L'impact potentiel des stablecoins sur le système financier
Les stablecoins, en tant que type de crypto-monnaie, peuvent relier les systèmes financiers traditionnels et décentralisés, constituant une infrastructure essentielle pour la finance décentralisée. Récemment, les États-Unis et Hong Kong ont successivement adopté des lois de réglementation des stablecoins, marquant le début de l'établissement de cadres réglementaires pour les stablecoins dans les principales régions du monde, offrant ainsi une garantie institutionnelle pour le développement des stablecoins.
Cadre réglementaire des stablecoins en cours d'établissement
Les projets de loi sur les stablecoins aux États-Unis et à Hong Kong visent à établir une série de normes en réponse aux points de risque existants dans l'industrie.
Exiger que 100% des actifs réservés soient adossés à des devises légales ou à des actifs hautement liquides.
Les émetteurs doivent obtenir une licence réglementaire et établir un seuil de capital.
Intégrer dans le cadre de la régulation anti-blanchiment.
Renforcer la protection des consommateurs
Interdiction de payer des intérêts sur les stablecoins
Ces exigences réglementaires s'inspirent du cadre de réglementation des institutions financières traditionnelles, mais sont plus strictes en matière de gestion de la liquidité. Les régulateurs positionnent les stablecoins comme de la "liquidité en chaîne", plutôt que comme des "dépôts en chaîne", afin de renforcer les bases de la finance décentralisée.
Impact potentiel des stablecoins sur le système financier
1. Améliorer l'efficacité des paiements internationaux
Les stablecoins peuvent réduire de manière significative les coûts et le temps des paiements transfrontaliers, mais avec un renforcement de la réglementation, leurs coûts de conformité pourraient également augmenter. À long terme, la part des stablecoins dans les paiements internationaux devrait augmenter.
2. Fonction de création de monnaie limitée
Une exigence de réserve de 100 % limite la capacité d'expansion du crédit des émetteurs de stablecoins. L'émission de stablecoins n'affecte théoriquement pas l'offre monétaire traditionnelle, mais peut entraîner un transfert de fonds des dépôts bancaires vers des stablecoins.
3. Impact sur les dépôts bancaires
Les stablecoins peuvent entraîner des sorties de dépôts, faisant passer les passifs bancaires des dépôts d'épargne aux passifs interbancaires. Cependant, la taille actuelle des stablecoins est relativement limitée, et l'impact à court terme est contrôlable. Le risque à long terme réside dans le fait que le développement des stablecoins dépasse les prévisions, ou qu'ils obtiennent des revenus d'investissement par des moyens indirects.
4. Répondre à la demande de dette publique
Les émetteurs de stablecoins sont devenus des acheteurs importants de bons du Trésor américain. À mesure que l'échelle des stablecoins s'élargit, cela pourrait accroître la demande pour les bons du Trésor à court terme, mais l'impact sur les bons du Trésor à long terme est limité.
5. Impact sur la transmission de la politique monétaire
Les stablecoins pourraient entraîner un déplacement du financement des finances traditionnelles vers les finances décentralisées, affaiblissant ainsi l'effet de la politique monétaire des banques centrales. Les banques centrales doivent ajuster l'émission de monnaie de base pour compenser cet impact.
6. Impact sur les marchés financiers
Les stablecoins influencent le marché financier par divers canaux, y compris la création de quasi-monnaie, la transmission du sentiment du marché, le prix des actions des sociétés cotées correspondantes, etc.
7. Reconfigurer l'ordre monétaire international
Les stablecoins pourraient à la fois consolider la domination du dollar et devenir un "pont" pour la diversification du système financier mondial. Ils posent un défi pour les monnaies des marchés émergents et nécessitent une vigilance face aux risques de sécurité financière.
8. Promouvoir l'internationalisation de la monnaie
La loi sur les stablecoins de Hong Kong crée des conditions pour l'émission de stablecoins non libellés en dollars américains, ce qui contribue à améliorer le niveau d'internationalisation du dollar de Hong Kong et offre également un "terrain d'essai" pour l'internationalisation d'autres monnaies.
Dans l'ensemble, les stablecoins apportent à la fois des opportunités et des défis, nécessitant une attention continue sur leur impact sur le système financier et des ajustements de politiques connexes en temps opportun.
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PrivateKeyParanoia
· Il y a 5h
Cette fois, même les intérêts ne sont plus payés. Mauvaise évaluation.
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SlowLearnerWang
· Il y a 5h
Donc, c'est comme si on avait fait le tour et qu'on l'avait remis dans la cage~
Le cadre de régulation des stablecoins établi a un impact profond sur le système financier.
L'impact potentiel des stablecoins sur le système financier
Les stablecoins, en tant que type de crypto-monnaie, peuvent relier les systèmes financiers traditionnels et décentralisés, constituant une infrastructure essentielle pour la finance décentralisée. Récemment, les États-Unis et Hong Kong ont successivement adopté des lois de réglementation des stablecoins, marquant le début de l'établissement de cadres réglementaires pour les stablecoins dans les principales régions du monde, offrant ainsi une garantie institutionnelle pour le développement des stablecoins.
Cadre réglementaire des stablecoins en cours d'établissement
Les projets de loi sur les stablecoins aux États-Unis et à Hong Kong visent à établir une série de normes en réponse aux points de risque existants dans l'industrie.
Ces exigences réglementaires s'inspirent du cadre de réglementation des institutions financières traditionnelles, mais sont plus strictes en matière de gestion de la liquidité. Les régulateurs positionnent les stablecoins comme de la "liquidité en chaîne", plutôt que comme des "dépôts en chaîne", afin de renforcer les bases de la finance décentralisée.
Impact potentiel des stablecoins sur le système financier
1. Améliorer l'efficacité des paiements internationaux
Les stablecoins peuvent réduire de manière significative les coûts et le temps des paiements transfrontaliers, mais avec un renforcement de la réglementation, leurs coûts de conformité pourraient également augmenter. À long terme, la part des stablecoins dans les paiements internationaux devrait augmenter.
2. Fonction de création de monnaie limitée
Une exigence de réserve de 100 % limite la capacité d'expansion du crédit des émetteurs de stablecoins. L'émission de stablecoins n'affecte théoriquement pas l'offre monétaire traditionnelle, mais peut entraîner un transfert de fonds des dépôts bancaires vers des stablecoins.
3. Impact sur les dépôts bancaires
Les stablecoins peuvent entraîner des sorties de dépôts, faisant passer les passifs bancaires des dépôts d'épargne aux passifs interbancaires. Cependant, la taille actuelle des stablecoins est relativement limitée, et l'impact à court terme est contrôlable. Le risque à long terme réside dans le fait que le développement des stablecoins dépasse les prévisions, ou qu'ils obtiennent des revenus d'investissement par des moyens indirects.
4. Répondre à la demande de dette publique
Les émetteurs de stablecoins sont devenus des acheteurs importants de bons du Trésor américain. À mesure que l'échelle des stablecoins s'élargit, cela pourrait accroître la demande pour les bons du Trésor à court terme, mais l'impact sur les bons du Trésor à long terme est limité.
5. Impact sur la transmission de la politique monétaire
Les stablecoins pourraient entraîner un déplacement du financement des finances traditionnelles vers les finances décentralisées, affaiblissant ainsi l'effet de la politique monétaire des banques centrales. Les banques centrales doivent ajuster l'émission de monnaie de base pour compenser cet impact.
6. Impact sur les marchés financiers
Les stablecoins influencent le marché financier par divers canaux, y compris la création de quasi-monnaie, la transmission du sentiment du marché, le prix des actions des sociétés cotées correspondantes, etc.
7. Reconfigurer l'ordre monétaire international
Les stablecoins pourraient à la fois consolider la domination du dollar et devenir un "pont" pour la diversification du système financier mondial. Ils posent un défi pour les monnaies des marchés émergents et nécessitent une vigilance face aux risques de sécurité financière.
8. Promouvoir l'internationalisation de la monnaie
La loi sur les stablecoins de Hong Kong crée des conditions pour l'émission de stablecoins non libellés en dollars américains, ce qui contribue à améliorer le niveau d'internationalisation du dollar de Hong Kong et offre également un "terrain d'essai" pour l'internationalisation d'autres monnaies.
Dans l'ensemble, les stablecoins apportent à la fois des opportunités et des défis, nécessitant une attention continue sur leur impact sur le système financier et des ajustements de politiques connexes en temps opportun.