Kekuatan Baru di Pasar Token Obligasi Negara RWA: Analisis TProtocol V2
Saat ini, pasar token obligasi negara RWA memiliki beberapa titik nyeri, seperti beberapa produk yang memiliki suku bunga tinggi tetapi prosesnya rumit, atau produk yang murni tetapi memiliki hambatan masuk yang tinggi dan likuiditas yang rendah. Pasar sangat membutuhkan produk token obligasi negara yang murni dan ditujukan untuk pengguna biasa. TProtocol V2 lahir untuk mengatasi masalah ini.
TProtocol secara permukaan adalah produk pinjaman. Menggunakan contoh Matrixdock pool, ia memungkinkan penggunaan token STBT obligasi negara sebagai jaminan untuk meminjam USDC. Pengguna deposito USDC akan menerima rUSDP, yang merupakan token berbunga mirip dengan aUSDC dari platform pinjaman tertentu.
Salah satu sorotan dari produk ini adalah LTV pinjaman STBT mencapai 100,5%, secara teoritis dapat mencapai tingkat pemanfaatan 99,5%, yang berarti hampir semua hasil obligasi pemerintah dapat dialihkan kepada pemegang rUSDP. Menghadapi tingkat pemanfaatan yang begitu tinggi, TProtocol menggunakan model OTC dengan peminjam untuk menangani penarikan besar, memberikan waktu tertentu untuk menjual obligasi pemerintah sebagai pembayaran. Penarikan kecil dapat dilakukan melalui penarikan biasa atau dengan menjual USDP di bursa terdesentralisasi.
Kontribusi penting TProtocol terletak pada model pinjaman yang dijamin lembaga, yang memaksimalkan pengalihan bunga dari token obligasi pemerintah kepada pengguna simpanan USDC, sehingga pengguna biasa juga dapat menikmati keuntungan obligasi pemerintah tanpa harus menghadapi proses KYC yang rumit di beberapa platform dan periode Mint yang lebih lama.
Berbeda dengan pinjaman kredit institusi yang sering mengalami masalah sebelumnya, TProtocol fokus pada produk yang ditujukan untuk tujuan tertentu. Misalnya, STBT secara jelas menetapkan bahwa objek investasi adalah obligasi negara jangka pendek dan pembelian kembali obligasi negara, serta secara berkala menerbitkan laporan aset, dan juga bekerja sama dengan platform layanan data tertentu untuk memberikan bukti cadangan.
Meskipun demikian, secara keseluruhan tetap diperlukan kepercayaan tertentu terhadap lembaga kustodian aset obligasi pemerintah yang mendasarinya. Untuk itu, TProtocol meluncurkan Pool independen untuk berbagai aset RWA guna mengisolasi risiko. Misalnya, jika di masa depan bekerja sama dengan suatu platform, akan dibangun Pool independen baru, untuk menukar simpanan USDC dengan token baru tertentu.
Desain TProtocol dalam aspek lain juga cukup inovatif. Desain token tata kelola TPS/esTPS mirip dengan platform perdagangan tertentu, semakin lama penyimpanannya, semakin tinggi dividen yang didapat. Selain itu, juga dirancang struktur dua lapis iUSDP/USDP, mirip dengan arsitektur token staking tertentu, di mana iUSDP adalah versi rUSDP yang otomatis mengakumulasi hasil, sementara USDP tidak memiliki hasil, digunakan untuk menyediakan likuiditas di bursa terdesentralisasi dan tempat lainnya.
Model ini memungkinkan TProtocol untuk meningkatkan efisiensi modal dan meningkatkan hasil iUSDP dengan mendorong cara lain dari protokol, memberi potensi untuk melampaui hasil obligasi pemerintah biasa, mirip dengan model peningkatan hasil dari beberapa token yang dipertaruhkan.
Saat ini, persaingan di bidang RWA sangat ketat, suatu DAO telah mengambil posisi dominan. Namun, sebagai stablecoin yang over-collateralized, proporsi aset yang digunakan untuk membeli obligasi pemerintah terbatas. Jika terlalu banyak pengguna menyimpan DAI, suku bunga bahkan mungkin lebih rendah dari suku bunga obligasi pemerintah.
Secara keseluruhan, TProtocol melalui model pinjaman aset RWA yang dijaminkan oleh institusi, menyampaikan hasil token obligasi pemerintah yang murni kepada pengguna biasa yang tidak memerlukan KYC. Desainnya terinspirasi oleh model token yang sudah mapan, dan diharapkan dapat mencapai pengembalian yang melebihi hasil obligasi pemerintah dasar.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
TProtocol V2: Membangun Ekosistem Token Obligasi Negara RWA Pilihan Berpenghasilan Tinggi bagi Pengguna Umum
Kekuatan Baru di Pasar Token Obligasi Negara RWA: Analisis TProtocol V2
Saat ini, pasar token obligasi negara RWA memiliki beberapa titik nyeri, seperti beberapa produk yang memiliki suku bunga tinggi tetapi prosesnya rumit, atau produk yang murni tetapi memiliki hambatan masuk yang tinggi dan likuiditas yang rendah. Pasar sangat membutuhkan produk token obligasi negara yang murni dan ditujukan untuk pengguna biasa. TProtocol V2 lahir untuk mengatasi masalah ini.
TProtocol secara permukaan adalah produk pinjaman. Menggunakan contoh Matrixdock pool, ia memungkinkan penggunaan token STBT obligasi negara sebagai jaminan untuk meminjam USDC. Pengguna deposito USDC akan menerima rUSDP, yang merupakan token berbunga mirip dengan aUSDC dari platform pinjaman tertentu.
Salah satu sorotan dari produk ini adalah LTV pinjaman STBT mencapai 100,5%, secara teoritis dapat mencapai tingkat pemanfaatan 99,5%, yang berarti hampir semua hasil obligasi pemerintah dapat dialihkan kepada pemegang rUSDP. Menghadapi tingkat pemanfaatan yang begitu tinggi, TProtocol menggunakan model OTC dengan peminjam untuk menangani penarikan besar, memberikan waktu tertentu untuk menjual obligasi pemerintah sebagai pembayaran. Penarikan kecil dapat dilakukan melalui penarikan biasa atau dengan menjual USDP di bursa terdesentralisasi.
Kontribusi penting TProtocol terletak pada model pinjaman yang dijamin lembaga, yang memaksimalkan pengalihan bunga dari token obligasi pemerintah kepada pengguna simpanan USDC, sehingga pengguna biasa juga dapat menikmati keuntungan obligasi pemerintah tanpa harus menghadapi proses KYC yang rumit di beberapa platform dan periode Mint yang lebih lama.
Berbeda dengan pinjaman kredit institusi yang sering mengalami masalah sebelumnya, TProtocol fokus pada produk yang ditujukan untuk tujuan tertentu. Misalnya, STBT secara jelas menetapkan bahwa objek investasi adalah obligasi negara jangka pendek dan pembelian kembali obligasi negara, serta secara berkala menerbitkan laporan aset, dan juga bekerja sama dengan platform layanan data tertentu untuk memberikan bukti cadangan.
Meskipun demikian, secara keseluruhan tetap diperlukan kepercayaan tertentu terhadap lembaga kustodian aset obligasi pemerintah yang mendasarinya. Untuk itu, TProtocol meluncurkan Pool independen untuk berbagai aset RWA guna mengisolasi risiko. Misalnya, jika di masa depan bekerja sama dengan suatu platform, akan dibangun Pool independen baru, untuk menukar simpanan USDC dengan token baru tertentu.
Desain TProtocol dalam aspek lain juga cukup inovatif. Desain token tata kelola TPS/esTPS mirip dengan platform perdagangan tertentu, semakin lama penyimpanannya, semakin tinggi dividen yang didapat. Selain itu, juga dirancang struktur dua lapis iUSDP/USDP, mirip dengan arsitektur token staking tertentu, di mana iUSDP adalah versi rUSDP yang otomatis mengakumulasi hasil, sementara USDP tidak memiliki hasil, digunakan untuk menyediakan likuiditas di bursa terdesentralisasi dan tempat lainnya.
Model ini memungkinkan TProtocol untuk meningkatkan efisiensi modal dan meningkatkan hasil iUSDP dengan mendorong cara lain dari protokol, memberi potensi untuk melampaui hasil obligasi pemerintah biasa, mirip dengan model peningkatan hasil dari beberapa token yang dipertaruhkan.
Saat ini, persaingan di bidang RWA sangat ketat, suatu DAO telah mengambil posisi dominan. Namun, sebagai stablecoin yang over-collateralized, proporsi aset yang digunakan untuk membeli obligasi pemerintah terbatas. Jika terlalu banyak pengguna menyimpan DAI, suku bunga bahkan mungkin lebih rendah dari suku bunga obligasi pemerintah.
Secara keseluruhan, TProtocol melalui model pinjaman aset RWA yang dijaminkan oleh institusi, menyampaikan hasil token obligasi pemerintah yang murni kepada pengguna biasa yang tidak memerlukan KYC. Desainnya terinspirasi oleh model token yang sudah mapan, dan diharapkan dapat mencapai pengembalian yang melebihi hasil obligasi pemerintah dasar.