Potensi pasar RWA sangat besar, Aptos dengan cepat muncul

Tokenisasi aset fisik (RWA) sebagai bidang yang sangat diperhatikan, saat ini belum sepenuhnya memanfaatkan potensinya untuk menghubungkan aset besar di pasar tradisional. Data menunjukkan bahwa total kapitalisasi pasar aset RWA di industri kripto hanya sebesar 24 miliar dolar, meskipun ini adalah hasil dari pertumbuhan signifikan sebesar 56% pada paruh pertama tahun ini. Ini menunjukkan bahwa perkembangan RWA baru saja dimulai, dan seiring dengan tokenisasi lebih banyak kategori aset di masa depan, RWA akan memasuki tahap perkembangan baru.

Pada periode krusial ini, Aptos menunjukkan momentum pertumbuhan yang luar biasa. Dalam 30 hari terakhir, total nilai terkunci (TVL) RWA di jaringan Aptos meningkat 56,4%, mencapai 538 juta dolar, melompat ke posisi ketiga di antara blockchain publik. Dengan terus berkembangnya ekosistem, Aptos diharapkan dapat memposisikan diri dengan baik dalam kompetisi tahap berikutnya untuk RWA.

Pembiayaan Swasta: Kekuatan Utama RWA

Kredit swasta menyumbang 58% dari aset RWA, menjadi kategori aset yang paling diperhatikan, diikuti oleh obligasi pemerintah AS. Aset kredit swasta sebagian besar ada dalam bentuk on-chain, tetapi sebagian besar kekurangan likuiditas perdagangan. Sebaliknya, obligasi pemerintah AS menghadapi tekanan persaingan dari stablecoin berbunga, yang menawarkan karakteristik imbal hasil yang serupa.

Pinjaman swasta merujuk pada pinjaman yang diberikan oleh lembaga non-bank atau investor kepada perusahaan atau individu di pasar yang tidak terbuka. Di bidang keuangan tradisional, pinjaman swasta menarik banyak investor institusi karena fleksibilitas dan imbal hasil yang tinggi. Namun, pinjaman ini juga menghadapi tantangan seperti biaya tinggi, efisiensi rendah, dan batasan akses.

Protokol kripto mengeliminasi berbagai perantara dengan menerbitkan dan mengelola aset di blockchain, mengurangi biaya, dan meningkatkan transparansi. Model ini membawa inovasi ke pasar kredit swasta.

Proses Tokenisasi Aset Kredit Swasta

1. Generasi aset kredit off-chain

Penerbit aset bertanggung jawab untuk menghasilkan aset kredit off-chain. Ini termasuk menandatangani perjanjian pinjaman, menetapkan aset jaminan, merumuskan rencana pembayaran kembali dan ketentuan default, serta memeriksa kondisi keuangan peminjam. Misalnya, pinjaman sebesar 1 juta dolar AS dapat diberikan kepada perusahaan logistik, dengan jangka waktu 12 bulan, suku bunga tahunan 12%, dengan piutang sebesar 1,1 juta dolar AS sebagai jaminan.

2. Membangun Struktur Token di Blockchain

Melalui protokol RWA, satu atau lebih pinjaman dipetakan menjadi token di blockchain. Bentuk token termasuk NFT, SFT, atau jenis ERC-20. Metadata token mencakup identifikasi anonim peminjam, jumlah pokok, suku bunga, frekuensi pembayaran, tanggal jatuh tempo, detail aset jaminan, dan mekanisme penanganan wanprestasi.

3. Pengemasan yang sesuai

Proses tokenisasi harus memenuhi persyaratan regulasi. Biasanya akan dibentuk entitas tujuan khusus (SPV) atau penyedia layanan aset virtual (VASP) sebagai pihak hukum yang mengelola. Investor harus menyelesaikan pemeriksaan KYC/KYB dan AML, serta tunduk pada batasan regulasi yang relevan.

4. Penerbitan Token dan Pendanaan

Menampilkan token melalui antarmuka pengguna atau platform protokol, menerima investasi on-chain. Setelah investor menyelesaikan verifikasi KYC, mereka dapat menggunakan USDC, APT, atau USDT untuk berinvestasi, mendapatkan token RWA sebagai bukti, dan menerima pokok dan bunga pembayaran kembali pada waktu yang ditentukan.

5. Pembagian Pendapatan dan Likuidasi Aset

Peminjam melakukan pembayaran kembali sesuai rencana, dana dialihkan melalui penerbit dan SPV ke dalam blockchain, dan didistribusikan kepada pemegang token. Kontrak pintar secara otomatis membagi bunga, dan setelah jatuh tempo pinjaman, pokok akan dikembalikan atau aset akan diatur untuk diperpanjang. Beberapa struktur token memungkinkan perdagangan di bursa terdesentralisasi atau pasar khusus RWA.

Keunggulan Kompetitif Aptos di Sektor RWA

Keunggulan Teknologi

Aptos sebagai blockchain Layer 1 generasi baru, memiliki fitur teknis berikut:

• Tingkat throughput tinggi dan latensi rendah: throughput teoritis dapat mencapai 150.000 TPS, lingkungan produksi aktual stabil di 4000-5000 TPS. Waktu konfirmasi akhir transaksi hanya 650 milidetik.
• Biaya transaksi rendah: rata-rata biaya transaksi kurang dari 0,01 dolar.
• Arsitektur modular dan skalabilitas: pemisahan lapisan konsensus, eksekusi, dan penyimpanan, memungkinkan setiap lapisan dioptimalkan secara independen.

Fitur-fitur ini memberikan infrastruktur yang ideal untuk manajemen aset RWA.

Tata Ekosistem

Aptos telah secara signifikan meningkatkan daya saingnya melalui kolaborasi dengan raksasa keuangan tradisional dan perluasan ekosistem DeFi:

• Kerja sama lembaga: Bekerja sama dengan Ondo Finance, Franklin Templeton, dan lembaga keuangan tradisional lainnya untuk memperkenalkan berbagai aset RWA.
• Ramah regulasi: Bekerja sama dengan platform yang mematuhi peraturan, dilengkapi dengan verifikasi identitas di blockchain dan fitur pelacakan aset, sesuai dengan berbagai persyaratan regulasi.
• Penempatan pasar baru muncul: Fokus pada daerah dengan inklusi keuangan yang kurang, menyediakan solusi pembiayaan yang beragam.

Ringkasan

Kebangkitan cepat Aptos di jalur RWA berasal dari keunggulan teknologinya dan tata ekosistemnya. Kredit swasta sebagai mesin pertumbuhan RWA, mewujudkan komposabilitas on-chain melalui tokenisasi, menghasilkan keuntungan yang signifikan. Biaya transaksi Aptos yang rendah dan waktu konfirmasi yang cepat mendukung pinjaman dan penyelesaian waktu nyata, meletakkan dasar untuk perkembangan di masa depan.

Dengan optimalisasi lingkungan regulasi dan ekspansi ekosistem DeFi, Aptos diharapkan dapat mencapai pertumbuhan berkelanjutan dalam RWA TVL dalam beberapa tahun ke depan. Melalui sinergi antara teknologi dan ekosistem, Aptos menunjukkan potensi pengembangan yang besar di jalur kredit swasta.