Tendances émergentes du capital-risque en chiffrement : domination des jetons, fusion intersectorielle et montée des modèles d'investissement en liquidité
Trois grandes tendances du capital-risque en chiffrement : domination des jetons, fusion intersectorielle et investissement en liquidité
L'environnement de financement actuel devient de plus en plus difficile, principalement en raison de la baisse des taux de retour sur le capital en amont et des défis auxquels sont confrontés les partenaires limités en matière de financement. Dans l'ensemble de l'industrie du capital-risque, les fonds à toutes les étapes ont réduit les fonds retournés aux investisseurs par rapport aux années précédentes, ce qui a entraîné une contraction des capitaux disponibles pour l'investissement, aggravant ainsi les difficultés de financement des fondateurs.
Cette tendance a eu un impact significatif sur le chiffrement du capital-risque. Bien que le nombre de transactions ait ralenti en 2025, le rythme de déploiement du capital reste essentiellement le même qu'en 2024. La diminution du nombre de transactions peut être liée au fait que la plupart des fonds de capital-risque approchent de la fin de leur cycle de vie, réduisant ainsi les fonds disponibles. Cependant, certains grands fonds continuent de réaliser des transactions importantes, ce qui permet de maintenir la stabilité du déploiement global du capital.
Au cours des deux dernières années, les activités de fusions et acquisitions dans le domaine du chiffrement se sont continuellement améliorées, créant des conditions favorables à la liquidité et aux opportunités de sortie. L'achèvement de plusieurs grandes opérations de fusions et acquisitions, telles que NinjaTrader et Deribit, a offert davantage de garanties pour l'intégration du secteur et la sortie de capital-risque en chiffrement.
Du point de vue du financement, les quantités de transactions sur les accélérateurs et les plateformes de lancement sont en tête. Depuis 2024, un grand nombre de ces plateformes ont émergé sur le marché, ce qui pourrait refléter une tendance des fondateurs à lancer des jetons pour démarrer des projets en réponse à un environnement de financement de plus en plus difficile.
La taille médiane des tours de financement précoce montre une tendance à la hausse. La taille des financements Pre-seed continue de croître d'une année sur l'autre, indiquant que les fonds à ce stade précoce restent abondants. Les tailles médianes de financement des tours de seed, A et B sont désormais proches ou ont rebondi à des niveaux de 2022.
En regardant vers l'avenir, le domaine du capital-risque en chiffrement pourrait connaître trois grandes tendances :
Les jetons deviendront le principal mécanisme d'investissement : le marché passera d'une structure double "jeton + actions" à un modèle "valeur supportée par un seul actif", formant une situation où un actif correspond à une logique d'accumulation de valeur.
Le capital-risque en technologie financière et le capital-risque en chiffrement s'accélèrent et se fusionnent : les investisseurs traditionnels en technologie financière se tournent vers le domaine du chiffrement, en se concentrant sur les nouveaux réseaux de paiement, les nouvelles banques digitales et les plateformes de tokenisation d'actifs basées sur la blockchain. Cela crée une pression concurrentielle sur le capital-risque en chiffrement, notamment dans les domaines des jetons stables et des paiements.
L'émergence des "fonds de capital-risque liquide" : ce nouveau modèle d'investissement recherche des opportunités similaires à celles du capital-risque sur le marché des jetons liquides. Il présente des avantages tels qu'une liquidité plus élevée, un seuil d'investissement plus bas, une gestion de position plus flexible et une opération de fonds.
Le domaine du chiffrement continue de mener l'innovation en matière de capital-risque. Avec la fusion des marchés de capitaux publics et privés, ainsi que l'augmentation des actifs sur la chaîne, de plus en plus d'entreprises pourraient choisir une approche de financement "priorité à la chaîne". Bien que la distribution des rendements sur le marché du chiffrement soit plus extrême, son potentiel de rendement asymétrique continuera d'attirer d'importants flux de capitaux.
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DeFiGrayling
· 08-06 06:37
Le financement est vraiment trop difficile en ce moment.
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BlockchainArchaeologist
· 08-05 15:13
Vivre longtemps pour voir.
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AirdropBlackHole
· 08-03 14:22
pigeons整体都在变少
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GasGuzzler
· 08-03 14:19
Ce n'est pas juste que l'argent a diminué.
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VitaliksTwin
· 08-03 14:13
Frappez fort, mourrez sur le coup.
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fork_in_the_road
· 08-03 14:13
L'hiver du capital ne finira jamais.
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GhostAddressMiner
· 08-03 13:59
Eh bien, j'ai observé que plusieurs adresses de portefeuilles endormis ont récemment montré des mouvements, toutes pointant vers le même pool LP. Associé à ce rythme de fusion... nous comprenons.
Tendances émergentes du capital-risque en chiffrement : domination des jetons, fusion intersectorielle et montée des modèles d'investissement en liquidité
Trois grandes tendances du capital-risque en chiffrement : domination des jetons, fusion intersectorielle et investissement en liquidité
L'environnement de financement actuel devient de plus en plus difficile, principalement en raison de la baisse des taux de retour sur le capital en amont et des défis auxquels sont confrontés les partenaires limités en matière de financement. Dans l'ensemble de l'industrie du capital-risque, les fonds à toutes les étapes ont réduit les fonds retournés aux investisseurs par rapport aux années précédentes, ce qui a entraîné une contraction des capitaux disponibles pour l'investissement, aggravant ainsi les difficultés de financement des fondateurs.
Cette tendance a eu un impact significatif sur le chiffrement du capital-risque. Bien que le nombre de transactions ait ralenti en 2025, le rythme de déploiement du capital reste essentiellement le même qu'en 2024. La diminution du nombre de transactions peut être liée au fait que la plupart des fonds de capital-risque approchent de la fin de leur cycle de vie, réduisant ainsi les fonds disponibles. Cependant, certains grands fonds continuent de réaliser des transactions importantes, ce qui permet de maintenir la stabilité du déploiement global du capital.
Au cours des deux dernières années, les activités de fusions et acquisitions dans le domaine du chiffrement se sont continuellement améliorées, créant des conditions favorables à la liquidité et aux opportunités de sortie. L'achèvement de plusieurs grandes opérations de fusions et acquisitions, telles que NinjaTrader et Deribit, a offert davantage de garanties pour l'intégration du secteur et la sortie de capital-risque en chiffrement.
Du point de vue du financement, les quantités de transactions sur les accélérateurs et les plateformes de lancement sont en tête. Depuis 2024, un grand nombre de ces plateformes ont émergé sur le marché, ce qui pourrait refléter une tendance des fondateurs à lancer des jetons pour démarrer des projets en réponse à un environnement de financement de plus en plus difficile.
La taille médiane des tours de financement précoce montre une tendance à la hausse. La taille des financements Pre-seed continue de croître d'une année sur l'autre, indiquant que les fonds à ce stade précoce restent abondants. Les tailles médianes de financement des tours de seed, A et B sont désormais proches ou ont rebondi à des niveaux de 2022.
En regardant vers l'avenir, le domaine du capital-risque en chiffrement pourrait connaître trois grandes tendances :
Le domaine du chiffrement continue de mener l'innovation en matière de capital-risque. Avec la fusion des marchés de capitaux publics et privés, ainsi que l'augmentation des actifs sur la chaîne, de plus en plus d'entreprises pourraient choisir une approche de financement "priorité à la chaîne". Bien que la distribution des rendements sur le marché du chiffrement soit plus extrême, son potentiel de rendement asymétrique continuera d'attirer d'importants flux de capitaux.