Bitcoin : de la "boîte noire" de Knox à l'évolution transparente off-chain
Récemment, une proposition frappante a suscité des débats aux États-Unis : utiliser les revenus des réserves d'or pour acheter du Bitcoin, afin d'augmenter les réserves nationales de Bitcoin de manière "budgétairement neutre". Cette suggestion coïncide avec le moment où le Fonds monétaire international (FMI) a officiellement intégré le Bitcoin dans le système statistique de l'économie mondiale. Avec l'inclusion du Bitcoin dans le "Manuel des balances des paiements et des positions d'investissement internationales", les banques centrales et les institutions statistiques des pays doivent enregistrer les transactions et les positions de Bitcoin dans les rapports concernés. Cela constitue non seulement une reconnaissance officielle de l'influence du Bitcoin dans le système financier international, mais cela signifie également qu'il évolue d'un actif spéculatif vers un instrument financier plus institutionnalisé.
Cependant, le plus intéressant dans cette proposition est que les États-Unis envisagent d'échanger de l'or - traditionnellement considéré comme la "ultime actif refuge" - contre des Bitcoins. Cela soulève une question fondamentale : l'or est-il toujours un actif refuge incontestable ? Si oui, pourquoi aucune entreprise au cours des millénaires n'a-t-elle adopté des modèles agressifs similaires à ceux de certaines entreprises sur le marché des Bitcoins pour accumuler de l'or à long terme ? Alors que les décideurs politiques mondiaux réévaluent le positionnement de cet actif émergent dans le système financier, les États-Unis semblent avoir exprimé une attitude : le Bitcoin peut-il devenir le pionnier d'un changement de paradigme financier ?
Stratégie de réserve d'or des États-Unis
Les États-Unis possèdent les plus grandes réserves officielles d'or au monde, atteignant 8133,5 tonnes, une position qu'ils maintiennent depuis 70 ans. Cependant, cet or est stocké depuis longtemps à des endroits spécifiques, comme le coffre-fort d'or du Kentucky, Denver et la Réserve fédérale de New York, et n'est pas en circulation sur le marché. Depuis le "choc Nixon" de 1971 qui a mis fin au système de Bretton Woods, les réserves d'or des États-Unis ne sont plus utilisées pour soutenir le dollar, mais servent d'actif de réserve stratégique, et ne sont généralement pas vendues directement.
Ainsi, si les États-Unis veulent acheter des Bitcoins avec les "excédents de réserves d'or", la manière la plus probable serait d'utiliser des instruments financiers liés à l'or, plutôt que de vendre de l'or physique. Historiquement, le Trésor américain a créé de la liquidité en dollars en ajustant la valeur comptable de l'or, sans augmenter les réserves d'or réelles. Cette méthode est essentiellement une opération de "réévaluation" d'actifs, qui peut également être considérée comme une monétisation alternative de la dette.
Actuellement, le département du Trésor américain fixe la valeur comptable de l'or à 42,22 dollars l'once sur son bilan, bien en dessous du prix du marché actuel. Si le Congrès approuve l'augmentation de la valeur comptable de l'or, la valeur comptable des réserves d'or du Trésor augmentera considérablement. Sur la base du nouveau prix, le Trésor pourrait demander à la Réserve fédérale plus de certificats d'or en échange de nouveaux dollars correspondants.
Cela signifie que les États-Unis peuvent implémenter une "dévaluation invisible du dollar" en ajustant la valeur comptable de l'or, tout en générant des revenus fiscaux massifs. Ces nouveaux fonds en dollars peuvent être utilisés pour acheter des Bitcoin, augmentant ainsi les réserves de Bitcoin des États-Unis. La réévaluation de l'or non seulement fournit un soutien financier à l'achat de Bitcoin, mais pourrait également stimuler la demande de Bitcoin dans un contexte financier plus large.
Cependant, bien que cette méthode puisse, en surface, inciter d'autres institutions et investisseurs à suivre et à attirer davantage de liquidités dans le marché du Bitcoin, elle peut également comporter des risques. Si le marché considère que la baisse de la confiance dans le dollar est une tendance à long terme, le système de tarification des actifs mondiaux pourrait changer, et le mécanisme de découverte des prix du Bitcoin pourrait devenir plus incertain.
Histoire et état actuel du marché de l'or
Le marché de l'or n'a jamais été véritablement libre. Historiquement, l'or n'a pas seulement été un actif refuge, mais a également joué le rôle de "levier d'ombre" du système monétaire. Les cas d'utilisation de l'or dans des jeux géopolitiques sont innombrables, comme l'"affaire du Goldgate" des années 1970. À l'époque, la réputation internationale du dollar a été frappée par des facteurs tels que la guerre du Vietnam, et les États-Unis ont maintenu la confiance dans le dollar en augmentant le prix relatif de l'or. De plus, dans les années 1980, le gouvernement Reagan a indirectement intervenu sur le marché des prix par des opérations de "swap d'or" ; dans les années 2000, la Réserve fédérale a utilisé le marché de location d'or pour libérer des liquidités afin de maintenir la position forte du dollar.
Il est à noter que les données sur les réserves d'or de 8133,5 tonnes n'ont pas été auditées de manière indépendante depuis des décennies. L'intégrité de l'or de la réserve Knox a toujours été un sujet de débat sur le "boîte noire" du marché. Plus important encore, bien que le gouvernement américain ne vende pas directement de l'or, il pourrait manipuler sa valeur par le biais d'instruments dérivés financiers, réalisant ainsi des opérations de politique monétaire de l'ombre.
Bitcoin : un nouvel outil financier ?
Avec l'augmentation de l'intérêt des États-Unis pour Bitcoin, le marché pourrait entrer dans la phase "Bitcoin devenant un actif fantôme" - la reconnaissance officielle de la valeur de Bitcoin, mais en limitant son impact direct sur le système existant par le biais de politiques et d'instruments financiers.
Si le gouvernement américain intègre le Bitcoin comme un actif stratégique et commence à accumuler, bien qu'il ne puisse pas contrôler directement l'offre ou le prix du Bitcoin, il peut effectuer des opérations sur le marché via des institutions d'ombre (comme des ETF Bitcoin ou des fonds de fiducie) pour influencer indirectement son prix et le sentiment du marché. Ces institutions peuvent utiliser la liquidité et la volatilité du marché Bitcoin pour mettre une grande quantité de Bitcoin en état d'"accumulation" et les libérer à des moments spécifiques afin d'influencer l'offre et la demande du marché ainsi que les tendances de prix. Cette opération est similaire aux "swaps d'or" et "locations d'or" sur le marché de l'or, réalisée principalement par des instruments financiers et des stratégies de marché.
Cependant, les caractéristiques techniques du Bitcoin pourraient l'empêcher de répéter les erreurs de l'or :
Transparence : Les transactions de Bitcoin sont traçables sur la chaîne, toutes les transactions sont publiques et peuvent être auditées. Quiconque peut suivre la circulation de Bitcoin grâce aux outils de données de la chaîne. Le réseau Bitcoin est composé de nœuds indépendants décentralisés, chaque nœud détient un registre complet des transactions, aucune institution ou pays unique ne peut altérer ou manipuler les données des transactions.
Capacité de résistance aux risques : Le modèle de gestion centralisé du système financier traditionnel entraîne des risques systémiques, comme le montre la crise financière de 2008 et l'événement de la Silicon Valley Bank en 2023. En comparaison, le système Bitcoin est plus résilient. Même les Bitcoins stockés dans des échanges centralisés peuvent être prouvés par des moyens techniques, tels que le plan Proof of Reserves (PoR). Un PoR excédentaire garantit que les actifs détenus par l'institution couvrent non seulement les dépôts des utilisateurs, mais également des réserves supplémentaires, offrant un tampon de sécurité.
La stratégie des États-Unis consistant à créer un "nouveau" dollar en réévaluant l'or et en achetant des Bitcoin n'est pas seulement une opération de monnaie fantôme, elle expose également la vulnérabilité du système financier mondial. On ne sait pas si le Bitcoin peut vraiment devenir un "or numérique" indépendant et libre, et non pas simplement un accessoire du système financier américain. Mais sur le plan technique, que ce soit des transactions en temps réel vérifiables en chaîne ou des PoR d'institutions centralisées, cela offre des solutions innovantes au système financier traditionnel. Cette proposition ouvre un dialogue profond sur l'avenir du système financier.
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BottomMisser
· 08-04 01:34
Je suis un vieux pigeon de l'univers de la cryptomonnaie.
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TheMemefather
· 08-04 01:30
Le scénario de Matrix n'est pas si bull!
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ZKProofEnthusiast
· 08-04 01:24
On a l'impression que le btc va To the moon.
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FUD_Whisperer
· 08-04 01:14
Vous avez probablement perdu tout votre argent en spéculant sur l'or.
Bitcoin et or : de la boîte noire de Fort Knox à l'évolution de la monnaie transparente off-chain
Bitcoin : de la "boîte noire" de Knox à l'évolution transparente off-chain
Récemment, une proposition frappante a suscité des débats aux États-Unis : utiliser les revenus des réserves d'or pour acheter du Bitcoin, afin d'augmenter les réserves nationales de Bitcoin de manière "budgétairement neutre". Cette suggestion coïncide avec le moment où le Fonds monétaire international (FMI) a officiellement intégré le Bitcoin dans le système statistique de l'économie mondiale. Avec l'inclusion du Bitcoin dans le "Manuel des balances des paiements et des positions d'investissement internationales", les banques centrales et les institutions statistiques des pays doivent enregistrer les transactions et les positions de Bitcoin dans les rapports concernés. Cela constitue non seulement une reconnaissance officielle de l'influence du Bitcoin dans le système financier international, mais cela signifie également qu'il évolue d'un actif spéculatif vers un instrument financier plus institutionnalisé.
Cependant, le plus intéressant dans cette proposition est que les États-Unis envisagent d'échanger de l'or - traditionnellement considéré comme la "ultime actif refuge" - contre des Bitcoins. Cela soulève une question fondamentale : l'or est-il toujours un actif refuge incontestable ? Si oui, pourquoi aucune entreprise au cours des millénaires n'a-t-elle adopté des modèles agressifs similaires à ceux de certaines entreprises sur le marché des Bitcoins pour accumuler de l'or à long terme ? Alors que les décideurs politiques mondiaux réévaluent le positionnement de cet actif émergent dans le système financier, les États-Unis semblent avoir exprimé une attitude : le Bitcoin peut-il devenir le pionnier d'un changement de paradigme financier ?
Stratégie de réserve d'or des États-Unis
Les États-Unis possèdent les plus grandes réserves officielles d'or au monde, atteignant 8133,5 tonnes, une position qu'ils maintiennent depuis 70 ans. Cependant, cet or est stocké depuis longtemps à des endroits spécifiques, comme le coffre-fort d'or du Kentucky, Denver et la Réserve fédérale de New York, et n'est pas en circulation sur le marché. Depuis le "choc Nixon" de 1971 qui a mis fin au système de Bretton Woods, les réserves d'or des États-Unis ne sont plus utilisées pour soutenir le dollar, mais servent d'actif de réserve stratégique, et ne sont généralement pas vendues directement.
Ainsi, si les États-Unis veulent acheter des Bitcoins avec les "excédents de réserves d'or", la manière la plus probable serait d'utiliser des instruments financiers liés à l'or, plutôt que de vendre de l'or physique. Historiquement, le Trésor américain a créé de la liquidité en dollars en ajustant la valeur comptable de l'or, sans augmenter les réserves d'or réelles. Cette méthode est essentiellement une opération de "réévaluation" d'actifs, qui peut également être considérée comme une monétisation alternative de la dette.
Actuellement, le département du Trésor américain fixe la valeur comptable de l'or à 42,22 dollars l'once sur son bilan, bien en dessous du prix du marché actuel. Si le Congrès approuve l'augmentation de la valeur comptable de l'or, la valeur comptable des réserves d'or du Trésor augmentera considérablement. Sur la base du nouveau prix, le Trésor pourrait demander à la Réserve fédérale plus de certificats d'or en échange de nouveaux dollars correspondants.
Cela signifie que les États-Unis peuvent implémenter une "dévaluation invisible du dollar" en ajustant la valeur comptable de l'or, tout en générant des revenus fiscaux massifs. Ces nouveaux fonds en dollars peuvent être utilisés pour acheter des Bitcoin, augmentant ainsi les réserves de Bitcoin des États-Unis. La réévaluation de l'or non seulement fournit un soutien financier à l'achat de Bitcoin, mais pourrait également stimuler la demande de Bitcoin dans un contexte financier plus large.
Cependant, bien que cette méthode puisse, en surface, inciter d'autres institutions et investisseurs à suivre et à attirer davantage de liquidités dans le marché du Bitcoin, elle peut également comporter des risques. Si le marché considère que la baisse de la confiance dans le dollar est une tendance à long terme, le système de tarification des actifs mondiaux pourrait changer, et le mécanisme de découverte des prix du Bitcoin pourrait devenir plus incertain.
Histoire et état actuel du marché de l'or
Le marché de l'or n'a jamais été véritablement libre. Historiquement, l'or n'a pas seulement été un actif refuge, mais a également joué le rôle de "levier d'ombre" du système monétaire. Les cas d'utilisation de l'or dans des jeux géopolitiques sont innombrables, comme l'"affaire du Goldgate" des années 1970. À l'époque, la réputation internationale du dollar a été frappée par des facteurs tels que la guerre du Vietnam, et les États-Unis ont maintenu la confiance dans le dollar en augmentant le prix relatif de l'or. De plus, dans les années 1980, le gouvernement Reagan a indirectement intervenu sur le marché des prix par des opérations de "swap d'or" ; dans les années 2000, la Réserve fédérale a utilisé le marché de location d'or pour libérer des liquidités afin de maintenir la position forte du dollar.
Il est à noter que les données sur les réserves d'or de 8133,5 tonnes n'ont pas été auditées de manière indépendante depuis des décennies. L'intégrité de l'or de la réserve Knox a toujours été un sujet de débat sur le "boîte noire" du marché. Plus important encore, bien que le gouvernement américain ne vende pas directement de l'or, il pourrait manipuler sa valeur par le biais d'instruments dérivés financiers, réalisant ainsi des opérations de politique monétaire de l'ombre.
Bitcoin : un nouvel outil financier ?
Avec l'augmentation de l'intérêt des États-Unis pour Bitcoin, le marché pourrait entrer dans la phase "Bitcoin devenant un actif fantôme" - la reconnaissance officielle de la valeur de Bitcoin, mais en limitant son impact direct sur le système existant par le biais de politiques et d'instruments financiers.
Si le gouvernement américain intègre le Bitcoin comme un actif stratégique et commence à accumuler, bien qu'il ne puisse pas contrôler directement l'offre ou le prix du Bitcoin, il peut effectuer des opérations sur le marché via des institutions d'ombre (comme des ETF Bitcoin ou des fonds de fiducie) pour influencer indirectement son prix et le sentiment du marché. Ces institutions peuvent utiliser la liquidité et la volatilité du marché Bitcoin pour mettre une grande quantité de Bitcoin en état d'"accumulation" et les libérer à des moments spécifiques afin d'influencer l'offre et la demande du marché ainsi que les tendances de prix. Cette opération est similaire aux "swaps d'or" et "locations d'or" sur le marché de l'or, réalisée principalement par des instruments financiers et des stratégies de marché.
Cependant, les caractéristiques techniques du Bitcoin pourraient l'empêcher de répéter les erreurs de l'or :
Transparence : Les transactions de Bitcoin sont traçables sur la chaîne, toutes les transactions sont publiques et peuvent être auditées. Quiconque peut suivre la circulation de Bitcoin grâce aux outils de données de la chaîne. Le réseau Bitcoin est composé de nœuds indépendants décentralisés, chaque nœud détient un registre complet des transactions, aucune institution ou pays unique ne peut altérer ou manipuler les données des transactions.
Capacité de résistance aux risques : Le modèle de gestion centralisé du système financier traditionnel entraîne des risques systémiques, comme le montre la crise financière de 2008 et l'événement de la Silicon Valley Bank en 2023. En comparaison, le système Bitcoin est plus résilient. Même les Bitcoins stockés dans des échanges centralisés peuvent être prouvés par des moyens techniques, tels que le plan Proof of Reserves (PoR). Un PoR excédentaire garantit que les actifs détenus par l'institution couvrent non seulement les dépôts des utilisateurs, mais également des réserves supplémentaires, offrant un tampon de sécurité.
La stratégie des États-Unis consistant à créer un "nouveau" dollar en réévaluant l'or et en achetant des Bitcoin n'est pas seulement une opération de monnaie fantôme, elle expose également la vulnérabilité du système financier mondial. On ne sait pas si le Bitcoin peut vraiment devenir un "or numérique" indépendant et libre, et non pas simplement un accessoire du système financier américain. Mais sur le plan technique, que ce soit des transactions en temps réel vérifiables en chaîne ou des PoR d'institutions centralisées, cela offre des solutions innovantes au système financier traditionnel. Cette proposition ouvre un dialogue profond sur l'avenir du système financier.