Analyse macroéconomique et du marché

Analyse des politiques de Trump

1. Chemin de réduction de l'inflation

• Promouvoir la paix russo-ukrainienne, libérer les ressources pétrolières et gazières de la Russie, réduire les prix mondiaux de l'énergie
• La situation au Moyen-Orient pourrait déclencher de nouveaux conflits, augmentant temporairement les prix du pétrole mais contrôlée par la diplomatie.
• Augmenter les droits d'importation, entraînant à court terme une légère récession économique et une baisse de l'inflation.
• Imposer des pressions tarifaires sur la Chine, engager des négociations ou mettre en œuvre un blocus économique

2. Chemin de baisse des taux

• Faire pression sur la Réserve fédérale pour abaisser les taux d'intérêt et élargir le bilan, stimuler la liquidité mondiale
• Promouvoir la législation sur les monnaies numériques, accélérer leur développement, affaiblir le contrôle monétaire de la Réserve fédérale.

3. Chemins d'activation de l'économie

• Politique de réduction d'impôts permanente, augmentant le revenu disponible des entreprises et des particuliers
• Mettre en œuvre des droits de douane différenciés pour l'industrie manufacturière, protéger les industries locales
• En verrouillant plus de mille milliards de dollars d'investissements étrangers par des visites officielles
• Élargir l'extraction de pétrole et de gaz naturel, augmenter les revenus des exportations d'énergie
• Explorer l'acquisition de territoires d'autres pays ou régions, élargir la carte économique

4. Chemin de la politisation familiale

• Accumuler la richesse familiale par le biais de politiques de cryptomonnaie
• Éliminer les opposants, consolider l'équipe loyale, garantir la continuité des politiques

Résumé logique

La politique de Trump est axée sur la stimulation économique, réduisant l'inflation et les taux d'intérêt par des moyens variés, tout en attirant des investissements et en développant l'énergie pour stimuler la croissance. Les stratégies à court terme sont relativement agressives, tandis que les effets à long terme dépendent de la diplomatie et de l'exécution des politiques.

Taux d'intérêt neutre

Prévisions du marché : la Réserve fédérale devrait abaisser les taux d'intérêt de 25 points de base le 17 septembre 2025, avec deux baisses de taux au total pour atteindre 4,00 % sur l'ensemble de l'année 2025, et le taux neutre passant à 3,50 %. La Réserve fédérale et le gouvernement Trump sont en train de jouer un jeu stratégique sur la possibilité d'une baisse anticipée des taux. La politique tarifaire de Trump commence à montrer des effets à long terme, et le ralentissement économique devient progressivement apparent. Récemment, la Réserve fédérale a continué de réduire sa détention de bons du Trésor américain, resserrant ainsi la liquidité, ce qui a entraîné un ajustement des indicateurs de liquidité mondiaux.

Analyse des données en chaîne

1. Flux de fonds des stablecoins

Le volume des transactions sur le marché a clairement diminué cette semaine, avec une baisse de 76,4 % par rapport à la période précédente. L'émission quotidienne de stablecoins n'est que de 0,78 million, ce qui indique un état de faible liquidité, suggérant que le marché pourrait entrer dans une période d'attente ou de consolidation.

2. Flux de fonds des ETF

Cette semaine, les flux de fonds des ETF sont passés de 2,8 milliards de dollars la semaine dernière à 670 millions de dollars, avec une diminution de 76 % de la vitesse d'entrée. L'engouement pour les ETF a clairement diminué, ce qui réduit le soutien au prix du Bitcoin.

3. Prime de stabilité des stablecoins hors bourse

À la fin mai, la prime hors cote de l'USDT par rapport à l'USDC est restée près de 100,0 %, avec peu de fluctuations, indiquant une forte attente de la part des investisseurs et un ralentissement de la liquidité. Dans l'ensemble, elle se situe dans une "zone de zéro prime" ou "légèrement inférieure", ce qui indique un manque de motivation pour de nouveaux capitaux fiat.

4. Changement de solde de l'échange

Le ratio de la balance des échanges de Bitcoin continue de descendre à un point bas d'un an de 15,046 %, alors que la pression de vente sur la chaîne diminue. Le ratio de la balance des échanges d'Ethereum, quant à lui, est passé de 13,52 % à 15,83 %, indiquant une certaine pression de vente.

5. Distribution des adresses de détention de jetons

Le nombre d'adresses détenant entre 1000 et 10000 bitcoins a diminué de manière significative entre le 26 et le 27 mai, indiquant des signes de pessimisme à court terme. Cependant, cette baisse a été compensée par des adresses détenant entre 100 et 1000 bitcoins, et la structure du marché à moyen et long terme n'a pas subi de changements significatifs.

Perspective générale

En tenant compte de diverses données, le marché pourrait continuer à se corriger la semaine prochaine, surtout après un nouvel élan d'Ethereum. À court terme, la tendance est baissière, mais il faudra observer à moyen et long terme.