Exploration des stablecoins : définition, types et leur rôle dans l'écosystème des Cryptoactifs
Les stablecoins sont une composante importante du marché des cryptoactifs. À la fin juillet 2024, leur capitalisation totale est d'environ 165 milliards de dollars, représentant près de 7 % de l'ensemble du marché des cryptoactifs. En tant que troisième cryptoactif par capitalisation, Tether (USDT) se classe juste derrière Bitcoin et Ethereum. Cet article explorera en profondeur le concept de stablecoin, ses classifications et son importance dans le domaine des monnaies numériques, et analysera le cas de USDe pour examiner son mécanisme de fonctionnement et ses risques potentiels.
Définition et nécessité des stablecoins
Les stablecoins sont des cryptoactifs conçus pour maintenir une valeur relativement stable, généralement indexés sur des monnaies fiduciaires (comme le dollar). Dans le contexte où les applications Web3 sont largement adoptées, les stablecoins offrent un moyen d'échange pratique pour les transactions quotidiennes, tout en permettant des paiements transfrontaliers rapides et à faible coût. Par rapport aux systèmes bancaires traditionnels, les stablecoins évitent les retards de traitement et les frais élevés. De plus, en période de volatilité du marché, les stablecoins peuvent également servir de refuge pour la préservation de la valeur.
Classification des stablecoins
hypothéquer un stablecoin
Les stablecoins adossés sont soutenus par d'autres actifs, garantissant que leur valeur est soutenue par des actifs réels. Les principaux types incluent :
Stablecoin adossé à des monnaies fiduciaires : soutenu par des réserves en monnaies légales, comme USDT et USDC.
Stablecoin adossé à des marchandises : soutenu par des réserves de marchandises, comme Tether Gold (XAUt).
Cryptoactifs garantis par des stablecoins : soutenus par des réserves d'autres cryptoactifs, comme DAI.
jeton stablecoin
Les stablecoins algorithmiques maintiennent la stabilité en garantissant la sécurité des garanties ou en ajustant l'offre et la demande du marché par des algorithmes. Les principales méthodes incluent :
Mécanisme de règlement : par le biais d'enchères, liquider les garanties de risque pour assurer la pleine couverture des dettes en stablecoin.
Brûlage et frappe : influencer le prix en ajustant l'offre de jetons.
Ajustement des taux d'intérêt sur les prêts : contrôler l'offre de stablecoins en modifiant le taux d'intérêt central des prêts.
Il convient de noter que de nombreux stablecoins utilisent une combinaison de plusieurs mécanismes pour renforcer la stabilité et la fiabilité globales.
Les risques de sécurité auxquels font face les stablecoins et les solutions
Transparence des garanties : Renforcer la transparence par le biais d'un dépôt tiers, d'audits réguliers et de rapports de preuve de réserves.
Volatilité de la valeur des garanties : mettre en œuvre un mécanisme de sur-collatéralisation et de liquidation pour atténuer l'impact de la volatilité des valeurs.
Vulnérabilités des contrats intelligents : effectuer des audits de sécurité rigoureux et une surveillance de sécurité continue.
Volatilité du marché : concevoir des mécanismes stables flexibles, améliorer la liquidité et assurer l'exactitude des données des oracles.
Aperçu des stablecoins majeurs
Les 20 plus grands stablecoins du marché représentent plus de 99 % de la capitalisation totale, dont les 5 plus grands stablecoins (USDT, USDC, DAI, USDe et FDUSD) représentent 96 %. Ces stablecoins sont tous adossés à certains actifs, et certains combinent également des mécanismes de stabilisation algorithmiques. Les utilisateurs semblent préférer les stablecoins entièrement garantis, en particulier ceux soutenus par des monnaies fiduciaires.
Analyse de cas USDe
USDe est un stablecoin émis par Ethena Labs, qui est actuellement le quatrième stablecoin par capitalisation boursière. Son principe de conception est basé sur les échanges centralisés (CEX), utilisant des Cryptoactifs grand public comme garantie, et adopte une stratégie de "couverture delta" pour maintenir la stabilité des actifs sous-jacents.
Les sources de revenus de l'USDe comprennent les revenus de staking et les revenus des positions dérivées de couverture delta. Cependant, l'USDe fait également face à certains risques :
Risque de centralisation : La dépendance aux CEX peut devenir un point faible du système.
Risque de marché : risque de taux de financement négatif persistant, ce qui impacte la conception des rendements.
Conclusion
Les stablecoins jouent un rôle important dans l'écosystème des cryptoactifs, offrant de la stabilité au marché et facilitant les transactions. Différents types de stablecoins répondent à divers besoins de la communauté crypto, mais il existe également des risques tels que la transparence des garanties, la volatilité des valeurs et les vulnérabilités des contrats intelligents. Avec l'émergence de nouveaux stablecoins comme l'USDe, le marché continuera de se concentrer sur leur capacité à maintenir la stabilité dans la volatilité et à se faire une place dans le domaine concurrentiel des stablecoins. Des audits de sécurité et une surveillance continue sont essentiels pour maintenir la stabilité et la confiance du marché.
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consensus_failure
· Maintenant
Avec une capitalisation boursière si élevée pour les stablecoins, qui oserait provoquer un grand effondrement ?
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SandwichDetector
· 08-04 02:14
Qui a dit que les smart contracts peuvent toujours prévenir les actes malveillants ?
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AirDropMissed
· 08-03 12:06
USD est le véritable grand frère de l'univers de la cryptomonnaie.
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SatoshiHeir
· 08-03 12:02
En parcourant les documents historiques, ce que l'on appelle un stablecoin n'est rien d'autre qu'un fiat off-chain dans une nouvelle bouteille.
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AirdropFreedom
· 08-03 11:59
Pas de USDt pour jouer dans l'univers de la cryptomonnaie
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0xLostKey
· 08-03 11:45
Jouer pauvrement avec des stablecoins et manger des nouilles instantanées...
Analyse complète des stablecoins : définition, types et étude de cas USDe
Exploration des stablecoins : définition, types et leur rôle dans l'écosystème des Cryptoactifs
Les stablecoins sont une composante importante du marché des cryptoactifs. À la fin juillet 2024, leur capitalisation totale est d'environ 165 milliards de dollars, représentant près de 7 % de l'ensemble du marché des cryptoactifs. En tant que troisième cryptoactif par capitalisation, Tether (USDT) se classe juste derrière Bitcoin et Ethereum. Cet article explorera en profondeur le concept de stablecoin, ses classifications et son importance dans le domaine des monnaies numériques, et analysera le cas de USDe pour examiner son mécanisme de fonctionnement et ses risques potentiels.
Définition et nécessité des stablecoins
Les stablecoins sont des cryptoactifs conçus pour maintenir une valeur relativement stable, généralement indexés sur des monnaies fiduciaires (comme le dollar). Dans le contexte où les applications Web3 sont largement adoptées, les stablecoins offrent un moyen d'échange pratique pour les transactions quotidiennes, tout en permettant des paiements transfrontaliers rapides et à faible coût. Par rapport aux systèmes bancaires traditionnels, les stablecoins évitent les retards de traitement et les frais élevés. De plus, en période de volatilité du marché, les stablecoins peuvent également servir de refuge pour la préservation de la valeur.
Classification des stablecoins
hypothéquer un stablecoin
Les stablecoins adossés sont soutenus par d'autres actifs, garantissant que leur valeur est soutenue par des actifs réels. Les principaux types incluent :
jeton stablecoin
Les stablecoins algorithmiques maintiennent la stabilité en garantissant la sécurité des garanties ou en ajustant l'offre et la demande du marché par des algorithmes. Les principales méthodes incluent :
Il convient de noter que de nombreux stablecoins utilisent une combinaison de plusieurs mécanismes pour renforcer la stabilité et la fiabilité globales.
Les risques de sécurité auxquels font face les stablecoins et les solutions
Aperçu des stablecoins majeurs
Les 20 plus grands stablecoins du marché représentent plus de 99 % de la capitalisation totale, dont les 5 plus grands stablecoins (USDT, USDC, DAI, USDe et FDUSD) représentent 96 %. Ces stablecoins sont tous adossés à certains actifs, et certains combinent également des mécanismes de stabilisation algorithmiques. Les utilisateurs semblent préférer les stablecoins entièrement garantis, en particulier ceux soutenus par des monnaies fiduciaires.
Analyse de cas USDe
USDe est un stablecoin émis par Ethena Labs, qui est actuellement le quatrième stablecoin par capitalisation boursière. Son principe de conception est basé sur les échanges centralisés (CEX), utilisant des Cryptoactifs grand public comme garantie, et adopte une stratégie de "couverture delta" pour maintenir la stabilité des actifs sous-jacents.
Les sources de revenus de l'USDe comprennent les revenus de staking et les revenus des positions dérivées de couverture delta. Cependant, l'USDe fait également face à certains risques :
Conclusion
Les stablecoins jouent un rôle important dans l'écosystème des cryptoactifs, offrant de la stabilité au marché et facilitant les transactions. Différents types de stablecoins répondent à divers besoins de la communauté crypto, mais il existe également des risques tels que la transparence des garanties, la volatilité des valeurs et les vulnérabilités des contrats intelligents. Avec l'émergence de nouveaux stablecoins comme l'USDe, le marché continuera de se concentrer sur leur capacité à maintenir la stabilité dans la volatilité et à se faire une place dans le domaine concurrentiel des stablecoins. Des audits de sécurité et une surveillance continue sont essentiels pour maintenir la stabilité et la confiance du marché.