk pada kecepatan pemrosesan transaksi dalam operasi nyata, bukan nilai maksimum teoritis. Dibandingkan dengan Ethereum Layer 2, TPS aktual Sui saat ini masih tergolong rendah.
Melihat data alamat aktif harian, puncaknya terjadi pada 20 Mei, mencapai 130.000, yang terutama dipengaruhi oleh pembukaan fungsi kolam tanpa izin Cetus pada 19 Mei dan airdrop proyek meme di seluruh jaringan. Pada hari biasa, alamat aktif harian biasanya di bawah 10.000.
4. Jembatan lintas rantai
Saat ini ada tiga jembatan lintas-rantai yang mendukung transfer dana ke jaringan Sui, yaitu Wormhole, kriya.finance, dan WELLDONE. Namun, karena kurangnya dasbor data terkait, jumlah lintas-rantai yang spesifik tidak dapat diketahui dengan akurat.
Dua, Gambaran Umum Proyek Ekosistem
Hingga 14 Juni, direktori resmi Sui sui.directory mencatat 66 proyek. Semua proyek ini dilaporkan oleh pihak proyek sendiri, beberapa masih dalam tahap pengujian dan belum resmi diluncurkan.
Dengan merapikan proyek yang telah diluncurkan dan menerbitkan Token, dapat ditemukan bahwa proyek-proyek dalam ekosistem Sui umumnya berkinerja buruk setelah diluncurkan. Kedua proyek yang merupakan DEX terkemuka telah mengalami penurunan nilai, sementara platform sosial SUIA bahkan jatuh hampir 81,82%. Suipad yang memiliki kinerja relatif lebih baik terutama berkat harga IDO-nya yang rendah, dengan valuasi penuh tereduksi awal (FDV) hanya sebesar 5 juta dolar.
Perlu dicatat bahwa, karena jumlah pengguna dan dana di jaringan Sui yang terbatas, beberapa proyek seperti Abyss World memilih jaringan lain (seperti Polygon) saat melakukan IDO, bukan Sui itu sendiri.
Tiga, analisis pelepasan Token dan permintaan
Hal yang paling diperhatikan oleh komunitas adalah situasi pelepasan token Sui. Menurut data laporan Binance, total jumlah token Sui adalah 10 miliar, dengan total jumlah yang beredar awal sebesar 528 juta, yang merupakan 5,28%.
Pada periode Mei hingga Oktober 2023, Sui memiliki dua jenis pelepasan Token: yang pertama adalah pelepasan Token yang diterbitkan sebelumnya melalui IEO di bursa, dan yang kedua adalah pelepasan sebagian Token yang diperoleh dari insentif node staking.
Harga IEO adalah 0,1 dolar AS per SUI, dengan total jumlah Token yang terlibat dalam IEO sebanyak 450 juta. Pada saat penjualan publik, 1/13 akan dibuka, dan setelah itu 1/13 akan dibuka setiap bulan, selesai dalam 12 bulan. Berdasarkan perhitungan ini, sekitar 34,61 juta Token akan dirilis setiap bulan.
Insentif staking node berjumlah 1 miliar Token. Selama 90 epoch pertama (1 epoch = 1 hari), setiap hari memberikan hadiah 1,11 juta Token SUI, setelah itu hadiah akan berkurang 10% setiap 90 epoch. Saat ini, sekitar 7,4 miliar Token SUI telah di-stake dalam sistem, dengan rata-rata tingkat pengembalian tahunan (APY) sebesar 5,61%.
Dengan menggabungkan pelepasan IEO dan insentif staking node, selama tiga bulan setelah peluncuran, jumlah sirkulasi meningkat sebesar 67,94 juta koin setiap bulan, yang merupakan 0,67% dari total jumlah token, dengan nilai pasar sekitar 47,55 juta dolar AS; pada bulan ke-4 hingga ke-6, jumlah sirkulasi meningkat sebesar 64,61 juta koin setiap bulan, yang merupakan 0,64% dari total jumlah token, dengan nilai pasar sekitar 45,22 juta dolar AS.
November 2023, yaitu 6 bulan setelah Sui diluncurkan, akan menyambut penguncian besar-besaran. Pada hari itu, jumlah yang dibuka akan melebihi 1 miliar koin, dan diperkirakan akan menggandakan jumlah Token yang beredar.
Namun, dari sisi permintaan token, berdasarkan analisis data on-chain dan proyek ekosistem yang disebutkan sebelumnya, jaringan Sui saat ini sepi transaksi, pengguna sedikit, dan dalam jangka pendek tidak ada permintaan yang jelas untuk token SUI.
Empat, Perbandingan dengan Model Pelepasan Token Aptos
Total pasokan Aptos Token (tidak termasuk bagian insentif staking) adalah 1 miliar koin, dengan sirkulasi awal sebanyak 130 juta koin, atau 13%. Setelah diluncurkan, pada tahun pertama, setiap bulan akan ada 4,54 juta koin yang akan dibuka dari bagian yang dimiliki oleh komunitas dan yayasan, yang mewakili 0,45% dari total koin, senilai sekitar 28 juta dolar AS.
Setelah tahun kedua peluncuran, selain sebagian yang dirilis oleh komunitas dan yayasan, bagian yang dipegang oleh kontributor inti dan investor juga mulai dirilis. Dari bulan ke-13 hingga ke-18, setiap bulan dirilis 20 juta koin, yang merupakan 2% dari total Token; dari bulan ke-19 hingga ke-50, setiap bulan dirilis 6,75 juta koin, yang merupakan 0,67% dari total Token.
Selain itu, Aptos juga memiliki insentif staking node. Saat ini, sekitar 860 juta koin APT dalam keadaan staking, dengan proporsi mendekati 86%. Aptos telah diluncurkan sekitar 8 bulan, dengan insentif staking bulanan sekitar 4,9 juta koin, yang merupakan 0,49% dari total jumlah token.
Dari perbandingan, Sui dan Aptos keduanya termasuk dalam model koin dengan sirkulasi rendah dan inflasi tinggi. Namun, jumlah sirkulasi awal Sui sekitar 50% lebih rendah dibandingkan Aptos; dalam 6 bulan pertama, jumlah koin yang dibuka setiap bulan cukup tinggi, sekitar 50% lebih tinggi dibandingkan Aptos. Pelepasan besar pertama Sui terjadi 6 bulan setelah peluncuran, sementara Aptos terjadi 12 bulan setelah peluncuran; Sui menggunakan metode pelepasan besar sekali, di mana pada hari pembukaan akan ada banyak koin yang masuk ke pasar, sedangkan Aptos menggunakan metode pelepasan bulanan, yang memberikan periode penyangga tertentu.
Secara keseluruhan, Sui menghadapi tekanan pasokan token yang lebih besar di tahun pertama dibandingkan dengan Aptos, sementara pasokan besar Aptos datang di tahun kedua.
Lima, Kesimpulan
Dari data on-chain dan perkembangan proyek ekosistem, Sui saat ini masih dalam tahap cold start, dengan jumlah pengguna yang kurang dan transaksi yang sedikit, perlu melalui kegiatan dan pembangunan yang berkelanjutan untuk menarik pengguna dan aliran dana.
Namun, tim Sui saat ini tampaknya lebih fokus pada pembangunan sisi teknologi, termasuk mengadakan hackathon, mengorganisir acara pengembang di seluruh dunia, dan belum memulai langkah insentif pengguna secara besar-besaran.
Sementara itu, dalam lingkungan pasar bearish saat ini, dana dan pengguna cenderung menjadi lebih konservatif. Perkembangan berkelanjutan dari jaringan lapisan dua Ethereum juga menarik banyak dana di dalam pasar, dan bagi pengguna yang sudah ada, masuk ke jaringan lapisan dua dari Ethereum menjadi lebih nyaman dan aman. Semua faktor ini meningkatkan kesulitan Sui dalam menarik dana dan pengguna.
Dari sudut pandang model ekonomi Token, dibandingkan dengan Aptos yang juga merupakan ekosistem Move, tekanan pelepasan Token Sui terfokus pada tahun pertama. Dalam kondisi permintaan yang tidak mencukupi, pasokan Token yang begitu besar dapat menyebabkan Token SUI menghadapi tekanan jual yang signifikan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
19 Suka
Hadiah
19
6
Bagikan
Komentar
0/400
Rugpull幸存者
· 08-03 18:16
Bagaimana pun dilihat, tampak seperti versi tiruan ICP, sudah tipis.
Lihat AsliBalas0
TooScaredToSell
· 08-03 16:23
Ini adalah ICP berikutnya, dalam waktu 40 hari lagi akan mengecewakan seperti ini.
Lihat AsliBalas0
ShamedApeSeller
· 08-03 16:21
Dengan TVL seperti ini, berani-beraninya muncul untuk pamer ya.
Lihat AsliBalas0
LiquidationTherapist
· 08-03 16:17
Senjata petani dan buruh tidak ada gunanya untuk blockchain baru.
Lihat AsliBalas0
WalletsWatcher
· 08-03 16:17
Zhe, apakah ini lagi ICP kedua?
Lihat AsliBalas0
MEVHunter
· 08-03 16:01
Sekali lagi menikmati kesempatan arbitrase~ TVL ini bahkan tidak sebanding dengan keuntungan dari serangan sandwich saya minggu lalu.
Analisis mendalam ekosistem Sui: Penurunan TVL, proyek turun dibawah harga penerbitan dan tekanan pelepasan Token
Analisis Ekosistem Sui: Data on-chain, Pengembangan Proyek, dan Pelepasan Token
Sejak peluncuran jaringan utama Sui, telah berlalu lebih dari 40 hari. Sebagai salah satu proyek perwakilan dari ekosistem Move, Sui mewakili jalur pengembangan yang berbeda dari Layer 2 Ethereum. Namun, proyek ini telah menuai banyak kontroversi sejak diluncurkan, terutama dalam hal cara penerbitan Token dan model pelepasan. Beberapa orang khawatir bahwa ini mungkin mengulangi kesalahan ICP, sementara yang lain percaya bahwa ini mungkin meniru kesuksesan blockchain baru di tahun 2021.
Jadi, bagaimana perkembangan ekosistem Sui saat ini? Bagaimana situasi pelepasan dan permintaan Token baru-baru ini? Mari kita bahas pertanyaan-pertanyaan ini lebih dalam.
Satu, analisis data on-chain
1. Total nilai terkunci ( TVL )
Hingga 13 Juni, TVL Sui adalah 15,22 juta dolar AS, di mana DEX Cetus menyumbang lebih dari 60% dari total tersebut. Di antara semua blockchain dan jaringan lapisan kedua, TVL Sui berada di peringkat 54. Perlu dicatat bahwa puncak TVL-nya pernah mencapai 36,01 juta dolar AS, dan saat ini telah turun lebih dari 50%.
Sebagai perbandingan, proyek perwakilan lain dari ekosistem Move, Aptos, saat ini memiliki TVL sebesar 42,11 juta dolar, dan sejak peluncurannya mencapai puncaknya sekitar 65 juta dolar, dengan peringkat TVL ke-34.
2. Volume perdagangan
Volume perdagangan harian tertinggi untuk Sui decentralized exchange ( DEX ) terjadi pada 10 Mei, melebihi 19 juta dolar AS, dan sejak itu mengalami tren penurunan. Sejak bulan Juni, volume perdagangan harian sebagian besar berfluktuasi antara 3 juta hingga 6 juta dolar AS, dengan tingkat aktivitas perdagangan yang relatif rendah.
3. Aktivitas Jaringan
Sejak peluncuran online secara mandiri, total jumlah transaksi di jaringan Sui mencapai 16,53 juta, dengan rata-rata jumlah transaksi per detik (TPS) sebanyak 3, jumlah alamat aktif sebanyak 850 ribu, dan jumlah node aktif sebanyak 104. TPS tertinggi jaringan adalah 26, yang terjadi pada periode IDO Turbos pada 12 Mei.
Perlu dijelaskan bahwa TPS di sini merujuk pada kecepatan pemrosesan transaksi dalam operasi nyata, bukan nilai maksimum teoritis. Dibandingkan dengan Ethereum Layer 2, TPS aktual Sui saat ini masih tergolong rendah.
Melihat data alamat aktif harian, puncaknya terjadi pada 20 Mei, mencapai 130.000, yang terutama dipengaruhi oleh pembukaan fungsi kolam tanpa izin Cetus pada 19 Mei dan airdrop proyek meme di seluruh jaringan. Pada hari biasa, alamat aktif harian biasanya di bawah 10.000.
4. Jembatan lintas rantai
Saat ini ada tiga jembatan lintas-rantai yang mendukung transfer dana ke jaringan Sui, yaitu Wormhole, kriya.finance, dan WELLDONE. Namun, karena kurangnya dasbor data terkait, jumlah lintas-rantai yang spesifik tidak dapat diketahui dengan akurat.
Dua, Gambaran Umum Proyek Ekosistem
Hingga 14 Juni, direktori resmi Sui sui.directory mencatat 66 proyek. Semua proyek ini dilaporkan oleh pihak proyek sendiri, beberapa masih dalam tahap pengujian dan belum resmi diluncurkan.
Dengan merapikan proyek yang telah diluncurkan dan menerbitkan Token, dapat ditemukan bahwa proyek-proyek dalam ekosistem Sui umumnya berkinerja buruk setelah diluncurkan. Kedua proyek yang merupakan DEX terkemuka telah mengalami penurunan nilai, sementara platform sosial SUIA bahkan jatuh hampir 81,82%. Suipad yang memiliki kinerja relatif lebih baik terutama berkat harga IDO-nya yang rendah, dengan valuasi penuh tereduksi awal (FDV) hanya sebesar 5 juta dolar.
Perlu dicatat bahwa, karena jumlah pengguna dan dana di jaringan Sui yang terbatas, beberapa proyek seperti Abyss World memilih jaringan lain (seperti Polygon) saat melakukan IDO, bukan Sui itu sendiri.
Tiga, analisis pelepasan Token dan permintaan
Hal yang paling diperhatikan oleh komunitas adalah situasi pelepasan token Sui. Menurut data laporan Binance, total jumlah token Sui adalah 10 miliar, dengan total jumlah yang beredar awal sebesar 528 juta, yang merupakan 5,28%.
Pada periode Mei hingga Oktober 2023, Sui memiliki dua jenis pelepasan Token: yang pertama adalah pelepasan Token yang diterbitkan sebelumnya melalui IEO di bursa, dan yang kedua adalah pelepasan sebagian Token yang diperoleh dari insentif node staking.
Harga IEO adalah 0,1 dolar AS per SUI, dengan total jumlah Token yang terlibat dalam IEO sebanyak 450 juta. Pada saat penjualan publik, 1/13 akan dibuka, dan setelah itu 1/13 akan dibuka setiap bulan, selesai dalam 12 bulan. Berdasarkan perhitungan ini, sekitar 34,61 juta Token akan dirilis setiap bulan.
Insentif staking node berjumlah 1 miliar Token. Selama 90 epoch pertama (1 epoch = 1 hari), setiap hari memberikan hadiah 1,11 juta Token SUI, setelah itu hadiah akan berkurang 10% setiap 90 epoch. Saat ini, sekitar 7,4 miliar Token SUI telah di-stake dalam sistem, dengan rata-rata tingkat pengembalian tahunan (APY) sebesar 5,61%.
Dengan menggabungkan pelepasan IEO dan insentif staking node, selama tiga bulan setelah peluncuran, jumlah sirkulasi meningkat sebesar 67,94 juta koin setiap bulan, yang merupakan 0,67% dari total jumlah token, dengan nilai pasar sekitar 47,55 juta dolar AS; pada bulan ke-4 hingga ke-6, jumlah sirkulasi meningkat sebesar 64,61 juta koin setiap bulan, yang merupakan 0,64% dari total jumlah token, dengan nilai pasar sekitar 45,22 juta dolar AS.
November 2023, yaitu 6 bulan setelah Sui diluncurkan, akan menyambut penguncian besar-besaran. Pada hari itu, jumlah yang dibuka akan melebihi 1 miliar koin, dan diperkirakan akan menggandakan jumlah Token yang beredar.
Namun, dari sisi permintaan token, berdasarkan analisis data on-chain dan proyek ekosistem yang disebutkan sebelumnya, jaringan Sui saat ini sepi transaksi, pengguna sedikit, dan dalam jangka pendek tidak ada permintaan yang jelas untuk token SUI.
Empat, Perbandingan dengan Model Pelepasan Token Aptos
Total pasokan Aptos Token (tidak termasuk bagian insentif staking) adalah 1 miliar koin, dengan sirkulasi awal sebanyak 130 juta koin, atau 13%. Setelah diluncurkan, pada tahun pertama, setiap bulan akan ada 4,54 juta koin yang akan dibuka dari bagian yang dimiliki oleh komunitas dan yayasan, yang mewakili 0,45% dari total koin, senilai sekitar 28 juta dolar AS.
Setelah tahun kedua peluncuran, selain sebagian yang dirilis oleh komunitas dan yayasan, bagian yang dipegang oleh kontributor inti dan investor juga mulai dirilis. Dari bulan ke-13 hingga ke-18, setiap bulan dirilis 20 juta koin, yang merupakan 2% dari total Token; dari bulan ke-19 hingga ke-50, setiap bulan dirilis 6,75 juta koin, yang merupakan 0,67% dari total Token.
Selain itu, Aptos juga memiliki insentif staking node. Saat ini, sekitar 860 juta koin APT dalam keadaan staking, dengan proporsi mendekati 86%. Aptos telah diluncurkan sekitar 8 bulan, dengan insentif staking bulanan sekitar 4,9 juta koin, yang merupakan 0,49% dari total jumlah token.
Dari perbandingan, Sui dan Aptos keduanya termasuk dalam model koin dengan sirkulasi rendah dan inflasi tinggi. Namun, jumlah sirkulasi awal Sui sekitar 50% lebih rendah dibandingkan Aptos; dalam 6 bulan pertama, jumlah koin yang dibuka setiap bulan cukup tinggi, sekitar 50% lebih tinggi dibandingkan Aptos. Pelepasan besar pertama Sui terjadi 6 bulan setelah peluncuran, sementara Aptos terjadi 12 bulan setelah peluncuran; Sui menggunakan metode pelepasan besar sekali, di mana pada hari pembukaan akan ada banyak koin yang masuk ke pasar, sedangkan Aptos menggunakan metode pelepasan bulanan, yang memberikan periode penyangga tertentu.
Secara keseluruhan, Sui menghadapi tekanan pasokan token yang lebih besar di tahun pertama dibandingkan dengan Aptos, sementara pasokan besar Aptos datang di tahun kedua.
Lima, Kesimpulan
Dari data on-chain dan perkembangan proyek ekosistem, Sui saat ini masih dalam tahap cold start, dengan jumlah pengguna yang kurang dan transaksi yang sedikit, perlu melalui kegiatan dan pembangunan yang berkelanjutan untuk menarik pengguna dan aliran dana.
Namun, tim Sui saat ini tampaknya lebih fokus pada pembangunan sisi teknologi, termasuk mengadakan hackathon, mengorganisir acara pengembang di seluruh dunia, dan belum memulai langkah insentif pengguna secara besar-besaran.
Sementara itu, dalam lingkungan pasar bearish saat ini, dana dan pengguna cenderung menjadi lebih konservatif. Perkembangan berkelanjutan dari jaringan lapisan dua Ethereum juga menarik banyak dana di dalam pasar, dan bagi pengguna yang sudah ada, masuk ke jaringan lapisan dua dari Ethereum menjadi lebih nyaman dan aman. Semua faktor ini meningkatkan kesulitan Sui dalam menarik dana dan pengguna.
Dari sudut pandang model ekonomi Token, dibandingkan dengan Aptos yang juga merupakan ekosistem Move, tekanan pelepasan Token Sui terfokus pada tahun pertama. Dalam kondisi permintaan yang tidak mencukupi, pasokan Token yang begitu besar dapat menyebabkan Token SUI menghadapi tekanan jual yang signifikan.