Les contradictions et l'évolution de la politique de chiffrement en Corée
La Corée du Sud connaît une transformation profonde en matière de politique sur le chiffrement, oscillant toujours entre les forces de la "prudence" et de "l'ouverture". Cette contradiction profonde se manifeste non seulement par les signaux conflictuels émis par les principales autorités de réglementation financière et les organes exécutifs, mais reflète également la réflexion répétée des décideurs politiques sur la position des actifs numériques.
Les premiers signes de tensions politiques
Récemment, l'Autorité de supervision financière de Corée a adressé des instructions verbales informelles à plusieurs sociétés de gestion d'actifs locales, leur demandant de réduire leur exposition aux risques liés aux entreprises d'actifs numériques cotées aux États-Unis. Cet avertissement cite strictement la politique de 2017 interdisant aux institutions financières de détenir ou d'acheter directement des actions de sociétés d'actifs numériques.
Les régulateurs soulignent que, avant la mise à jour officielle des réglementations, même si l'environnement réglementaire national et international évolue, les règles en vigueur restent contraignantes. Cette approche a suscité de la confusion sur le marché, car elle contraste fortement avec les signaux d'ouverture récemment émis. Ce "frottement des politiques" est précisément une caractéristique typique de la période de transition réglementaire - lorsque le plan de réforme n'est pas encore totalement implanté, l'inertie de l'application des anciennes règles demeure. D'une part, les régulateurs tentent de transmettre une posture d'ouverture en indiquant ce qui "peut être fait", tandis que d'autre part, ils laissent une porte de sortie pour les risques potentiels par des avertissements verbaux, cherchant essentiellement un équilibre subtil entre considérations réalistes et visions idéales.
Levée progressive de l'interdiction de trading institutionnel
Récemment, les autorités de régulation financières sud-coréennes ont annoncé qu'elles allaient inverser l'interdiction des transactions de chiffrement institutionnelles mise en place en 2017. Les régulateurs ont déclaré que l'interdiction visait à freiner la spéculation et les activités illégales, mais que les dynamiques actuelles du marché et la demande croissante des entreprises locales pour la participation à la blockchain, ainsi que l'amélioration des infrastructures clés, avaient conduit à un changement de politique.
Il convient de noter que cette initiative n'est pas simplement une réaction aux tendances internationales, mais repose sur un jugement global de la maturité du marché et des capacités de gestion des risques. Avec l'entrée en vigueur des lois pertinentes, la Corée du Sud a déjà commencé à établir un cadre de conformité relativement complet comprenant des licences d'échange, une vérification des clients et la conservation des actifs. Les autorités de régulation estiment que continuer à restreindre sévèrement la participation des institutions empêcherait plutôt le capital et la technologie locaux d'embrasser la vague de la finance blockchain, entraînant ainsi une perte d'opportunités de développement.
Le nouveau cadre sera mis en œuvre par étapes en 2025 : au cours du premier semestre, les organismes de bienfaisance, d'éducation et d'application de la loi seront autorisés à vendre des actifs de chiffrement ; au second semestre, les entreprises cotées en bourse et les investisseurs professionnels pourront effectuer des transactions, favorisant l'harmonisation de la réglementation sud-coréenne avec celle internationale.
Carrefours politiques : fossé cognitif et course mondiale
Les divergences d'opinions des différents organismes de régulation révèlent une différence fondamentale de compréhension de la nature des actifs numériques au sein du système de régulation financière sud-coréen. Certains organismes considèrent davantage le Bitcoin et ses dérivés comme des "vecteurs de valeur programmables", valorisant leur potentiel dans les paiements transfrontaliers, la gestion des finances d'entreprise et l'innovation financière ; tandis que d'autres les placent encore dans un cadre négatif de "spéculation et de bulle", s'inquiétant que l'arbitrage réglementaire et l'effet de levier excessif aggraveront la volatilité du marché et distordront la liquidité, surtout lorsque les organismes locaux s'y impliquent massivement.
Cette contradiction n'est pas propre à la Corée du Sud. En 2024, de nombreux pays et régions ont délivré des licences liées aux actifs numériques à des géants financiers traditionnels, favorisant la tokenisation des fonds du marché monétaire et des stratégies Bitcoin. En comparaison, le rythme de la Corée du Sud semble prudent et hésitant — comme si un pied "poursuivant des opportunités" et un pied "restant vigilant face aux risques" essayaient de marcher ensemble dans le brouillard, mais il est inévitable qu'ils avancent en désaccord.
La douleur et la vision de la bande de tampon de "double voie"
La fragmentation des signaux réglementaires a des conséquences directes : les fonds à moyen et long terme adoptent une attitude prudente. Les sociétés de gestion d'actifs préfèrent maintenir leurs positions dans des actions cryptographiques et des ETF à l'étranger dans une zone grise réglementaire, plutôt que de s'aventurer imprudemment sur un marché national encore incertain ; les bourses nationales, en quête de licences et d'expansion des activités institutionnelles, doivent faire face à la mise à jour constante des "lignes rouges" de conformité, augmentant ainsi les coûts et l'incertitude.
Cependant, d'un point de vue plus macro, cette douleur pourrait être une étape nécessaire à la maturation naturelle des politiques. Une libéralisation radicale et uniforme pourrait provoquer une frénésie spéculative et des lacunes réglementaires ; tandis qu'une approche trop conservatrice pourrait faire en sorte que le pays prenne du retard dans l'économie numérique mondiale. La clé est de savoir si la Corée du Sud pourra, dans les mois à venir : réviser les règles quantitatives spécifiques concernant les positions des institutions financières, clarifier les mécanismes de flux de capitaux transfrontaliers et de couverture des risques de change, et intégrer les intentions d'ouverture et les exigences de prudence des différentes autorités de régulation en une réglementation unifiée. Ce n'est qu'ainsi que "deux étapes parallèles" pourront se transformer en "avancer côte à côte".
Ce qui est le plus attendu, c'est de voir comment l'accès stable au capital institutionnel va remodeler l'écosystème local de chiffrement. Les régulateurs ne se contentent pas de "freiner" ou de "pousser", mais tentent de créer une "zone tampon" qui concilie sécurité et efficacité : tout en garantissant la stabilité du marché, ils cherchent à guider les fonds conformes à s'intégrer progressivement dans le réseau mondial des actifs numériques. Ce chemin est plein de défis, mais une fois qu'il sera franchi, la Corée du Sud pourrait devenir, après d'autres centres financiers asiatiques, un centre d'actifs numériques alliant vitalité de l'innovation financière et avantages de conformité stricte.
Évolution complexe des signaux multi-centres
Au fond, la politique actuelle de chiffrement de la Corée du Sud ne peut être simplement définie par un "lancement" ou un "avertissement". C'est un processus complexe, multi-centrique et évolutif en plusieurs étapes, qui comprend à la fois le respect des frontières de sécurité financière traditionnelles et un espoir ardent pour l'avenir de la technologie financière. La question centrale à venir est comment aligner avec précision le rythme des politiques des différentes agences de régulation, le progrès législatif et les pratiques de marché. Ce n'est que lorsque la régulation et l'innovation atteindront une profonde synergie que la Corée du Sud pourra vraiment dépasser la phase de "test prudent" et accueillir activement le prochain âge de développement des actifs numériques.
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GasFeeCrier
· 08-04 05:19
C'est superflu, n'est-ce pas ?
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OnchainGossiper
· 08-04 05:16
Ça arrive, ça arrive
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rugged_again
· 08-04 05:12
Oh là là, la Corée va aussi jouer des tours.
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DogeBachelor
· 08-04 04:58
bull se vante de la réglementation, mais il veut juste d'abord prendre les gens pour des idiots
La politique de chiffrement en Corée du Sud évolue : la participation des institutions libérée par étapes.
Les contradictions et l'évolution de la politique de chiffrement en Corée
La Corée du Sud connaît une transformation profonde en matière de politique sur le chiffrement, oscillant toujours entre les forces de la "prudence" et de "l'ouverture". Cette contradiction profonde se manifeste non seulement par les signaux conflictuels émis par les principales autorités de réglementation financière et les organes exécutifs, mais reflète également la réflexion répétée des décideurs politiques sur la position des actifs numériques.
Les premiers signes de tensions politiques
Récemment, l'Autorité de supervision financière de Corée a adressé des instructions verbales informelles à plusieurs sociétés de gestion d'actifs locales, leur demandant de réduire leur exposition aux risques liés aux entreprises d'actifs numériques cotées aux États-Unis. Cet avertissement cite strictement la politique de 2017 interdisant aux institutions financières de détenir ou d'acheter directement des actions de sociétés d'actifs numériques.
Les régulateurs soulignent que, avant la mise à jour officielle des réglementations, même si l'environnement réglementaire national et international évolue, les règles en vigueur restent contraignantes. Cette approche a suscité de la confusion sur le marché, car elle contraste fortement avec les signaux d'ouverture récemment émis. Ce "frottement des politiques" est précisément une caractéristique typique de la période de transition réglementaire - lorsque le plan de réforme n'est pas encore totalement implanté, l'inertie de l'application des anciennes règles demeure. D'une part, les régulateurs tentent de transmettre une posture d'ouverture en indiquant ce qui "peut être fait", tandis que d'autre part, ils laissent une porte de sortie pour les risques potentiels par des avertissements verbaux, cherchant essentiellement un équilibre subtil entre considérations réalistes et visions idéales.
Levée progressive de l'interdiction de trading institutionnel
Récemment, les autorités de régulation financières sud-coréennes ont annoncé qu'elles allaient inverser l'interdiction des transactions de chiffrement institutionnelles mise en place en 2017. Les régulateurs ont déclaré que l'interdiction visait à freiner la spéculation et les activités illégales, mais que les dynamiques actuelles du marché et la demande croissante des entreprises locales pour la participation à la blockchain, ainsi que l'amélioration des infrastructures clés, avaient conduit à un changement de politique.
Il convient de noter que cette initiative n'est pas simplement une réaction aux tendances internationales, mais repose sur un jugement global de la maturité du marché et des capacités de gestion des risques. Avec l'entrée en vigueur des lois pertinentes, la Corée du Sud a déjà commencé à établir un cadre de conformité relativement complet comprenant des licences d'échange, une vérification des clients et la conservation des actifs. Les autorités de régulation estiment que continuer à restreindre sévèrement la participation des institutions empêcherait plutôt le capital et la technologie locaux d'embrasser la vague de la finance blockchain, entraînant ainsi une perte d'opportunités de développement.
Le nouveau cadre sera mis en œuvre par étapes en 2025 : au cours du premier semestre, les organismes de bienfaisance, d'éducation et d'application de la loi seront autorisés à vendre des actifs de chiffrement ; au second semestre, les entreprises cotées en bourse et les investisseurs professionnels pourront effectuer des transactions, favorisant l'harmonisation de la réglementation sud-coréenne avec celle internationale.
Carrefours politiques : fossé cognitif et course mondiale
Les divergences d'opinions des différents organismes de régulation révèlent une différence fondamentale de compréhension de la nature des actifs numériques au sein du système de régulation financière sud-coréen. Certains organismes considèrent davantage le Bitcoin et ses dérivés comme des "vecteurs de valeur programmables", valorisant leur potentiel dans les paiements transfrontaliers, la gestion des finances d'entreprise et l'innovation financière ; tandis que d'autres les placent encore dans un cadre négatif de "spéculation et de bulle", s'inquiétant que l'arbitrage réglementaire et l'effet de levier excessif aggraveront la volatilité du marché et distordront la liquidité, surtout lorsque les organismes locaux s'y impliquent massivement.
Cette contradiction n'est pas propre à la Corée du Sud. En 2024, de nombreux pays et régions ont délivré des licences liées aux actifs numériques à des géants financiers traditionnels, favorisant la tokenisation des fonds du marché monétaire et des stratégies Bitcoin. En comparaison, le rythme de la Corée du Sud semble prudent et hésitant — comme si un pied "poursuivant des opportunités" et un pied "restant vigilant face aux risques" essayaient de marcher ensemble dans le brouillard, mais il est inévitable qu'ils avancent en désaccord.
La douleur et la vision de la bande de tampon de "double voie"
La fragmentation des signaux réglementaires a des conséquences directes : les fonds à moyen et long terme adoptent une attitude prudente. Les sociétés de gestion d'actifs préfèrent maintenir leurs positions dans des actions cryptographiques et des ETF à l'étranger dans une zone grise réglementaire, plutôt que de s'aventurer imprudemment sur un marché national encore incertain ; les bourses nationales, en quête de licences et d'expansion des activités institutionnelles, doivent faire face à la mise à jour constante des "lignes rouges" de conformité, augmentant ainsi les coûts et l'incertitude.
Cependant, d'un point de vue plus macro, cette douleur pourrait être une étape nécessaire à la maturation naturelle des politiques. Une libéralisation radicale et uniforme pourrait provoquer une frénésie spéculative et des lacunes réglementaires ; tandis qu'une approche trop conservatrice pourrait faire en sorte que le pays prenne du retard dans l'économie numérique mondiale. La clé est de savoir si la Corée du Sud pourra, dans les mois à venir : réviser les règles quantitatives spécifiques concernant les positions des institutions financières, clarifier les mécanismes de flux de capitaux transfrontaliers et de couverture des risques de change, et intégrer les intentions d'ouverture et les exigences de prudence des différentes autorités de régulation en une réglementation unifiée. Ce n'est qu'ainsi que "deux étapes parallèles" pourront se transformer en "avancer côte à côte".
Ce qui est le plus attendu, c'est de voir comment l'accès stable au capital institutionnel va remodeler l'écosystème local de chiffrement. Les régulateurs ne se contentent pas de "freiner" ou de "pousser", mais tentent de créer une "zone tampon" qui concilie sécurité et efficacité : tout en garantissant la stabilité du marché, ils cherchent à guider les fonds conformes à s'intégrer progressivement dans le réseau mondial des actifs numériques. Ce chemin est plein de défis, mais une fois qu'il sera franchi, la Corée du Sud pourrait devenir, après d'autres centres financiers asiatiques, un centre d'actifs numériques alliant vitalité de l'innovation financière et avantages de conformité stricte.
Évolution complexe des signaux multi-centres
Au fond, la politique actuelle de chiffrement de la Corée du Sud ne peut être simplement définie par un "lancement" ou un "avertissement". C'est un processus complexe, multi-centrique et évolutif en plusieurs étapes, qui comprend à la fois le respect des frontières de sécurité financière traditionnelles et un espoir ardent pour l'avenir de la technologie financière. La question centrale à venir est comment aligner avec précision le rythme des politiques des différentes agences de régulation, le progrès législatif et les pratiques de marché. Ce n'est que lorsque la régulation et l'innovation atteindront une profonde synergie que la Corée du Sud pourra vraiment dépasser la phase de "test prudent" et accueillir activement le prochain âge de développement des actifs numériques.