Peluncuran dan Reaksi Pasar ETF Spot Aset Virtual Hong Kong

Pada 30 April, enam ETF aset virtual Spot resmi terdaftar dan dibuka untuk perdagangan di Bursa Hong Kong. ETF ini mencakup dua mata uang kripto utama yaitu Bitcoin dan Ethereum, dikelola oleh perusahaan dana terkemuka domestik seperti Bosera, Huaxia, dan Jiasen.

Seorang eksekutif perusahaan dana mengatakan dalam wawancara dengan media bahwa peluncuran ETF ini memberikan saluran investasi baru bagi pemegang RMB. Dia juga berharap bahwa di masa depan, investor daratan akan memiliki kesempatan untuk berpartisipasi, meskipun saat ini ETF ini hanya dibuka untuk penduduk Hong Kong.

Namun, data perdagangan pada hari pertama tidak begitu memuaskan. Total volume perdagangan enam ETF sekitar 12 juta dolar AS, jauh dari volume perdagangan 4,6 miliar dolar AS pada hari pertama ETF Bitcoin di Amerika Serikat. Meskipun demikian, para ahli industri masih optimis terhadap prospek produk-produk ini. Mereka percaya bahwa, mengingat kinerja pasar saham China yang kurang baik dan ketidakpastian di pasar real estat, dalam jangka menengah hingga panjang, kelompok orang kaya di China mungkin akan berinvestasi dalam ETF aset kripto di Hong Kong melalui berbagai cara.

Analisis Prospek ETF Spot Ethereum di Amerika Serikat

Belakangan ini, sebuah perusahaan manajemen aset mengunggah informasi produk ETF Spot Ethereum mereka ke situs web Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) di Amerika Serikat. Meskipun ini adalah langkah penting dalam proses pencatatan ETF, itu tidak berarti produk tersebut telah disetujui oleh regulator.

Pada bulan Februari tahun ini, beberapa lembaga keuangan terkenal mengajukan permohonan ETF Spot Ethereum kepada Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC). Namun, SEC baru-baru ini menunda keputusan mengenai permohonan tersebut, dengan alasan perlu melakukan pemeriksaan lebih lanjut terhadap perubahan aturan terkait.

Dibandingkan dengan Bitcoin ETF, prospek Ethereum ETF tidak optimis. Seorang analis ETF memperkirakan bahwa kemungkinan SEC menyetujui Ethereum ETF pada bulan Mei hanya 35%. Dia mencatat bahwa sikap SEC terhadap aplikasi Ethereum ETF cukup negatif, yang mungkin merupakan tindakan strategis. Selain itu, pandangan ketua SEC mengenai kemungkinan Ethereum diakui sebagai sekuritas juga menambah kompleksitas proses pengambilan keputusan.

Beberapa analis memperkirakan bahwa persetujuan Spot Ethereum ETF mungkin akan terus tertunda, bahkan mungkin perlu didorong melalui litigasi hukum, mirip dengan kasus sebelumnya yang mendorong persetujuan Spot Bitcoin ETF.

Meskipun menghadapi tantangan, investor dan perusahaan Amerika masih aktif berjuang untuk disetujuinya ETF Spot Ethereum. Mereka percaya bahwa membangun jembatan antara cryptocurrency dan produk keuangan tradisional adalah kemajuan besar. Saat ini, sikap SEC masih tidak jelas, tetapi jika ETF Spot Ethereum akhirnya disetujui, itu akan menandai sikap yang lebih terbuka dari regulator Amerika terhadap cryptocurrency.

Apakah Ethereum akan diakui sebagai sekuritas?

Baru-baru ini, media melaporkan bahwa berdasarkan dokumen pengadilan yang diajukan oleh sebuah perusahaan perangkat lunak Ethereum, ketua SEC setidaknya telah mencoba untuk menganggap Ethereum sebagai sekuritas yang tidak terdaftar sejak setahun yang lalu. Perusahaan tersebut sedang mempertanyakan upaya SEC ini melalui jalur hukum.

Dokumen menunjukkan bahwa pada akhir Maret 2023, departemen penegakan SEC menyetujui perintah penyelidikan resmi terhadap "ETH 2.0", memberdayakan staf untuk menyelidiki dan memanggil pihak-pihak yang terlibat dalam transaksi ETH. Diketahui bahwa SEC meminta orang-orang yang menerima panggilan untuk menandatangani perjanjian kerahasiaan untuk menjaga kerahasiaan penyelidikan.

Dari sudut pandang sejarah, ketua SEC selalu memiliki sikap yang kabur tentang apakah Ethereum termasuk dalam kategori sekuritas. Dalam sebuah sidang kongres pada bulan April 2023, ia menolak untuk menjawab pertanyaan ini, mencoba menutupi niat SEC untuk mungkin menganggap Ethereum sebagai sekuritas.

Seorang anggota Kongres baru-baru ini mengkritik ketua SEC karena sengaja menyesatkan Kongres, berpendapat bahwa ada kontradiksi yang jelas antara pernyataan publik SEC dan tindakan pribadi mereka, mencerminkan sifat sewenang-wenang dan tidak konsisten dari cara mereka mengatur.

Perlu dicatat bahwa, hingga 2018, posisi SEC terhadap Ethereum cukup jelas, menganggapnya bukan sebagai sekuritas. Namun, setelah ketua SEC saat ini menjabat, posisi ini mengalami perubahan halus. Khususnya setelah Ethereum beralih ke mekanisme konsensus PoS, ketua SEC mengisyaratkan bahwa tindakan pengguna yang mengunci token untuk mendapatkan hadiah dalam blockchain PoS mungkin memenuhi definisi sekuritas.

Saat ini, SEC telah mengambil tindakan penegakan hukum terhadap beberapa bursa cryptocurrency dengan alasan bahwa platform-platform ini menjual sekuritas yang tidak terdaftar. Namun, Ethereum belum secara langsung diakui sebagai sekuritas dalam tuntutan hukum SEC mana pun.

Mengenai upaya SEC untuk mengklasifikasikan Ethereum sebagai sekuritas, para pelaku industri berpendapat bahwa ini mungkin merupakan langkah strategis untuk mendapatkan kendali regulasi atas Ethereum dan token lain yang mungkin dianggap sebagai sekuritas. Mengingat posisi penting Ethereum di pasar cryptocurrency, serta aplikasi luasnya di bidang DeFi, DAO, dan NFT, mendefinisikannya kembali sebagai sekuritas pasti akan memiliki dampak yang mendalam pada seluruh industri.