نهاية العولمة وتصفيات الأصول المالية: الأصول غير التقليدية قد تكون الخلاص
من اندلاع الحرب العالمية الثانية حتى فترة انتخاب ترامب الثانية للرئاسة، شهدنا سوقاً صاعدة غير مسبوقة. لقد شكلت هذه الزيادة التي استمرت لعشرات السنين أجيالاً من المستثمرين السلبيين، الذين اعتادوا على الاعتقاد بأن "السوق دائماً في حالة جيدة". ومع ذلك، يبدو أن هذا الاحتفال قد اقترب من نهايته، والعديد من الأشخاص على وشك مواجهة عمليات التصفية.
جذور التاريخ للسوق الصاعدة العظيمة
ليس من قبيل الصدفة أن تكون هذه السوق الصاعدة الهائلة من عام 1939 إلى عام 2024، بل هي نتيجة لسلسلة من التحولات الهيكلية التي أعادت تشكيل الاقتصاد العالمي، حيث تظل الولايات المتحدة في وضع مركزي.
أصبحت قوة عظمى عالمية بعد الحرب العالمية الثانية
عند نهاية الحرب العالمية الثانية، قامت الولايات المتحدة بإنتاج أكثر من نصف المنتجات الصناعية في العالم، وسيطرت على ثلث صادرات العالم، وتمتلك حوالي ثلثي احتياطي الذهب العالمي. وقد وضع هذا الهيمنة الاقتصادية الأساس للنمو لعقود لاحقة.
تحتضن الولايات المتحدة بنشاط دور القيادة العالمية، وتدفع نحو تأسيس الأمم المتحدة، وتنفذ "خطة مارشال"، حيث تضخ مساعدات ضخمة إلى غرب أوروبا. هذه ليست مجرد مساعدات بسيطة، بل هي أيضًا لخلق أسواق جديدة للمنتجات الأمريكية، وفي نفس الوقت ترسيخ مكانتها الريادية ثقافيًا واقتصاديًا.
سوق العمل: النساء والأقليات
خلال الحرب العالمية الثانية، دخل حوالي 6.7 مليون امرأة سوق العمل، مما أدى إلى زيادة معدل مشاركة النساء في القوى العاملة بنسبة تقارب 50% في فترة زمنية قصيرة. هذه التعبئة الجماعية غيرت بشكل دائم نظرة المجتمع إلى عمل النساء.
بحلول الخمسينيات، أصبح اتجاه توظيف النساء المتزوجات على نطاق واسع أكثر وضوحًا. تم إلغاء سياسة "حظر الزواج" ( التي تمنع النساء المتزوجات من العمل، وزاد العمل بدوام جزئي، وأدى الابتكار في الأعمال المنزلية، وزيادة مستوى التعليم، إلى تحويل النساء من عاملات مؤقتات إلى مشاركات طويلات الأجل في النظام الاقتصادي.
تعرضت المجتمعات العرقية الأقلية أيضًا لتوجهات مماثلة، حيث حصلت تدريجياً على مزيد من الفرص الاقتصادية. لقد أدى توسيع القوة العاملة هذه إلى تعزيز القدرة الإنتاجية في الولايات المتحدة، ودعم النمو الاقتصادي لعقود.
)# انتصار الحرب الباردة وموجة العولمة
شكلت الحرب الباردة الدور السياسي والاقتصادي للولايات المتحدة بعد الحرب العالمية الثانية. بحلول عام 1989، كانت الولايات المتحدة قد أقامت تحالفات عسكرية مع 50 دولة، ونشرت 1.5 مليون جندي في 117 دولة حول العالم. لم يكن ذلك فقط من أجل الأمن العسكري، بل أيضًا لبناء النفوذ الاقتصادي الأمريكي على مستوى العالم.
بعد انهيار الاتحاد السوفيتي في عام 1991، أصبحت الولايات المتحدة القوة العظمى الوحيدة في العالم، ودخلت عصر الهيمنة الأحادية. لم يكن هذا مجرد انتصار إيديولوجي، بل كان أيضًا فتح الأسواق العالمية، مما سمح للولايات المتحدة بقيادة نمط التجارة العالمية.
من التسعينيات حتى أوائل القرن الحادي والعشرين، قامت الشركات الأمريكية بالتوسع بشكل كبير إلى الأسواق الناشئة. لم يكن هذا تطوراً طبيعياً، بل كان نتيجة لخيارات سياسة طويلة الأمد.
لم يكن انتصار الرأسمالية الغربية على الشيوعية الشرقية يعتمد فقط على المزايا العسكرية أو الأيديولوجية. إن النظام الديمقراطي الحر في الغرب أكثر تكيفًا، وتمكن بعد أزمة النفط عام 1973 من تعديل هيكله الاقتصادي بشكل فعال. أعادت "صدمة فولكر" في عام 1979 تشكيل الهيمنة المالية العالمية للولايات المتحدة، مما جعل الأسواق المالية العالمية محرك نمو جديد للولايات المتحدة في عصر ما بعد الصناعة.
هذه التحولات الهيكلية المشتركة دفعت هذه السوق الصاعدة غير المسبوقة للأصول المالية. ومع ذلك، فإن السؤال الأساسي هو: هذه التحولات هي أحداث لمرة واحدة، لا يمكن تكرارها. لا يمكنك إعادة النساء إلى سوق العمل مرة أخرى، ولا يمكنك هزيمة الاتحاد السوفيتي مرة أخرى. والآن، كلا الحزبين يدفعان نحو إلغاء العولمة، ونحن نشهد سحب آخر دعم لهذه الدورة الطويلة من النمو.
![Messari: قد تصل قيمة البيتكوين إلى مليون دولار، ولكن عليك أن تمر أولاً بسوق دب شديد]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-89e406d3b850907d42f577583a48c8a4.webp(
) آفاق المستقبل
ومع ذلك، لسوء الحظ، لا يزال العديد من الناس يتوقعون أن يعود السوق إلى طبيعته التاريخية. الإجماع في السوق هو: ستسوء الأمور مؤقتًا، ثم ستعيد البنوك المركزية ضخ السيولة، وسنتمكن من الاستمرار في تحقيق الأرباح... لكن الواقع قد لا يكون بهذه السهولة.
بنت سوق الثور الذي استمر لما يقرب من قرن من الزمان على مجموعة من الأحداث التي لا يمكن تكرارها، وحتى بعض هذه العوامل بدأت في التراجع:
قد تنخفض نسبة مشاركة النساء في العمل.
تباطؤ نمو توظيف الأقليات.
من غير المرجح أن تنخفض أسعار الفائدة بشكل كبير مرة أخرى.
عملية العولمة تتراجع.
لا يمكن الفوز مرة أخرى بحرب عالمية أخرى.
باختصار، فإن جميع الاتجاهات الاقتصادية العالمية التي دفعت سوق الأسهم للارتفاع خلال القرن الماضي تشهد الآن عكساً. وهذا يعني أن آفاق السوق قد لا تكون متفائلة.
فترة الركود الاقتصادي
عندما تدخل إمبراطورية في حالة من الانحدار، فإن الوضع غالبًا ما يصبح سيئًا للغاية. على سبيل المثال، إذا قمت بشراء مؤشر نيكاي 225 في ذروته التاريخية في عام 1989 واحتفظت به حتى الآن، فقد مرت 36 عامًا، ومعدل العائد حوالي -5%. هذه هي الحالة النموذجية "الشراء والاحتفاظ، والمعاناة المستمرة". قد نكون في خضم تكرار تاريخ مشابه.
الأمر الأسوأ هو أنه يجب علينا الاستعداد لمواجهة ضوابط رأس المال وسياسات القمع المالي. عندما تفشل السياسات النقدية التقليدية، قد تتحول الحكومة إلى وسائل التحكم المالي المباشرة.
قيد السيطرة على رأس المال القادمة
تشير الضغوط المالية إلى جعل المدخرين يحصلون على عوائد أقل من مستوى التضخم، حتى تتمكن البنوك من تقديم قروض رخيصة للشركات والحكومة، وتقليل ضغط سداد الديون. تعتبر هذه الاستراتيجية فعالة بشكل خاص عندما تقوم الحكومة بتصفية ديونها بالعملة المحلية. اليوم، أصبحت هذه الاستراتيجيات تظهر بشكل متزايد في الاقتصادات المتقدمة، مثل الولايات المتحدة.
مع تجاوز عبء الديون الأمريكية 120% من الناتج المحلي الإجمالي، فإن إمكانية سداد الديون من خلال الوسائل التقليدية تتناقص بشكل متزايد. وقد بدأ تنفيذ أو اختبار "دليل اللعب" للضغط المالي، بما في ذلك:
تقييد الديون الحكومية ومعدلات الفائدة على الودائع بشكل مباشر أو غير مباشر
الحكومة تتحكم في المؤسسات المالية، وتضع حواجز تنافسية
متطلبات الاحتياطي العالي
إنشاء سوق ديون محلية مغلقة، مما يجبر المؤسسات على شراء السندات الحكومية
قيود رأس المال، تقييد حركة الأصول عبر الحدود
هذا ليس افتراضًا نظريًا، بل هو حالة واقعية. منذ عام 2010، كانت أسعار الفائدة الفيدرالية الأمريكية أقل من معدل التضخم لأكثر من 80% من الوقت، وهذا في الواقع يجبر على تحويل ثروة المدخرين إلى المقترضين ### بما في ذلك الحكومة (.
![Messari: قد يصل سعر البيتكوين إلى مليون دولار، لكن عليك أن تمر أولاً بمرحلة هبوط قاسية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-825d28af6631fe599f71d4a0e3c3f3bd.webp(
)# حساب التقاعد: الهدف التالي للحكومة
إذا لم تتمكن الحكومة من الاعتماد على طباعة النقود لشراء السندات، أو خفض أسعار الفائدة لتجنب أزمة الديون، فقد تستهدف حسابات التقاعد. في المستقبل، قد يُطلب من حسابات التوفير المعفاة من الضرائب مثل 401###k( تخصيص المزيد من السندات الحكومية "الآمنة والموثوقة" بشكل إلزامي. لا تحتاج الحكومة لطباعة الأموال بعد الآن، بل يمكنها ببساطة تحويل الأموال الموجودة في النظام.
هذا هو بالضبط السيناريو الذي شهدناه في السنوات القليلة الماضية:
تجميد الأصول: تم授权 الحكومة بمصادرة أصول احتياطية معينة لدولة معينة في الولايات المتحدة، مما خلق سابقة لتجميد احتياطيات العملات الأجنبية في أي وقت.
حادثة احتجاج قافلة الحرية الكندية: الحكومة جمدت حوالي 280 حسابًا مصرفيًا دون موافقة المحكمة.
)# الذهب القوي والرقابة
تاريخ الولايات المتحدة مليء بأفعال مماثلة:
في عام 1933، أصدر روزفلت الأمر التنفيذي 6102، الذي يفرض على المواطنين تسليم الذهب، وإلا فإنهم يواجهون السجن. دعمت المحكمة العليا حق الحكومة في مصادرة الذهب.
بعد أحداث 911، توسعت قدرة الحكومة على المراقبة بسرعة. منحت عدة قوانين الحكومة سلطات غير محدودة تقريبًا لمراقبة اتصالات المواطنين، وجمع سجلات المكالمات، وسجلات القراءة، ومواد الدراسة، وتاريخ الشراء، والسجلات الطبية، والمعلومات المالية الشخصية، دون الحاجة إلى أي شك معقول.
المسألة ليست "هل ستأتي الضغوط المالية؟"، بل "ما مدى شدتها؟". مع تزايد الضغوط الاقتصادية الناتجة عن إزالة العولمة، ستصبح سيطرة الحكومات على رأس المال أكثر مباشرة وشدة.
الذهب و البيتكوين
إن مخطط الشموع الشهرية للذهب منذ عام 1970 هو أحد أقوى مخططات الشموع في العالم الحالي.
استنادًا إلى طريقة الحذف، أصبح من الواضح أن الأصول المالية الأكثر ملاءمة للشراء هي: تحتاج إلى أصول ليس لها علاقة تاريخية بالسوق، يصعب على الحكومة مصادرتها، وليست تحت سيطرة الحكومات الغربية. قد تكون الذهب وبيتكوين الخيارين الأفضل، حيث زادت قيمة بيتكوين السوقية بمقدار 60,000 مليار دولار في الأشهر الـ 12 الماضية. هذه إشارة واضحة إلى سوق الثيران.
![Messari: قد يصل سعر البيتكوين إلى مليون دولار، لكن عليك أن تمر أولاً بسوق دب قاسٍ]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8ad7b8baa07f32a23e46c55d31e6bb56.webp(
)# سباق الاحتياطي الذهبي العالمي
تقوم دول مثل الصين وروسيا والهند بزيادة احتياطيات الذهب بسرعة استجابة للتغيرات في الهيكل الاقتصادي العالمي:
الصين: زيادة حيازة الذهب بمقدار 5 أطنان في يناير 2025، مع صافي شراء لمدة ثلاثة أشهر متتالية، ليصل إجمالي الحيازة إلى 2,285 طن.
روسيا: تمتلك 2,335.85 طن من الذهب، لتصبح خامس أكبر دولة في احتياطي الذهب على مستوى العالم.
الهند: تحتل المرتبة الثامنة عالمياً، تمتلك 853.63 طن وتواصل زيادة حيازتها.
هذا ليس تصرفًا عشوائيًا، بل هو تخطيط استراتيجي. بعد أن جمدت مجموعة السبع احتياطيات روسيا من العملات الأجنبية، لاحظت البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم ذلك. عندما يمكن تجميد الأصول المقومة بالدولار بلمسة واحدة، تصبح الذهب المادي المخزن داخل البلاد جذابة للغاية.
تعتبر الحكومات في جميع أنحاء العالم الذهب الأكثر أمانًا، لأنها أنشأت نظامًا لاستخدام الذهب كاحتياطي وتسوية تجارية. تمثل احتياطيات الذهب للبنوك المركزية لدول BRICS أكثر من 20% من إجمالي احتياطيات الذهب للبنوك المركزية العالمية.
![Messari: قد يصل سعر البيتكوين إلى مليون دولار، لكن عليك أن تمر أولاً بمرحلة سوق دب قاسية]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b6eff25a30c6465c7bf0db5ad1eec1ca.webp(
)# بيتكوين
قد تستمر هذه الحقبة التي يهيمن عليها الذهب لفترة من الزمن، لكن في النهاية، ستظهر حدودها. العديد من الدول الصغيرة والمتوسطة لا تمتلك أنظمة مصرفية كافية أو قوة بحرية لإدارة اللوجستيات العالمية للذهب، وقد تصبح هذه الدول من بين أولئك الذين يعتمدون على البيتكوين كبديل للذهب.
السلفادور: أصبحت أول دولة تعتمد البيتكوين كعملة قانونية في عام 2021، وبحلول عام 2025، زادت احتياطياتها من البيتكوين إلى أكثر من 550 مليون دولار.
بوتان: تستخدم الطاقة الكهرومائية في التعدين، واحتياطي البيتكوين تجاوز مليار دولار، وهو ما يمثل ثلث الناتج المحلي الإجمالي للبلاد.
مع تزايد الفوضى في العالم، من غير المرجح أن تقوم الدول بإيداع الذهب لدى حلفائها. فخطر الاستيلاء كبير جدًا، وفشل فنزويلا في استعادة الذهب من بنك إنجلترا هو دليل واضح على ذلك. بالنسبة للدول الصغيرة، توفر البيتكوين بديلاً جذابًا - فهي لا تحتاج إلى خزائن فعلية للتخزين، ولا إلى سفن للنقل، ولا إلى جيوش للحماية.
ستدفع هذه الفترة الانتقالية بنا إلى المرحلة التالية من اعتماد البيتكوين، ولكن يجب أن نتحلى بالصبر. لن يتغير العالم بين عشية وضحاها، ولا النظام النقدي كذلك. بحلول عام 2025، شهدنا بداية هذا التحول، حيث تزداد معدلات اعتماد البيتكوين في بعض البلدان، لأن الناس يسعون للحماية من التضخم وعدم الاستقرار المالي.
الطريق إلى الأمام واضح جدًا: أولاً الذهب، ثم البيتكوين. مع إدراك المزيد والمزيد من البلدان لقيود الذهب المادي في عالم يتزايد فيه الرقمنة والتجزئة، أصبحت فكرة البيتكوين كذهب رقمي أكثر جاذبية. القضية ليست ما إذا كانت هذه التحول سيحدث، بل متى سيحدث - وأي البلدان ستقود هذا الاتجاه.
قد يصل سعر البيتكوين إلى مليون دولار، لكن قبل ذلك، قد نحتاج إلى المرور بسوق هابطة صارمة. يحتاج المستثمرون إلى التحلي بالصبر والرؤية طويلة الأجل.
![Messari: قد يصل سعر البيتكوين إلى مليون دولار، لكن عليك أن تمر أولاً بمرحلة هبوط شديدة]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1eb8c966ef6f42977d09ce73f3b74c5d.webp(
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 7
أعجبني
7
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
StableGeniusDegen
· منذ 3 س
التاريخ دائماً لديه دورة تلو الأخرى، وطاولة اللعب لا تفتقر أبداً إلى الحمقى
نهاية العولمة والضغط المالي: الذهب وبيتكوين قد يصبحان خيارين جديدين للأصول الآمنة
نهاية العولمة وتصفيات الأصول المالية: الأصول غير التقليدية قد تكون الخلاص
من اندلاع الحرب العالمية الثانية حتى فترة انتخاب ترامب الثانية للرئاسة، شهدنا سوقاً صاعدة غير مسبوقة. لقد شكلت هذه الزيادة التي استمرت لعشرات السنين أجيالاً من المستثمرين السلبيين، الذين اعتادوا على الاعتقاد بأن "السوق دائماً في حالة جيدة". ومع ذلك، يبدو أن هذا الاحتفال قد اقترب من نهايته، والعديد من الأشخاص على وشك مواجهة عمليات التصفية.
جذور التاريخ للسوق الصاعدة العظيمة
ليس من قبيل الصدفة أن تكون هذه السوق الصاعدة الهائلة من عام 1939 إلى عام 2024، بل هي نتيجة لسلسلة من التحولات الهيكلية التي أعادت تشكيل الاقتصاد العالمي، حيث تظل الولايات المتحدة في وضع مركزي.
أصبحت قوة عظمى عالمية بعد الحرب العالمية الثانية
عند نهاية الحرب العالمية الثانية، قامت الولايات المتحدة بإنتاج أكثر من نصف المنتجات الصناعية في العالم، وسيطرت على ثلث صادرات العالم، وتمتلك حوالي ثلثي احتياطي الذهب العالمي. وقد وضع هذا الهيمنة الاقتصادية الأساس للنمو لعقود لاحقة.
تحتضن الولايات المتحدة بنشاط دور القيادة العالمية، وتدفع نحو تأسيس الأمم المتحدة، وتنفذ "خطة مارشال"، حيث تضخ مساعدات ضخمة إلى غرب أوروبا. هذه ليست مجرد مساعدات بسيطة، بل هي أيضًا لخلق أسواق جديدة للمنتجات الأمريكية، وفي نفس الوقت ترسيخ مكانتها الريادية ثقافيًا واقتصاديًا.
سوق العمل: النساء والأقليات
خلال الحرب العالمية الثانية، دخل حوالي 6.7 مليون امرأة سوق العمل، مما أدى إلى زيادة معدل مشاركة النساء في القوى العاملة بنسبة تقارب 50% في فترة زمنية قصيرة. هذه التعبئة الجماعية غيرت بشكل دائم نظرة المجتمع إلى عمل النساء.
بحلول الخمسينيات، أصبح اتجاه توظيف النساء المتزوجات على نطاق واسع أكثر وضوحًا. تم إلغاء سياسة "حظر الزواج" ( التي تمنع النساء المتزوجات من العمل، وزاد العمل بدوام جزئي، وأدى الابتكار في الأعمال المنزلية، وزيادة مستوى التعليم، إلى تحويل النساء من عاملات مؤقتات إلى مشاركات طويلات الأجل في النظام الاقتصادي.
تعرضت المجتمعات العرقية الأقلية أيضًا لتوجهات مماثلة، حيث حصلت تدريجياً على مزيد من الفرص الاقتصادية. لقد أدى توسيع القوة العاملة هذه إلى تعزيز القدرة الإنتاجية في الولايات المتحدة، ودعم النمو الاقتصادي لعقود.
)# انتصار الحرب الباردة وموجة العولمة
شكلت الحرب الباردة الدور السياسي والاقتصادي للولايات المتحدة بعد الحرب العالمية الثانية. بحلول عام 1989، كانت الولايات المتحدة قد أقامت تحالفات عسكرية مع 50 دولة، ونشرت 1.5 مليون جندي في 117 دولة حول العالم. لم يكن ذلك فقط من أجل الأمن العسكري، بل أيضًا لبناء النفوذ الاقتصادي الأمريكي على مستوى العالم.
بعد انهيار الاتحاد السوفيتي في عام 1991، أصبحت الولايات المتحدة القوة العظمى الوحيدة في العالم، ودخلت عصر الهيمنة الأحادية. لم يكن هذا مجرد انتصار إيديولوجي، بل كان أيضًا فتح الأسواق العالمية، مما سمح للولايات المتحدة بقيادة نمط التجارة العالمية.
من التسعينيات حتى أوائل القرن الحادي والعشرين، قامت الشركات الأمريكية بالتوسع بشكل كبير إلى الأسواق الناشئة. لم يكن هذا تطوراً طبيعياً، بل كان نتيجة لخيارات سياسة طويلة الأمد.
لم يكن انتصار الرأسمالية الغربية على الشيوعية الشرقية يعتمد فقط على المزايا العسكرية أو الأيديولوجية. إن النظام الديمقراطي الحر في الغرب أكثر تكيفًا، وتمكن بعد أزمة النفط عام 1973 من تعديل هيكله الاقتصادي بشكل فعال. أعادت "صدمة فولكر" في عام 1979 تشكيل الهيمنة المالية العالمية للولايات المتحدة، مما جعل الأسواق المالية العالمية محرك نمو جديد للولايات المتحدة في عصر ما بعد الصناعة.
هذه التحولات الهيكلية المشتركة دفعت هذه السوق الصاعدة غير المسبوقة للأصول المالية. ومع ذلك، فإن السؤال الأساسي هو: هذه التحولات هي أحداث لمرة واحدة، لا يمكن تكرارها. لا يمكنك إعادة النساء إلى سوق العمل مرة أخرى، ولا يمكنك هزيمة الاتحاد السوفيتي مرة أخرى. والآن، كلا الحزبين يدفعان نحو إلغاء العولمة، ونحن نشهد سحب آخر دعم لهذه الدورة الطويلة من النمو.
![Messari: قد تصل قيمة البيتكوين إلى مليون دولار، ولكن عليك أن تمر أولاً بسوق دب شديد]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-89e406d3b850907d42f577583a48c8a4.webp(
) آفاق المستقبل
ومع ذلك، لسوء الحظ، لا يزال العديد من الناس يتوقعون أن يعود السوق إلى طبيعته التاريخية. الإجماع في السوق هو: ستسوء الأمور مؤقتًا، ثم ستعيد البنوك المركزية ضخ السيولة، وسنتمكن من الاستمرار في تحقيق الأرباح... لكن الواقع قد لا يكون بهذه السهولة.
بنت سوق الثور الذي استمر لما يقرب من قرن من الزمان على مجموعة من الأحداث التي لا يمكن تكرارها، وحتى بعض هذه العوامل بدأت في التراجع:
باختصار، فإن جميع الاتجاهات الاقتصادية العالمية التي دفعت سوق الأسهم للارتفاع خلال القرن الماضي تشهد الآن عكساً. وهذا يعني أن آفاق السوق قد لا تكون متفائلة.
فترة الركود الاقتصادي
عندما تدخل إمبراطورية في حالة من الانحدار، فإن الوضع غالبًا ما يصبح سيئًا للغاية. على سبيل المثال، إذا قمت بشراء مؤشر نيكاي 225 في ذروته التاريخية في عام 1989 واحتفظت به حتى الآن، فقد مرت 36 عامًا، ومعدل العائد حوالي -5%. هذه هي الحالة النموذجية "الشراء والاحتفاظ، والمعاناة المستمرة". قد نكون في خضم تكرار تاريخ مشابه.
الأمر الأسوأ هو أنه يجب علينا الاستعداد لمواجهة ضوابط رأس المال وسياسات القمع المالي. عندما تفشل السياسات النقدية التقليدية، قد تتحول الحكومة إلى وسائل التحكم المالي المباشرة.
قيد السيطرة على رأس المال القادمة
تشير الضغوط المالية إلى جعل المدخرين يحصلون على عوائد أقل من مستوى التضخم، حتى تتمكن البنوك من تقديم قروض رخيصة للشركات والحكومة، وتقليل ضغط سداد الديون. تعتبر هذه الاستراتيجية فعالة بشكل خاص عندما تقوم الحكومة بتصفية ديونها بالعملة المحلية. اليوم، أصبحت هذه الاستراتيجيات تظهر بشكل متزايد في الاقتصادات المتقدمة، مثل الولايات المتحدة.
مع تجاوز عبء الديون الأمريكية 120% من الناتج المحلي الإجمالي، فإن إمكانية سداد الديون من خلال الوسائل التقليدية تتناقص بشكل متزايد. وقد بدأ تنفيذ أو اختبار "دليل اللعب" للضغط المالي، بما في ذلك:
هذا ليس افتراضًا نظريًا، بل هو حالة واقعية. منذ عام 2010، كانت أسعار الفائدة الفيدرالية الأمريكية أقل من معدل التضخم لأكثر من 80% من الوقت، وهذا في الواقع يجبر على تحويل ثروة المدخرين إلى المقترضين ### بما في ذلك الحكومة (.
![Messari: قد يصل سعر البيتكوين إلى مليون دولار، لكن عليك أن تمر أولاً بمرحلة هبوط قاسية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-825d28af6631fe599f71d4a0e3c3f3bd.webp(
)# حساب التقاعد: الهدف التالي للحكومة
إذا لم تتمكن الحكومة من الاعتماد على طباعة النقود لشراء السندات، أو خفض أسعار الفائدة لتجنب أزمة الديون، فقد تستهدف حسابات التقاعد. في المستقبل، قد يُطلب من حسابات التوفير المعفاة من الضرائب مثل 401###k( تخصيص المزيد من السندات الحكومية "الآمنة والموثوقة" بشكل إلزامي. لا تحتاج الحكومة لطباعة الأموال بعد الآن، بل يمكنها ببساطة تحويل الأموال الموجودة في النظام.
هذا هو بالضبط السيناريو الذي شهدناه في السنوات القليلة الماضية:
)# الذهب القوي والرقابة
تاريخ الولايات المتحدة مليء بأفعال مماثلة:
في عام 1933، أصدر روزفلت الأمر التنفيذي 6102، الذي يفرض على المواطنين تسليم الذهب، وإلا فإنهم يواجهون السجن. دعمت المحكمة العليا حق الحكومة في مصادرة الذهب.
بعد أحداث 911، توسعت قدرة الحكومة على المراقبة بسرعة. منحت عدة قوانين الحكومة سلطات غير محدودة تقريبًا لمراقبة اتصالات المواطنين، وجمع سجلات المكالمات، وسجلات القراءة، ومواد الدراسة، وتاريخ الشراء، والسجلات الطبية، والمعلومات المالية الشخصية، دون الحاجة إلى أي شك معقول.
المسألة ليست "هل ستأتي الضغوط المالية؟"، بل "ما مدى شدتها؟". مع تزايد الضغوط الاقتصادية الناتجة عن إزالة العولمة، ستصبح سيطرة الحكومات على رأس المال أكثر مباشرة وشدة.
الذهب و البيتكوين
إن مخطط الشموع الشهرية للذهب منذ عام 1970 هو أحد أقوى مخططات الشموع في العالم الحالي.
استنادًا إلى طريقة الحذف، أصبح من الواضح أن الأصول المالية الأكثر ملاءمة للشراء هي: تحتاج إلى أصول ليس لها علاقة تاريخية بالسوق، يصعب على الحكومة مصادرتها، وليست تحت سيطرة الحكومات الغربية. قد تكون الذهب وبيتكوين الخيارين الأفضل، حيث زادت قيمة بيتكوين السوقية بمقدار 60,000 مليار دولار في الأشهر الـ 12 الماضية. هذه إشارة واضحة إلى سوق الثيران.
![Messari: قد يصل سعر البيتكوين إلى مليون دولار، لكن عليك أن تمر أولاً بسوق دب قاسٍ]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8ad7b8baa07f32a23e46c55d31e6bb56.webp(
)# سباق الاحتياطي الذهبي العالمي
تقوم دول مثل الصين وروسيا والهند بزيادة احتياطيات الذهب بسرعة استجابة للتغيرات في الهيكل الاقتصادي العالمي:
هذا ليس تصرفًا عشوائيًا، بل هو تخطيط استراتيجي. بعد أن جمدت مجموعة السبع احتياطيات روسيا من العملات الأجنبية، لاحظت البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم ذلك. عندما يمكن تجميد الأصول المقومة بالدولار بلمسة واحدة، تصبح الذهب المادي المخزن داخل البلاد جذابة للغاية.
تعتبر الحكومات في جميع أنحاء العالم الذهب الأكثر أمانًا، لأنها أنشأت نظامًا لاستخدام الذهب كاحتياطي وتسوية تجارية. تمثل احتياطيات الذهب للبنوك المركزية لدول BRICS أكثر من 20% من إجمالي احتياطيات الذهب للبنوك المركزية العالمية.
![Messari: قد يصل سعر البيتكوين إلى مليون دولار، لكن عليك أن تمر أولاً بمرحلة سوق دب قاسية]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b6eff25a30c6465c7bf0db5ad1eec1ca.webp(
)# بيتكوين
قد تستمر هذه الحقبة التي يهيمن عليها الذهب لفترة من الزمن، لكن في النهاية، ستظهر حدودها. العديد من الدول الصغيرة والمتوسطة لا تمتلك أنظمة مصرفية كافية أو قوة بحرية لإدارة اللوجستيات العالمية للذهب، وقد تصبح هذه الدول من بين أولئك الذين يعتمدون على البيتكوين كبديل للذهب.
مع تزايد الفوضى في العالم، من غير المرجح أن تقوم الدول بإيداع الذهب لدى حلفائها. فخطر الاستيلاء كبير جدًا، وفشل فنزويلا في استعادة الذهب من بنك إنجلترا هو دليل واضح على ذلك. بالنسبة للدول الصغيرة، توفر البيتكوين بديلاً جذابًا - فهي لا تحتاج إلى خزائن فعلية للتخزين، ولا إلى سفن للنقل، ولا إلى جيوش للحماية.
ستدفع هذه الفترة الانتقالية بنا إلى المرحلة التالية من اعتماد البيتكوين، ولكن يجب أن نتحلى بالصبر. لن يتغير العالم بين عشية وضحاها، ولا النظام النقدي كذلك. بحلول عام 2025، شهدنا بداية هذا التحول، حيث تزداد معدلات اعتماد البيتكوين في بعض البلدان، لأن الناس يسعون للحماية من التضخم وعدم الاستقرار المالي.
الطريق إلى الأمام واضح جدًا: أولاً الذهب، ثم البيتكوين. مع إدراك المزيد والمزيد من البلدان لقيود الذهب المادي في عالم يتزايد فيه الرقمنة والتجزئة، أصبحت فكرة البيتكوين كذهب رقمي أكثر جاذبية. القضية ليست ما إذا كانت هذه التحول سيحدث، بل متى سيحدث - وأي البلدان ستقود هذا الاتجاه.
قد يصل سعر البيتكوين إلى مليون دولار، لكن قبل ذلك، قد نحتاج إلى المرور بسوق هابطة صارمة. يحتاج المستثمرون إلى التحلي بالصبر والرؤية طويلة الأجل.
![Messari: قد يصل سعر البيتكوين إلى مليون دولار، لكن عليك أن تمر أولاً بمرحلة هبوط شديدة]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1eb8c966ef6f42977d09ce73f3b74c5d.webp(