Nuevos desafíos de Solana: el equilibrio entre el volumen y la Liquidez
Solana es conocida por su alta velocidad y gran volumen de transacciones, pero ¿realmente representa esto la creación de valor? De hecho, gran parte del volumen de transacciones proviene de los arbitrajistas de alta frecuencia que aprovechan las diferencias de información en milisegundos para obtener ganancias. Estos "comerciantes tóxicos" utilizan ventajas tecnológicas para aumentar las tarifas de Gas justo cuando los creadores de mercado están a punto de retirar sus órdenes, completando así las transacciones antes, lo que provoca pérdidas para los creadores de mercado. Para compensar las pérdidas, los creadores de mercado se ven obligados a ampliar el diferencial de compra y venta, lo que finalmente resulta en costos asumidos por los usuarios comunes.
Solana siempre ha querido implementar la funcionalidad de libro de órdenes en la cadena, reemplazando a los intercambios centralizados. Sin embargo, la existencia de "traders tóxicos" se ha convertido en un obstáculo para este sueño. Esto destaca un nuevo desafío que enfrenta Solana: el volumen no es lo mismo que la liquidez. Un mercado saludable necesita transacciones de mayor calidad, no solo perseguir la cantidad.
Solución: Mercado de ensamblaje de bloques BAM
Para hacer frente a este desafío, Solana propuso la solución BAM (Block Assembly Marketplace). BAM construye una capa de orden entre las aplicaciones de Solana y la red principal, utilizando entornos de ejecución confiables (TEEs) para crear un sandbox de privacidad, ordenando las transacciones según reglas preestablecidas o el principio de primero en entrar, primero en salir.
BAM admite tres modos de operación:
Modo predeterminado de Solana
Modo Block-Engine (similar a alguna solución MEV, el núcleo es el mecanismo de puja)
Modo BAM (los validadores siguen estrictamente el orden FIFO de primero en entrar, primero en salir)
Las características clave del modo BAM incluyen:
Utilizar TEEs para construir un entorno de privacidad, asegurando la equidad en el orden de las transacciones.
Implementar lógica compleja de ordenamiento de transacciones a través del sistema de complementos
Permitir que las aplicaciones personalicen las reglas de ordenación de transacciones, logrando la funcionalidad de control de ejecución de aplicaciones (ACE)
Aplicaciones prácticas de BAM
Protección de liquidación de préstamos: ejecutar primero la operación de colateral adicional, y luego realizar la verificación de liquidación.
Combinación de transacciones a nivel atómico: para intercambios descentralizados, actualizar primero el precio del oráculo y luego ejecutar las transacciones relacionadas. Para intercambios de contratos, también se pueden liquidar simultáneamente los derivados.
Protección contra la volatilidad de precios: detectar órdenes anormales grandes, dividirlas en transacciones de menor cantidad para ejecutarlas por partes, dar tiempo de reacción al mercado, evitando ciclos viciosos causados por liquidaciones en cadena o arbitraje.
Protección de creadores de mercado: en caso de eventos inesperados, se permite cancelar órdenes, actualizar precios de oráculos y re-listar órdenes en milisegundos, reduciendo el riesgo de arbitraje malintencionado y disminuyendo el diferencial de precios.
Conclusión
La introducción de BAM aporta verificabilidad, protección de la privacidad y programabilidad a Solana. Esto permite a los desarrolladores construir infraestructuras financieras como libros de órdenes limitadas centralizados, intercambios de contratos perpetuos, y dark pools, que requieren un control preciso del orden de las transacciones, ejecución determinista y garantía de privacidad. Con el despliegue de BAM, la experiencia del usuario en las aplicaciones de la mainnet de Solana se acercará más a la de los intercambios centralizados, al mismo tiempo que impulsa la innovación y el desarrollo de todo el ecosistema.
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ImaginaryWhale
· 08-05 12:49
Todo lo que es tóxico son transacciones en el aire
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BlockchainDecoder
· 08-03 14:39
Desde la perspectiva de la teoría de la microestructura del mercado, este fenómeno de Arbitraje se ajusta a la hipótesis del mecanismo de descubrimiento de precios de Black(1976), siendo en realidad un mal necesario.
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MidnightSnapHunter
· 08-03 14:36
¿De qué sirve llegar tarde, bam?
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metaverse_hermit
· 08-03 14:26
Increíble, ni siquiera dejan en paz a los perros de trampa.
Solana lanza la solución BAM para optimizar la calidad del comercio y el equilibrio de la Liquidez
Nuevos desafíos de Solana: el equilibrio entre el volumen y la Liquidez
Solana es conocida por su alta velocidad y gran volumen de transacciones, pero ¿realmente representa esto la creación de valor? De hecho, gran parte del volumen de transacciones proviene de los arbitrajistas de alta frecuencia que aprovechan las diferencias de información en milisegundos para obtener ganancias. Estos "comerciantes tóxicos" utilizan ventajas tecnológicas para aumentar las tarifas de Gas justo cuando los creadores de mercado están a punto de retirar sus órdenes, completando así las transacciones antes, lo que provoca pérdidas para los creadores de mercado. Para compensar las pérdidas, los creadores de mercado se ven obligados a ampliar el diferencial de compra y venta, lo que finalmente resulta en costos asumidos por los usuarios comunes.
Solana siempre ha querido implementar la funcionalidad de libro de órdenes en la cadena, reemplazando a los intercambios centralizados. Sin embargo, la existencia de "traders tóxicos" se ha convertido en un obstáculo para este sueño. Esto destaca un nuevo desafío que enfrenta Solana: el volumen no es lo mismo que la liquidez. Un mercado saludable necesita transacciones de mayor calidad, no solo perseguir la cantidad.
Solución: Mercado de ensamblaje de bloques BAM
Para hacer frente a este desafío, Solana propuso la solución BAM (Block Assembly Marketplace). BAM construye una capa de orden entre las aplicaciones de Solana y la red principal, utilizando entornos de ejecución confiables (TEEs) para crear un sandbox de privacidad, ordenando las transacciones según reglas preestablecidas o el principio de primero en entrar, primero en salir.
BAM admite tres modos de operación:
Las características clave del modo BAM incluyen:
Aplicaciones prácticas de BAM
Protección de liquidación de préstamos: ejecutar primero la operación de colateral adicional, y luego realizar la verificación de liquidación.
Combinación de transacciones a nivel atómico: para intercambios descentralizados, actualizar primero el precio del oráculo y luego ejecutar las transacciones relacionadas. Para intercambios de contratos, también se pueden liquidar simultáneamente los derivados.
Protección contra la volatilidad de precios: detectar órdenes anormales grandes, dividirlas en transacciones de menor cantidad para ejecutarlas por partes, dar tiempo de reacción al mercado, evitando ciclos viciosos causados por liquidaciones en cadena o arbitraje.
Protección de creadores de mercado: en caso de eventos inesperados, se permite cancelar órdenes, actualizar precios de oráculos y re-listar órdenes en milisegundos, reduciendo el riesgo de arbitraje malintencionado y disminuyendo el diferencial de precios.
Conclusión
La introducción de BAM aporta verificabilidad, protección de la privacidad y programabilidad a Solana. Esto permite a los desarrolladores construir infraestructuras financieras como libros de órdenes limitadas centralizados, intercambios de contratos perpetuos, y dark pools, que requieren un control preciso del orden de las transacciones, ejecución determinista y garantía de privacidad. Con el despliegue de BAM, la experiencia del usuario en las aplicaciones de la mainnet de Solana se acercará más a la de los intercambios centralizados, al mismo tiempo que impulsa la innovación y el desarrollo de todo el ecosistema.