Diskusi tentang Dilema Perkembangan Kartu U dan Arah Masa Depan Pembayaran Enkripsi

Industri pembayaran saat ini sedang berada dalam tahap transisi sebelum perubahan besar. Dibandingkan dengan awal, produk yang ada telah mengalami kemajuan yang signifikan dalam desain, pengalaman, dan kepatuhan, tetapi masih ada jarak untuk membangun kerangka pembayaran Web3 yang lengkap dan berkelanjutan. Status "belum terbentuk" ini justru menjadi salah satu fokus perbincangan pasar baru-baru ini.

Kartu U sebagai bentuk terbaru dari pembayaran enkripsi, pada dasarnya adalah mekanisme transisi. Ini bukan sekadar salinan dari kartu pengisian Web2, juga bukan bentuk akhir dari dompet atau saluran pembayaran generasi baru di blockchain, melainkan produk dari kompromi antara kebutuhan pembayaran di blockchain dan konsumsi offline saat ini.

Kartu U menggabungkan pengalaman Web2 dan logika aset Web3 dengan mengikat akun on-chain dan saldo stablecoin, serta menggunakan antarmuka konsumsi off-chain yang mematuhi regulasi. Alasan mengapa kartu ini mendapat perhatian baru-baru ini, di satu sisi berasal dari imajinasi yang berkelanjutan dari pengguna tentang konsumsi aset on-chain sehari-hari, di sisi lain juga menunjukkan bahwa stablecoin sedang berkembang dari skenario tradisional seperti penukaran lintas batas dan penyelesaian OTC ke bidang ritel B2C dan pembayaran lokal.

Namun, model operasi Kartu U sangat bergantung pada izin sistem keuangan tradisional, berjuang untuk bertahan di antara tekanan kepatuhan dan keuntungan yang tipis, sehingga sulit untuk berkelanjutan dalam jangka panjang. Secara ketat, Kartu U bukanlah model bisnis yang menguntungkan secara stabil, hanya bergantung pada bentuk layanan yang diizinkan secara eksternal.

Pihak proyek perlu bergantung pada banyak perantara keuangan untuk menyelesaikan penyelesaian, mereka hanya pelaksana di akhir rantai. Biaya operasional U-card sangat tinggi, pada dasarnya adalah bisnis yang merugi. Pihak proyek tidak memiliki pendapatan biaya transaksi yang stabil seperti bursa, dan tidak memiliki kekuatan berbicara seperti penerbit kartu utama, tetapi harus menanggung tekanan layanan pengguna.

Kunci masalahnya adalah, jika pihak proyek terus berada dalam peran "perantara dari perantara", mereka hanya bisa beroperasi secara pasif. Ada dua jalan untuk mengubah situasi ini: pertama, bergabung dengan sistem akun, sebagai penghubung ekosistem enkripsi industri, untuk mendapatkan kekuatan suara dalam mekanisme kepatuhan; kedua, menunggu penyempurnaan undang-undang stablecoin di Amerika, untuk menghindari sistem kliring yang ada, dan menangkap peluang baru yang dibawa oleh stablecoin dolar.

Bagi dompet dan bursa, Kartu U lebih merupakan fitur tambahan yang meningkatkan keterikatan pengguna, bukan sumber pendapatan utama. Namun, bagi tim startup Web3 yang kurang memiliki akses lalu lintas dan pengalaman infrastruktur keuangan, mencoba membangun proyek Kartu U yang berkelanjutan hanya melalui subsidi dan skala, sama halnya dengan perjuangan yang sia-sia.

Diskusi Arah Perkembangan Masa Depan Enkripsi Pembayaran

Masalah utama yang mengganggu enkripsi pembayaran saat ini adalah sistem penyelesaian keuangan tradisional. Namun, terdapat berbagai pandangan di pasar tentang definisi enkripsi pembayaran. Apakah ini sepenuhnya meniru pembayaran dengan pemindaian kode yang biasa kita lakukan dalam kehidupan sehari-hari, ataukah mencari makna baru dalam jaringan anonim? Bagi yang terakhir, makna pembayaran bukan terletak pada pemindahan, melainkan pada pengendapan; esensi pembayaran bukanlah penyelesaian, melainkan peredaran.

Sebagai contoh orang Chaozhou dan lembaga keuangan bawah tanah dari India-Pakistan, mereka membangun ekosistem digital yang didasarkan pada hubungan, kepercayaan, dan siklus aset. Inti dari lembaga keuangan digital ala Chaozhou adalah kepercayaan, dan perputaran dana serta akumulasi dan siklus aset yang dihasilkan dari penyelesaian tertunda bergantung pada kepercayaan. Dalam mekanisme ini, pembayaran tidak lagi menjadi hubungan satu lawan satu, tetapi merupakan bentuk satu lawan banyak lawan satu yang terus berputar dalam jaringan nilai.

Faktanya, struktur ekosistem tertutup "bank digital" telah beroperasi di blockchain selama bertahun-tahun, menyelesaikan sebagian masalah sirkulasi abu-abu dana, tetapi gagal membawa pembayaran enkripsi ke aplikasi mainstream. Sebaliknya, yang benar-benar memiliki potensi global dan secara bertahap mendekati pengguna adalah sistem penyelesaian di blockchain yang dibangun dengan mata uang stabil dolar AS sebagai inti, yang bergantung pada jaringan yang sesuai.

Struktur on-chain ala money laundering sudah ada sejak lama. Baik itu organisasi arbitrase di industri abu-abu Asia Tenggara, maupun penyelesaian internasional melalui USDT, aset digital telah cukup matang dalam melewati sistem keuangan tradisional dan mewujudkan aliran modal yang bebas.

Namun, model semacam ini tidak dirancang untuk pengguna biasa, melainkan untuk memenuhi kebutuhan sekelompok kecil orang yang ingin melakukan pembayaran yang tidak dapat dilacak, bukan untuk memungkinkan lebih banyak orang menggunakan enkripsi dalam pembayaran. Titik tolaknya adalah untuk menghindari daripada menghubungkan, melayani skenario yang tidak ingin dicakup oleh regulasi, bukan kelompok pengguna yang membutuhkan perlindungan hukum.

Dari sudut pandang sistemik, sistem pembayaran yang benar-benar dapat diskalakan memerlukan dana yang dapat masuk dan keluar dengan bebas, bukan "masuk tetapi tidak bisa keluar". Sistem hadiah TON dan akun poin di blockchain lainnya sedang mengubah perilaku masuk pembayaran menjadi akumulasi, mirip dengan logika "mengubah menjadi saldo" di era Web2. Meskipun model akumulasi ini memiliki nilai komersial, tetapi tidak dapat memecahkan batasan ekosistem.

Dorongan untuk memindahkan pembayaran Web3 dari "dark web" ke "mainnet" adalah dukungan dari kebijakan Amerika Serikat terhadap jaringan pembayaran stablecoin. Setelah pengesahan undang-undang GENIUS dan Clarity for Payment Stablecoins Act, stablecoin untuk pertama kalinya diberikan penempatan kebijakan sebagai "infrastruktur pembayaran strategis".

Seiring dengan tantangan terhadap posisi dolar sebagai mata uang global, Amerika Serikat sedang berusaha membangun sistem mata uang dual baru "dolar + stablecoin dolar". Stablecoin telah menjadi alat strategi yang secara aktif diterapkan oleh Amerika Serikat dalam kompetisi keuangan internasional.

Masa depan industri enkripsi tidak akan hidup berdampingan dengan industri abu-abu, tetapi akan sepenuhnya terintegrasi dan saling terkait dengan keuangan tradisional. Keuangan tradisional sedang mempercepat masuk ke dunia blockchain, dengan standar kepatuhan, transparansi, dan dapat diawasi, yang bertentangan dengan logika bank bawah tanah.

Masa depan nyata dari pembayaran Web3 dibangun di atas stabilcoin dolar dan saluran penyelesaian yang mematuhi peraturan. Ini menggabungkan keterbukaan desentralisasi dan memanfaatkan dasar kepercayaan dari sistem mata uang fiat yang ada. Ini memungkinkan dana untuk masuk dan keluar dengan bebas, menekankan abstraksi identitas tetapi tidak menghindari pengawasan, menggabungkan niat pengguna tetapi tidak terlepas dari batasan hukum.