La proposition d'amélioration HIP-3 de Hyperliquid lancée en mai 2025 a suscité un large intérêt dans le domaine de la Finance décentralisée, et sa version minimum viable est actuellement en ligne sur le Testnet. Ce n'est pas simplement une mise à niveau de protocole, mais un élément clé dans la feuille de route de développement de Hyperliquid, qui pourrait avoir un impact profond sur l'avenir du trading de dérivés off-chain.
Pour comprendre pleinement l'importance de l'HIP-3, nous devons d'abord comprendre la conception globale de Hyperliquid, ce qui commence par ses trois propositions centrales (HIPs).
La trilogie de Hyperliquid
Hyperliquid a construit un écosystème financier complet et progressif grâce à trois propositions d'amélioration clés.
HIP-1: Briser les barrières de cotation
Depuis longtemps, les nouveaux projets sur les plateformes d'échange grand public font souvent face à des problèmes de manque de transparence et de coûts élevés, avec des conditions sévères en prime. Les équipes de projet doivent souvent traverser de longues négociations, payer des frais élevés ou céder une grande quantité de jetons.
HIP-1 offre une autre option aux équipes de projet. Il permet à quiconque de créer de nouveaux jetons sur Hyperliquid sans autorisation, similaire à la norme ERC-20. Les équipes de projet n'ont qu'à payer des frais avec le jeton HYPE pour créer leur propre jeton et ouvrir automatiquement un marché au comptant. Cela réduit considérablement le seuil d'entrée des actifs sur le marché public, offrant aux parties prenantes une plateforme de distribution plus équitable et transparente.
(# HIP-2: automatisation du market making
Même si un nouveau jeton est lancé avec succès, s'il manque de profondeur d'achat et de vente, sa valeur aura du mal à se manifester. C'est ce qu'on appelle le problème du "démarrage à froid de la liquidité".
HIP-2) également connu sous le nom de "Hyperliquidity" ### est une stratégie de liquidité automatisée native du protocole Hyperliquid. Une fois que de nouveaux jetons sont créés via HIP-1, HIP-2 place automatiquement des ordres d'achat et de vente sur le carnet de commandes, fournissant une liquidité de base négociable pour le nouveau marché, résolvant efficacement le problème de démarrage à froid des nouveaux actifs.
(# HIP-3: création d'un marché perpétuel ouvert
Les contrats à terme perpétuels sont le domaine avec le plus grand volume de transactions sur le marché des cryptomonnaies, mais avant HIP-3, seule l'équipe centrale de Hyperliquid avait le droit de décider quels actifs seraient disponibles pour les contrats à terme perpétuels, ce qui limitait le potentiel de développement de la plateforme et la diversité des actifs.
HIP-3) également connu sous le nom de "Builder-Deployed Perpetuals" ### ouvre complètement les droits de création du marché des contrats à terme perpétuels. Tout "constructeur" ( Builder ) peut déployer des contrats à terme perpétuels personnalisés sur Hyperliquid en mettant en jeu 1 million de HYPE.
Le Builder a un contrôle total sur le marché qu'il déploie, pouvant définir de manière autonome divers paramètres clés, y compris le choix des garanties, des oracles de prix, la définition des limites de levier et des paramètres de marge, etc. De plus, le Builder peut bénéficier de 50 % des frais de transaction de ce marché. Ce pourcentage pourrait être ajusté après le lancement officiel, ce qui représente un retour sur investissement considérable.
Une fois ces trois étapes complétées, Hyperliquid passe d'un DEX destiné aux utilisateurs finaux à une "couche d'infrastructure financière", surpassant largement ses concurrents DEX sur le plan narratif, tout en dérivant un nouvel écosystème commercial et des modes de jeu.
( Les principaux impacts de HIP-3
Correspondre à la tendance RWA
HIP-3 a établi un seuil de mise élevé de 1 million de HYPE, soit plus de 4,2 millions de dollars. Ce design filtre les participants ayant un capital solide et sérieux, et le capital institutionnel devient naturellement un acteur qualifié. Ces institutions sont susceptibles de cibler des marchés à fort volume et stables dans la finance traditionnelle, tels que les principaux indices boursiers mondiaux, les matières premières, les principales paires de devises, ce qui est précisément le domaine d'application des RWA.
Prenons l'exemple des contrats à terme sur l'indice S&P 500. Même en ne réalisant que 0,1 % du volume d'échanges du marché traditionnel, avec un taux de 0,1 %, Builder pourrait générer environ 250 000 dollars de revenus par jour. Cela est très attrayant pour les institutions à la recherche de rendements stables.
De plus, la conception modulaire de HIP-3 permet à Hyperliquid de personnaliser les paramètres de risque, les actifs de garantie et la logique de liquidation pour différents types de RWA, ce qui est essentiel pour introduire efficacement et en toute sécurité des RWA diversifiés sur la chaîne.
Créer un nouvel écosystème de jetons
Bien que HIP-3 ait ouvert le droit de créer des marchés de contrats perpétuels, le coût de mise en jeu de 1 million HYPE reste un obstacle majeur pour les petits investisseurs. De plus, la source de liquidité pour les nouveaux marchés est également un problème.
La communauté pourrait développer des solutions tierces comme HLAggregator. Cela permet aux particuliers de déposer des HYPE dans un pool public, en collectant 1 million de HYPE par le biais de crowdfunding, pour obtenir le droit de déployer des contrats perpétuels. Les utilisateurs recevront un certificat de staking représentant leur part, et auront le droit de partager les revenus futurs des frais de transaction.
HLAggregator pourrait également émettre son propre jeton de gouvernance HLA, influençant le choix du nouveau marché des contrats perpétuels. L'équipe du projet pourrait airdrop aux détenteurs de HLA pour obtenir une opportunité de lancement, ce qui augmenterait la demande pour HLA et le prix du jeton.
Ce mécanisme peut également résoudre le problème de liquidité des nouveaux marchés. En distribuant des jetons HLA ou des jetons de projets coopératifs, on peut inciter les utilisateurs à fournir une liquidité initiale pour les nouveaux marchés.
Avec l'émergence de projets similaires, une "guerre Hyperliquid" pour conquérir les dépôts HYPE des utilisateurs, la coopération des équipes de projet et le droit de distribution des revenus réels pourrait se jouer, similaire à la "guerre Curve" d'autrefois.
Répondre aux besoins de trading Pre-IPO
Récemment, l'intérêt des petits investisseurs pour les actions privées d'entreprises non cotées ) Pre-IPO ( augmente. Hyperliquid a un avantage naturel pour répondre à cette demande.
La fonction Hyperps de Hyperliquid résout le problème de la fourniture de contrats à terme pour les actifs qui ne sont pas encore officiellement lancés ou qui manquent de sources de prix fiables. Le taux de financement de Hyperps est calculé sur la base de la différence entre le prix actuel des contrats à terme et sa propre moyenne mobile exponentielle sur une période donnée, ce qui permet de gérer efficacement la volatilité des prix.
La combinaison de HIP-3 et de Hyperps permet à quiconque ) de déployer "de manière autonome" des contrats perpétuels sur des actions privées populaires en stakant 1 million de HYPE ###. Cela offre aux investisseurs particuliers la possibilité de profiter des bénéfices des fluctuations de prix de ces entreprises, tout en fournissant également une fonctionnalité de découverte des prix.
Réagir avec agilité à la concurrence des échanges
Avec l'apparition de certaines bourses conformes qui commencent à offrir des services de trading de dérivés aux utilisateurs américains, Hyperliquid fait face à une nouvelle concurrence. L'avantage de ces bourses réside dans leur conformité, mais elles présentent des inconvénients en termes de rapidité de mise en ligne des produits et de diversité.
L'avantage d'Hyperliquid réside dans sa flexibilité. HIP-3 transformera le marché des contrats en "sans autorisation", améliorant ainsi la rapidité de réponse aux besoins du marché. Cette agilité est difficile à atteindre pour les bourses traditionnelles.
En somme, HIP-3 représente un choix stratégique important pour Hyperliquid, visant à se positionner comme une infrastructure financière centrale reliant les actifs du monde réel, autour de l'écosystème d'innovation HYPE, et à répondre de manière agile aux besoins du marché, tout en favorisant une intégration profonde entre la Finance décentralisée et la finance traditionnelle.
Malgré de nombreux défis à venir, tels que l'orientation efficace de la liquidité des nouveaux marchés et la gestion d'un environnement réglementaire mondial complexe, HIP-3 a sans aucun doute tracé un avenir financier sur la blockchain plus ouvert, plus combinable et plein d'imagination.
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RektRecovery
· Il y a 15h
un autre cauchemar de sécurité en attente de se dérouler... j'ai déjà vu ce film
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BearWhisperGod
· Il y a 21h
Encore une fois, on s'attaque à defi.
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AirdropATM
· 08-02 14:16
Vraiment, qui est dans le haut bâtiment fait de l'argent.
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ZkSnarker
· 08-02 14:16
eh bien techniquement... hip-3 n'est que hip-1 avec des étapes supplémentaires
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WhaleWatcher
· 08-02 14:16
HIP-3 est tellement incroyable, y a-t-il des contrats avec btc ?
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LiquidatorFlash
· 08-02 14:15
Jouer avec un effet de levier aussi élevé sur HIP-3 semble dangereux... Le seuil de risque de liquidation de 0,87 est vraiment effrayant.
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Layer3Dreamer
· 08-02 13:51
théoriquement parlant, la vérification d'état récursive de hip-3 est un pur génie... enfin une véritable innovation dans le defi
Hyperliquid HIP-3 : création d'un contrat perpétuel ouvert, menant à un nouveau paysage de la Finance décentralisée
La proposition d'amélioration HIP-3 de Hyperliquid lancée en mai 2025 a suscité un large intérêt dans le domaine de la Finance décentralisée, et sa version minimum viable est actuellement en ligne sur le Testnet. Ce n'est pas simplement une mise à niveau de protocole, mais un élément clé dans la feuille de route de développement de Hyperliquid, qui pourrait avoir un impact profond sur l'avenir du trading de dérivés off-chain.
Pour comprendre pleinement l'importance de l'HIP-3, nous devons d'abord comprendre la conception globale de Hyperliquid, ce qui commence par ses trois propositions centrales (HIPs).
La trilogie de Hyperliquid
Hyperliquid a construit un écosystème financier complet et progressif grâce à trois propositions d'amélioration clés.
HIP-1: Briser les barrières de cotation
Depuis longtemps, les nouveaux projets sur les plateformes d'échange grand public font souvent face à des problèmes de manque de transparence et de coûts élevés, avec des conditions sévères en prime. Les équipes de projet doivent souvent traverser de longues négociations, payer des frais élevés ou céder une grande quantité de jetons.
HIP-1 offre une autre option aux équipes de projet. Il permet à quiconque de créer de nouveaux jetons sur Hyperliquid sans autorisation, similaire à la norme ERC-20. Les équipes de projet n'ont qu'à payer des frais avec le jeton HYPE pour créer leur propre jeton et ouvrir automatiquement un marché au comptant. Cela réduit considérablement le seuil d'entrée des actifs sur le marché public, offrant aux parties prenantes une plateforme de distribution plus équitable et transparente.
(# HIP-2: automatisation du market making
Même si un nouveau jeton est lancé avec succès, s'il manque de profondeur d'achat et de vente, sa valeur aura du mal à se manifester. C'est ce qu'on appelle le problème du "démarrage à froid de la liquidité".
HIP-2) également connu sous le nom de "Hyperliquidity" ### est une stratégie de liquidité automatisée native du protocole Hyperliquid. Une fois que de nouveaux jetons sont créés via HIP-1, HIP-2 place automatiquement des ordres d'achat et de vente sur le carnet de commandes, fournissant une liquidité de base négociable pour le nouveau marché, résolvant efficacement le problème de démarrage à froid des nouveaux actifs.
(# HIP-3: création d'un marché perpétuel ouvert
Les contrats à terme perpétuels sont le domaine avec le plus grand volume de transactions sur le marché des cryptomonnaies, mais avant HIP-3, seule l'équipe centrale de Hyperliquid avait le droit de décider quels actifs seraient disponibles pour les contrats à terme perpétuels, ce qui limitait le potentiel de développement de la plateforme et la diversité des actifs.
HIP-3) également connu sous le nom de "Builder-Deployed Perpetuals" ### ouvre complètement les droits de création du marché des contrats à terme perpétuels. Tout "constructeur" ( Builder ) peut déployer des contrats à terme perpétuels personnalisés sur Hyperliquid en mettant en jeu 1 million de HYPE.
Le Builder a un contrôle total sur le marché qu'il déploie, pouvant définir de manière autonome divers paramètres clés, y compris le choix des garanties, des oracles de prix, la définition des limites de levier et des paramètres de marge, etc. De plus, le Builder peut bénéficier de 50 % des frais de transaction de ce marché. Ce pourcentage pourrait être ajusté après le lancement officiel, ce qui représente un retour sur investissement considérable.
Une fois ces trois étapes complétées, Hyperliquid passe d'un DEX destiné aux utilisateurs finaux à une "couche d'infrastructure financière", surpassant largement ses concurrents DEX sur le plan narratif, tout en dérivant un nouvel écosystème commercial et des modes de jeu.
( Les principaux impacts de HIP-3
HIP-3 a établi un seuil de mise élevé de 1 million de HYPE, soit plus de 4,2 millions de dollars. Ce design filtre les participants ayant un capital solide et sérieux, et le capital institutionnel devient naturellement un acteur qualifié. Ces institutions sont susceptibles de cibler des marchés à fort volume et stables dans la finance traditionnelle, tels que les principaux indices boursiers mondiaux, les matières premières, les principales paires de devises, ce qui est précisément le domaine d'application des RWA.
Prenons l'exemple des contrats à terme sur l'indice S&P 500. Même en ne réalisant que 0,1 % du volume d'échanges du marché traditionnel, avec un taux de 0,1 %, Builder pourrait générer environ 250 000 dollars de revenus par jour. Cela est très attrayant pour les institutions à la recherche de rendements stables.
De plus, la conception modulaire de HIP-3 permet à Hyperliquid de personnaliser les paramètres de risque, les actifs de garantie et la logique de liquidation pour différents types de RWA, ce qui est essentiel pour introduire efficacement et en toute sécurité des RWA diversifiés sur la chaîne.
Bien que HIP-3 ait ouvert le droit de créer des marchés de contrats perpétuels, le coût de mise en jeu de 1 million HYPE reste un obstacle majeur pour les petits investisseurs. De plus, la source de liquidité pour les nouveaux marchés est également un problème.
La communauté pourrait développer des solutions tierces comme HLAggregator. Cela permet aux particuliers de déposer des HYPE dans un pool public, en collectant 1 million de HYPE par le biais de crowdfunding, pour obtenir le droit de déployer des contrats perpétuels. Les utilisateurs recevront un certificat de staking représentant leur part, et auront le droit de partager les revenus futurs des frais de transaction.
HLAggregator pourrait également émettre son propre jeton de gouvernance HLA, influençant le choix du nouveau marché des contrats perpétuels. L'équipe du projet pourrait airdrop aux détenteurs de HLA pour obtenir une opportunité de lancement, ce qui augmenterait la demande pour HLA et le prix du jeton.
Ce mécanisme peut également résoudre le problème de liquidité des nouveaux marchés. En distribuant des jetons HLA ou des jetons de projets coopératifs, on peut inciter les utilisateurs à fournir une liquidité initiale pour les nouveaux marchés.
Avec l'émergence de projets similaires, une "guerre Hyperliquid" pour conquérir les dépôts HYPE des utilisateurs, la coopération des équipes de projet et le droit de distribution des revenus réels pourrait se jouer, similaire à la "guerre Curve" d'autrefois.
Récemment, l'intérêt des petits investisseurs pour les actions privées d'entreprises non cotées ) Pre-IPO ( augmente. Hyperliquid a un avantage naturel pour répondre à cette demande.
La fonction Hyperps de Hyperliquid résout le problème de la fourniture de contrats à terme pour les actifs qui ne sont pas encore officiellement lancés ou qui manquent de sources de prix fiables. Le taux de financement de Hyperps est calculé sur la base de la différence entre le prix actuel des contrats à terme et sa propre moyenne mobile exponentielle sur une période donnée, ce qui permet de gérer efficacement la volatilité des prix.
La combinaison de HIP-3 et de Hyperps permet à quiconque ) de déployer "de manière autonome" des contrats perpétuels sur des actions privées populaires en stakant 1 million de HYPE ###. Cela offre aux investisseurs particuliers la possibilité de profiter des bénéfices des fluctuations de prix de ces entreprises, tout en fournissant également une fonctionnalité de découverte des prix.
Avec l'apparition de certaines bourses conformes qui commencent à offrir des services de trading de dérivés aux utilisateurs américains, Hyperliquid fait face à une nouvelle concurrence. L'avantage de ces bourses réside dans leur conformité, mais elles présentent des inconvénients en termes de rapidité de mise en ligne des produits et de diversité.
L'avantage d'Hyperliquid réside dans sa flexibilité. HIP-3 transformera le marché des contrats en "sans autorisation", améliorant ainsi la rapidité de réponse aux besoins du marché. Cette agilité est difficile à atteindre pour les bourses traditionnelles.
En somme, HIP-3 représente un choix stratégique important pour Hyperliquid, visant à se positionner comme une infrastructure financière centrale reliant les actifs du monde réel, autour de l'écosystème d'innovation HYPE, et à répondre de manière agile aux besoins du marché, tout en favorisant une intégration profonde entre la Finance décentralisée et la finance traditionnelle.
Malgré de nombreux défis à venir, tels que l'orientation efficace de la liquidité des nouveaux marchés et la gestion d'un environnement réglementaire mondial complexe, HIP-3 a sans aucun doute tracé un avenir financier sur la blockchain plus ouvert, plus combinable et plein d'imagination.