PayFi : Nouvelles opportunités et défis des paiements Web3
Récemment, une conférence sur la blockchain très attendue a eu lieu à Hong Kong. En tant que personnalité importante dans le domaine du Web3, le président-directeur général d'un groupe prononcera un discours principal sur le nouveau réseau de paiement mondial des stablecoins conformes. Cela montre non seulement l'intérêt élevé de l'industrie pour le secteur des paiements Web3, mais cela suggère également que ce domaine pourrait bientôt connaître une croissance explosive.
Cependant, le domaine de PayFi fait face à une situation où de vastes perspectives coexistent avec de nombreux défis.
Pour se développer durablement dans ce domaine, la conformité et un haut niveau de gestion des risques sont des fondements indispensables. À long terme, nous pouvons voir que la conformité réglementaire progresse progressivement, ce qui est sans aucun doute un signe positif. Pour le projet PayFi, en plus d'innover dans le modèle commercial et de renforcer le contrôle des risques, il est essentiel de choisir des partenaires ayant des qualifications de conformité. Que ce soit en matière de stablecoins ou de plateformes de trading, établir des relations de coopération avec des parties conformes peut ouvrir un espace plus large pour le développement du projet.
PayFi : une nouvelle solution à un ancien problème
L'efficacité de la rotation des fonds est au cœur de la valeur temporelle de la monnaie.
PayFi (Finance de Paiement) est un concept propre au domaine du Web3, proposé pour la première fois par le président d'une certaine fondation, défini comme un nouveau marché financier construit autour de la valeur temporelle de la monnaie.
La valeur temporelle de l'argent se réfère à la valeur différente de l'argent à différents moments. En d'autres termes, 1 dollar d'aujourd'hui peut générer plus de revenus à un moment futur grâce à des investissements, des placements financiers ou des emprunts. Ces revenus dépendent directement de l'efficacité du roulement des fonds, des coûts et du taux de rendement de chaque cycle.
Alors, pourquoi avons-nous besoin de Web3 pour transformer le domaine des paiements ? La raison principale est qu'en environnement Web2, la valeur temporelle de la monnaie a été gravement affaiblie, y compris l'augmentation des coûts, la diminution des revenus et le manque de commodité dans l'accès aux services.
Ainsi, PayFi peut être compris comme un marché financier innovant basé sur la technologie blockchain, centré sur les scénarios de paiement et de règlement, visant à améliorer l'efficacité du roulement des capitaux, à réduire les coûts et à augmenter les revenus. Il convient de noter que PayFi se concentre principalement sur le domaine des paiements et des règlements, et non sur les transactions financières traditionnelles. Son amélioration de la valeur temporelle se manifeste principalement par la réduction du temps de règlement des fonds et l'augmentation de l'efficacité du roulement.
RWA et PayFi : des urgences de demande différentes
L'industrie Web3 poursuit depuis longtemps l'objectif de l'adoption à grande échelle (Mass Adoption). La catégorie des actifs du monde réel (RWA) est née dans ce contexte en tant que direction importante, et d'un point de vue plus large, le PayFi peut également être considéré comme appartenant à la catégorie RWA. Les deux partagent le point commun d'interagir entre le monde de la blockchain et le monde réel, bien que les modes d'interaction soient différents.
RWA consiste principalement à mettre des actifs tangibles du monde réel sur la blockchain par le biais de la tokenisation ou des NFT, permettant ainsi leur négociation sur la chaîne et offrant une plus grande liquidité pour les actifs réels. PayFi, en revanche, se concentre sur l'amélioration de la commodité des transactions entre actifs réels et sur la satisfaction de certains besoins non couverts par la finance traditionnelle grâce à la technologie blockchain.
La demande de RWA peut ne pas être rigide, elle offre plutôt une nouvelle source de revenus ou de financement pour le monde de la blockchain. En revanche, la demande de PayFi est entièrement rigide, elle fournit davantage une nouvelle source de revenus ou de financement pour le monde réel. Bien sûr, que ce soit RWA ou PayFi, du point de vue de l'amélioration des revenus, cela n'est pas unidirectionnel.
Les goulots d'étranglement du développement de la blockchain appellent de nouveaux scénarios réels.
Du point de vue du monde de la blockchain, l'épuisement narratif est un fait incontournable. Le phénomène de la fragmentation de la liquidité s'aggrave, de nombreux projets voient leurs données utilisateur en chute libre après l'émission initiale de jetons (TGE), accompagnées d'une forte baisse des prix des jetons. Ce phénomène reflète le manque de véritables cas d'utilisation de nombreux projets, la plupart étant de soi-disant "projets poupées russes", ayant une capacité de génération de revenus très faible, et sans soutien financier, il est difficile de survivre à long terme.
D'un point de vue du monde réel, dans un environnement géopolitique de plus en plus complexe, le système de paiement et de règlement international fait face non seulement à des problèmes d'inefficacité, mais est également soumis à des questions de neutralité et d'équité. De plus, l'oligopolisation et les inégalités dans le domaine financier continuent de s'aggraver.
Bien que la technologie blockchain ne puisse pas résoudre parfaitement tous les problèmes du monde réel et que la blockchain elle-même fasse face à des goulets d'étranglement en matière de développement, elle reste au moins l'un des chemins les plus prometteurs actuellement. Que ce soit pour les géants du Web2 ou les entreprises leaders du Web3, personne ne veut manquer l'opportunité d'investir dans ce secteur. Pour les géants disposant de capitaux importants, leur préoccupation principale est l'espace de croissance à long terme, et non seulement l'effet de richesse à court terme. C'est également la raison principale pour laquelle RWA et PayFi peuvent attirer de gros investissements.
L'écosystème PayFi prend forme, la conformité est la base de la coopération
L'écosystème vaste dépend de partenaires conformes.
L'objectif de la piste PayFi est de permettre au monde de la blockchain de débloquer d'énormes actifs du monde réel. Dans cette piste, se concentrer uniquement sur un seul projet PayFi n'est pas suffisant. Il est plus important de voir comment, dans un tel écosystème blockchain, une synergie plus large peut être créée pour générer de nouveaux paradigmes financiers.
Le projet PayFi n'est pas seulement limité à lui-même, il fonctionne plutôt comme un point de connexion, reliant le pool de fonds du monde de la blockchain aux besoins financiers du monde hors chaîne. Cette relation de connexion nécessite l'intégration de multiples forces.
Le facteur principal est qu'il est nécessaire d'opérer dans un environnement réglementaire relativement détendu et dans des villes favorables aux cryptomonnaies. Par exemple, une entreprise fintech récemment sous les projecteurs est située à San Francisco, où d'autres bourses de conformité ont également été établies, ainsi que dans des endroits comme Hong Kong.
Deuxièmement, les principaux partenaires actuels restent concentrés sur les grandes institutions licenciées capables de fournir un ensemble complet de services de dépôt et de retrait, de fourniture de liquidité et de solutions de conformité d'infrastructure décentralisée. En fait, c'est également l'un des principaux obstacles au développement de PayFi et à la croissance de son échelle.
À titre d'exemple, à Hong Kong, il n'y a pas beaucoup d'entreprises physiques capables de fournir une puissance financière suffisante, ainsi qu'un cadre de conformité réglementaire complet allant des infrastructures aux dépôts et retraits, à la liquidité et à la KYC. Seules quelques rares institutions réglementées détiennent une licence.
Une plateforme de trading, en tant que plus grande plateforme d'actifs virtuels licenciée à Hong Kong, s'est classée parmi les dix premières au monde et est le partenaire idéal pour le projet PayFi. Actuellement, son volume d'échanges a dépassé 538 milliards de HKD, et l'encaissement des actifs a également dépassé 5 milliards de HKD. Selon les dernières statistiques d'une plateforme de données, cette plateforme se classe huitième parmi les échanges mondiaux, étant la plus haute classée à Hong Kong parmi les plateformes d'actifs virtuels licenciées. L'avantage de collaborer avec ce type d'institution réglementée réside dans la capacité à réduire la portée et la profondeur de la coopération ainsi que la difficulté de la synergie, ce qui est bénéfique pour la construction rapide du projet et l'élargissement de sa notoriété. Sinon, le projet doit rechercher différents partenaires à chaque étape, ce qui augmente, dans une certaine mesure, les coûts d'exploitation du projet.
La forme initiale de la piste est déjà visible, l'avenir est prometteur.
Bien que les RWA soient l'un des points chauds du cycle de marché actuel, le concept de PayFi n'a été proposé qu'en juillet de cette année. C'est grâce à l'engouement suscité par le financement de 38 millions de dollars d'une entreprise de fintech en septembre que le concept de PayFi a commencé à se répandre largement. En moins de trois mois, il est devenu un nouveau concept et un nouveau récit très suivi dans l'industrie, rassemblant les meilleurs investisseurs en capital-risque, les bourses réglementées et les fonds de blockchain.
Lors du sommet de某Token cette année, l'événement thématique PayFi a présenté 12 projets dans les pistes PayFi ainsi que les piles technologiques modulaires sous-jacentes correspondantes, visant à réduire davantage le seuil de développement des projets.
D'un point de vue réglementaire, les activités de paiement ont actuellement des cadres de réglementation différents selon les régions, tels que le TCSP et le MSO à Hong Kong ; le DPT à Singapour et la licence VARA à Dubaï sont tous des cadres réglementaires que les projets doivent prendre en compte pour entrer dans le secteur des paiements.
Dans l'ensemble, bien que la taille et l'engouement actuels de cette voie ne soient pas encore considérés comme mainstream, le niveau d'attention élevé accordé par l'industrie, dans le contexte d'une nouvelle narration faible, prouve indirectement la reconnaissance de cette direction. Au moins sous l'influence actuelle, la forme embryonnaire de cette voie est déjà en train de se dessiner, et l'avenir reste prometteur.
Les trois grands défis de PayFi
Envisageant l'avenir, les principaux défis auxquels PayFi fait face dans son développement incluent :
Gestion de la conformité sur l'ensemble de la chaîne. Du point de vue du risque, si le risque de conformité sur la chaîne se propage hors de la chaîne, cela peut avoir un impact fatal sur le projet. Par conséquent, l'adoption de stablecoins conformes n'est que la première étape. À long terme, les stablecoins actuels sont souvent liés au dollar américain, et lors de leur promotion à grande échelle, ils pourraient faire face à des risques de contrôle des changes internationaux. De plus, la conformité lors des phases de dépôt et de retrait, ainsi que lors de la fourniture de liquidités, joue également un rôle déterminant dans le succès ou l'échec du projet.
La difficulté de la gestion des risques techniques, de sécurité et de crédit augmente. La nature des activités de PayFi signifie que ses risques techniques ne se limitent pas aux attaques de hackers sur la chaîne, mais incluent également des aspects tels que la vérification de l'exécution hors ligne. De plus, qu'il s'agisse de créances ou de commerce, une validation croisée massive des données en ligne et hors ligne est nécessaire, ce qui impose des exigences plus élevées en matière de gestion des risques de crédit.
Le seuil d'entrée pour les utilisateurs reste élevé. Actuellement, en tenant compte des facteurs de conformité réglementaire, les exigences KYC et les seuils d'investissement ne sont pas vraiment adaptés à la participation du grand public, mais conviennent mieux aux institutions ou aux personnes à haute valeur nette. Bien que les activités institutionnelles soient relativement faciles à développer et que le modèle soit assez simple, si l'on veut réaliser une promotion à grande échelle, le seuil d'entrée des utilisateurs reste un obstacle majeur.
Suggestions et perspectives : S'appuyer sur la conformité, coopérer avec plusieurs parties, innover dans les méthodes de jeu
D'après le développement de PayFi, nous en sommes actuellement à la phase de solution de financement unidirectionnel, c'est-à-dire à la recherche de financements dans le monde de la blockchain pour des scénarios physiques réels. À l'avenir, cela pourrait évoluer vers une intégration des services de financement par paiement, ou ce que l'on pourrait appeler une forme intégrée de PayFi + DeFi + RWA. Cela peut d'une part élargir les sources de financement tout en augmentant les sources de rendement des produits de gestion d'actifs sur la chaîne DeFi ou des échanges ; d'autre part, cela pourrait également trouver un point de rupture pour le vaste besoin de rotation financière hors ligne.
Actuellement, le pool de fonds de PayFi ne provient pas directement de la DeFi et des échanges, mais plutôt de pools de fonds construits par les projets eux-mêmes. Cependant, en ce qui concerne les actifs sous-jacents, la source de financement n'est pas importante tant que les fonds sont conformes. En particulier, compte tenu de l'état actuel de la fragmentation de la liquidité sur le marché, il serait judicieux d'envisager des partenariats avec des protocoles DeFi et des échanges conformes pour intégrer pleinement la liquidité du monde de la blockchain. Cela permettrait non seulement de concevoir des produits avec différentes caractéristiques de risque et de durée, mais également d'atteindre une intégration entre le paiement et le financement.
Par exemple, les revenus générés par les utilisateurs en fournissant de la liquidité (LP) peuvent être utilisés comme garantie, permettant d'obtenir instantanément un prêt de crédit sur la plateforme PayFi, à utiliser directement pour des paiements en consommation hors ligne. Pour les échanges centralisés conformes et les protocoles DeFi, cela offre également un moyen efficace de retenir les fonds des utilisateurs.
Un scénario possible est le suivant : l'utilisateur A effectue des dépôts et des retraits via une plateforme d'échange, et après avoir réalisé des bénéfices en investissant dans le Bitcoin, il peut utiliser du Bitcoin ou des stablecoins conformes comme l'USDC pour investir dans les produits financiers de la plateforme. Les actifs sous-jacents de ces produits financiers sont des projets de financement de PayFi, afin de générer des revenus stables. Ces revenus peuvent également être directement utilisés pour des paiements hors ligne via PayFi.
Dans l'ensemble, les perspectives de développement de PayFi sont vastes, permettant de tirer pleinement parti de l'efficacité de la blockchain pour révolutionner la valeur temporelle de la monnaie. Le temps réduit peut non seulement améliorer l'efficacité du roulement, mais aussi faciliter la formation de produits intégrés de paiement, de financement et de règlement.
Selon des statistiques incomplètes, l'ensemble du secteur des paiements, y compris les cartes de crédit, le financement du commerce et les paiements transfrontaliers, représente plus de 40 000 milliards de dollars de marché. Actuellement, PayFi ne s'est étendu que sur le marché de longue traîne négligé par la finance traditionnelle. Avec un monde de blockchain de plus en plus conforme, on estime de manière conservatrice que la taille potentielle du marché de PayFi pourrait également dépasser 1 000 milliards de dollars.
Dans un avenir prévisible, si nous pouvons surmonter les obstacles aux dépôts et retraits, approfondir l'intégration en ligne et hors ligne, et accélérer le processus de conformité, l'autoroute reliant le monde Web2 au monde Web3 pourrait enfin être véritablement ouverte. PayFi pourrait devenir un point de basculement clé pour l'adoption à grande échelle du Web3.
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PayFi : Nouvelles opportunités et défis de conformité pour les paiements Web3
PayFi : Nouvelles opportunités et défis des paiements Web3
Récemment, une conférence sur la blockchain très attendue a eu lieu à Hong Kong. En tant que personnalité importante dans le domaine du Web3, le président-directeur général d'un groupe prononcera un discours principal sur le nouveau réseau de paiement mondial des stablecoins conformes. Cela montre non seulement l'intérêt élevé de l'industrie pour le secteur des paiements Web3, mais cela suggère également que ce domaine pourrait bientôt connaître une croissance explosive.
Cependant, le domaine de PayFi fait face à une situation où de vastes perspectives coexistent avec de nombreux défis.
Pour se développer durablement dans ce domaine, la conformité et un haut niveau de gestion des risques sont des fondements indispensables. À long terme, nous pouvons voir que la conformité réglementaire progresse progressivement, ce qui est sans aucun doute un signe positif. Pour le projet PayFi, en plus d'innover dans le modèle commercial et de renforcer le contrôle des risques, il est essentiel de choisir des partenaires ayant des qualifications de conformité. Que ce soit en matière de stablecoins ou de plateformes de trading, établir des relations de coopération avec des parties conformes peut ouvrir un espace plus large pour le développement du projet.
PayFi : une nouvelle solution à un ancien problème
L'efficacité de la rotation des fonds est au cœur de la valeur temporelle de la monnaie.
PayFi (Finance de Paiement) est un concept propre au domaine du Web3, proposé pour la première fois par le président d'une certaine fondation, défini comme un nouveau marché financier construit autour de la valeur temporelle de la monnaie.
La valeur temporelle de l'argent se réfère à la valeur différente de l'argent à différents moments. En d'autres termes, 1 dollar d'aujourd'hui peut générer plus de revenus à un moment futur grâce à des investissements, des placements financiers ou des emprunts. Ces revenus dépendent directement de l'efficacité du roulement des fonds, des coûts et du taux de rendement de chaque cycle.
Alors, pourquoi avons-nous besoin de Web3 pour transformer le domaine des paiements ? La raison principale est qu'en environnement Web2, la valeur temporelle de la monnaie a été gravement affaiblie, y compris l'augmentation des coûts, la diminution des revenus et le manque de commodité dans l'accès aux services.
Ainsi, PayFi peut être compris comme un marché financier innovant basé sur la technologie blockchain, centré sur les scénarios de paiement et de règlement, visant à améliorer l'efficacité du roulement des capitaux, à réduire les coûts et à augmenter les revenus. Il convient de noter que PayFi se concentre principalement sur le domaine des paiements et des règlements, et non sur les transactions financières traditionnelles. Son amélioration de la valeur temporelle se manifeste principalement par la réduction du temps de règlement des fonds et l'augmentation de l'efficacité du roulement.
RWA et PayFi : des urgences de demande différentes
L'industrie Web3 poursuit depuis longtemps l'objectif de l'adoption à grande échelle (Mass Adoption). La catégorie des actifs du monde réel (RWA) est née dans ce contexte en tant que direction importante, et d'un point de vue plus large, le PayFi peut également être considéré comme appartenant à la catégorie RWA. Les deux partagent le point commun d'interagir entre le monde de la blockchain et le monde réel, bien que les modes d'interaction soient différents.
RWA consiste principalement à mettre des actifs tangibles du monde réel sur la blockchain par le biais de la tokenisation ou des NFT, permettant ainsi leur négociation sur la chaîne et offrant une plus grande liquidité pour les actifs réels. PayFi, en revanche, se concentre sur l'amélioration de la commodité des transactions entre actifs réels et sur la satisfaction de certains besoins non couverts par la finance traditionnelle grâce à la technologie blockchain.
La demande de RWA peut ne pas être rigide, elle offre plutôt une nouvelle source de revenus ou de financement pour le monde de la blockchain. En revanche, la demande de PayFi est entièrement rigide, elle fournit davantage une nouvelle source de revenus ou de financement pour le monde réel. Bien sûr, que ce soit RWA ou PayFi, du point de vue de l'amélioration des revenus, cela n'est pas unidirectionnel.
Les goulots d'étranglement du développement de la blockchain appellent de nouveaux scénarios réels.
Du point de vue du monde de la blockchain, l'épuisement narratif est un fait incontournable. Le phénomène de la fragmentation de la liquidité s'aggrave, de nombreux projets voient leurs données utilisateur en chute libre après l'émission initiale de jetons (TGE), accompagnées d'une forte baisse des prix des jetons. Ce phénomène reflète le manque de véritables cas d'utilisation de nombreux projets, la plupart étant de soi-disant "projets poupées russes", ayant une capacité de génération de revenus très faible, et sans soutien financier, il est difficile de survivre à long terme.
D'un point de vue du monde réel, dans un environnement géopolitique de plus en plus complexe, le système de paiement et de règlement international fait face non seulement à des problèmes d'inefficacité, mais est également soumis à des questions de neutralité et d'équité. De plus, l'oligopolisation et les inégalités dans le domaine financier continuent de s'aggraver.
Bien que la technologie blockchain ne puisse pas résoudre parfaitement tous les problèmes du monde réel et que la blockchain elle-même fasse face à des goulets d'étranglement en matière de développement, elle reste au moins l'un des chemins les plus prometteurs actuellement. Que ce soit pour les géants du Web2 ou les entreprises leaders du Web3, personne ne veut manquer l'opportunité d'investir dans ce secteur. Pour les géants disposant de capitaux importants, leur préoccupation principale est l'espace de croissance à long terme, et non seulement l'effet de richesse à court terme. C'est également la raison principale pour laquelle RWA et PayFi peuvent attirer de gros investissements.
L'écosystème PayFi prend forme, la conformité est la base de la coopération
L'écosystème vaste dépend de partenaires conformes.
L'objectif de la piste PayFi est de permettre au monde de la blockchain de débloquer d'énormes actifs du monde réel. Dans cette piste, se concentrer uniquement sur un seul projet PayFi n'est pas suffisant. Il est plus important de voir comment, dans un tel écosystème blockchain, une synergie plus large peut être créée pour générer de nouveaux paradigmes financiers.
Le projet PayFi n'est pas seulement limité à lui-même, il fonctionne plutôt comme un point de connexion, reliant le pool de fonds du monde de la blockchain aux besoins financiers du monde hors chaîne. Cette relation de connexion nécessite l'intégration de multiples forces.
Le facteur principal est qu'il est nécessaire d'opérer dans un environnement réglementaire relativement détendu et dans des villes favorables aux cryptomonnaies. Par exemple, une entreprise fintech récemment sous les projecteurs est située à San Francisco, où d'autres bourses de conformité ont également été établies, ainsi que dans des endroits comme Hong Kong.
Deuxièmement, les principaux partenaires actuels restent concentrés sur les grandes institutions licenciées capables de fournir un ensemble complet de services de dépôt et de retrait, de fourniture de liquidité et de solutions de conformité d'infrastructure décentralisée. En fait, c'est également l'un des principaux obstacles au développement de PayFi et à la croissance de son échelle.
À titre d'exemple, à Hong Kong, il n'y a pas beaucoup d'entreprises physiques capables de fournir une puissance financière suffisante, ainsi qu'un cadre de conformité réglementaire complet allant des infrastructures aux dépôts et retraits, à la liquidité et à la KYC. Seules quelques rares institutions réglementées détiennent une licence.
Une plateforme de trading, en tant que plus grande plateforme d'actifs virtuels licenciée à Hong Kong, s'est classée parmi les dix premières au monde et est le partenaire idéal pour le projet PayFi. Actuellement, son volume d'échanges a dépassé 538 milliards de HKD, et l'encaissement des actifs a également dépassé 5 milliards de HKD. Selon les dernières statistiques d'une plateforme de données, cette plateforme se classe huitième parmi les échanges mondiaux, étant la plus haute classée à Hong Kong parmi les plateformes d'actifs virtuels licenciées. L'avantage de collaborer avec ce type d'institution réglementée réside dans la capacité à réduire la portée et la profondeur de la coopération ainsi que la difficulté de la synergie, ce qui est bénéfique pour la construction rapide du projet et l'élargissement de sa notoriété. Sinon, le projet doit rechercher différents partenaires à chaque étape, ce qui augmente, dans une certaine mesure, les coûts d'exploitation du projet.
La forme initiale de la piste est déjà visible, l'avenir est prometteur.
Bien que les RWA soient l'un des points chauds du cycle de marché actuel, le concept de PayFi n'a été proposé qu'en juillet de cette année. C'est grâce à l'engouement suscité par le financement de 38 millions de dollars d'une entreprise de fintech en septembre que le concept de PayFi a commencé à se répandre largement. En moins de trois mois, il est devenu un nouveau concept et un nouveau récit très suivi dans l'industrie, rassemblant les meilleurs investisseurs en capital-risque, les bourses réglementées et les fonds de blockchain.
Lors du sommet de某Token cette année, l'événement thématique PayFi a présenté 12 projets dans les pistes PayFi ainsi que les piles technologiques modulaires sous-jacentes correspondantes, visant à réduire davantage le seuil de développement des projets.
D'un point de vue réglementaire, les activités de paiement ont actuellement des cadres de réglementation différents selon les régions, tels que le TCSP et le MSO à Hong Kong ; le DPT à Singapour et la licence VARA à Dubaï sont tous des cadres réglementaires que les projets doivent prendre en compte pour entrer dans le secteur des paiements.
Dans l'ensemble, bien que la taille et l'engouement actuels de cette voie ne soient pas encore considérés comme mainstream, le niveau d'attention élevé accordé par l'industrie, dans le contexte d'une nouvelle narration faible, prouve indirectement la reconnaissance de cette direction. Au moins sous l'influence actuelle, la forme embryonnaire de cette voie est déjà en train de se dessiner, et l'avenir reste prometteur.
Les trois grands défis de PayFi
Envisageant l'avenir, les principaux défis auxquels PayFi fait face dans son développement incluent :
Gestion de la conformité sur l'ensemble de la chaîne. Du point de vue du risque, si le risque de conformité sur la chaîne se propage hors de la chaîne, cela peut avoir un impact fatal sur le projet. Par conséquent, l'adoption de stablecoins conformes n'est que la première étape. À long terme, les stablecoins actuels sont souvent liés au dollar américain, et lors de leur promotion à grande échelle, ils pourraient faire face à des risques de contrôle des changes internationaux. De plus, la conformité lors des phases de dépôt et de retrait, ainsi que lors de la fourniture de liquidités, joue également un rôle déterminant dans le succès ou l'échec du projet.
La difficulté de la gestion des risques techniques, de sécurité et de crédit augmente. La nature des activités de PayFi signifie que ses risques techniques ne se limitent pas aux attaques de hackers sur la chaîne, mais incluent également des aspects tels que la vérification de l'exécution hors ligne. De plus, qu'il s'agisse de créances ou de commerce, une validation croisée massive des données en ligne et hors ligne est nécessaire, ce qui impose des exigences plus élevées en matière de gestion des risques de crédit.
Le seuil d'entrée pour les utilisateurs reste élevé. Actuellement, en tenant compte des facteurs de conformité réglementaire, les exigences KYC et les seuils d'investissement ne sont pas vraiment adaptés à la participation du grand public, mais conviennent mieux aux institutions ou aux personnes à haute valeur nette. Bien que les activités institutionnelles soient relativement faciles à développer et que le modèle soit assez simple, si l'on veut réaliser une promotion à grande échelle, le seuil d'entrée des utilisateurs reste un obstacle majeur.
Suggestions et perspectives : S'appuyer sur la conformité, coopérer avec plusieurs parties, innover dans les méthodes de jeu
D'après le développement de PayFi, nous en sommes actuellement à la phase de solution de financement unidirectionnel, c'est-à-dire à la recherche de financements dans le monde de la blockchain pour des scénarios physiques réels. À l'avenir, cela pourrait évoluer vers une intégration des services de financement par paiement, ou ce que l'on pourrait appeler une forme intégrée de PayFi + DeFi + RWA. Cela peut d'une part élargir les sources de financement tout en augmentant les sources de rendement des produits de gestion d'actifs sur la chaîne DeFi ou des échanges ; d'autre part, cela pourrait également trouver un point de rupture pour le vaste besoin de rotation financière hors ligne.
Actuellement, le pool de fonds de PayFi ne provient pas directement de la DeFi et des échanges, mais plutôt de pools de fonds construits par les projets eux-mêmes. Cependant, en ce qui concerne les actifs sous-jacents, la source de financement n'est pas importante tant que les fonds sont conformes. En particulier, compte tenu de l'état actuel de la fragmentation de la liquidité sur le marché, il serait judicieux d'envisager des partenariats avec des protocoles DeFi et des échanges conformes pour intégrer pleinement la liquidité du monde de la blockchain. Cela permettrait non seulement de concevoir des produits avec différentes caractéristiques de risque et de durée, mais également d'atteindre une intégration entre le paiement et le financement.
Par exemple, les revenus générés par les utilisateurs en fournissant de la liquidité (LP) peuvent être utilisés comme garantie, permettant d'obtenir instantanément un prêt de crédit sur la plateforme PayFi, à utiliser directement pour des paiements en consommation hors ligne. Pour les échanges centralisés conformes et les protocoles DeFi, cela offre également un moyen efficace de retenir les fonds des utilisateurs.
Un scénario possible est le suivant : l'utilisateur A effectue des dépôts et des retraits via une plateforme d'échange, et après avoir réalisé des bénéfices en investissant dans le Bitcoin, il peut utiliser du Bitcoin ou des stablecoins conformes comme l'USDC pour investir dans les produits financiers de la plateforme. Les actifs sous-jacents de ces produits financiers sont des projets de financement de PayFi, afin de générer des revenus stables. Ces revenus peuvent également être directement utilisés pour des paiements hors ligne via PayFi.
Dans l'ensemble, les perspectives de développement de PayFi sont vastes, permettant de tirer pleinement parti de l'efficacité de la blockchain pour révolutionner la valeur temporelle de la monnaie. Le temps réduit peut non seulement améliorer l'efficacité du roulement, mais aussi faciliter la formation de produits intégrés de paiement, de financement et de règlement.
Selon des statistiques incomplètes, l'ensemble du secteur des paiements, y compris les cartes de crédit, le financement du commerce et les paiements transfrontaliers, représente plus de 40 000 milliards de dollars de marché. Actuellement, PayFi ne s'est étendu que sur le marché de longue traîne négligé par la finance traditionnelle. Avec un monde de blockchain de plus en plus conforme, on estime de manière conservatrice que la taille potentielle du marché de PayFi pourrait également dépasser 1 000 milliards de dollars.
Dans un avenir prévisible, si nous pouvons surmonter les obstacles aux dépôts et retraits, approfondir l'intégration en ligne et hors ligne, et accélérer le processus de conformité, l'autoroute reliant le monde Web2 au monde Web3 pourrait enfin être véritablement ouverte. PayFi pourrait devenir un point de basculement clé pour l'adoption à grande échelle du Web3.