La politique de chiffrement en Corée du Sud face à un tournant : un duel entre prudence et ouverture
La politique des actifs numériques en Corée du Sud subit une profonde transformation, tiraillée entre deux forces : la conservatrice et l'innovante. Cette contradiction fondamentale se manifeste non seulement dans les signaux conflictuels émis par l'autorité de régulation financière suprême et les départements d'exécution, mais reflète également les réévaluations répétées de la direction sur le positionnement des actifs numériques.
Divergences d'attitude réglementaire : caractéristiques typiques de la période de transition politique
Récemment, les autorités de régulation financière ont donné des instructions orales informelles à plusieurs sociétés de gestion d'actifs locales, leur demandant de réduire leur exposition au risque vis-à-vis de certaines entreprises d'actifs numériques cotées aux États-Unis. Cet avertissement fait strictement référence à la politique de 2017 interdisant aux institutions financières de détenir ou d'acheter directement des actions de sociétés d'actifs numériques.
Les autorités de régulation soulignent qu'avant la mise à jour officielle des réglementations, même en cas de changements dans l'environnement national et international, les règles en vigueur restent contraignantes. Cette initiative a suscité la confusion sur le marché, car elle contraste fortement avec les signaux d'ouverture récents émis par le comité des services financiers. Ce "frottement politique" est une caractéristique typique de la période de transition réglementaire – lorsque le plan de réforme n'est pas encore totalement mis en œuvre, l'inertie de l'application des anciennes règles demeure. Les régulateurs tentent d'une part de transmettre une posture d'ouverture en indiquant ce qui "peut être fait", tout en laissant d'autre part une porte de sortie pour les risques potentiels par des avertissements verbaux, cherchant essentiellement à équilibrer les considérations réalistes et les visions idéales.
Levée progressive de l'interdiction de trading institutionnel : recherche active de changement dans un cadre de gestion des risques
Précédemment, la Commission des services financiers a annoncé qu'elle allait inverser l'interdiction des transactions de chiffrement institutionnel mise en place en 2017. Les régulateurs ont déclaré que l'interdiction visait à freiner la spéculation et les activités illégales, mais que l'évolution actuelle du marché et la demande croissante des entreprises locales pour la participation à la blockchain, ainsi que l'amélioration des infrastructures clés, ont conduit à un changement de politique.
Il convient de noter que cette initiative ne consiste pas simplement à suivre les tendances internationales, mais est basée sur une évaluation globale de la maturité du marché et de la capacité de gestion des risques. Avec l'implémentation des lois pertinentes, la Corée du Sud a déjà établi un cadre de conformité assez complet englobant les licences d'échange, la due diligence des clients et la garde d'actifs. Les autorités de régulation estiment que continuer à restreindre sévèrement la participation des institutions pourrait en réalité freiner l'adoption de la technologie blockchain par le capital et la technologie locaux, entraînant ainsi une perte d'opportunités de développement.
Le nouveau cadre sera mis en œuvre par étapes en 2025 : au cours du premier semestre, les organismes de bienfaisance, d'éducation et d'application de la loi seront autorisés à vendre des actifs de chiffrement ; au cours du second semestre, les entreprises cotées en bourse et les investisseurs professionnels pourront négocier, favorisant l'alignement de la réglementation sud-coréenne avec les normes internationales. Les régulateurs ont souligné que "les principaux pays étrangers autorisent généralement les entreprises à participer au marché", et que la réforme s'inscrit dans cette tendance.
Carrefour des politiques : différences cognitives et concurrence mondiale
Les divergences d'opinion entre les autorités de régulation financière et la Commission des services financiers révèlent une différence fondamentale dans la compréhension de la nature des actifs numériques au sein du système de régulation financière sud-coréen. La Commission des services financiers considère davantage le Bitcoin et ses produits dérivés comme des "supports de valeur programmables", en mettant l'accent sur leur potentiel dans les paiements transfrontaliers, la gestion des finances d'entreprise et l'innovation financière ; tandis que l'autorité de régulation financière les classe encore dans le cadre négatif de "spéculation et bulle", s'inquiétant que l'arbitrage réglementaire et l'effet de levier excessif n'aggravent la volatilité du marché et ne déforment la liquidité, surtout lorsque les institutions locales s'engagent massivement.
Cette contradiction n'est pas propre à la Corée du Sud. En 2024, certains centres financiers internationaux ont déjà délivré des licences aux géants de la finance traditionnelle, favorisant la tokenisation des fonds du marché monétaire et des stratégies Bitcoin ; plusieurs pays ont également intégré des mécanismes d'entrée institutionnelle dans un cadre réglementaire clair. En revanche, le rythme de la Corée du Sud semble prudent et hésitant — comme si un pied "à la recherche d'opportunités" et un pied "en vigilance contre les risques" tentaient de marcher de concert dans le brouillard, mais peinent à garder le même tempo.
La douleur et la vision future du "double chemin"
La division des signaux de régulation a eu des conséquences directes : les fonds à moyen et long terme sont dans une attitude d'attente prudente. Les sociétés de gestion préfèrent maintenir leurs positions en actions et ETF cryptographiques à l'étranger dans une zone grise réglementaire plutôt que de s'engager imprudemment sur un marché local encore flou ; les bourses locales, en tentant d'obtenir des licences et d'élargir leurs activités institutionnelles, doivent faire face à des "lignes rouges" de conformité toujours en évolution, augmentant ainsi les coûts et l'incertitude.
Cependant, si l'on examine cela sous un angle plus macro, ces douleurs peuvent être une étape inévitable de la maturation naturelle des politiques. Un assouplissement radical et uniforme pourrait provoquer une frénésie spéculative et des failles réglementaires ; tandis qu'une approche trop conservatrice laisserait le pays en retard dans l'économie numérique mondiale. L'enjeu pour la Corée du Sud est de savoir si, dans les mois à venir : elle pourra réviser les règles quantifiées spécifiques de détention des institutions financières, clarifier le mécanisme de couverture des risques de change et des flux de capitaux transfrontaliers, et intégrer l'intention d'ouverture avec les exigences de prudence en une réglementation unifiée. Ce n'est qu'ainsi que "deux pas parallèles" pourront se transformer en "marcher côte à côte".
Ce qui est le plus attendu, c'est comment l'accès stable au capital institutionnel va remodeler l'écosystème local de chiffrement. Les régulateurs ne sont pas simplement en train de "freiner" ou de "mettre le pied au plancher", mais tentent de créer une "zone tampon qui équilibre sécurité et efficacité" : sous la condition de garantir la stabilité du marché, ils guident progressivement les fonds conformes à s'intégrer dans le réseau mondial des actifs numériques. Ce chemin est rempli de défis, mais une fois qu'il sera franchi, la Corée pourrait devenir, après d'autres centres financiers asiatiques, un centre d'actifs numériques alliant dynamisme d'innovation financière et rigueur de conformité.
Signaux complexes de l'évolution multi-centrale
En fin de compte, la politique actuelle de chiffrement en Corée du Sud ne peut pas être définie simplement par un « lâcher-prise » ou un « avertissement ». C'est un processus complexe, multi-centrique et évolutif, qui implique à la fois le respect des frontières de sécurité financière traditionnelles et une attente ardente pour l'avenir de la fintech. La question centrale à venir est comment aligner précisément le rythme des politiques, le progrès législatif et les pratiques du marché des différents organismes de régulation. Ce n'est que lorsque la régulation et l'innovation atteindront une profonde synergie que la Corée du Sud pourra véritablement dépasser la phase de « prudente exploration » et embrasser activement le prochain âge de développement des actifs numériques.
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shadowy_supercoder
· 08-03 05:03
Corée du Sud, est-ce un progrès ou un recul ? Donnez un signal clair.
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SchroedingerGas
· 08-02 01:50
pigeons sont tous entrés dans une position, les Coréens jouent encore avec des politiques pour tromper.
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DuskSurfer
· 08-01 04:25
Les politiques oscillent, on ne joue plus ?
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DAOplomacy
· 08-01 03:24
la dépendance au chemin frappe à nouveau... classique corée
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ZenZKPlayer
· 08-01 03:23
Encore une fois, vérifiez l'ambiance, pigeons d'abord.
La politique de chiffrement de la Corée du Sud évolue : divergences réglementaires et luttes pour l'ouverture
La politique de chiffrement en Corée du Sud face à un tournant : un duel entre prudence et ouverture
La politique des actifs numériques en Corée du Sud subit une profonde transformation, tiraillée entre deux forces : la conservatrice et l'innovante. Cette contradiction fondamentale se manifeste non seulement dans les signaux conflictuels émis par l'autorité de régulation financière suprême et les départements d'exécution, mais reflète également les réévaluations répétées de la direction sur le positionnement des actifs numériques.
Divergences d'attitude réglementaire : caractéristiques typiques de la période de transition politique
Récemment, les autorités de régulation financière ont donné des instructions orales informelles à plusieurs sociétés de gestion d'actifs locales, leur demandant de réduire leur exposition au risque vis-à-vis de certaines entreprises d'actifs numériques cotées aux États-Unis. Cet avertissement fait strictement référence à la politique de 2017 interdisant aux institutions financières de détenir ou d'acheter directement des actions de sociétés d'actifs numériques.
Les autorités de régulation soulignent qu'avant la mise à jour officielle des réglementations, même en cas de changements dans l'environnement national et international, les règles en vigueur restent contraignantes. Cette initiative a suscité la confusion sur le marché, car elle contraste fortement avec les signaux d'ouverture récents émis par le comité des services financiers. Ce "frottement politique" est une caractéristique typique de la période de transition réglementaire – lorsque le plan de réforme n'est pas encore totalement mis en œuvre, l'inertie de l'application des anciennes règles demeure. Les régulateurs tentent d'une part de transmettre une posture d'ouverture en indiquant ce qui "peut être fait", tout en laissant d'autre part une porte de sortie pour les risques potentiels par des avertissements verbaux, cherchant essentiellement à équilibrer les considérations réalistes et les visions idéales.
Levée progressive de l'interdiction de trading institutionnel : recherche active de changement dans un cadre de gestion des risques
Précédemment, la Commission des services financiers a annoncé qu'elle allait inverser l'interdiction des transactions de chiffrement institutionnel mise en place en 2017. Les régulateurs ont déclaré que l'interdiction visait à freiner la spéculation et les activités illégales, mais que l'évolution actuelle du marché et la demande croissante des entreprises locales pour la participation à la blockchain, ainsi que l'amélioration des infrastructures clés, ont conduit à un changement de politique.
Il convient de noter que cette initiative ne consiste pas simplement à suivre les tendances internationales, mais est basée sur une évaluation globale de la maturité du marché et de la capacité de gestion des risques. Avec l'implémentation des lois pertinentes, la Corée du Sud a déjà établi un cadre de conformité assez complet englobant les licences d'échange, la due diligence des clients et la garde d'actifs. Les autorités de régulation estiment que continuer à restreindre sévèrement la participation des institutions pourrait en réalité freiner l'adoption de la technologie blockchain par le capital et la technologie locaux, entraînant ainsi une perte d'opportunités de développement.
Le nouveau cadre sera mis en œuvre par étapes en 2025 : au cours du premier semestre, les organismes de bienfaisance, d'éducation et d'application de la loi seront autorisés à vendre des actifs de chiffrement ; au cours du second semestre, les entreprises cotées en bourse et les investisseurs professionnels pourront négocier, favorisant l'alignement de la réglementation sud-coréenne avec les normes internationales. Les régulateurs ont souligné que "les principaux pays étrangers autorisent généralement les entreprises à participer au marché", et que la réforme s'inscrit dans cette tendance.
Carrefour des politiques : différences cognitives et concurrence mondiale
Les divergences d'opinion entre les autorités de régulation financière et la Commission des services financiers révèlent une différence fondamentale dans la compréhension de la nature des actifs numériques au sein du système de régulation financière sud-coréen. La Commission des services financiers considère davantage le Bitcoin et ses produits dérivés comme des "supports de valeur programmables", en mettant l'accent sur leur potentiel dans les paiements transfrontaliers, la gestion des finances d'entreprise et l'innovation financière ; tandis que l'autorité de régulation financière les classe encore dans le cadre négatif de "spéculation et bulle", s'inquiétant que l'arbitrage réglementaire et l'effet de levier excessif n'aggravent la volatilité du marché et ne déforment la liquidité, surtout lorsque les institutions locales s'engagent massivement.
Cette contradiction n'est pas propre à la Corée du Sud. En 2024, certains centres financiers internationaux ont déjà délivré des licences aux géants de la finance traditionnelle, favorisant la tokenisation des fonds du marché monétaire et des stratégies Bitcoin ; plusieurs pays ont également intégré des mécanismes d'entrée institutionnelle dans un cadre réglementaire clair. En revanche, le rythme de la Corée du Sud semble prudent et hésitant — comme si un pied "à la recherche d'opportunités" et un pied "en vigilance contre les risques" tentaient de marcher de concert dans le brouillard, mais peinent à garder le même tempo.
La douleur et la vision future du "double chemin"
La division des signaux de régulation a eu des conséquences directes : les fonds à moyen et long terme sont dans une attitude d'attente prudente. Les sociétés de gestion préfèrent maintenir leurs positions en actions et ETF cryptographiques à l'étranger dans une zone grise réglementaire plutôt que de s'engager imprudemment sur un marché local encore flou ; les bourses locales, en tentant d'obtenir des licences et d'élargir leurs activités institutionnelles, doivent faire face à des "lignes rouges" de conformité toujours en évolution, augmentant ainsi les coûts et l'incertitude.
Cependant, si l'on examine cela sous un angle plus macro, ces douleurs peuvent être une étape inévitable de la maturation naturelle des politiques. Un assouplissement radical et uniforme pourrait provoquer une frénésie spéculative et des failles réglementaires ; tandis qu'une approche trop conservatrice laisserait le pays en retard dans l'économie numérique mondiale. L'enjeu pour la Corée du Sud est de savoir si, dans les mois à venir : elle pourra réviser les règles quantifiées spécifiques de détention des institutions financières, clarifier le mécanisme de couverture des risques de change et des flux de capitaux transfrontaliers, et intégrer l'intention d'ouverture avec les exigences de prudence en une réglementation unifiée. Ce n'est qu'ainsi que "deux pas parallèles" pourront se transformer en "marcher côte à côte".
Ce qui est le plus attendu, c'est comment l'accès stable au capital institutionnel va remodeler l'écosystème local de chiffrement. Les régulateurs ne sont pas simplement en train de "freiner" ou de "mettre le pied au plancher", mais tentent de créer une "zone tampon qui équilibre sécurité et efficacité" : sous la condition de garantir la stabilité du marché, ils guident progressivement les fonds conformes à s'intégrer dans le réseau mondial des actifs numériques. Ce chemin est rempli de défis, mais une fois qu'il sera franchi, la Corée pourrait devenir, après d'autres centres financiers asiatiques, un centre d'actifs numériques alliant dynamisme d'innovation financière et rigueur de conformité.
Signaux complexes de l'évolution multi-centrale
En fin de compte, la politique actuelle de chiffrement en Corée du Sud ne peut pas être définie simplement par un « lâcher-prise » ou un « avertissement ». C'est un processus complexe, multi-centrique et évolutif, qui implique à la fois le respect des frontières de sécurité financière traditionnelles et une attente ardente pour l'avenir de la fintech. La question centrale à venir est comment aligner précisément le rythme des politiques, le progrès législatif et les pratiques du marché des différents organismes de régulation. Ce n'est que lorsque la régulation et l'innovation atteindront une profonde synergie que la Corée du Sud pourra véritablement dépasser la phase de « prudente exploration » et embrasser activement le prochain âge de développement des actifs numériques.