Status Pengembangan Ekosistem Solana: Analisis Kinerja Proyek Keuangan Desentralisasi
Baru-baru ini, ekosistem Solana secara keseluruhan menunjukkan momentum yang kuat, harga SOL mendekati batas 100 dolar AS pada 22 Desember. Volume perdagangan di bursa terdesentralisasi (DEX) di Solana sempat melampaui Ethereum, memicu diskusi tentang "Solana akan melampaui Ethereum". Sementara itu, Ethereum menghadapi berbagai keraguan, terutama proyek DeFi yang sebelumnya memimpin bull market terakhir tidak lagi mendapat perhatian. Selain proyek MEME dan DePIN yang baru-baru ini populer, bagaimana kinerja proyek DeFi di Solana? Apakah proyek lama benar-benar pulih? Mari kita selami lebih dalam.
Staking Likuid
Staking likuid adalah salah satu proyek pertumbuhan penting dalam ekosistem Solana. Staking itu sendiri mengunci dana yang menguntungkan kenaikan harga SOL, sementara berbagai token staking likuid (LST) dapat digunakan dalam proyek Keuangan Desentralisasi lainnya. Efek penciptaan kekayaan dari airdrop proyek baru dan insentif juga mendorong pertumbuhan dana yang berpartisipasi dalam staking likuid.
Dua proyek staking likuiditas terbesar di Solana adalah Marinade Finance dan Jito. Menurut data dari platform data, hingga 22 Desember, total nilai terkunci mereka (TVL) masing-masing adalah 1,05 miliar dolar dan 626 juta dolar, menjadikannya dua teratas dalam ekosistem Solana.
Meskipun dana yang dipertaruhkan di Marinade hanya 57% dibandingkan dengan puncak historis dalam dolar AS, jumlah SOL yang dipertaruhkan (1115 juta SOL ) telah mencapai rekor tertinggi.
Jito tidak hanya menyediakan layanan staking, tetapi juga menyediakan infrastruktur MEV. Karena airdrop yang melebihi ekspektasi, Jito telah mendapatkan basis pengguna yang baik. Baru-baru ini, karena mulai memberikan insentif untuk penggunaan JitoSOL dalam proyek Keuangan Desentralisasi, jumlah staking di Jito terus meningkat dengan cepat, saat ini jumlah staking mencapai 6,42 juta SOL.
Pertukaran Terdesentralisasi
Dua proyek terpenting di bidang DEX ( yang terdesentralisasi masih Raydium dan Orca, tanpa munculnya proyek baru yang menonjol. Kedua proyek ini telah mengembangkan fitur likuiditas terpusat berdasarkan fondasi yang ada, tetapi posisi mereka telah terbalik.
Untuk DEX, likuiditas dan volume perdagangan adalah dua indikator yang paling penting. Likuiditas tertinggi Raydium pernah mencapai 2,21 miliar USD, saat ini 113 juta USD, hanya 5,1% dari puncaknya. Likuiditas tertinggi Orca adalah 1,41 miliar USD, saat ini 184 juta USD, 13% dari puncaknya.
Belakangan ini, volume perdagangan DEX Solana telah melampaui Ethereum dan menarik perhatian luas. Data menunjukkan bahwa baik dalam 24 jam terakhir maupun 7 hari, volume perdagangan Solana lebih tinggi dibandingkan dengan Ethereum. Meskipun ada yang meragukan bahwa ini mungkin disebabkan oleh penghitungan ulang volume perdagangan agregator, mereka berpendapat bahwa ketergantungan Solana pada agregator perdagangan )Jupiter( lebih tinggi dibandingkan dengan Ethereum )1inch(, sehingga volume yang dihitung ulang juga lebih banyak.
Namun, berdasarkan data volume perdagangan dari berbagai DEX, total volume perdagangan DEX utama di Solana dalam 24 jam terakhir adalah 1,55 miliar USD. Sementara itu, total volume perdagangan DEX utama di Ethereum adalah 1,18 miliar USD. Ini menunjukkan bahwa pada 21 November, volume perdagangan DEX di Solana memang lebih tinggi dibandingkan dengan Ethereum. Perlu dicatat bahwa volume perdagangan di Ethereum sebagian besar terkonsentrasi di DEX tertentu ) 194 juta USD (, diikuti oleh DEX lainnya ) 114 juta USD (, sementara volume perdagangan DEX lainnya hanya sekitar 20 juta USD atau lebih rendah.
Indikator lain yang baru-baru ini menarik perhatian adalah rasio volume perdagangan DEX/TVL, yang mencerminkan tingkat pemanfaatan dana. Raydium dan Orca masing-masing memiliki rasio 4,81 dan 2,87, sementara rasio pada DEX utama di Ethereum adalah 0,26, 0,09, dan 0,042. Ini menunjukkan bahwa dengan modal yang sama, pendapatan dari penyediaan likuiditas di Solana jauh lebih tinggi dibandingkan di Ethereum, yang mungkin akan lebih lanjut menarik aliran dana ke ekosistem Solana.
![Solana ekosistem pulih, bagaimana kinerja berbagai proyek Keuangan Desentralisasi?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-06f8269419ed64ce29e7101dc0bbba4d.webp(
Peminjaman Terdesentralisasi
Bidang pinjam meminjam terdesentralisasi mengalami perubahan besar, sebelumnya hanya ada beberapa protokol pinjaman dengan jumlah dana besar, saat ini hanya Solend yang masih berada di depan, tetapi juga telah disalip oleh proyek baru. TVL sangat penting bagi protokol pinjaman, mewakili sisa dana dalam protokol ) simpanan - pinjaman (, semakin banyak sisa dana berarti semakin banyak simpanan.
TVL Solend pernah mencapai 910 juta USD, saat ini berada di 187 juta USD, setara dengan 20,5% dari puncaknya. Solend mengalami pukulan berat pada November 2022, dengan TVL langsung turun 90% dari 280 juta USD di awal bulan. Kinerja protokol peminjaman lama lainnya bahkan lebih buruk, sebagian besar proyek TVL turun dari ratusan juta USD menjadi jutaan USD.
Bidang ini juga muncul sekelompok pesaing baru. Dua proyek baru memiliki TVL masing-masing mencapai 348 juta USD dan 204 juta USD, dan baru-baru ini tumbuh dengan cepat. Keduanya belum menerbitkan token pemerintahan, tetapi telah meluncurkan sistem poin, di mana pengguna dapat memperoleh poin melalui setoran dan pinjaman. Di bawah efek kekayaan dari airdrop beberapa proyek, dana terus mengalir, berbagai LST juga mendapatkan dukungan, dan proyek staking likuid dapat memberikan insentif tambahan bagi dana ini.
Pengumpul Hasil
Bidang agregator hasil hampir sudah terbukti salah. Karena Solana tidak memerlukan biaya tinggi seperti Ethereum, investasi melalui agregator hasil dapat secara otomatis di-reinvestasi, menghindari biaya transaksi pribadi.
TVL dari proyek paling terkenal di bidang ini di Solana turun dari puncaknya sebesar 3,4 miliar dolar AS menjadi saat ini 4,02 juta dolar AS. Proyek ini biasanya digunakan bersama dengan proyek lain, dan pengembang di balik kedua proyek tersebut terungkap adalah orang yang sama, dan pengembang tersebut telah memalsukan 11 identitas untuk mengembangkan proyek yang berbeda, secara artifisial meningkatkan TVL Solana hingga puluhan miliar dolar.
Selain fungsi penggabungan pertambangan murni, beberapa agregator hasil juga menawarkan fungsi pinjaman dan pertambangan dengan leverage, tetapi karena penurunan hasil pertambangan, kinerja proyek-proyek ini juga tidak baik. TVL beberapa proyek turun dari ratusan juta dolar menjadi puluhan juta dolar.
Kontrak Berkelanjutan
Dibandingkan dengan berbagai proyek kontrak berkelanjutan di Layer 2 Ethereum, Solana tidak memiliki kinerja yang sangat menonjol di bidang ini.
Saat ini, proyek yang memiliki kekuatan komprehensif yang cukup kuat di bidang ini utama menggunakan model perdagangan buku pesanan yang mirip dengan platform perdagangan tertentu, dengan leverage maksimum 20 kali. Saat ini, TVL proyek ini mencapai rekor baru, mencapai 105 juta USD, dengan volume perdagangan SOL-PERP dalam 24 jam terakhir sebesar 43 juta USD. Proyek ini juga menyediakan cara perdagangan leverage spot.
Total nilai yang terkunci (TVL) dari proyek lama lainnya turun dari puncaknya 210 juta USD menjadi 10,47 juta USD. Proyek ini pernah diserang oleh peretas yang mencoba memanipulasi pasar, dan peretas tersebut kemudian dituntut dan ditangkap. Proyek ini terutama menggunakan model pinjaman dan perdagangan dengan leverage, yang memerlukan peminjaman dana, lalu melakukan perdagangan melalui aggregator perdagangan tertentu. Kini proyek ini juga menambahkan cara perdagangan kontrak berjangka permanen, tetapi volume perdagangan SOL-PERP dalam 24 jam terakhir hanya mencapai 520 ribu USD.
Ada satu pesaing di bidang ini yang mengadopsi model serupa dengan V1 dari platform tertentu. Batasan dana ditetapkan sebesar 23 juta USD, dan volume perdagangan SOL-PERP dalam 24 jam terakhir mencapai 101 juta USD, bahkan melebihi proyek terkemuka yang disebutkan sebelumnya.
![Pemulihan ekosistem Solana, bagaimana kinerja berbagai proyek Keuangan Desentralisasi?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f6d1d92970e41e8c44872f4027307852.webp(
Stablecoin Terdesentralisasi
Solana tidak pernah memiliki proyek yang menonjol di bidang stablecoin terdesentralisasi.
Sebuah proyek representatif pernah menyelesaikan pendanaan dengan valuasi mendekati 2 miliar dolar AS, tetapi TVL pada saat tertinggi hanya 42 juta dolar AS, dan saat ini menjadi 11,19 juta dolar AS. Awalnya, proyek ini melakukan hedging terhadap jaminan SOL dengan cara netral Delta, tetapi sekarang juga beralih ke penggunaan USDC dengan rasio 1:1.
Selain itu, ada dua proyek stablecoin yang menggunakan over-collateralization untuk minting, tetapi juga mengalami penurunan. TVL mereka turun dari ratusan juta atau puluhan juta dolar pada puncaknya menjadi kini hanya beberapa juta dolar.
Ringkasan
Artikel ini menganalisis status perkembangan berbagai proyek DeFi di Solana. Proyek staking likuiditas memimpin pertumbuhan TVL Solana, dan berbagai LST juga dapat digunakan di proyek lain untuk mendapatkan insentif. Likuiditas DEX jauh lebih rendah dibandingkan dengan Ethereum, tetapi volume perdagangan pada beberapa waktu melebihi DEX di Ethereum, berkat efisiensi modal yang sangat tinggi di DEX Solana, yang mungkin lebih lanjut menarik aliran dana ke ekosistem Solana. Proyek baru di bidang pinjaman terdesentralisasi menunjukkan kinerja yang baik dengan ekspektasi airdrop. Beberapa proyek dalam kontrak berkelanjutan berada dalam fase pertumbuhan. Namun, di bidang pengumpul hasil dan stablecoin, belum ada proyek yang menonjol.
![Solana ekosistem pulih, bagaimana kinerja berbagai proyek Keuangan Desentralisasi?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8c91d186826635eb596fa66bdaa8a5a1.webp(
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Ekosistem DeFi Solana sepenuhnya pulih, likuiditas staking dan DEX tampil mencolok.
Status Pengembangan Ekosistem Solana: Analisis Kinerja Proyek Keuangan Desentralisasi
Baru-baru ini, ekosistem Solana secara keseluruhan menunjukkan momentum yang kuat, harga SOL mendekati batas 100 dolar AS pada 22 Desember. Volume perdagangan di bursa terdesentralisasi (DEX) di Solana sempat melampaui Ethereum, memicu diskusi tentang "Solana akan melampaui Ethereum". Sementara itu, Ethereum menghadapi berbagai keraguan, terutama proyek DeFi yang sebelumnya memimpin bull market terakhir tidak lagi mendapat perhatian. Selain proyek MEME dan DePIN yang baru-baru ini populer, bagaimana kinerja proyek DeFi di Solana? Apakah proyek lama benar-benar pulih? Mari kita selami lebih dalam.
Staking Likuid
Staking likuid adalah salah satu proyek pertumbuhan penting dalam ekosistem Solana. Staking itu sendiri mengunci dana yang menguntungkan kenaikan harga SOL, sementara berbagai token staking likuid (LST) dapat digunakan dalam proyek Keuangan Desentralisasi lainnya. Efek penciptaan kekayaan dari airdrop proyek baru dan insentif juga mendorong pertumbuhan dana yang berpartisipasi dalam staking likuid.
Dua proyek staking likuiditas terbesar di Solana adalah Marinade Finance dan Jito. Menurut data dari platform data, hingga 22 Desember, total nilai terkunci mereka (TVL) masing-masing adalah 1,05 miliar dolar dan 626 juta dolar, menjadikannya dua teratas dalam ekosistem Solana.
Meskipun dana yang dipertaruhkan di Marinade hanya 57% dibandingkan dengan puncak historis dalam dolar AS, jumlah SOL yang dipertaruhkan (1115 juta SOL ) telah mencapai rekor tertinggi.
Jito tidak hanya menyediakan layanan staking, tetapi juga menyediakan infrastruktur MEV. Karena airdrop yang melebihi ekspektasi, Jito telah mendapatkan basis pengguna yang baik. Baru-baru ini, karena mulai memberikan insentif untuk penggunaan JitoSOL dalam proyek Keuangan Desentralisasi, jumlah staking di Jito terus meningkat dengan cepat, saat ini jumlah staking mencapai 6,42 juta SOL.
Pertukaran Terdesentralisasi
Dua proyek terpenting di bidang DEX ( yang terdesentralisasi masih Raydium dan Orca, tanpa munculnya proyek baru yang menonjol. Kedua proyek ini telah mengembangkan fitur likuiditas terpusat berdasarkan fondasi yang ada, tetapi posisi mereka telah terbalik.
Untuk DEX, likuiditas dan volume perdagangan adalah dua indikator yang paling penting. Likuiditas tertinggi Raydium pernah mencapai 2,21 miliar USD, saat ini 113 juta USD, hanya 5,1% dari puncaknya. Likuiditas tertinggi Orca adalah 1,41 miliar USD, saat ini 184 juta USD, 13% dari puncaknya.
Belakangan ini, volume perdagangan DEX Solana telah melampaui Ethereum dan menarik perhatian luas. Data menunjukkan bahwa baik dalam 24 jam terakhir maupun 7 hari, volume perdagangan Solana lebih tinggi dibandingkan dengan Ethereum. Meskipun ada yang meragukan bahwa ini mungkin disebabkan oleh penghitungan ulang volume perdagangan agregator, mereka berpendapat bahwa ketergantungan Solana pada agregator perdagangan )Jupiter( lebih tinggi dibandingkan dengan Ethereum )1inch(, sehingga volume yang dihitung ulang juga lebih banyak.
Namun, berdasarkan data volume perdagangan dari berbagai DEX, total volume perdagangan DEX utama di Solana dalam 24 jam terakhir adalah 1,55 miliar USD. Sementara itu, total volume perdagangan DEX utama di Ethereum adalah 1,18 miliar USD. Ini menunjukkan bahwa pada 21 November, volume perdagangan DEX di Solana memang lebih tinggi dibandingkan dengan Ethereum. Perlu dicatat bahwa volume perdagangan di Ethereum sebagian besar terkonsentrasi di DEX tertentu ) 194 juta USD (, diikuti oleh DEX lainnya ) 114 juta USD (, sementara volume perdagangan DEX lainnya hanya sekitar 20 juta USD atau lebih rendah.
Indikator lain yang baru-baru ini menarik perhatian adalah rasio volume perdagangan DEX/TVL, yang mencerminkan tingkat pemanfaatan dana. Raydium dan Orca masing-masing memiliki rasio 4,81 dan 2,87, sementara rasio pada DEX utama di Ethereum adalah 0,26, 0,09, dan 0,042. Ini menunjukkan bahwa dengan modal yang sama, pendapatan dari penyediaan likuiditas di Solana jauh lebih tinggi dibandingkan di Ethereum, yang mungkin akan lebih lanjut menarik aliran dana ke ekosistem Solana.
![Solana ekosistem pulih, bagaimana kinerja berbagai proyek Keuangan Desentralisasi?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-06f8269419ed64ce29e7101dc0bbba4d.webp(
Peminjaman Terdesentralisasi
Bidang pinjam meminjam terdesentralisasi mengalami perubahan besar, sebelumnya hanya ada beberapa protokol pinjaman dengan jumlah dana besar, saat ini hanya Solend yang masih berada di depan, tetapi juga telah disalip oleh proyek baru. TVL sangat penting bagi protokol pinjaman, mewakili sisa dana dalam protokol ) simpanan - pinjaman (, semakin banyak sisa dana berarti semakin banyak simpanan.
TVL Solend pernah mencapai 910 juta USD, saat ini berada di 187 juta USD, setara dengan 20,5% dari puncaknya. Solend mengalami pukulan berat pada November 2022, dengan TVL langsung turun 90% dari 280 juta USD di awal bulan. Kinerja protokol peminjaman lama lainnya bahkan lebih buruk, sebagian besar proyek TVL turun dari ratusan juta USD menjadi jutaan USD.
Bidang ini juga muncul sekelompok pesaing baru. Dua proyek baru memiliki TVL masing-masing mencapai 348 juta USD dan 204 juta USD, dan baru-baru ini tumbuh dengan cepat. Keduanya belum menerbitkan token pemerintahan, tetapi telah meluncurkan sistem poin, di mana pengguna dapat memperoleh poin melalui setoran dan pinjaman. Di bawah efek kekayaan dari airdrop beberapa proyek, dana terus mengalir, berbagai LST juga mendapatkan dukungan, dan proyek staking likuid dapat memberikan insentif tambahan bagi dana ini.
Pengumpul Hasil
Bidang agregator hasil hampir sudah terbukti salah. Karena Solana tidak memerlukan biaya tinggi seperti Ethereum, investasi melalui agregator hasil dapat secara otomatis di-reinvestasi, menghindari biaya transaksi pribadi.
TVL dari proyek paling terkenal di bidang ini di Solana turun dari puncaknya sebesar 3,4 miliar dolar AS menjadi saat ini 4,02 juta dolar AS. Proyek ini biasanya digunakan bersama dengan proyek lain, dan pengembang di balik kedua proyek tersebut terungkap adalah orang yang sama, dan pengembang tersebut telah memalsukan 11 identitas untuk mengembangkan proyek yang berbeda, secara artifisial meningkatkan TVL Solana hingga puluhan miliar dolar.
Selain fungsi penggabungan pertambangan murni, beberapa agregator hasil juga menawarkan fungsi pinjaman dan pertambangan dengan leverage, tetapi karena penurunan hasil pertambangan, kinerja proyek-proyek ini juga tidak baik. TVL beberapa proyek turun dari ratusan juta dolar menjadi puluhan juta dolar.
Kontrak Berkelanjutan
Dibandingkan dengan berbagai proyek kontrak berkelanjutan di Layer 2 Ethereum, Solana tidak memiliki kinerja yang sangat menonjol di bidang ini.
Saat ini, proyek yang memiliki kekuatan komprehensif yang cukup kuat di bidang ini utama menggunakan model perdagangan buku pesanan yang mirip dengan platform perdagangan tertentu, dengan leverage maksimum 20 kali. Saat ini, TVL proyek ini mencapai rekor baru, mencapai 105 juta USD, dengan volume perdagangan SOL-PERP dalam 24 jam terakhir sebesar 43 juta USD. Proyek ini juga menyediakan cara perdagangan leverage spot.
Total nilai yang terkunci (TVL) dari proyek lama lainnya turun dari puncaknya 210 juta USD menjadi 10,47 juta USD. Proyek ini pernah diserang oleh peretas yang mencoba memanipulasi pasar, dan peretas tersebut kemudian dituntut dan ditangkap. Proyek ini terutama menggunakan model pinjaman dan perdagangan dengan leverage, yang memerlukan peminjaman dana, lalu melakukan perdagangan melalui aggregator perdagangan tertentu. Kini proyek ini juga menambahkan cara perdagangan kontrak berjangka permanen, tetapi volume perdagangan SOL-PERP dalam 24 jam terakhir hanya mencapai 520 ribu USD.
Ada satu pesaing di bidang ini yang mengadopsi model serupa dengan V1 dari platform tertentu. Batasan dana ditetapkan sebesar 23 juta USD, dan volume perdagangan SOL-PERP dalam 24 jam terakhir mencapai 101 juta USD, bahkan melebihi proyek terkemuka yang disebutkan sebelumnya.
![Pemulihan ekosistem Solana, bagaimana kinerja berbagai proyek Keuangan Desentralisasi?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f6d1d92970e41e8c44872f4027307852.webp(
Stablecoin Terdesentralisasi
Solana tidak pernah memiliki proyek yang menonjol di bidang stablecoin terdesentralisasi.
Sebuah proyek representatif pernah menyelesaikan pendanaan dengan valuasi mendekati 2 miliar dolar AS, tetapi TVL pada saat tertinggi hanya 42 juta dolar AS, dan saat ini menjadi 11,19 juta dolar AS. Awalnya, proyek ini melakukan hedging terhadap jaminan SOL dengan cara netral Delta, tetapi sekarang juga beralih ke penggunaan USDC dengan rasio 1:1.
Selain itu, ada dua proyek stablecoin yang menggunakan over-collateralization untuk minting, tetapi juga mengalami penurunan. TVL mereka turun dari ratusan juta atau puluhan juta dolar pada puncaknya menjadi kini hanya beberapa juta dolar.
Ringkasan
Artikel ini menganalisis status perkembangan berbagai proyek DeFi di Solana. Proyek staking likuiditas memimpin pertumbuhan TVL Solana, dan berbagai LST juga dapat digunakan di proyek lain untuk mendapatkan insentif. Likuiditas DEX jauh lebih rendah dibandingkan dengan Ethereum, tetapi volume perdagangan pada beberapa waktu melebihi DEX di Ethereum, berkat efisiensi modal yang sangat tinggi di DEX Solana, yang mungkin lebih lanjut menarik aliran dana ke ekosistem Solana. Proyek baru di bidang pinjaman terdesentralisasi menunjukkan kinerja yang baik dengan ekspektasi airdrop. Beberapa proyek dalam kontrak berkelanjutan berada dalam fase pertumbuhan. Namun, di bidang pengumpul hasil dan stablecoin, belum ada proyek yang menonjol.
![Solana ekosistem pulih, bagaimana kinerja berbagai proyek Keuangan Desentralisasi?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8c91d186826635eb596fa66bdaa8a5a1.webp(