Analyse du marché des stablecoins après la crise de l'USDC : baisse du pouvoir d'achat, les stablecoins fiat restent populaires
Récemment, USDC a été confronté à une crise de liquidité, tombant à 0,8788 USD. Cet événement a non seulement affecté USDC lui-même, mais a également eu des répercussions sur d'autres stablecoins qui l'utilisent comme actif de garantie. Bien que la crise soit résolue, elle a néanmoins eu de nombreuses conséquences sur le marché des stablecoins.
En analysant les données du marché du 11 au 18 mars, nous avons constaté :
La capitalisation boursière moyenne des stablecoins fiat a fortement augmenté, tandis que la capitalisation boursière moyenne des stablecoins basés sur des actifs cryptographiques a fortement diminué, ce qui montre que la confiance du marché dans les stablecoins fiat reste relativement forte.
La capitalisation boursière de l'USDC est actuellement d'environ 47 % de celle d'un grand stablecoin, soit moins de la moitié. La capitalisation boursière du stablecoin TU a augmenté de plus de 54 %, l'augmentation la plus importante. D'autres stablecoins comme DA et LU ont également connu une augmentation de leur capitalisation boursière.
Le stock de stablecoins de l'échange au 18 mars est d'environ 21,461 milliards de dollars, en baisse de 11,02 % par rapport au 11, avec une vitesse de sortie des fonds relativement rapide.
Le montant total des actifs verrouillés de 13 principales stablecoins dans 3 principaux protocoles de finance décentralisée est passé de 3,464 milliards de dollars le 11 au 3,297 milliards de dollars le 18, soit une baisse d'environ 4,83 %.
Le 11 mars, le volume total des transactions des paires de stablecoins sur les échanges décentralisés a atteint 23,17 milliards de dollars, dépassant largement la moyenne quotidienne d'environ 1 milliard de dollars en début de mois. Les transactions entre USDC, un grand stablecoin et DA ont constitué le principal chemin de liquidité des stablecoins dans la finance décentralisée en période de crise.
La capitalisation boursière des stablecoins fiat augmente, les stablecoins d'actifs cryptographiques sous pression
La décorrélation de l'USDC a entraîné des fluctuations significatives de la capitalisation des marchés de plusieurs stablecoins. En comparant la capitalisation du 11 mars à celle du 10 mars, les principaux stablecoins ont davantage baissé que monté. La capitalisation de l'USDC a baissé de 2,5%, tandis que d'autres comme le SU, le DO, le MA et l'US ont subi des baisses encore plus importantes, entre 2,8% et 5,0%. En revanche, 9 stablecoins ont vu leur capitalisation augmenter, parmi lesquels un stablecoin, l'UP, a enregistré la plus forte hausse, dépassant 11%.
Jusqu'au 18, la variation de la capitalisation boursière a principalement poursuivi la tendance du 11. Un certain stablecoin TU a enregistré la plus forte augmentation de capitalisation, dépassant 54 %, tandis qu'un grand stablecoin a également augmenté de plus de 6 %. Les capitalisations boursières de 7 stablecoins, dont USDC, BU et MI, continuent de diminuer, MI enregistrant la plus forte baisse, dépassant 17 %, et USDC également en baisse de plus de 14 %.
D'après les variations de la capitalisation boursière moyenne des différents types de stablecoins, la capitalisation boursière moyenne des 6 stablecoins en fiat a tous augmenté, montrant que la confiance du marché dans les stablecoins en fiat reste forte. En revanche, la capitalisation boursière moyenne des 9 stablecoins basés sur des actifs cryptographiques a chuté de manière générale, en particulier les stablecoins adossés à l'USDC ont subi un impact important.
Les stablecoins algorithmiques montrent une certaine flexibilité. Bien qu'ils aient chuté en moyenne de 1,26 % le 11 par rapport au 10, ils ont augmenté en moyenne de 2,82 % le 18 par rapport au 11, avec la plus forte hausse.
La capitalisation boursière de l'USDC n'atteint pas la moitié de celle d'un grand stablecoin.
Actuellement, il existe plus de 100 types de stablecoins sur le marché, avec une capitalisation totale d'environ 1333,88 milliards de dollars. Au 18 mars, un grand stablecoin reste le "leader", avec une capitalisation d'environ 767,4 milliards de dollars, suivi par USDC, avec une capitalisation d'environ 360,3 milliards de dollars. Ensemble, les deux représentent 85 % de la capitalisation totale des stablecoins. Suite à cette crise, la capitalisation actuelle d'USDC est d'environ 47 % de celle du grand stablecoin, soit moins de la moitié.
En plus de ces deux principales stablecoins, il existe actuellement des jetons tels que BU, DA, TU avec une capitalisation boursière supérieure à 1 milliard de dollars, représentant respectivement 6,22 %, 4,08 % et 1,53 % de la capitalisation totale des stablecoins. Les jetons avec une capitalisation boursière supérieure à 100 millions de dollars incluent UP, US, GU, LU, etc.
En termes de types, les principaux stablecoins se divisent en stablecoins fiat, stablecoins adossés à des actifs cryptographiques, stablecoins algorithmiques et stablecoins hybrides. Actuellement, le stablecoin ayant la plus grande capitalisation boursière reste le stablecoin fiat, mais le plus grand nombre parmi les stablecoins à forte capitalisation est constitué de stablecoins adossés à des actifs cryptographiques, au nombre de 9.
Il est à noter qu'en dehors de certaines blockchains publiques qui restent la chaîne principale de plusieurs stablecoins majeurs, d'autres blockchains publiques ont également vu l'émergence de stablecoins avec une capitalisation importante. Par exemple, une certaine blockchain publique est devenue la chaîne principale d'un grand stablecoin, tout en étant également la chaîne principale de TU, USD, etc. L'application généralisée des stablecoins en tant que moyen de liquidité sur différentes blockchains publiques a une signification positive pour le développement de la finance décentralisée sur chacune de ces blockchains.
L'approvisionnement en stablecoins des échanges a considérablement diminué
Selon les données, le stock de stablecoins des échanges était d'environ 21,461 milliards USD le 18 mars, en baisse de 11,02 % par rapport au 11, avec un rythme d'exode de capitaux assez rapide. Fait intéressant, le stock de stablecoins des échanges a augmenté de 3,49 % le 11 par rapport au 10, ajoutant 814 millions USD, ce qui pourrait être lié au fait que les utilisateurs ont échangé des stablecoins sur les échanges le 11 pour se protéger.
Cette crise a également affecté le pouvoir d'achat des stablecoins. Au 18 mars, l'indice d'offre des stablecoins (SSR) était d'environ 4, proche de la bande supérieure de Bollinger, et a augmenté d'environ 30 % par rapport au 11. Cela est lié à la récente reprise des prix de certaines cryptomonnaies, dans un contexte où les prix des actifs augmentent rapidement à court terme tandis que la capitalisation boursière des stablecoins diminue globalement, entraînant une légère hausse de l'SSR et une baisse du pouvoir d'achat réel. Cela a apporté plus d'incertitude au retour du marché en mode haussier.
Les échanges de stablecoins sont actifs dans la finance décentralisée
Pendant la crise, le montant des stablecoins verrouillés dans trois protocoles de finance décentralisée étroitement liés aux stablecoins a diminué, mais dans une mesure limitée. Le montant total des 13 principaux stablecoins verrouillés dans ces protocoles est passé de 3,464 milliards USD le 11 au 3,297 milliards USD le 18, soit une baisse d'environ 4,83 %.
Il convient de noter qu'un grand stablecoin a connu une forte augmentation de son montant verrouillé dans ces 3 protocoles, avec une hausse maximale de plus de 94%. En revanche, le montant verrouillé de l'USDC a généralement diminué. De plus, les montants verrouillés de plusieurs stablecoins tels que FR, TU, SU ont connu une baisse générale, tandis que les stablecoins fiat tels que BU et GU ont vu leur montant verrouillé augmenter.
Le 11 mars, le volume total des transactions des paires de stablecoins sur les échanges décentralisés a atteint 23,17 milliards d'USD, bien au-dessus du niveau moyen quotidien du début du mois. Ce jour-là, le volume des transactions de la paire de stablecoins USDC a atteint 10,43 milliards d'USD, un grand stablecoin a atteint 8,51 milliards d'USD, et DA environ 3,71 milliards d'USD. Ces trois stablecoins ont constitué le principal chemin de liquidité des stablecoins dans la finance décentralisée en période de crise.
L'impact du décrochage de l'USDC sur les taux d'intérêt des prêts et des dépôts du marché de la prêt est également important. Les taux d'intérêt des prêts et des dépôts de l'USDC et du DA suivent une tendance en "V", c'est-à-dire que la demande de prêts varie proportionnellement à la taille des dépôts. En revanche, les taux d'intérêt des prêts et des dépôts de certains grands stablecoins, TU, GU, etc., montrent une tendance en "Λ", où la demande de prêts varie beaucoup plus que la taille des dépôts en période de crise, entraînant une liquidité relativement insuffisante. Actuellement, les taux d'intérêt des prêts et des dépôts du marché de la prêt ont tous retrouvé leur niveau du début du mois.
Les stablecoins sont un pont important entre le monde des cryptomonnaies et les fiat. Bien que les stablecoins en dollars réglementés puissent devenir un point faible du système, leur capacité à résister aux risques est en réalité plus forte, car la gestion centralisée peut mieux contenir les risques. C'est également la raison pour laquelle les utilisateurs conservent leur confiance dans les stablecoins fiat réglementés, ce qui attire de plus en plus l'attention des autorités de régulation.
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SelfMadeRuggee
· Il y a 11h
Le stablecoin fiat est le vrai papa.
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PositionPhobia
· Il y a 11h
Il était temps de passer à l'usdt...
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DiamondHands
· Il y a 11h
prendre les gens pour des idiots où l'on ne prend pas ce cœur
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Degentleman
· Il y a 11h
Je suis surpris, l'univers de la cryptomonnaie est vraiment stimulant
Analyse du marché des stablecoins après la crise USDC : les stablecoins fiat en faveur, le trading décentralisé actif
Analyse du marché des stablecoins après la crise de l'USDC : baisse du pouvoir d'achat, les stablecoins fiat restent populaires
Récemment, USDC a été confronté à une crise de liquidité, tombant à 0,8788 USD. Cet événement a non seulement affecté USDC lui-même, mais a également eu des répercussions sur d'autres stablecoins qui l'utilisent comme actif de garantie. Bien que la crise soit résolue, elle a néanmoins eu de nombreuses conséquences sur le marché des stablecoins.
En analysant les données du marché du 11 au 18 mars, nous avons constaté :
La capitalisation boursière moyenne des stablecoins fiat a fortement augmenté, tandis que la capitalisation boursière moyenne des stablecoins basés sur des actifs cryptographiques a fortement diminué, ce qui montre que la confiance du marché dans les stablecoins fiat reste relativement forte.
La capitalisation boursière de l'USDC est actuellement d'environ 47 % de celle d'un grand stablecoin, soit moins de la moitié. La capitalisation boursière du stablecoin TU a augmenté de plus de 54 %, l'augmentation la plus importante. D'autres stablecoins comme DA et LU ont également connu une augmentation de leur capitalisation boursière.
Le stock de stablecoins de l'échange au 18 mars est d'environ 21,461 milliards de dollars, en baisse de 11,02 % par rapport au 11, avec une vitesse de sortie des fonds relativement rapide.
Le montant total des actifs verrouillés de 13 principales stablecoins dans 3 principaux protocoles de finance décentralisée est passé de 3,464 milliards de dollars le 11 au 3,297 milliards de dollars le 18, soit une baisse d'environ 4,83 %.
Le 11 mars, le volume total des transactions des paires de stablecoins sur les échanges décentralisés a atteint 23,17 milliards de dollars, dépassant largement la moyenne quotidienne d'environ 1 milliard de dollars en début de mois. Les transactions entre USDC, un grand stablecoin et DA ont constitué le principal chemin de liquidité des stablecoins dans la finance décentralisée en période de crise.
La capitalisation boursière des stablecoins fiat augmente, les stablecoins d'actifs cryptographiques sous pression
La décorrélation de l'USDC a entraîné des fluctuations significatives de la capitalisation des marchés de plusieurs stablecoins. En comparant la capitalisation du 11 mars à celle du 10 mars, les principaux stablecoins ont davantage baissé que monté. La capitalisation de l'USDC a baissé de 2,5%, tandis que d'autres comme le SU, le DO, le MA et l'US ont subi des baisses encore plus importantes, entre 2,8% et 5,0%. En revanche, 9 stablecoins ont vu leur capitalisation augmenter, parmi lesquels un stablecoin, l'UP, a enregistré la plus forte hausse, dépassant 11%.
Jusqu'au 18, la variation de la capitalisation boursière a principalement poursuivi la tendance du 11. Un certain stablecoin TU a enregistré la plus forte augmentation de capitalisation, dépassant 54 %, tandis qu'un grand stablecoin a également augmenté de plus de 6 %. Les capitalisations boursières de 7 stablecoins, dont USDC, BU et MI, continuent de diminuer, MI enregistrant la plus forte baisse, dépassant 17 %, et USDC également en baisse de plus de 14 %.
D'après les variations de la capitalisation boursière moyenne des différents types de stablecoins, la capitalisation boursière moyenne des 6 stablecoins en fiat a tous augmenté, montrant que la confiance du marché dans les stablecoins en fiat reste forte. En revanche, la capitalisation boursière moyenne des 9 stablecoins basés sur des actifs cryptographiques a chuté de manière générale, en particulier les stablecoins adossés à l'USDC ont subi un impact important.
Les stablecoins algorithmiques montrent une certaine flexibilité. Bien qu'ils aient chuté en moyenne de 1,26 % le 11 par rapport au 10, ils ont augmenté en moyenne de 2,82 % le 18 par rapport au 11, avec la plus forte hausse.
La capitalisation boursière de l'USDC n'atteint pas la moitié de celle d'un grand stablecoin.
Actuellement, il existe plus de 100 types de stablecoins sur le marché, avec une capitalisation totale d'environ 1333,88 milliards de dollars. Au 18 mars, un grand stablecoin reste le "leader", avec une capitalisation d'environ 767,4 milliards de dollars, suivi par USDC, avec une capitalisation d'environ 360,3 milliards de dollars. Ensemble, les deux représentent 85 % de la capitalisation totale des stablecoins. Suite à cette crise, la capitalisation actuelle d'USDC est d'environ 47 % de celle du grand stablecoin, soit moins de la moitié.
En plus de ces deux principales stablecoins, il existe actuellement des jetons tels que BU, DA, TU avec une capitalisation boursière supérieure à 1 milliard de dollars, représentant respectivement 6,22 %, 4,08 % et 1,53 % de la capitalisation totale des stablecoins. Les jetons avec une capitalisation boursière supérieure à 100 millions de dollars incluent UP, US, GU, LU, etc.
En termes de types, les principaux stablecoins se divisent en stablecoins fiat, stablecoins adossés à des actifs cryptographiques, stablecoins algorithmiques et stablecoins hybrides. Actuellement, le stablecoin ayant la plus grande capitalisation boursière reste le stablecoin fiat, mais le plus grand nombre parmi les stablecoins à forte capitalisation est constitué de stablecoins adossés à des actifs cryptographiques, au nombre de 9.
Il est à noter qu'en dehors de certaines blockchains publiques qui restent la chaîne principale de plusieurs stablecoins majeurs, d'autres blockchains publiques ont également vu l'émergence de stablecoins avec une capitalisation importante. Par exemple, une certaine blockchain publique est devenue la chaîne principale d'un grand stablecoin, tout en étant également la chaîne principale de TU, USD, etc. L'application généralisée des stablecoins en tant que moyen de liquidité sur différentes blockchains publiques a une signification positive pour le développement de la finance décentralisée sur chacune de ces blockchains.
L'approvisionnement en stablecoins des échanges a considérablement diminué
Selon les données, le stock de stablecoins des échanges était d'environ 21,461 milliards USD le 18 mars, en baisse de 11,02 % par rapport au 11, avec un rythme d'exode de capitaux assez rapide. Fait intéressant, le stock de stablecoins des échanges a augmenté de 3,49 % le 11 par rapport au 10, ajoutant 814 millions USD, ce qui pourrait être lié au fait que les utilisateurs ont échangé des stablecoins sur les échanges le 11 pour se protéger.
Cette crise a également affecté le pouvoir d'achat des stablecoins. Au 18 mars, l'indice d'offre des stablecoins (SSR) était d'environ 4, proche de la bande supérieure de Bollinger, et a augmenté d'environ 30 % par rapport au 11. Cela est lié à la récente reprise des prix de certaines cryptomonnaies, dans un contexte où les prix des actifs augmentent rapidement à court terme tandis que la capitalisation boursière des stablecoins diminue globalement, entraînant une légère hausse de l'SSR et une baisse du pouvoir d'achat réel. Cela a apporté plus d'incertitude au retour du marché en mode haussier.
Les échanges de stablecoins sont actifs dans la finance décentralisée
Pendant la crise, le montant des stablecoins verrouillés dans trois protocoles de finance décentralisée étroitement liés aux stablecoins a diminué, mais dans une mesure limitée. Le montant total des 13 principaux stablecoins verrouillés dans ces protocoles est passé de 3,464 milliards USD le 11 au 3,297 milliards USD le 18, soit une baisse d'environ 4,83 %.
Il convient de noter qu'un grand stablecoin a connu une forte augmentation de son montant verrouillé dans ces 3 protocoles, avec une hausse maximale de plus de 94%. En revanche, le montant verrouillé de l'USDC a généralement diminué. De plus, les montants verrouillés de plusieurs stablecoins tels que FR, TU, SU ont connu une baisse générale, tandis que les stablecoins fiat tels que BU et GU ont vu leur montant verrouillé augmenter.
Le 11 mars, le volume total des transactions des paires de stablecoins sur les échanges décentralisés a atteint 23,17 milliards d'USD, bien au-dessus du niveau moyen quotidien du début du mois. Ce jour-là, le volume des transactions de la paire de stablecoins USDC a atteint 10,43 milliards d'USD, un grand stablecoin a atteint 8,51 milliards d'USD, et DA environ 3,71 milliards d'USD. Ces trois stablecoins ont constitué le principal chemin de liquidité des stablecoins dans la finance décentralisée en période de crise.
L'impact du décrochage de l'USDC sur les taux d'intérêt des prêts et des dépôts du marché de la prêt est également important. Les taux d'intérêt des prêts et des dépôts de l'USDC et du DA suivent une tendance en "V", c'est-à-dire que la demande de prêts varie proportionnellement à la taille des dépôts. En revanche, les taux d'intérêt des prêts et des dépôts de certains grands stablecoins, TU, GU, etc., montrent une tendance en "Λ", où la demande de prêts varie beaucoup plus que la taille des dépôts en période de crise, entraînant une liquidité relativement insuffisante. Actuellement, les taux d'intérêt des prêts et des dépôts du marché de la prêt ont tous retrouvé leur niveau du début du mois.
Les stablecoins sont un pont important entre le monde des cryptomonnaies et les fiat. Bien que les stablecoins en dollars réglementés puissent devenir un point faible du système, leur capacité à résister aux risques est en réalité plus forte, car la gestion centralisée peut mieux contenir les risques. C'est également la raison pour laquelle les utilisateurs conservent leur confiance dans les stablecoins fiat réglementés, ce qui attire de plus en plus l'attention des autorités de régulation.