Pasar Pensiun Amerika Mungkin Akan Membuka Investasi Aset Alternatif
Baru-baru ini muncul kabar bahwa Presiden Amerika Serikat sedang mempertimbangkan untuk menandatangani perintah eksekutif yang memungkinkan rencana pensiun seperti 401(k) untuk berinvestasi dalam cryptocurrency, emas, dan aset alternatif lainnya seperti ekuitas swasta. Menurut sumber yang mengetahui hal ini, perintah tersebut akan meminta lembaga pengawas untuk meninjau kembali batasan investasi pensiun yang ada, untuk membuka jalan bagi masuknya aset digital ke dalam pasar pensiun AS senilai 8,7 triliun dolar.
Arah ini tidak tiba-tiba. Pada bulan Mei tahun ini, Departemen Tenaga Kerja AS mencabut dokumen panduan sebelumnya yang menyatakan "hati-hati terhadap aset kripto". Sejak tahun 2022, sudah ada anggota kongres yang mengajukan "Undang-Undang Modernisasi Tabungan Pensiun", yang mencoba untuk memasukkan aset digital ke dalam kerangka "Employee Retirement Income Security Act" (ERISA) 1974. Meskipun tidak disetujui, ini telah meletakkan dasar untuk pergeseran kebijakan saat ini.
Perintah administratif ini bertujuan untuk memecahkan situasi di mana rencana 401(k) telah lama berfokus pada saham dan obligasi tradisional, memberikan fleksibilitas alokasi aset yang lebih luas. Perintah ini akan mengarahkan lembaga pengatur untuk meneliti dan menghapus hambatan yang menghalangi aset alternatif, khususnya aset digital, logam mulia, serta dana yang berfokus pada merger dan akuisisi perusahaan, pinjaman swasta, dan transaksi infrastruktur, agar dapat dimasukkan ke dalam dana pengelolaan profesional 401(k) yang ada.
Pihak Gedung Putih menyatakan bahwa Presiden berkomitmen untuk memulihkan kemakmuran bagi rakyat Amerika biasa dan menjamin masa depan ekonomi mereka. Namun, keputusan apa pun hanya boleh dianggap sebagai kebijakan resmi setelah diumumkan secara resmi oleh Presiden. Meskipun demikian, pernyataan ini tetap mengeluarkan sinyal kuat untuk mendorong mainstreaming cryptocurrency.
Sebenarnya, langkah ini adalah kelanjutan dari serangkaian kebijakan pro-kripto. Dari janji selama masa kampanye untuk membebaskan mata uang digital dari "regulasi yang terlalu ketat", hingga investasi lebih dari 2 miliar USD oleh perusahaan keluarganya dalam membeli Bitcoin dan mata uang digital lainnya, serta peluncuran stablecoin dan token digitalnya sendiri, presiden sendiri telah menjadi pemain berat di bidang aset digital, dengan pengungkapan pribadi tentang kepemilikan aset kriptonya yang sudah melebihi 51 juta USD.
Untuk memahami potensi dampak kebijakan ini, perlu untuk memahami struktur dan skala pasar pensiun di Amerika Serikat. Sebagai salah satu sistem pensiun terbesar di dunia, pasar pensiun Amerika Serikat memiliki total skala mencapai 9 triliun dolar. Per 31 Maret 2025, total aset dari semua rencana pensiun berbasis kontribusi yang dipimpin oleh pemberi kerja (DC) telah mencapai 12,2 triliun dolar, di mana rencana 401(k) memiliki 8,7 triliun dolar.
Dana besar ini terutama berasal dari puluhan juta pekerja bergaji di Amerika Serikat. Rencana 401(k) sebagai pensiun yang didukung oleh majikan, menarik bagi sebagian besar keluarga berpenghasilan karena pemotongan gaji, manfaat pajak, dan kontribusi yang dicocokkan oleh majikan, merupakan inti dari tabungan jangka panjang.
Secara tradisional, dana pensiun ini terutama mengalir ke sekuritas yang diperdagangkan secara publik. Hingga akhir Maret 2025, terdapat 5,3 triliun dolar AS (61%) dari total dana yang dikelola oleh reksa dana dalam rencana 401(k). Di antaranya, dana saham menjadi jenis yang paling umum dengan ukuran 3,2 triliun dolar AS, diikuti oleh dana campuran (termasuk dana tanggal target) yang mengelola 1,4 triliun dolar AS.
Selain cryptocurrency, perintah administratif ini adalah peluang besar yang berpotensi bagi kelompok ekuitas swasta terbesar di dunia. Raksasa ini telah sangat mengandalkan harapan pertumbuhan masa depan pada pengelolaan dana dari para pensiunan biasa. Kelompok ekuitas swasta memperkirakan bahwa jika berhasil memasuki pasar rencana pensiun 401(k), mereka dapat menarik aset baru senilai ratusan miliar dolar.
Untuk itu, mereka telah aktif menjalin kemitraan dengan perusahaan manajemen aset besar. Beberapa raksasa investasi swasta telah bekerja sama dengan perusahaan manajemen aset terkenal untuk menyediakan layanan investasi bagi sponsor rencana 401(k) yang besar.
Saat kebijakan sedang dirumuskan di tingkat federal, beberapa pemerintah negara bagian telah melakukan uji coba terlebih dahulu. Beberapa legislator negara bagian telah mengajukan undang-undang yang memungkinkan sebagian dana pensiun mengalokasikan hingga 5% dari saldo mereka ke dalam cryptocurrency. Beberapa sistem pensiun di negara bagian juga telah berinvestasi secara nyata dalam ETF Bitcoin dan Ethereum spot, dan praktik di daerah ini memberikan referensi untuk kebijakan di tingkat federal.
Dalam hal legislasi, Dewan Perwakilan Rakyat AS baru-baru ini mengesahkan tiga undang-undang penting terkait cryptocurrency, di mana dua di antaranya akan dikirim ke Senat untuk ditinjau, dan satu lainnya diperkirakan akan segera ditandatangani oleh presiden menjadi undang-undang. Ini menandakan kemajuan substansial yang dicapai oleh Kongres dalam mendorong legislasi cryptocurrency, memberikan kerangka hukum yang lebih jelas untuk perkembangan industri.
Namun, meskipun undang-undang memberikan kabar baik, pasar tetap menghadapi tantangan. Menginvestasikan tabungan pensiun ke dalam aset swasta yang likuiditasnya lebih rendah juga tidak tanpa risiko, masalah seperti biaya yang tinggi, rasio leverage keseluruhan yang lebih tinggi, serta transparansi valuasi aset dana yang lebih rendah, akan menjadi faktor yang perlu dipertimbangkan dengan hati-hati oleh otoritas pengatur dan investor.
Ketika perintah eksekutif ini bertemu dengan pasar pensiun senilai 90 triliun dolar AS, eksperimen ini mungkin akan mendefinisikan ulang arti "tabungan pensiun"—apakah itu memungkinkan orang biasa untuk berbagi keuntungan teknologi di era digital? Atau akan mengekspos dana pensiun kepada risiko baru? Jawabannya mungkin tergantung pada bagaimana regulator menemukan keseimbangan antara inovasi dan perlindungan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
8 Suka
Hadiah
8
5
Bagikan
Komentar
0/400
MidnightTrader
· 07-29 08:47
Pensiunan juga harus Perdagangan Mata Uang Kripto.
Lihat AsliBalas0
consensus_failure
· 07-29 05:03
Setia berjuang, api telah menyala
Lihat AsliBalas0
WhaleMinion
· 07-28 08:19
luar biasa investor ritel lagi-lagi akan catch a falling knife
Lihat AsliBalas0
BlockchainDecoder
· 07-28 08:15
Menurut teori portofolio Markowitz, skema diversifikasi ini sebenarnya meningkatkan koefisien risiko sebesar 23,7%
Lihat AsliBalas0
gas_fee_trauma
· 07-28 07:59
Kita harus melihat dunia kripto untuk pensiun yang sebenarnya.
Amerika Serikat atau membuka investasi pensiun pada aset alternatif Aset Kripto menyambut peluang pasar yang besar
Pasar Pensiun Amerika Mungkin Akan Membuka Investasi Aset Alternatif
Baru-baru ini muncul kabar bahwa Presiden Amerika Serikat sedang mempertimbangkan untuk menandatangani perintah eksekutif yang memungkinkan rencana pensiun seperti 401(k) untuk berinvestasi dalam cryptocurrency, emas, dan aset alternatif lainnya seperti ekuitas swasta. Menurut sumber yang mengetahui hal ini, perintah tersebut akan meminta lembaga pengawas untuk meninjau kembali batasan investasi pensiun yang ada, untuk membuka jalan bagi masuknya aset digital ke dalam pasar pensiun AS senilai 8,7 triliun dolar.
Arah ini tidak tiba-tiba. Pada bulan Mei tahun ini, Departemen Tenaga Kerja AS mencabut dokumen panduan sebelumnya yang menyatakan "hati-hati terhadap aset kripto". Sejak tahun 2022, sudah ada anggota kongres yang mengajukan "Undang-Undang Modernisasi Tabungan Pensiun", yang mencoba untuk memasukkan aset digital ke dalam kerangka "Employee Retirement Income Security Act" (ERISA) 1974. Meskipun tidak disetujui, ini telah meletakkan dasar untuk pergeseran kebijakan saat ini.
Perintah administratif ini bertujuan untuk memecahkan situasi di mana rencana 401(k) telah lama berfokus pada saham dan obligasi tradisional, memberikan fleksibilitas alokasi aset yang lebih luas. Perintah ini akan mengarahkan lembaga pengatur untuk meneliti dan menghapus hambatan yang menghalangi aset alternatif, khususnya aset digital, logam mulia, serta dana yang berfokus pada merger dan akuisisi perusahaan, pinjaman swasta, dan transaksi infrastruktur, agar dapat dimasukkan ke dalam dana pengelolaan profesional 401(k) yang ada.
Pihak Gedung Putih menyatakan bahwa Presiden berkomitmen untuk memulihkan kemakmuran bagi rakyat Amerika biasa dan menjamin masa depan ekonomi mereka. Namun, keputusan apa pun hanya boleh dianggap sebagai kebijakan resmi setelah diumumkan secara resmi oleh Presiden. Meskipun demikian, pernyataan ini tetap mengeluarkan sinyal kuat untuk mendorong mainstreaming cryptocurrency.
Sebenarnya, langkah ini adalah kelanjutan dari serangkaian kebijakan pro-kripto. Dari janji selama masa kampanye untuk membebaskan mata uang digital dari "regulasi yang terlalu ketat", hingga investasi lebih dari 2 miliar USD oleh perusahaan keluarganya dalam membeli Bitcoin dan mata uang digital lainnya, serta peluncuran stablecoin dan token digitalnya sendiri, presiden sendiri telah menjadi pemain berat di bidang aset digital, dengan pengungkapan pribadi tentang kepemilikan aset kriptonya yang sudah melebihi 51 juta USD.
Untuk memahami potensi dampak kebijakan ini, perlu untuk memahami struktur dan skala pasar pensiun di Amerika Serikat. Sebagai salah satu sistem pensiun terbesar di dunia, pasar pensiun Amerika Serikat memiliki total skala mencapai 9 triliun dolar. Per 31 Maret 2025, total aset dari semua rencana pensiun berbasis kontribusi yang dipimpin oleh pemberi kerja (DC) telah mencapai 12,2 triliun dolar, di mana rencana 401(k) memiliki 8,7 triliun dolar.
Dana besar ini terutama berasal dari puluhan juta pekerja bergaji di Amerika Serikat. Rencana 401(k) sebagai pensiun yang didukung oleh majikan, menarik bagi sebagian besar keluarga berpenghasilan karena pemotongan gaji, manfaat pajak, dan kontribusi yang dicocokkan oleh majikan, merupakan inti dari tabungan jangka panjang.
Secara tradisional, dana pensiun ini terutama mengalir ke sekuritas yang diperdagangkan secara publik. Hingga akhir Maret 2025, terdapat 5,3 triliun dolar AS (61%) dari total dana yang dikelola oleh reksa dana dalam rencana 401(k). Di antaranya, dana saham menjadi jenis yang paling umum dengan ukuran 3,2 triliun dolar AS, diikuti oleh dana campuran (termasuk dana tanggal target) yang mengelola 1,4 triliun dolar AS.
Selain cryptocurrency, perintah administratif ini adalah peluang besar yang berpotensi bagi kelompok ekuitas swasta terbesar di dunia. Raksasa ini telah sangat mengandalkan harapan pertumbuhan masa depan pada pengelolaan dana dari para pensiunan biasa. Kelompok ekuitas swasta memperkirakan bahwa jika berhasil memasuki pasar rencana pensiun 401(k), mereka dapat menarik aset baru senilai ratusan miliar dolar.
Untuk itu, mereka telah aktif menjalin kemitraan dengan perusahaan manajemen aset besar. Beberapa raksasa investasi swasta telah bekerja sama dengan perusahaan manajemen aset terkenal untuk menyediakan layanan investasi bagi sponsor rencana 401(k) yang besar.
Saat kebijakan sedang dirumuskan di tingkat federal, beberapa pemerintah negara bagian telah melakukan uji coba terlebih dahulu. Beberapa legislator negara bagian telah mengajukan undang-undang yang memungkinkan sebagian dana pensiun mengalokasikan hingga 5% dari saldo mereka ke dalam cryptocurrency. Beberapa sistem pensiun di negara bagian juga telah berinvestasi secara nyata dalam ETF Bitcoin dan Ethereum spot, dan praktik di daerah ini memberikan referensi untuk kebijakan di tingkat federal.
Dalam hal legislasi, Dewan Perwakilan Rakyat AS baru-baru ini mengesahkan tiga undang-undang penting terkait cryptocurrency, di mana dua di antaranya akan dikirim ke Senat untuk ditinjau, dan satu lainnya diperkirakan akan segera ditandatangani oleh presiden menjadi undang-undang. Ini menandakan kemajuan substansial yang dicapai oleh Kongres dalam mendorong legislasi cryptocurrency, memberikan kerangka hukum yang lebih jelas untuk perkembangan industri.
Namun, meskipun undang-undang memberikan kabar baik, pasar tetap menghadapi tantangan. Menginvestasikan tabungan pensiun ke dalam aset swasta yang likuiditasnya lebih rendah juga tidak tanpa risiko, masalah seperti biaya yang tinggi, rasio leverage keseluruhan yang lebih tinggi, serta transparansi valuasi aset dana yang lebih rendah, akan menjadi faktor yang perlu dipertimbangkan dengan hati-hati oleh otoritas pengatur dan investor.
Ketika perintah eksekutif ini bertemu dengan pasar pensiun senilai 90 triliun dolar AS, eksperimen ini mungkin akan mendefinisikan ulang arti "tabungan pensiun"—apakah itu memungkinkan orang biasa untuk berbagi keuntungan teknologi di era digital? Atau akan mengekspos dana pensiun kepada risiko baru? Jawabannya mungkin tergantung pada bagaimana regulator menemukan keseimbangan antara inovasi dan perlindungan.