Setelah Amerika Serikat mengesahkan Undang-Undang GENIUS pada tahun 2025, pasar stablecoin mengalami perubahan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Undang-undang ini mendefinisikan kembali aturan regulasi stablecoin, memicu "perebutan digital dolar" yang sengit. Mari kita lihat empat kekuatan utama dalam era baru ini.
GENIUS Act: Pengubah Aturan Permainan
GENIUS Act, yang secara lengkap disebut "Undang-Undang Inovasi Stabil Koin Nasional Amerika Serikat", menetapkan aturan yang jelas untuk industri stabilcoin:
Persyaratan cadangan harus mendukung stablecoin secara penuh 1:1
Menetapkan nilai pasar sebesar 100 milyar USD sebagai garis batas regulasi
Larangan pembayaran bunga secara langsung dengan stablecoin
Menetapkan ambang batas ketat untuk penerbitan stablecoin oleh perusahaan teknologi besar
Aturan-aturan ini bertujuan untuk meningkatkan keamanan dan kepercayaan stabilcoin, sambil juga menyeimbangkan hubungan dengan industri perbankan tradisional.
Pertarungan Empat Kekuatan
1. Aliansi Siswa Unggul yang Mematuhi Aturan (USDC)
Dengan USDC dari perusahaan Circle sebagai inti, aliansi ini mematuhi persyaratan regulasi secara ketat, mendapatkan kepercayaan dari regulator dan investor institusi. Namun, terdapat konflik dalam pembagian keuntungan antara Circle dan distributor utamanya Coinbase, yang dapat mempengaruhi arah perkembangan USDC di masa depan.
2. Kekaisaran Offshore (USDT)
USDT dari perusahaan Tether adalah stablecoin dengan kapitalisasi pasar terbesar saat ini. Mereka mengadopsi strategi investasi yang lebih fleksibel dan model operasi yang global. Menghadapi undang-undang baru, Tether berencana untuk menerapkan strategi dual-track, mempertahankan layanan USDT yang ada untuk pasar global, sambil mengembangkan jenis koin baru yang sesuai untuk pasar AS.
3. Kelompok elit politik (USD1)
Aliansi USD1 didukung oleh bintang politik, platform perdagangan besar, dan modal kedaulatan. Aliansi ini dengan cepat membuka pasar melalui pengaruh politik dan keunggulan modal, tetapi juga menghadapi risiko potensial yang disebabkan oleh perubahan arah politik.
4. Serangan Balik Bank Tradisional
Bank-bank tradisional yang diwakili oleh JPMorgan telah meluncurkan produk tokenisasi simpanan. Meskipun produk ini secara hukum bukan stablecoin, mereka dapat membayar bunga secara sah, dan memiliki dukungan kredit dari bank serta kerangka regulasi yang matang.
Strategi Diversifikasi Penantang
Selain empat kekuatan utama, beberapa perusahaan teknologi dan perusahaan fintech juga sedang mencari peluang mereka sendiri:
Stripe memilih untuk menyediakan layanan infrastruktur
PayPal menarik pengguna melalui imbalan tinggi
Walmart dan Amazon terhambat sementara karena batasan hukum
Meta mengambil strategi hati-hati, fokus pada skenario pembayaran yang nyata
Prospek Masa Depan
Pasar stablecoin mungkin akan menunjukkan tren diferensiasi:
Pasar institusi mungkin dipimpin oleh aliansi bank
Pasar ritel Amerika Serikat mungkin dipimpin oleh USDC
Pasar baru yang muncul di seluruh dunia mungkin masih didominasi oleh USDT
Skenario perdagangan politik dan kedaulatan tertentu mungkin dipengaruhi oleh USD1
Pertarungan stablecoin ini bukan hanya kompetisi teknologi dan model bisnis, tetapi juga pertempuran antara berbagai ideologi keuangan dan model tata kelola. Apapun hasilnya, era dolar digital telah tiba, dan kita semua akan menyaksikan perubahan bersejarah ini.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
21 Suka
Hadiah
21
6
Bagikan
Komentar
0/400
AirdropSkeptic
· 18jam yang lalu
Cadangan harus didukung sepenuhnya
Lihat AsliBalas0
NFTArtisanHQ
· 08-02 22:38
Undang-Undang GENIUS menyajikan persimpangan menarik antara estetika regulasi dan paradigma moneter - mirip dengan bagaimana ready-made Duchamp menantang institusi seni, legislasi ini membingkai kembali sifat ontologis penyimpanan nilai digital.
Tatanan baru stablecoin: persaingan empat arah antara USDC, USDT, USD1, dan bank
Era Baru Stablecoin: Pertarungan Empat Kekuatan
Setelah Amerika Serikat mengesahkan Undang-Undang GENIUS pada tahun 2025, pasar stablecoin mengalami perubahan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Undang-undang ini mendefinisikan kembali aturan regulasi stablecoin, memicu "perebutan digital dolar" yang sengit. Mari kita lihat empat kekuatan utama dalam era baru ini.
GENIUS Act: Pengubah Aturan Permainan
GENIUS Act, yang secara lengkap disebut "Undang-Undang Inovasi Stabil Koin Nasional Amerika Serikat", menetapkan aturan yang jelas untuk industri stabilcoin:
Aturan-aturan ini bertujuan untuk meningkatkan keamanan dan kepercayaan stabilcoin, sambil juga menyeimbangkan hubungan dengan industri perbankan tradisional.
Pertarungan Empat Kekuatan
1. Aliansi Siswa Unggul yang Mematuhi Aturan (USDC)
Dengan USDC dari perusahaan Circle sebagai inti, aliansi ini mematuhi persyaratan regulasi secara ketat, mendapatkan kepercayaan dari regulator dan investor institusi. Namun, terdapat konflik dalam pembagian keuntungan antara Circle dan distributor utamanya Coinbase, yang dapat mempengaruhi arah perkembangan USDC di masa depan.
2. Kekaisaran Offshore (USDT)
USDT dari perusahaan Tether adalah stablecoin dengan kapitalisasi pasar terbesar saat ini. Mereka mengadopsi strategi investasi yang lebih fleksibel dan model operasi yang global. Menghadapi undang-undang baru, Tether berencana untuk menerapkan strategi dual-track, mempertahankan layanan USDT yang ada untuk pasar global, sambil mengembangkan jenis koin baru yang sesuai untuk pasar AS.
3. Kelompok elit politik (USD1)
Aliansi USD1 didukung oleh bintang politik, platform perdagangan besar, dan modal kedaulatan. Aliansi ini dengan cepat membuka pasar melalui pengaruh politik dan keunggulan modal, tetapi juga menghadapi risiko potensial yang disebabkan oleh perubahan arah politik.
4. Serangan Balik Bank Tradisional
Bank-bank tradisional yang diwakili oleh JPMorgan telah meluncurkan produk tokenisasi simpanan. Meskipun produk ini secara hukum bukan stablecoin, mereka dapat membayar bunga secara sah, dan memiliki dukungan kredit dari bank serta kerangka regulasi yang matang.
Strategi Diversifikasi Penantang
Selain empat kekuatan utama, beberapa perusahaan teknologi dan perusahaan fintech juga sedang mencari peluang mereka sendiri:
Prospek Masa Depan
Pasar stablecoin mungkin akan menunjukkan tren diferensiasi:
Pertarungan stablecoin ini bukan hanya kompetisi teknologi dan model bisnis, tetapi juga pertempuran antara berbagai ideologi keuangan dan model tata kelola. Apapun hasilnya, era dolar digital telah tiba, dan kita semua akan menyaksikan perubahan bersejarah ini.