Proposal perbaikan HIP-3 yang diluncurkan oleh Hyperliquid pada Mei 2025 telah menarik perhatian yang luas di bidang Keuangan Desentralisasi, saat ini versi yang paling sederhana dan layak telah diluncurkan di Testnet. Ini bukan hanya sekedar peningkatan protokol, tetapi juga merupakan bagian kunci dari rencana pengembangan Hyperliquid, yang mungkin memiliki dampak mendalam pada masa depan perdagangan derivatif on-chain.
Untuk memahami sepenuhnya pentingnya HIP-3, kita perlu terlebih dahulu memahami keseluruhan pemikiran desain Hyperliquid, yang harus dimulai dari tiga proposal inti (HIPs).
Trilogi Hyperliquid
Hyperliquid membangun ekosistem keuangan yang bertahap dan lengkap melalui tiga proposal peningkatan kunci.
HIP-1: Menembus Hambatan Pencantuman Koin
Selama ini, proyek baru sering menghadapi masalah ketidaktransparanan dan biaya tinggi saat meluncurkan token di platform perdagangan mainstream, dan mungkin juga disertai dengan ketentuan yang ketat. Pihak proyek sering kali harus melalui negosiasi yang panjang, membayar biaya yang tinggi, atau melepaskan sejumlah besar token.
HIP-1 memberikan pilihan lain bagi tim proyek. Ini memungkinkan siapa saja untuk membuat token baru di Hyperliquid tanpa izin, mirip dengan standar ERC-20. Tim proyek hanya perlu membayar biaya tertentu ( menggunakan token HYPE ), untuk membuat token mereka sendiri dan secara otomatis membuka pasar spot. Ini secara signifikan mengurangi hambatan bagi aset untuk memasuki pasar publik, memberikan platform penerbitan yang lebih adil dan transparan bagi pihak proyek.
HIP-2: otomatisasi pembuatan pasar
Token baru, meskipun berhasil diluncurkan, jika kurang memiliki kedalaman perdagangan, nilainya juga sulit untuk diwujudkan. Inilah yang disebut sebagai masalah "dampak dingin likuiditas".
HIP-2( juga dikenal sebagai "Hyperliquidity") adalah strategi likuiditas otomatis asli dari protokol Hyperliquid. Setelah token baru dibuat melalui HIP-1, HIP-2 secara otomatis akan menempatkan order beli dan jual di buku pesanan, menyediakan likuiditas dasar yang dapat diperdagangkan untuk pasar baru, secara efektif mengatasi masalah cold start di awal peluncuran aset baru.
HIP-3: Membuka Pasar Perpetual
Kontrak berkelanjutan adalah bidang dengan volume perdagangan terbesar di pasar kripto, tetapi sebelum HIP-3, hanya tim inti Hyperliquid yang memiliki hak untuk memutuskan aset mana yang akan diluncurkan kontrak berkelanjutannya, yang membatasi potensi pengembangan platform dan keberagaman aset.
HIP-3( juga disebut "Builder-Deployed Perpetuals" ) akan sepenuhnya membuka hak pembuatan pasar kontrak permanen. Setiap "pembangun" ( Builder ) yang mempertaruhkan 1 juta HYPE, dapat membangun kontrak permanen yang disesuaikan di Hyperliquid.
Builder memiliki kontrol penuh atas pasar yang dideploy, dapat secara mandiri mendefinisikan berbagai parameter kunci, termasuk memilih jaminan, oracle harga, menetapkan batas leverage dan parameter margin, dan lain-lain. Selain itu, Builder dapat menikmati 50% dari biaya transaksi pasar ini ( proporsi ini mungkin akan disesuaikan setelah resmi diluncurkan ), ini adalah pengembalian keuntungan yang cukup menggiurkan.
Setelah tiga langkah ini selesai, Hyperliquid telah beralih dari DEX yang ditujukan untuk pengguna akhir menjadi "lapisan infrastruktur keuangan", yang dalam narasi jauh melampaui pesaing DEX lainnya, serta menghasilkan ekosistem dan cara bermain baru.
Beberapa Dampak dari HIP-3
Sesuai dengan tren RWA
HIP-3 menetapkan ambang batas staking tinggi sebesar 1 juta HYPE, setara dengan lebih dari 42 juta dolar AS. Desain ini menyaring peserta yang memiliki modal kuat dan serius, sehingga modal institusi secara alami menjadi pemain yang memenuhi syarat. Institusi-institusi ini kemungkinan besar akan menargetkan pasar yang memiliki volume perdagangan besar dan stabil serta nilai yang mendalam dalam keuangan tradisional, seperti indeks saham utama global, komoditas besar, dan pasangan mata uang utama, yang merupakan tempat penggunaan RWA.
Sebagai contoh, dengan kontrak berjangka indeks S&P 500, bahkan jika hanya mendapatkan 0,1% dari volume perdagangan pasar tradisional, dengan tarif 0,1%, Builder dapat menghasilkan sekitar 250.000 dolar AS setiap hari. Ini sangat menarik bagi institusi yang mengejar pengembalian yang stabil.
Selain itu, desain modular HIP-3 memungkinkan Hyperliquid untuk menyesuaikan parameter risiko, aset yang dipertaruhkan, dan logika likuidasi untuk RWA dengan atribut yang berbeda, yang merupakan sesuatu yang diperlukan untuk secara aman dan efisien membawa RWA yang beragam ke dalam on-chain.
Menciptakan ekosistem token baru
Meskipun HIP-3 telah membuka hak untuk membuat pasar kontrak berkelanjutan, tetapi biaya staking sebesar 1 juta HYPE tetap merupakan hambatan besar bagi investor ritel. Selain itu, sumber likuiditas untuk pasar baru juga menjadi masalah.
Komunitas mungkin akan mengembangkan solusi pihak ketiga seperti HLAggregator. Ini memungkinkan individu untuk menyetor HYPE ke dalam kolam publik, mengumpulkan 1 juta HYPE melalui metode crowdfunding, dan mendapatkan kualifikasi untuk menerapkan kontrak berkelanjutan. Pengguna akan menerima sertifikat staking yang mewakili bagian, berhak untuk berbagi pendapatan biaya di masa mendatang.
HLAggregator juga mungkin menerbitkan token tata kelola mereka sendiri HLA, yang akan memengaruhi pilihan pasar kontrak permanen baru. Tim proyek mungkin akan melakukan airdrop kepada pemegang HLA untuk mendapatkan kesempatan peluncuran, yang pada gilirannya akan meningkatkan permintaan HLA dan harga token.
Mekanisme ini juga dapat mengatasi masalah likuiditas pasar baru. Dengan mendistribusikan token HLA atau proyek kolaborasi, pengguna dapat diberi insentif untuk menyediakan likuiditas awal bagi pasar baru.
Dengan munculnya proyek-proyek serupa, sebuah "Perang Hyperliquid" untuk memperebutkan simpanan HYPE pengguna, kerja sama pihak proyek, dan hak distribusi pendapatan yang nyata mungkin akan terjadi, mirip dengan "Perang Curve" di tahun-tahun sebelumnya.
Memenuhi kebutuhan perdagangan Pre-IPO
Baru-baru ini, minat investor ritel terhadap saham swasta perusahaan yang belum terdaftar (Pre-IPO) semakin meningkat. Hyperliquid memiliki keunggulan alami dalam memenuhi permintaan ini.
Fungsi Hyperps dari Hyperliquid menyelesaikan masalah penyediaan perdagangan berjangka untuk aset yang belum resmi diluncurkan atau kurang memiliki sumber harga yang dapat diandalkan. Tingkat pendanaan Hyperps dihitung berdasarkan selisih antara harga berjangka saat ini dan rata-rata bergerak eksponensialnya selama periode waktu tertentu, yang secara efektif mengelola fluktuasi harga.
Kombinasi HIP-3 dan Hyperps memungkinkan siapa pun ( untuk "mandiri" menerapkan kontrak berkelanjutan dari saham swasta yang populer hanya dengan mempertaruhkan 1 juta HYPE). Ini memberikan kesempatan bagi investor ritel untuk mendapatkan keuntungan dari fluktuasi harga perusahaan-perusahaan ini, sekaligus juga menyediakan fungsi penemuan harga.
Menghadapi persaingan bursa dengan gesit
Dengan beberapa bursa yang mematuhi peraturan mulai menawarkan layanan perdagangan berjangka untuk pengguna AS, Hyperliquid menghadapi kompetisi baru. Keunggulan bursa ini terletak pada kepatuhan, tetapi ada kelemahan dalam kecepatan dan keragaman peluncuran produk.
Keunggulan Hyperliquid terletak pada kelincahannya. HIP-3 akan mengubah pasar kontrak menjadi "tanpa izin", lebih lanjut meningkatkan kecepatan respons terhadap permintaan pasar. Kelincahan ini sulit dicapai oleh bursa tradisional.
Singkatnya, HIP-3 mewakili pilihan strategis penting bagi Hyperliquid, yang bertujuan untuk membangun dirinya sebagai infrastruktur keuangan inti yang menghubungkan aset dunia nyata, mengelilingi ekosistem inovasi HYPE, dan tangkas dalam merespons permintaan pasar, mendorong integrasi mendalam antara Keuangan Desentralisasi dan keuangan tradisional.
Meskipun masih ada banyak tantangan di depan, seperti mengarahkan likuiditas pasar baru secara efektif, menghadapi lingkungan regulasi global yang kompleks, HIP-3 jelas menggambarkan masa depan keuangan on-chain yang lebih terbuka, dapat dikombinasikan, dan penuh ruang imajinasi.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
12 Suka
Hadiah
12
5
Bagikan
Komentar
0/400
AirdropATM
· 08-02 14:16
Benar saja, siapa yang di gedung tinggi, yang menghasilkan uang.
Lihat AsliBalas0
ZkSnarker
· 08-02 14:16
secara teknis... hip-3 hanyalah hip-1 dengan langkah tambahan
Lihat AsliBalas0
WhaleWatcher
· 08-02 14:16
HIP-3 sangat luar biasa, apakah ada kontrak btc?
Lihat AsliBalas0
LiquidatorFlash
· 08-02 14:15
HIP-3 Bermain dengan leverage setinggi ini terdengar berbahaya... ambang risiko likuidasi 0.87 terlalu menakutkan
Lihat AsliBalas0
Layer3Dreamer
· 08-02 13:51
secara teoritis, verifikasi status rekursif hip-3 adalah murni jenius... akhirnya ada beberapa inovasi nyata dalam defi
Hyperliquid HIP-3: Pembukaan Pembuatan Perpetual Futures Memimpin Pola Baru Keuangan Desentralisasi
Proposal perbaikan HIP-3 yang diluncurkan oleh Hyperliquid pada Mei 2025 telah menarik perhatian yang luas di bidang Keuangan Desentralisasi, saat ini versi yang paling sederhana dan layak telah diluncurkan di Testnet. Ini bukan hanya sekedar peningkatan protokol, tetapi juga merupakan bagian kunci dari rencana pengembangan Hyperliquid, yang mungkin memiliki dampak mendalam pada masa depan perdagangan derivatif on-chain.
Untuk memahami sepenuhnya pentingnya HIP-3, kita perlu terlebih dahulu memahami keseluruhan pemikiran desain Hyperliquid, yang harus dimulai dari tiga proposal inti (HIPs).
Trilogi Hyperliquid
Hyperliquid membangun ekosistem keuangan yang bertahap dan lengkap melalui tiga proposal peningkatan kunci.
HIP-1: Menembus Hambatan Pencantuman Koin
Selama ini, proyek baru sering menghadapi masalah ketidaktransparanan dan biaya tinggi saat meluncurkan token di platform perdagangan mainstream, dan mungkin juga disertai dengan ketentuan yang ketat. Pihak proyek sering kali harus melalui negosiasi yang panjang, membayar biaya yang tinggi, atau melepaskan sejumlah besar token.
HIP-1 memberikan pilihan lain bagi tim proyek. Ini memungkinkan siapa saja untuk membuat token baru di Hyperliquid tanpa izin, mirip dengan standar ERC-20. Tim proyek hanya perlu membayar biaya tertentu ( menggunakan token HYPE ), untuk membuat token mereka sendiri dan secara otomatis membuka pasar spot. Ini secara signifikan mengurangi hambatan bagi aset untuk memasuki pasar publik, memberikan platform penerbitan yang lebih adil dan transparan bagi pihak proyek.
HIP-2: otomatisasi pembuatan pasar
Token baru, meskipun berhasil diluncurkan, jika kurang memiliki kedalaman perdagangan, nilainya juga sulit untuk diwujudkan. Inilah yang disebut sebagai masalah "dampak dingin likuiditas".
HIP-2( juga dikenal sebagai "Hyperliquidity") adalah strategi likuiditas otomatis asli dari protokol Hyperliquid. Setelah token baru dibuat melalui HIP-1, HIP-2 secara otomatis akan menempatkan order beli dan jual di buku pesanan, menyediakan likuiditas dasar yang dapat diperdagangkan untuk pasar baru, secara efektif mengatasi masalah cold start di awal peluncuran aset baru.
HIP-3: Membuka Pasar Perpetual
Kontrak berkelanjutan adalah bidang dengan volume perdagangan terbesar di pasar kripto, tetapi sebelum HIP-3, hanya tim inti Hyperliquid yang memiliki hak untuk memutuskan aset mana yang akan diluncurkan kontrak berkelanjutannya, yang membatasi potensi pengembangan platform dan keberagaman aset.
HIP-3( juga disebut "Builder-Deployed Perpetuals" ) akan sepenuhnya membuka hak pembuatan pasar kontrak permanen. Setiap "pembangun" ( Builder ) yang mempertaruhkan 1 juta HYPE, dapat membangun kontrak permanen yang disesuaikan di Hyperliquid.
Builder memiliki kontrol penuh atas pasar yang dideploy, dapat secara mandiri mendefinisikan berbagai parameter kunci, termasuk memilih jaminan, oracle harga, menetapkan batas leverage dan parameter margin, dan lain-lain. Selain itu, Builder dapat menikmati 50% dari biaya transaksi pasar ini ( proporsi ini mungkin akan disesuaikan setelah resmi diluncurkan ), ini adalah pengembalian keuntungan yang cukup menggiurkan.
Setelah tiga langkah ini selesai, Hyperliquid telah beralih dari DEX yang ditujukan untuk pengguna akhir menjadi "lapisan infrastruktur keuangan", yang dalam narasi jauh melampaui pesaing DEX lainnya, serta menghasilkan ekosistem dan cara bermain baru.
Beberapa Dampak dari HIP-3
HIP-3 menetapkan ambang batas staking tinggi sebesar 1 juta HYPE, setara dengan lebih dari 42 juta dolar AS. Desain ini menyaring peserta yang memiliki modal kuat dan serius, sehingga modal institusi secara alami menjadi pemain yang memenuhi syarat. Institusi-institusi ini kemungkinan besar akan menargetkan pasar yang memiliki volume perdagangan besar dan stabil serta nilai yang mendalam dalam keuangan tradisional, seperti indeks saham utama global, komoditas besar, dan pasangan mata uang utama, yang merupakan tempat penggunaan RWA.
Sebagai contoh, dengan kontrak berjangka indeks S&P 500, bahkan jika hanya mendapatkan 0,1% dari volume perdagangan pasar tradisional, dengan tarif 0,1%, Builder dapat menghasilkan sekitar 250.000 dolar AS setiap hari. Ini sangat menarik bagi institusi yang mengejar pengembalian yang stabil.
Selain itu, desain modular HIP-3 memungkinkan Hyperliquid untuk menyesuaikan parameter risiko, aset yang dipertaruhkan, dan logika likuidasi untuk RWA dengan atribut yang berbeda, yang merupakan sesuatu yang diperlukan untuk secara aman dan efisien membawa RWA yang beragam ke dalam on-chain.
Meskipun HIP-3 telah membuka hak untuk membuat pasar kontrak berkelanjutan, tetapi biaya staking sebesar 1 juta HYPE tetap merupakan hambatan besar bagi investor ritel. Selain itu, sumber likuiditas untuk pasar baru juga menjadi masalah.
Komunitas mungkin akan mengembangkan solusi pihak ketiga seperti HLAggregator. Ini memungkinkan individu untuk menyetor HYPE ke dalam kolam publik, mengumpulkan 1 juta HYPE melalui metode crowdfunding, dan mendapatkan kualifikasi untuk menerapkan kontrak berkelanjutan. Pengguna akan menerima sertifikat staking yang mewakili bagian, berhak untuk berbagi pendapatan biaya di masa mendatang.
HLAggregator juga mungkin menerbitkan token tata kelola mereka sendiri HLA, yang akan memengaruhi pilihan pasar kontrak permanen baru. Tim proyek mungkin akan melakukan airdrop kepada pemegang HLA untuk mendapatkan kesempatan peluncuran, yang pada gilirannya akan meningkatkan permintaan HLA dan harga token.
Mekanisme ini juga dapat mengatasi masalah likuiditas pasar baru. Dengan mendistribusikan token HLA atau proyek kolaborasi, pengguna dapat diberi insentif untuk menyediakan likuiditas awal bagi pasar baru.
Dengan munculnya proyek-proyek serupa, sebuah "Perang Hyperliquid" untuk memperebutkan simpanan HYPE pengguna, kerja sama pihak proyek, dan hak distribusi pendapatan yang nyata mungkin akan terjadi, mirip dengan "Perang Curve" di tahun-tahun sebelumnya.
Baru-baru ini, minat investor ritel terhadap saham swasta perusahaan yang belum terdaftar (Pre-IPO) semakin meningkat. Hyperliquid memiliki keunggulan alami dalam memenuhi permintaan ini.
Fungsi Hyperps dari Hyperliquid menyelesaikan masalah penyediaan perdagangan berjangka untuk aset yang belum resmi diluncurkan atau kurang memiliki sumber harga yang dapat diandalkan. Tingkat pendanaan Hyperps dihitung berdasarkan selisih antara harga berjangka saat ini dan rata-rata bergerak eksponensialnya selama periode waktu tertentu, yang secara efektif mengelola fluktuasi harga.
Kombinasi HIP-3 dan Hyperps memungkinkan siapa pun ( untuk "mandiri" menerapkan kontrak berkelanjutan dari saham swasta yang populer hanya dengan mempertaruhkan 1 juta HYPE). Ini memberikan kesempatan bagi investor ritel untuk mendapatkan keuntungan dari fluktuasi harga perusahaan-perusahaan ini, sekaligus juga menyediakan fungsi penemuan harga.
Dengan beberapa bursa yang mematuhi peraturan mulai menawarkan layanan perdagangan berjangka untuk pengguna AS, Hyperliquid menghadapi kompetisi baru. Keunggulan bursa ini terletak pada kepatuhan, tetapi ada kelemahan dalam kecepatan dan keragaman peluncuran produk.
Keunggulan Hyperliquid terletak pada kelincahannya. HIP-3 akan mengubah pasar kontrak menjadi "tanpa izin", lebih lanjut meningkatkan kecepatan respons terhadap permintaan pasar. Kelincahan ini sulit dicapai oleh bursa tradisional.
Singkatnya, HIP-3 mewakili pilihan strategis penting bagi Hyperliquid, yang bertujuan untuk membangun dirinya sebagai infrastruktur keuangan inti yang menghubungkan aset dunia nyata, mengelilingi ekosistem inovasi HYPE, dan tangkas dalam merespons permintaan pasar, mendorong integrasi mendalam antara Keuangan Desentralisasi dan keuangan tradisional.
Meskipun masih ada banyak tantangan di depan, seperti mengarahkan likuiditas pasar baru secara efektif, menghadapi lingkungan regulasi global yang kompleks, HIP-3 jelas menggambarkan masa depan keuangan on-chain yang lebih terbuka, dapat dikombinasikan, dan penuh ruang imajinasi.