Bitcoin : repenser la nature et l'avenir de la monnaie
La monnaie est l'une des inventions les plus profondes et consensuelles du processus de civilisation humaine. De l'échange de biens à la monnaie métallique, du standard or à la monnaie souveraine de crédit, l'évolution de la monnaie a toujours accompagné les mécanismes de confiance, l'efficacité des transactions et les changements dans les structures de pouvoir. Actuellement, le système monétaire mondial fait face à des défis sans précédent : surproduction monétaire, crise de confiance, détérioration de la dette souveraine et turbulences géo-économiques provoquées par l'hégémonie du dollar.
L'émergence du Bitcoin et son influence croissante nous poussent à repenser : quelle est la véritable nature de la monnaie ? Quelle forme prendra le "ancre de valeur" du futur ? En tant que premier système monétaire "de bas en haut" impulsé par les utilisateurs dans l'histoire de l'humanité, le Bitcoin remet en question le paradigme millénaire de l'émission de monnaie dominée par les États. Sa révolution ne se manifeste pas seulement au niveau technologique et algorithmique, mais aussi dans la nature même de l'économie.
Cet article passera en revue l'évolution historique des actifs monétaires, analysera les difficultés du système de réserves d'or actuel, discutera des innovations et des limites économiques du Bitcoin, et envisage les possibles chemins d'évolution pluriels du système monétaire mondial.
Évolution historique des actifs de référence monétaire
De l'échange de biens à la monnaie marchande
Les premières activités économiques humaines reposaient principalement sur le mode « troc », où les deux parties à la transaction devaient posséder exactement les biens nécessaires à l'autre. Ce « hasard de double demande » limitait considérablement le développement de la production et de la circulation. Pour résoudre ce problème, des biens ayant une valeur universellement acceptée, tels que des coquillages, du sel, du bétail, etc., sont progressivement devenus des « monnaies marchandises », posant ainsi les bases des monnaies en métaux précieux qui suivront.
( Étalon-or et système de règlement mondial
Dans la société civilisée, l'or et l'argent, en raison de leur rareté, de leur facilité de division et de leur difficulté à être falsifiés, sont devenus les biens généraux les plus représentatifs. Les civilisations anciennes telles que l'Égypte, la Perse, la Grèce et Rome utilisaient la monnaie métallique comme symbole du pouvoir national et de la richesse sociale.
Au 19ème siècle, le système de l'étalon-or a été établi à l'échelle mondiale, les monnaies des pays étant liées à l'or, ce qui a permis la standardisation du commerce et des règlements internationaux. L'Angleterre a officiellement établi l'étalon-or en 1816, et d'autres grandes économies ont progressivement emboîté le pas. Le principal avantage de ce système réside dans la clarté de l'« ancrage » de la monnaie et le faible coût de confiance entre les pays, mais cela a également conduit à une offre monétaire limitée par les réserves d'or, rendant difficile le soutien à l'expansion des économies industrialisées et mondialisées, comme la « pénurie d'or » et les crises déflationnistes ).
Monnaie de crédit et montée du crédit souverain
Au cours de la première moitié du 20ème siècle, les deux guerres mondiales ont profondément perturbé le système de l'étalon-or. En 1944, le système de Bretton Woods a été établi, liant le dollar à l'or, tandis que d'autres principales monnaies étaient liées au dollar, formant ainsi le « système du dollar ». En 1971, le gouvernement Nixon a unilatéralement annoncé le découplage du dollar et de l'or, et les monnaies souveraines mondiales sont officiellement entrées dans l'ère des monnaies de crédit, les États émettant des monnaies sur la base de leur propre crédit, et régulant l'économie par l'expansion de la dette et la politique monétaire.
La monnaie fiduciaire a apporté une grande flexibilité et des perspectives de croissance économique, mais elle a également semé les graines d'une crise de confiance, d'une inflation galopante et d'une émission excessive de monnaie. Les pays du tiers monde tombent fréquemment dans des crises monétaires, et même des économies émergentes comme la Grèce et l'Égypte luttent désespérément sous le poids de la crise de la dette et des turbulences des devises.
Les dilemmes réels du système de réserve d'or
( Concentration et opacité des réserves d'or
Bien que l'étalon-or soit devenu une chose du passé, l'or reste un actif de réserve important sur le bilan des banques centrales du monde entier. Actuellement, environ un tiers des réserves officielles d'or mondiales sont stockées dans les coffres de la Réserve fédérale de New York. Cet arrangement découle de la confiance dans l'économie et la sécurité militaire des États-Unis après la Seconde Guerre mondiale, mais il a également entraîné des problèmes de concentration et d'opacité significatifs.
Par exemple, l'Allemagne a annoncé qu'elle rapatrie une partie de ses réserves d'or des États-Unis, l'une des raisons étant la méfiance envers les comptes de la réserve américaine et l'incapacité à effectuer un audit sur le terrain depuis longtemps. Il est difficile pour l'extérieur de vérifier si les comptes de la réserve correspondent à la réserve d'or réelle. De plus, la prolifération de dérivés comme l' "or papier" a également affaibli davantage la relation entre l' "or comptable" et l'or physique.
) La propriété non M0 de l'or
Dans la société moderne, l'or ne possède plus les attributs d'une monnaie de circulation quotidienne ###M0###. Les particuliers et les entreprises ne peuvent pas régler directement leurs transactions quotidiennes en or, et il est même très difficile de détenir et de transférer de l'or physique. Le rôle principal de l'or est davantage celui d'un outil de règlement entre États souverains, de réserve d'actifs de grande envergure et d'instrument de couverture sur les marchés financiers.
Les règlements en or entre les pays impliquent généralement des processus de compensation complexes, des délais longs et des coûts de sécurité élevés. De plus, la transparence des transactions en or entre banques centrales est extrêmement faible, et la vérification des comptes repose sur la confiance accordée aux institutions centralisées. Cela fait que le rôle de l'or en tant qu'« ancre de valeur » mondiale devient de plus en plus symbolique, plutôt que de représenter une valeur de circulation réelle.
Innovation économique du Bitcoin et limitations réelles
Bitcoin de « ancrage algorithmique » et propriétés monétaires
Depuis la création du Bitcoin en 2009, ses caractéristiques de quantité fixe, de décentralisation et de transparence vérifiable ont suscité une nouvelle réflexion mondiale sur le « or numérique ». Les règles d'approvisionnement du Bitcoin sont inscrites dans un algorithme, et le plafond de 21 millions de jetons ne peut être modifié par personne. Cette rareté « ancrée dans l'algorithme », semblable à la rareté physique de l'or, est cependant plus totale et transparente à l'ère d'Internet mondial.
Toutes les transactions Bitcoin sont enregistrées sur la blockchain, et toute personne dans le monde peut vérifier le livre de manière publique, sans dépendre d'une institution centralisée. Cette caractéristique réduit théoriquement considérablement le risque de « divergence entre le livre et le physique », tout en augmentant considérablement l'efficacité et la transparence du règlement.
( chemin d'expansion « de bas en haut » du Bitcoin
Bitcoin et la monnaie traditionnelle ont une différence fondamentale : la monnaie traditionnelle est émise et promue de manière « descendante » par le pouvoir de l'État, tandis que Bitcoin est adopté de manière « ascendante » par les utilisateurs et se propage progressivement aux entreprises, aux institutions financières et même aux États souverains.
Au début, il a été adopté spontanément par un groupe d'enthousiastes de la technologie cryptographique et de libertariens. Avec l'augmentation des effets de réseau, la hausse des prix et l'expansion des cas d'utilisation, de plus en plus d'individus, d'entreprises et même d'institutions financières commencent à détenir des actifs Bitcoin. Certains pays ont désigné le Bitcoin comme monnaie légale, d'autres ont approuvé des produits financiers liés au Bitcoin, permettant aux institutions et au grand public de participer au marché du Bitcoin par des canaux conformes. La base d'utilisateurs du Bitcoin et son acceptation sur le marché ont poussé les États souverains à adopter passivement cette nouvelle forme de monnaie.
L'effet de réseau du Bitcoin a franchi les frontières souveraines, que ce soit dans les pays développés ou sur les marchés émergents, un grand nombre d'utilisateurs adoptent spontanément le Bitcoin dans leur vie quotidienne, pour la réserve d'actifs et les transferts transfrontaliers. Ce changement historique indique que la capacité du Bitcoin à devenir une monnaie mondiale ne dépend plus entièrement de l'« approbation » d'un État ou d'une institution, mais plutôt du nombre suffisant d'utilisateurs et du consensus du marché.
) Limites et critiques de la réalité
Bien que le Bitcoin soit révolutionnaire sur le plan théorique et technique, il existe encore de nombreuses limites dans son application réelle :
Grande volatilité des prix : le prix du Bitcoin est très sensible aux émotions du marché, aux nouvelles politiques et aux chocs de liquidité, avec des fluctuations à court terme largement supérieures à celles des monnaies souveraines.
Efficacité des transactions faible, consommation d'énergie élevée : la blockchain Bitcoin traite un nombre limité de transactions par seconde, le temps de confirmation est long, et le mécanisme de preuve de travail consomme une quantité d'énergie considérable.
Risques de résistance souveraine et de réglementation : certains pays adoptent une attitude négative voire répressive envers Bitcoin, entraînant une fragmentation du marché mondial.
Distribution inégale de la richesse et barrière technologique : les premiers utilisateurs de Bitcoin et quelques gros détenteurs contrôlent une grande quantité de Bitcoin, la richesse est hautement concentrée. De plus, la participation d'utilisateurs ordinaires nécessite une certaine barrière technique, ce qui les rend vulnérables aux fraudes et aux risques de perte de clé privée.
Bitcoin et or: une expérience de pensée sur les ancres de valeur futures
Saut historique de l'efficacité et de la transparence des transactions
À l'ère où l'or est un ancre de valeur, les transactions internationales de grandes quantités d'or nécessitent souvent l'utilisation d'avions, de navires, de véhicules blindés, etc. pour le transfert physique, ce qui prend non seulement plusieurs jours, voire plusieurs semaines, mais implique également des coûts de transport et d'assurance élevés. Par exemple, la Banque centrale allemande a annoncé qu'elle rapatrierait ses réserves d'or de l'étranger, et l'ensemble du plan a pris des années à être achevé.
Il est encore plus crucial que le système mondial de réserves d'or souffre d'une grave opacité comptable et de problèmes de vérification. La propriété, le lieu de stockage et l'état réel des réserves d'or dépendent souvent d'une déclaration unilatérale d'institutions centralisées. Dans ce système, le coût de la confiance entre les pays est extrêmement élevé, et la solidité du système financier international est compromise.
Bitcoin répond à ces problèmes de manière complètement différente. La propriété et le transfert de Bitcoin sont enregistrés en permanence sur la chaîne, et n'importe qui dans le monde peut valider en temps réel et de manière publique. Que ce soit des particuliers, des entreprises ou des États, il suffit de posséder une clé privée pour pouvoir disposer des fonds à tout moment, sans transfert physique ni intermédiaire tiers, et les fonds arrivent dans le monde entier en seulement quelques dizaines de minutes. Cette transparence et cette vérifiabilité sans précédent confèrent à Bitcoin une efficacité et une base de confiance inégalées dans le règlement de gros et l'ancrage de valeur, que l'or ne peut égaler.
concept de « hiérarchisation des rôles » des valeurs ancrées
Bien que Bitcoin surpasse largement l'or en termes de transparence et d'efficacité des transferts, il fait encore face à de nombreuses limitations dans les paiements quotidiens et les petites transactions - des problèmes comme la vitesse des transactions, les frais de transaction et la volatilité des prix rendent difficile son adoption en tant que « liquidités » ou M0 dans la réalité.
Cependant, en se référant à la théorie de la stratification monétaire comme M0/M1/M2, on peut envisager que le système monétaire futur présente la structure suivante :
Bitcoin et autres « actifs ancrés » en tant qu'outils de stockage de valeur et de règlement en gros de niveau M1+, similaires à la position de l'or dans les actifs des banques centrales, mais plus transparents et plus faciles à liquider.
Les stablecoins basés sur Bitcoin, les réseaux de deuxième couche ### tels que le réseau Lightning ###, les monnaies numériques souveraines ### CBDC (, etc., assument des fonctions de paiement quotidien, de micropaiement et de règlement de détail. Ces « sous-monnaies » sont ancrées au Bitcoin ou émises sous sa garantie, réalisant une unité d'efficacité de circulation et de stabilité de valeur.
Bitcoin est largement reconnu par le marché mondial comme une « monnaie générale » et une « unité de mesure » des ressources sociales, mais n'est pas directement utilisé pour la consommation quotidienne, agissant plutôt comme une « pierre angulaire » du système économique, à l'instar de l'or.
Cette structure en couches permet à la fois d'exploiter la rareté et la transparence du Bitcoin en tant qu'« ancre de valeur » mondiale, et de répondre aux besoins de commodité et de faible coût des paiements quotidiens grâce à l'innovation technologique.
Évolution possible du système monétaire futur et réflexion critique
) structure monétaire multi-niveaux et multi-rôles
Le système monétaire de demain sera probablement caractérisé par une coexistence de trois niveaux : "ancre de valeur - moyen de paiement - monnaie locale", où la coopération et la concurrence coexistent, plutôt qu'un modèle dominé par une seule monnaie souveraine.
Ancre de valeur : Bitcoin ( ou un actif numérique similaire ) en tant qu'actif de réserve mondial décentralisé, jouant un rôle de « monnaie de haut niveau » pour les règlements transnationaux, les réserves de banque centrale, la couverture de valeur, etc.
Moyen de paiement : stablecoins, monnaies numériques souveraines, réseau Lightning, etc., ancrés à Bitcoin ou à des monnaies souveraines, pour réaliser la circulation quotidienne, les paiements et la tarification.
Monnaie locale : Les devises nationales continuent d'assumer les fonctions d'ajustement et de gestion de l'économie locale, réalisant les objectifs fiscaux, de protection sociale et de politique économique.
Dans cette structure multicouche, les trois grandes fonctions de la monnaie ### en tant que moyen d'échange, mesure de valeur et réserve de valeur ( seront plus clairement réparties entre différentes jetons et niveaux, et la capacité d'innovation ainsi que la diversification des risques de l'économie mondiale en seront également améliorées.
) Nouveau mécanisme de confiance et risques potentiels
Mais ce nouveau système n'est pas sans risques. L'algorithme et le consensus réseau peuvent-ils vraiment remplacer la souveraineté nationale et la confiance des institutions centrales ? Les caractéristiques décentralisées de Bitcoin seront-elles érodées par des oligopoles de puissance de calcul, des failles dans la gouvernance des protocoles ou des avancées technologiques ? Les divergences réglementaires à l'échelle mondiale, les conflits politiques et les événements « cygnes noirs », entre autres, pourraient tous devenir des facteurs d'instabilité pour le système monétaire futur.
De plus, les États souverains, afin de préserver leurs intérêts, peuvent restreindre l'expansion de Bitcoin par des moyens tels que des réglementations strictes, des taxes et des blocages technologiques. La question de savoir si Bitcoin peut réellement atteindre un consensus à l'échelle mondiale et maintenir durablement son statut de "or numérique" sur un chemin "ascendant" reste à être vérifiée par le temps.
Conclusion
En revisitant l'évolution de la monnaie, du troc à l'étalon-or, puis à la monnaie fiduciaire, chaque changement de « bien d'ancrage » a été accompagné de profonds bouleversements dans les mécanismes de confiance et les modes d'organisation sociale. L'apparition de Bitcoin a pour la première fois déplacé le « bien ancré de valeur » des ressources physiques et du crédit souverain vers des algorithmes, des réseaux et un consensus mondial d'utilisateurs. Son approche « ascendante »
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HappyToBeDumped
· 08-04 02:08
Une chute a décapité la tête.
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BearMarketBuyer
· 08-03 21:11
Le market maker ne dump toujours pas.
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NightAirdropper
· 08-02 19:08
J'ai déjà jeté les dollars à la poubelle.
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LiquidationSurvivor
· 08-02 19:07
BTC est le meilleur au monde, d'accord
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SmartContractRebel
· 08-02 19:04
btc le meilleur du monde
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MEVHunterWang
· 08-02 19:03
L'année prochaine, le Bitcoin atteindra six cent mille !
Bitcoin défie le paradigme monétaire millénaire, comment l'ancre de valeur évoluera-t-elle dans le futur ?
Bitcoin : repenser la nature et l'avenir de la monnaie
La monnaie est l'une des inventions les plus profondes et consensuelles du processus de civilisation humaine. De l'échange de biens à la monnaie métallique, du standard or à la monnaie souveraine de crédit, l'évolution de la monnaie a toujours accompagné les mécanismes de confiance, l'efficacité des transactions et les changements dans les structures de pouvoir. Actuellement, le système monétaire mondial fait face à des défis sans précédent : surproduction monétaire, crise de confiance, détérioration de la dette souveraine et turbulences géo-économiques provoquées par l'hégémonie du dollar.
L'émergence du Bitcoin et son influence croissante nous poussent à repenser : quelle est la véritable nature de la monnaie ? Quelle forme prendra le "ancre de valeur" du futur ? En tant que premier système monétaire "de bas en haut" impulsé par les utilisateurs dans l'histoire de l'humanité, le Bitcoin remet en question le paradigme millénaire de l'émission de monnaie dominée par les États. Sa révolution ne se manifeste pas seulement au niveau technologique et algorithmique, mais aussi dans la nature même de l'économie.
Cet article passera en revue l'évolution historique des actifs monétaires, analysera les difficultés du système de réserves d'or actuel, discutera des innovations et des limites économiques du Bitcoin, et envisage les possibles chemins d'évolution pluriels du système monétaire mondial.
Évolution historique des actifs de référence monétaire
De l'échange de biens à la monnaie marchande
Les premières activités économiques humaines reposaient principalement sur le mode « troc », où les deux parties à la transaction devaient posséder exactement les biens nécessaires à l'autre. Ce « hasard de double demande » limitait considérablement le développement de la production et de la circulation. Pour résoudre ce problème, des biens ayant une valeur universellement acceptée, tels que des coquillages, du sel, du bétail, etc., sont progressivement devenus des « monnaies marchandises », posant ainsi les bases des monnaies en métaux précieux qui suivront.
( Étalon-or et système de règlement mondial
Dans la société civilisée, l'or et l'argent, en raison de leur rareté, de leur facilité de division et de leur difficulté à être falsifiés, sont devenus les biens généraux les plus représentatifs. Les civilisations anciennes telles que l'Égypte, la Perse, la Grèce et Rome utilisaient la monnaie métallique comme symbole du pouvoir national et de la richesse sociale.
Au 19ème siècle, le système de l'étalon-or a été établi à l'échelle mondiale, les monnaies des pays étant liées à l'or, ce qui a permis la standardisation du commerce et des règlements internationaux. L'Angleterre a officiellement établi l'étalon-or en 1816, et d'autres grandes économies ont progressivement emboîté le pas. Le principal avantage de ce système réside dans la clarté de l'« ancrage » de la monnaie et le faible coût de confiance entre les pays, mais cela a également conduit à une offre monétaire limitée par les réserves d'or, rendant difficile le soutien à l'expansion des économies industrialisées et mondialisées, comme la « pénurie d'or » et les crises déflationnistes ).
Monnaie de crédit et montée du crédit souverain
Au cours de la première moitié du 20ème siècle, les deux guerres mondiales ont profondément perturbé le système de l'étalon-or. En 1944, le système de Bretton Woods a été établi, liant le dollar à l'or, tandis que d'autres principales monnaies étaient liées au dollar, formant ainsi le « système du dollar ». En 1971, le gouvernement Nixon a unilatéralement annoncé le découplage du dollar et de l'or, et les monnaies souveraines mondiales sont officiellement entrées dans l'ère des monnaies de crédit, les États émettant des monnaies sur la base de leur propre crédit, et régulant l'économie par l'expansion de la dette et la politique monétaire.
La monnaie fiduciaire a apporté une grande flexibilité et des perspectives de croissance économique, mais elle a également semé les graines d'une crise de confiance, d'une inflation galopante et d'une émission excessive de monnaie. Les pays du tiers monde tombent fréquemment dans des crises monétaires, et même des économies émergentes comme la Grèce et l'Égypte luttent désespérément sous le poids de la crise de la dette et des turbulences des devises.
Les dilemmes réels du système de réserve d'or
( Concentration et opacité des réserves d'or
Bien que l'étalon-or soit devenu une chose du passé, l'or reste un actif de réserve important sur le bilan des banques centrales du monde entier. Actuellement, environ un tiers des réserves officielles d'or mondiales sont stockées dans les coffres de la Réserve fédérale de New York. Cet arrangement découle de la confiance dans l'économie et la sécurité militaire des États-Unis après la Seconde Guerre mondiale, mais il a également entraîné des problèmes de concentration et d'opacité significatifs.
Par exemple, l'Allemagne a annoncé qu'elle rapatrie une partie de ses réserves d'or des États-Unis, l'une des raisons étant la méfiance envers les comptes de la réserve américaine et l'incapacité à effectuer un audit sur le terrain depuis longtemps. Il est difficile pour l'extérieur de vérifier si les comptes de la réserve correspondent à la réserve d'or réelle. De plus, la prolifération de dérivés comme l' "or papier" a également affaibli davantage la relation entre l' "or comptable" et l'or physique.
) La propriété non M0 de l'or
Dans la société moderne, l'or ne possède plus les attributs d'une monnaie de circulation quotidienne ###M0###. Les particuliers et les entreprises ne peuvent pas régler directement leurs transactions quotidiennes en or, et il est même très difficile de détenir et de transférer de l'or physique. Le rôle principal de l'or est davantage celui d'un outil de règlement entre États souverains, de réserve d'actifs de grande envergure et d'instrument de couverture sur les marchés financiers.
Les règlements en or entre les pays impliquent généralement des processus de compensation complexes, des délais longs et des coûts de sécurité élevés. De plus, la transparence des transactions en or entre banques centrales est extrêmement faible, et la vérification des comptes repose sur la confiance accordée aux institutions centralisées. Cela fait que le rôle de l'or en tant qu'« ancre de valeur » mondiale devient de plus en plus symbolique, plutôt que de représenter une valeur de circulation réelle.
Innovation économique du Bitcoin et limitations réelles
Bitcoin de « ancrage algorithmique » et propriétés monétaires
Depuis la création du Bitcoin en 2009, ses caractéristiques de quantité fixe, de décentralisation et de transparence vérifiable ont suscité une nouvelle réflexion mondiale sur le « or numérique ». Les règles d'approvisionnement du Bitcoin sont inscrites dans un algorithme, et le plafond de 21 millions de jetons ne peut être modifié par personne. Cette rareté « ancrée dans l'algorithme », semblable à la rareté physique de l'or, est cependant plus totale et transparente à l'ère d'Internet mondial.
Toutes les transactions Bitcoin sont enregistrées sur la blockchain, et toute personne dans le monde peut vérifier le livre de manière publique, sans dépendre d'une institution centralisée. Cette caractéristique réduit théoriquement considérablement le risque de « divergence entre le livre et le physique », tout en augmentant considérablement l'efficacité et la transparence du règlement.
( chemin d'expansion « de bas en haut » du Bitcoin
Bitcoin et la monnaie traditionnelle ont une différence fondamentale : la monnaie traditionnelle est émise et promue de manière « descendante » par le pouvoir de l'État, tandis que Bitcoin est adopté de manière « ascendante » par les utilisateurs et se propage progressivement aux entreprises, aux institutions financières et même aux États souverains.
Au début, il a été adopté spontanément par un groupe d'enthousiastes de la technologie cryptographique et de libertariens. Avec l'augmentation des effets de réseau, la hausse des prix et l'expansion des cas d'utilisation, de plus en plus d'individus, d'entreprises et même d'institutions financières commencent à détenir des actifs Bitcoin. Certains pays ont désigné le Bitcoin comme monnaie légale, d'autres ont approuvé des produits financiers liés au Bitcoin, permettant aux institutions et au grand public de participer au marché du Bitcoin par des canaux conformes. La base d'utilisateurs du Bitcoin et son acceptation sur le marché ont poussé les États souverains à adopter passivement cette nouvelle forme de monnaie.
L'effet de réseau du Bitcoin a franchi les frontières souveraines, que ce soit dans les pays développés ou sur les marchés émergents, un grand nombre d'utilisateurs adoptent spontanément le Bitcoin dans leur vie quotidienne, pour la réserve d'actifs et les transferts transfrontaliers. Ce changement historique indique que la capacité du Bitcoin à devenir une monnaie mondiale ne dépend plus entièrement de l'« approbation » d'un État ou d'une institution, mais plutôt du nombre suffisant d'utilisateurs et du consensus du marché.
) Limites et critiques de la réalité
Bien que le Bitcoin soit révolutionnaire sur le plan théorique et technique, il existe encore de nombreuses limites dans son application réelle :
Grande volatilité des prix : le prix du Bitcoin est très sensible aux émotions du marché, aux nouvelles politiques et aux chocs de liquidité, avec des fluctuations à court terme largement supérieures à celles des monnaies souveraines.
Efficacité des transactions faible, consommation d'énergie élevée : la blockchain Bitcoin traite un nombre limité de transactions par seconde, le temps de confirmation est long, et le mécanisme de preuve de travail consomme une quantité d'énergie considérable.
Risques de résistance souveraine et de réglementation : certains pays adoptent une attitude négative voire répressive envers Bitcoin, entraînant une fragmentation du marché mondial.
Distribution inégale de la richesse et barrière technologique : les premiers utilisateurs de Bitcoin et quelques gros détenteurs contrôlent une grande quantité de Bitcoin, la richesse est hautement concentrée. De plus, la participation d'utilisateurs ordinaires nécessite une certaine barrière technique, ce qui les rend vulnérables aux fraudes et aux risques de perte de clé privée.
Bitcoin et or: une expérience de pensée sur les ancres de valeur futures
Saut historique de l'efficacité et de la transparence des transactions
À l'ère où l'or est un ancre de valeur, les transactions internationales de grandes quantités d'or nécessitent souvent l'utilisation d'avions, de navires, de véhicules blindés, etc. pour le transfert physique, ce qui prend non seulement plusieurs jours, voire plusieurs semaines, mais implique également des coûts de transport et d'assurance élevés. Par exemple, la Banque centrale allemande a annoncé qu'elle rapatrierait ses réserves d'or de l'étranger, et l'ensemble du plan a pris des années à être achevé.
Il est encore plus crucial que le système mondial de réserves d'or souffre d'une grave opacité comptable et de problèmes de vérification. La propriété, le lieu de stockage et l'état réel des réserves d'or dépendent souvent d'une déclaration unilatérale d'institutions centralisées. Dans ce système, le coût de la confiance entre les pays est extrêmement élevé, et la solidité du système financier international est compromise.
Bitcoin répond à ces problèmes de manière complètement différente. La propriété et le transfert de Bitcoin sont enregistrés en permanence sur la chaîne, et n'importe qui dans le monde peut valider en temps réel et de manière publique. Que ce soit des particuliers, des entreprises ou des États, il suffit de posséder une clé privée pour pouvoir disposer des fonds à tout moment, sans transfert physique ni intermédiaire tiers, et les fonds arrivent dans le monde entier en seulement quelques dizaines de minutes. Cette transparence et cette vérifiabilité sans précédent confèrent à Bitcoin une efficacité et une base de confiance inégalées dans le règlement de gros et l'ancrage de valeur, que l'or ne peut égaler.
concept de « hiérarchisation des rôles » des valeurs ancrées
Bien que Bitcoin surpasse largement l'or en termes de transparence et d'efficacité des transferts, il fait encore face à de nombreuses limitations dans les paiements quotidiens et les petites transactions - des problèmes comme la vitesse des transactions, les frais de transaction et la volatilité des prix rendent difficile son adoption en tant que « liquidités » ou M0 dans la réalité.
Cependant, en se référant à la théorie de la stratification monétaire comme M0/M1/M2, on peut envisager que le système monétaire futur présente la structure suivante :
Bitcoin et autres « actifs ancrés » en tant qu'outils de stockage de valeur et de règlement en gros de niveau M1+, similaires à la position de l'or dans les actifs des banques centrales, mais plus transparents et plus faciles à liquider.
Les stablecoins basés sur Bitcoin, les réseaux de deuxième couche ### tels que le réseau Lightning ###, les monnaies numériques souveraines ### CBDC (, etc., assument des fonctions de paiement quotidien, de micropaiement et de règlement de détail. Ces « sous-monnaies » sont ancrées au Bitcoin ou émises sous sa garantie, réalisant une unité d'efficacité de circulation et de stabilité de valeur.
Bitcoin est largement reconnu par le marché mondial comme une « monnaie générale » et une « unité de mesure » des ressources sociales, mais n'est pas directement utilisé pour la consommation quotidienne, agissant plutôt comme une « pierre angulaire » du système économique, à l'instar de l'or.
Cette structure en couches permet à la fois d'exploiter la rareté et la transparence du Bitcoin en tant qu'« ancre de valeur » mondiale, et de répondre aux besoins de commodité et de faible coût des paiements quotidiens grâce à l'innovation technologique.
Évolution possible du système monétaire futur et réflexion critique
) structure monétaire multi-niveaux et multi-rôles
Le système monétaire de demain sera probablement caractérisé par une coexistence de trois niveaux : "ancre de valeur - moyen de paiement - monnaie locale", où la coopération et la concurrence coexistent, plutôt qu'un modèle dominé par une seule monnaie souveraine.
Ancre de valeur : Bitcoin ( ou un actif numérique similaire ) en tant qu'actif de réserve mondial décentralisé, jouant un rôle de « monnaie de haut niveau » pour les règlements transnationaux, les réserves de banque centrale, la couverture de valeur, etc.
Moyen de paiement : stablecoins, monnaies numériques souveraines, réseau Lightning, etc., ancrés à Bitcoin ou à des monnaies souveraines, pour réaliser la circulation quotidienne, les paiements et la tarification.
Monnaie locale : Les devises nationales continuent d'assumer les fonctions d'ajustement et de gestion de l'économie locale, réalisant les objectifs fiscaux, de protection sociale et de politique économique.
Dans cette structure multicouche, les trois grandes fonctions de la monnaie ### en tant que moyen d'échange, mesure de valeur et réserve de valeur ( seront plus clairement réparties entre différentes jetons et niveaux, et la capacité d'innovation ainsi que la diversification des risques de l'économie mondiale en seront également améliorées.
) Nouveau mécanisme de confiance et risques potentiels
Mais ce nouveau système n'est pas sans risques. L'algorithme et le consensus réseau peuvent-ils vraiment remplacer la souveraineté nationale et la confiance des institutions centrales ? Les caractéristiques décentralisées de Bitcoin seront-elles érodées par des oligopoles de puissance de calcul, des failles dans la gouvernance des protocoles ou des avancées technologiques ? Les divergences réglementaires à l'échelle mondiale, les conflits politiques et les événements « cygnes noirs », entre autres, pourraient tous devenir des facteurs d'instabilité pour le système monétaire futur.
De plus, les États souverains, afin de préserver leurs intérêts, peuvent restreindre l'expansion de Bitcoin par des moyens tels que des réglementations strictes, des taxes et des blocages technologiques. La question de savoir si Bitcoin peut réellement atteindre un consensus à l'échelle mondiale et maintenir durablement son statut de "or numérique" sur un chemin "ascendant" reste à être vérifiée par le temps.
Conclusion
En revisitant l'évolution de la monnaie, du troc à l'étalon-or, puis à la monnaie fiduciaire, chaque changement de « bien d'ancrage » a été accompagné de profonds bouleversements dans les mécanismes de confiance et les modes d'organisation sociale. L'apparition de Bitcoin a pour la première fois déplacé le « bien ancré de valeur » des ressources physiques et du crédit souverain vers des algorithmes, des réseaux et un consensus mondial d'utilisateurs. Son approche « ascendante »