Tokenisation des actions : exploration à la pointe de la fusion entre le traditionnel et le chiffrement
I. Contexte et état actuel
Ces dernières années, la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) est devenue un sujet de prédilection sur le marché des cryptomonnaies. Parmi ceux-ci, la tokenisation des actions, en tant qu'essai de "mises en chaîne des actions américaines", a suscité un large intérêt. Cette innovation vise non seulement à transformer la liquidité et l'efficacité des transactions sur le marché des valeurs mobilières traditionnelles, mais elle implique également des questions complexes telles que les frontières réglementaires et l'arbitrage entre marchés.
Actuellement, le marché de la tokenisation des actions est encore à un stade précoce, confronté à des défis tels que le manque de liquidité et une connaissance limitée des utilisateurs. Les principaux acteurs tels que Backed Finance, Robinhood et Kraken adoptent différentes stratégies :
Backed Finance a lancé des jetons ERC-20 adossés à des actions réelles en collaboration avec des institutions de garde réglementées.
Robinhood a choisi de lancer des jetons dérivés d'actions régulés dans l'Union européenne.
L'écosystème xStocks lancé par Kraken et ses partenaires offre une expérience de trading plus décentralisée.
Ces projets ont chacun leurs avantages et inconvénients, reflétant le fait que le marché est encore à la recherche des meilleures pratiques.
Deux, mécanismes de conformité et défis
La conformité est le plus grand défi auquel fait face la tokenisation des actions. Différents projets ont adopté différentes stratégies :
Backed Finance positionne son jeton comme un titre restreint sous la loi suisse, limitant ainsi sa liquidité.
Robinhood utilise le cadre MiFID II de l'UE pour emballer ses produits en tant que dérivés de titres.
Kraken et xStocks adoptent une approche plus agressive en ouvrant le trading aux utilisateurs non américains du monde entier.
Ces solutions n'ont pas encore réalisé une véritable couverture de conformité mondiale, reflétant les défis posés par les différences de réglementation entre les pays. Pour atteindre une mise en œuvre à grande échelle à l'avenir, il est nécessaire d'unifier la compréhension réglementaire, d'améliorer les infrastructures de conformité sur la chaîne et d'impliquer les institutions financières traditionnelles.
Trois, Perspectives de marché et moteurs de croissance
Bien que le concept soit attrayant, la tokenisation des actions reste actuellement limitée en termes d'échelle. Son public potentiel comprend :
Rechercher une participation à faible seuil pour les investisseurs particuliers sur les marchés boursiers mondiaux.
Les particuliers à valeur nette élevée recherchant la fluidité des actifs à l'international.
Protocoles DeFi et teneurs de marché visant l'arbitrage
La croissance future pourrait provenir des tendances suivantes :
La popularité des stablecoins fournit une base pour le commerce.
L'acceptation des protocoles DeFi pour les actifs traditionnels est en hausse.
Le développement de l'écosystème L2 et des chaînes d'application
La fusion plus poussée entre les marchés de capitaux mondiaux et le marché des chiffrement
Quatre, conclusion et recommandations
La tokenisation des actions représente une tentative importante de fusion entre la finance on-chain et les marchés de capitaux traditionnels. Bien qu'elle fasse encore face à des défis pour le moment, à long terme, elle a le potentiel de devenir le "troisième pilier" après les stablecoins et les obligations d'État on-chain.
Conseils aux participants de l'industrie :
Faire de la conception du chemin de conformité une priorité
S'engager activement avec des protocoles DeFi pour créer des composants d'actifs standard
Mettre l'accent sur l'éducation des utilisateurs et la facilité d'utilisation des produits
Participer activement à l'élaboration des politiques et au dialogue réglementaire
Conseils pour les investisseurs et les institutions :
Suivre de près le lancement des produits à court terme, la TVL, les données de transaction et d'autres indicateurs.
Évaluation intermédiaire de l'intégration de l'écosystème DeFi et de l'efficacité on-chain
Suivre de près l'ouverture du marché américain et l'évolution des mécanismes de conformité.
La tokenisation des actions n'est pas un point d'explosion à court terme, mais elle pourrait être une direction importante à suivre à long terme dans les 3 à 5 prochaines années. Si elle peut réaliser une combinaison de conformité ouverte, de profondeur sur la chaîne et d'innovation des mécanismes, elle pourrait devenir l'un des moteurs clés de la prochaine vague de marché haussier.
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DarkPoolWatcher
· 08-02 19:50
La réglementation reste un point difficile.
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LonelyAnchorman
· 08-02 00:39
Le bull run a déjà tendu une embuscade.
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EthMaximalist
· 08-01 03:08
off-chain才是未来路
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OnchainHolmes
· 08-01 03:08
Le risque de mise en chaîne des actifs est élevé.
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APY追逐者
· 08-01 02:59
Pas mal, c'est juste que la régulation est difficile.
Tokenisation d'actions : créer un troisième pilier fusionnant la finance off-chain et le marché traditionnel
Tokenisation des actions : exploration à la pointe de la fusion entre le traditionnel et le chiffrement
I. Contexte et état actuel
Ces dernières années, la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) est devenue un sujet de prédilection sur le marché des cryptomonnaies. Parmi ceux-ci, la tokenisation des actions, en tant qu'essai de "mises en chaîne des actions américaines", a suscité un large intérêt. Cette innovation vise non seulement à transformer la liquidité et l'efficacité des transactions sur le marché des valeurs mobilières traditionnelles, mais elle implique également des questions complexes telles que les frontières réglementaires et l'arbitrage entre marchés.
Actuellement, le marché de la tokenisation des actions est encore à un stade précoce, confronté à des défis tels que le manque de liquidité et une connaissance limitée des utilisateurs. Les principaux acteurs tels que Backed Finance, Robinhood et Kraken adoptent différentes stratégies :
Ces projets ont chacun leurs avantages et inconvénients, reflétant le fait que le marché est encore à la recherche des meilleures pratiques.
Deux, mécanismes de conformité et défis
La conformité est le plus grand défi auquel fait face la tokenisation des actions. Différents projets ont adopté différentes stratégies :
Ces solutions n'ont pas encore réalisé une véritable couverture de conformité mondiale, reflétant les défis posés par les différences de réglementation entre les pays. Pour atteindre une mise en œuvre à grande échelle à l'avenir, il est nécessaire d'unifier la compréhension réglementaire, d'améliorer les infrastructures de conformité sur la chaîne et d'impliquer les institutions financières traditionnelles.
Trois, Perspectives de marché et moteurs de croissance
Bien que le concept soit attrayant, la tokenisation des actions reste actuellement limitée en termes d'échelle. Son public potentiel comprend :
La croissance future pourrait provenir des tendances suivantes :
Quatre, conclusion et recommandations
La tokenisation des actions représente une tentative importante de fusion entre la finance on-chain et les marchés de capitaux traditionnels. Bien qu'elle fasse encore face à des défis pour le moment, à long terme, elle a le potentiel de devenir le "troisième pilier" après les stablecoins et les obligations d'État on-chain.
Conseils aux participants de l'industrie :
Conseils pour les investisseurs et les institutions :
La tokenisation des actions n'est pas un point d'explosion à court terme, mais elle pourrait être une direction importante à suivre à long terme dans les 3 à 5 prochaines années. Si elle peut réaliser une combinaison de conformité ouverte, de profondeur sur la chaîne et d'innovation des mécanismes, elle pourrait devenir l'un des moteurs clés de la prochaine vague de marché haussier.