Le "moment GPT" des stablecoins : l'application large de la Blockchain dans les secteurs financier et public

I. Pourquoi le moment est-il venu pour l'adoption massive de la Blockchain ?

L'année 2025 devrait marquer le "moment ChatGPT" de l'application de la Blockchain dans les domaines financier et public, principalement pour les raisons suivantes:

1. La position favorable des régulateurs américains envers la Blockchain devrait faire de cette année une année de changement pour l'industrie. Cela pourrait entraîner une adoption plus large des monnaies basées sur la Blockchain et stimuler d'autres cas d'utilisation dans le secteur privé et public américain.

2. Surveiller en continu la transparence et la responsabilité des dépenses publiques est également un catalyseur potentiel.

3. Les développements des 12-15 derniers mois ont jeté les bases de cela, y compris :

   • L'entrée en vigueur de la réglementation MiCA de l'Union européenne
   • L'émission d'ETF de cryptomonnaie reflète la croissance de la demande des utilisateurs
   • Institutionalisation des transactions et de la garde de cryptomonnaies
   • Le gouvernement américain établit une réserve stratégique de Bitcoin

4. La participation des banques, des sociétés de gestion d'actifs, du secteur public et des agences gouvernementales au Blockchain a augmenté, mais reste en deçà de certaines attentes plus optimistes.

5. Les technologies natives d'Internet, la monnaie, ainsi que la Blockchain et les cas d'utilisation numériques natifs sont en train de fusionner rapidement.

6. L'adoption de la Blockchain par le gouvernement se divise principalement en deux catégories :

   • Donner les moyens de nouveaux outils financiers
   • Modernisation du système

7. Les stablecoins sont actuellement les principaux détenteurs de la dette publique américaine et commencent à influencer les flux financiers mondiaux.

Deuxième partie, l'essor des stablecoins

1. Les stablecoins sont des cryptomonnaies liées à des actifs stables ( comme le dollar ), et la principale catalyseur pour leur acceptation plus large pourrait être la clarté réglementaire aux États-Unis.

2. Le gouvernement américain semble désireux de promouvoir le développement de l'industrie des actifs numériques onshore, ce qui est l'un de ses points focaux pour améliorer l'innovation et l'efficacité.

3. À la fin mars 2025, la valeur totale des stablecoins dépassera 230 milliards de dollars, soit 30 fois celle d'il y a cinq ans.

4. On prévoit qu'en 2030, l'offre totale de stablecoins pourrait atteindre 1,6 billion de dollars dans un scénario de référence, 3,7 billions de dollars dans un scénario optimiste et pourrait s'approcher de 500 milliards de dollars dans un scénario pessimiste.

5. L'établissement d'un cadre réglementaire pour les stablecoins aux États-Unis stimulera la demande nette supplémentaire pour les obligations d'État américaines, et d'ici 2030, les émetteurs de stablecoins pourraient devenir l'un des plus grands détenteurs d'obligations d'État américaines.

Trois, les défis auxquels font face les stablecoins

1. La situation géopolitique reste instable. Si le monde continue de se diriger vers un système multipolaire, les décideurs politiques en Chine et en Europe seront probablement désireux de promouvoir les monnaies numériques de banque centrale (CBDC) ou des stablecoins émis en monnaie nationale.

2. Les stablecoins présentent un risque de ruée, ce qui peut entraîner un effet de contagion. En 2023, les stablecoins se sont décorrélés environ 1900 fois, dont environ 600 fois pour les grands stablecoins.

3. Le développement des stablecoins pourrait constituer une menace pour le secteur bancaire traditionnel, mais pourrait également offrir de nouvelles opportunités de services aux banques/institutions financières.

Quatre, la demande du secteur public pour la Blockchain

1. La confiance et la transparence sont essentielles pour maintenir le soutien du public envers le gouvernement et les institutions. La Blockchain introduit une méthode de gestion des données du secteur public décentralisée et basée sur la confiance.

2. Les principales applications du secteur public de la Blockchain incluent :

   • Dépenses publiques et gestion financière
   • Distribution des fonds et des subventions du secteur public
   • Gestion des enregistrements publics
   • Aide humanitaire
   • Tokenisation des actifs
   • Identité numérique

3. Bien que le volume des transactions on-chain dans le secteur public puisse initialement être faible, l'augmentation de l'intérêt du secteur public pourrait être un signal important pour une application plus large de la Blockchain.

Cinq, les défis auxquels font face les applications de Blockchain dans le secteur public

1. Manque de confiance : De nombreuses solutions Blockchain sont encore à l'état expérimental, non testées, ce qui rend difficile l'établissement de la confiance dans l'écosystème.

2. Interopérabilité et évolutivité : il est nécessaire de disposer d'une interopérabilité et d'une évolutivité pour traiter un grand nombre de transactions.

3. Défis de transformation : La refonte complète des infrastructures existantes peut être extrêmement difficile et nécessite un investissement important en temps et en ressources.

4. Problèmes de réglementation : les caractéristiques décentralisées du Blockchain posent des défis pour les applications à grande échelle, nécessitant l'établissement d'un cadre réglementaire.

5. Répondre au risque d'abus : Bien qu'il soit difficile de quantifier l'ampleur de l'utilisation illégale des cryptomonnaies, des mesures doivent être prises pour prévenir les risques potentiels.

6. Résistance au changement et perception du public : L'implémentation de la Blockchain pourrait rencontrer la résistance des fonctionnaires, et la perception du public sur la Blockchain doit également être améliorée.