FF يلعب برواية RWA: السيناريو الجديد لـ Jia Yueting في Web3
في 22 يوليو، أعلنت شركة فاراداي فيوتشر (FF) عن تعاون استراتيجي مع منصة بنية تحتية للأصول الرقمية. أظهر جا يويتينغ مرة أخرى قدرته على "إخراج المفاهيم"، حيث طرح مجموعة من المفاهيم مثل "تنقل EAI + Web3 + بلوكتشين + تشفير + عملات مستقرة"، وزعم أنه سيقوم بإنشاء "كيان دمج القيم" يربط بين "Web2 وWeb3"، و"على السلسلة وخارج السلسلة"، و"الواقع والافتراضي". تعبر هذه التصريحات عن أسلوب مؤسس ريادة الأعمال في عرض PPT.
طريق RWA لـ FF: هل يمكن أن تصبح الطلبات المسبقة نقطة انطلاق؟
تشير RWA (الأصول الواقعية) إلى نقل الأصول القيمة الموجودة خارج السلسلة إلى السلسلة للتداول والتداول. يتطلب ذلك من الطرف المعني تقديم أصول ذات قيمة في العالم الحقيقي، مثل العقارات، والديون، والحسابات المستحقة، ويجب أن تتمتع هذه الأصول بملكية قانونية واضحة ومسارات عائدات.
إذن، ما هي الأصول التي تخطط FF لاستخدامها لرواية قصة RWA؟
من الواضح أن الأصول الوحيدة التي يمكن أن "تدخل السلسلة" هي أكثر من 10,000 طلب مسبق. على الرغم من أن هذه الطلبات لم يتم تسليمها بعد، ولا تشكل حقوقاً مكتسبة بالمعنى القانوني، إلا أنها تمثل نوعاً من "التدفق النقدي المستقبلي"، والذي يعتبر من "الأصول المحتملة" في سياق التمويل التقليدي.
إذا كان جا يويفنغ يريد حقًا إجراء تجربة RWA، فقد تكون الخطة الأكثر قابلية للتطبيق هي: تجميع أكثر من 10,000 طلب مسبق في "حوض أصول حقوق الإيرادات المستقبلية"، ثم تصميم منتجات رمزية هيكلية، وطرحها للبيع من خلال منصة شراكة.
هذه الطريقة في الأساس تستخدم "وعد بيع السيارة" لتمويل "أموال تصنيع السيارة". يبدو أن المنطق صحيح، كما أنه يمكن أن يثير مشاعر التعاطف: ثق بي، أعطني الأموال؛ عندما أبدأ الإنتاج بكميات كبيرة، سأعيد لك الأرباح.
هذه الفكرة تتماشى حقًا مع أسلوب جا يوا تشينغ، وهي تتماشى أيضًا مع Web3.
المحركون من وراء الكواليس: دور الداعمين ودوافعهم
إذا كانت الطلبات المسبقة هي نص هذه المسرحية المتعلقة بالأصول الحقيقية، فإن منصات الأصول الرقمية المتعاونة ومجموعة RWA هي "المخرج" و"مدير الديكور" الحقيقيون. فهم أدوارهم وتخصصاتهم يساعدنا في فهم كيفية تصميم هذه المسرحية.
منصة الأصول الرقمية: "حافلة النقل" في عالم العملات المستقرة
تعتبر هذه المنصة التعاونية "وسيط متعدد الأسواق العالمي" مسجلة في جزر كايمان، وتتميز باستخدام العملات المستقرة مثل USDT كقنوات للإيداع، مما يفتح القنوات على السلسلة بين الأسهم الأمريكية، الأسهم في هونغ كونغ، صناديق الاستثمار المتداولة والأصول المشفرة.
ببساطة، يمكن للمستخدمين شراء الأسهم في هونغ كونغ باستخدام USDT، ويمكنهم أيضًا تحويل أرباح الأسهم الأمريكية إلى أصول على السلسلة. بالنسبة للمستخدمين الذين يسعون إلى المرونة ولديهم متطلبات امتثال أقل، فإن هذه الخدمة "الجسر بين الأصول غير المتصلة بالإنترنت × سيولة العملة الثابتة" هي بالضبط ما يحتاجون إليه.
الأهم من ذلك، أن هذه المنصة ليست مجرد مدخل، بل هي "منصة تنفيذ". لقد ساعدت شركات أخرى في محاولات دمج التمويل "الأسهم + الرموز"، ونموذجها مشابه جدًا لفكرة FF هذه المرة المتمثلة في توطين الرموز مسبقة الطلب - حيث تظل الأصول الأساسية كما هي، ولكن يتم تغيير التعبئة المالية لجذب مجموعة من المستثمرين في العملات المشفرة الراغبين في الاستثمار باستخدام USDT.
لذلك، لم يكن اختيار جيا يويتينغ للتعاون مع هذه المنصة صدفة، بل كان محاكاة لتجارب النجاح السابقة.
مجموعة RWA: طريق التحول من NFT إلى التمويل الهيكلي
الشريك الآخر RWA Group هو سلف NFT China، الذي أثار اهتمامًا واسعًا خلال سوق NFT الصاعدة في عام 2021. اليوم، تحول إلى "خبير توكنز RWA".
يبدو أن هذا التحول متسرع، لكنه دقيق: هدفهم ليس إنشاء أصول، بل أن يصبحوا "معبري الأصول". مجموعة RWA تتقن تصميم الهياكل، والقوانين عبر الحدود، والامتثال التكنولوجي، ببساطة، يساعدون العملاء في "بناء القصص" وضمان الامتثال. ليس عليهم القلق بشأن ما إذا كان FF يمكنه إنتاج السيارات بكميات كبيرة، كل ما يحتاجونه هو أن تقدم FF نموذج "تدفق نقدي مستقبلي يمكن توقعه"، وبقية الأعمال مثل هيكلة الطبقات، ونموذج العائد، وإصدار الرموز، والربط على السلسلة يمكن أن يتم من قبلهم.
إلى هنا، أصبح تخطيط هذه المسرحية واضحًا: تقدم FF مواد القصة (طلبات مسبقة)؛ تتولى مجموعة RWA تصميم هيكل السرد ونموذج الإصدار؛ تقدم منصة الأصول الرقمية المتعاونين قنوات التداول ومشتري USDT. وهذا يدل على أن هذه ليست "تجربة على السلسلة" عشوائية من FF، بل هي مشروع سرد مالي تم التخطيط له بعناية.
جوهره ليس الحلم، ولا المثالية في التصنيع، بل هو منطق التحكيم الهيكلي الدقيق.
تجربة RWA لـ FF: فرص وتحديات متزامنة
عند تحليل هذا النموذج RWA بعمق، يبدو أنه يشكل حلقة منطقية مغلقة: يبادل جا يويتينغ "وعد ببيع السيارات في المستقبل" مقابل تمويل USDT الحالي، ويعد برد المستثمرين في المستقبل على شكل "رموز حقوق الإيرادات". بالنسبة لعالم التشفير، فإن هذا النموذج ليس غريبًا، بل يمكن القول إنه شائع جدًا. ويمكن تلخيصه بمصطلحات الصناعة كالتالي: "المستقبلية + التوكنينغ + السيولة = علاوة السرد القصير الأجل".
إذن، هل هذا النموذج قابل للتطبيق؟ سنحلل ذلك من ثلاثة جوانب:
طالما أن طلب الشراء موجود حقًا وله سجل دفع، يمكن حزمها كـ "مجموعة أصول التدفق النقدي المستقبلي"، ثم إنشاء رموز تعكس نسبة "حق الدخل المتوقع"، وإصدارها على السلسلة للمستثمرين. تمتلك منصة الأصول الرقمية الشريكة نظام تحويل عملات مستقرة كامل، مما يسمح بسهولة بإدراج أزواج تداول USDT، وحتى إضافة حوافز تعدين السيولة، لجذب المشاركين الأوائل في السوق بسرعة.
خلفية الشركة المدرجة، الأصول المسبقة الطلب، وتوقعات الإطلاق المجاني، هذه العناصر الثلاثة تكفي لإثارة موجة من الحماس السوقي على المدى القصير.
لذلك، من منظور المضاربة، من الممكن أن يكون هذا المخطط ناجحًا - ليس بسبب المنتج نفسه، ولكن بسبب تأثير مجموعة "FOMO + العواطف + السرد".
2. الأصول الأساسية محل شك، تبدو أكثر مثل "جمع التبرعات العاطفية" بدلاً من كونها RWA حقيقية
عند تحليل متعمق، يتبين أن ما تقدمه FF من أصول تحتية مزعومة - 10,000 طلب مسبق - يفتقر في الواقع إلى الحماية القانونية، ولا يمكن فرضه، ولا يمكن ضمان تحقيق العوائد. بعبارة أخرى، إنه ليس حساباً مستحقاً قابلاً للتقييم أو للدفع، بل هو "وعد قائم على الثقة". ما يشتريه المستثمرون ليس تدفق النقد من الطلبات، بل هو ثقة في جيا يويتينغ، وقدرة FF على تصنيع السيارات، وتخيل جماعي للسوق حول "التسليم الوشيك".
هذا ليس نقل "الأصول الحقيقية" إلى السلسلة، بل هو "توحيد الرؤية والإيمان". إذا توسعت هذه العملية بلا حدود، قد لا تصبح الأصول الحقيقية جسرًا للأصول التقليدية، بل تتحول إلى أداة تعبئة للسرد والتضخيم. بمجرد أن لا يكون المشاركون يستثمرون في الأصول الفعلية، بل "يستثمرون في جهود الآخرين"، قد يصبح هذه اللعبة على حافة نظام بونزي.
3. لا يمكن تجاهل مخاطر التنظيم
من الجدير بالذكر أن FF هي شركة عامة مدرجة في بورصة ناسداك. وهذا يعني أنه بغض النظر عن أي محاولات جديدة تجرى على السلسلة، فإنه لا يمكن تجنب تدقيق النظام التنظيمي المالي التقليدي.
حاليًا، تواجه شركة FF تحقيقًا من لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بسبب مشكلات الإفصاح المالي المبكر، حيث أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات تحذيرًا إلى جا يويتينغ والرئيس التنفيذي، مما قد يؤدي إلى بدء إجراءات قانونية. وفي خضم هذا التحقيق الذي لم ينته بعد، أعلنت FF بشكل بارز عن دخولها في تعاون متعلق بـ Web3 وتمويل الرموز، مما يزيد بلا شك من حساسية الامتثال للمشروع بأكمله.
على الرغم من أن FF لم تعلن بعد عن أي رموز أو خطط مبيعات، إلا أنه بمجرد أن تتضمن الأمور في المستقبل تحويل "طلبات مسبقة" إلى سيولة وجمع الأموال من المواطنين الأمريكيين، فقد تتجاوز الخط الأحمر لهيئة الأوراق المالية والبورصات فيما يتعلق بـ "إصدار الأوراق المالية غير المسجلة".
هذه ليست مجرد ابتكارات هامشية، بل هي تجربة عالية المخاطر تتم من خلال هوية شركة مدرجة في النقطة التقاطعية بين التمويل التقليدي والتمويل المشفر.
الخاتمة: مستقبل RWA، أم طريق贾跃亭 القديم؟
الهدف النهائي للابتكار المالي ليس السيولة، بل الثقة. وFF هو في الحقيقة الوجود الأكثر تناقضًا في هذه الطريق: جا يويتينغ بارع في سرد القصص، لكنه دائمًا ما يجد صعوبة في الوفاء بها؛ يمكنه دائمًا أن يقف في وجه الرياح الرأسمالية، لكنه يجد صعوبة في الوفاء بالالتزامات التي خلف الرياح.
في هذه المرة، حاول الاقتراض من اسم RWA لإعادة تمثيل "تتابع الإيمان" من ناسداك إلى Web3: تحويل مستقبل إنتاج السيارات إلى رموز؛ تحويل المدفوعات المسبقة من المستخدمين إلى أصول قابلة للتداول في أيدي المستثمرين؛ تغليف نماذج الأعمال عالية المخاطر وغير المؤكدة والمعتمدة على السرد بغطاء التمويل على السلسلة - لمواصلة سرد قصته.
ومع ذلك، فإن RWA ليست ملاذًا في عالم التشفير، بل هي جسر يربط "الأصول خارج السلسلة والثقة داخل السلسلة". إذا كانت هذه الجهة من الجسر عبارة عن PPT غير واضحة، وكانت تلك الجهة الأخرى عبارة عن رموز تحتاج إلى تحقيق، فإن هذا الجسر محكوم عليه بالفشل، ولا يمكنه تحمل الضغوط.
في النهاية، ليست هذه انتصارات RWA، ولا انتصارات Web3، بل هي محاولة جديدة من جيا يويتينغ في "كيفية سرد مستقبل يمكن تحقيقه" في هذه الفن. قد ينجح في رفع سعر سهم FFAI مرة أخرى، مما يكسبه بضعة أشهر أخرى من تمويل رأس المال؛ وقد يفشل، مما يدفع SEC للقيام بضربة قوية مرة أخرى، ويحول واجهة Web3 والتمويل التقليدي إلى ساحة جديدة للتجارب التنظيمية. لكن بغض النظر عن النتيجة، فقد حقق الجزء الذي يجيده أكثر: الانتباه، والتدفق، ومجموعة من المؤمنين الذين يرغبون في المراهنة عليه مرة أخرى.
بالنسبة لجيا يويتينغ، لا يزال هذا هو السيناريو الذي يعرفه جيدًا، لكنه فقط تم تغيير المسرح.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 10
أعجبني
10
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
GhostAddressHunter
· منذ 8 س
تَزْكَرَة، العجوز جيا يُضيف مؤثرات خاصة إلى PPT مرة أخرى.
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasFeeDodger
· 08-07 14:23
فخ خداع الناس لتحقيق الربح 套路换新皮了
شاهد النسخة الأصليةرد0
SigmaValidator
· 08-07 14:13
بدأت مرة أخرى مفهوم بناء الإنترنت
شاهد النسخة الأصليةرد0
BlockchainBouncer
· 08-07 14:05
هل جاءوا مرة أخرى لفخ الحمقى؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
SchrodingerProfit
· 08-07 13:58
يُستغل بغباء. جديدة، مرة أخرى تم توضيحها من قبل العجوز جيا.
FF RWA التجربة: تمويل ترميز الأصول لطلب مسبق من نسخة Web3 لجيا يوافين
FF يلعب برواية RWA: السيناريو الجديد لـ Jia Yueting في Web3
في 22 يوليو، أعلنت شركة فاراداي فيوتشر (FF) عن تعاون استراتيجي مع منصة بنية تحتية للأصول الرقمية. أظهر جا يويتينغ مرة أخرى قدرته على "إخراج المفاهيم"، حيث طرح مجموعة من المفاهيم مثل "تنقل EAI + Web3 + بلوكتشين + تشفير + عملات مستقرة"، وزعم أنه سيقوم بإنشاء "كيان دمج القيم" يربط بين "Web2 وWeb3"، و"على السلسلة وخارج السلسلة"، و"الواقع والافتراضي". تعبر هذه التصريحات عن أسلوب مؤسس ريادة الأعمال في عرض PPT.
طريق RWA لـ FF: هل يمكن أن تصبح الطلبات المسبقة نقطة انطلاق؟
تشير RWA (الأصول الواقعية) إلى نقل الأصول القيمة الموجودة خارج السلسلة إلى السلسلة للتداول والتداول. يتطلب ذلك من الطرف المعني تقديم أصول ذات قيمة في العالم الحقيقي، مثل العقارات، والديون، والحسابات المستحقة، ويجب أن تتمتع هذه الأصول بملكية قانونية واضحة ومسارات عائدات.
إذن، ما هي الأصول التي تخطط FF لاستخدامها لرواية قصة RWA؟
من الواضح أن الأصول الوحيدة التي يمكن أن "تدخل السلسلة" هي أكثر من 10,000 طلب مسبق. على الرغم من أن هذه الطلبات لم يتم تسليمها بعد، ولا تشكل حقوقاً مكتسبة بالمعنى القانوني، إلا أنها تمثل نوعاً من "التدفق النقدي المستقبلي"، والذي يعتبر من "الأصول المحتملة" في سياق التمويل التقليدي.
إذا كان جا يويفنغ يريد حقًا إجراء تجربة RWA، فقد تكون الخطة الأكثر قابلية للتطبيق هي: تجميع أكثر من 10,000 طلب مسبق في "حوض أصول حقوق الإيرادات المستقبلية"، ثم تصميم منتجات رمزية هيكلية، وطرحها للبيع من خلال منصة شراكة.
هذه الطريقة في الأساس تستخدم "وعد بيع السيارة" لتمويل "أموال تصنيع السيارة". يبدو أن المنطق صحيح، كما أنه يمكن أن يثير مشاعر التعاطف: ثق بي، أعطني الأموال؛ عندما أبدأ الإنتاج بكميات كبيرة، سأعيد لك الأرباح.
هذه الفكرة تتماشى حقًا مع أسلوب جا يوا تشينغ، وهي تتماشى أيضًا مع Web3.
المحركون من وراء الكواليس: دور الداعمين ودوافعهم
إذا كانت الطلبات المسبقة هي نص هذه المسرحية المتعلقة بالأصول الحقيقية، فإن منصات الأصول الرقمية المتعاونة ومجموعة RWA هي "المخرج" و"مدير الديكور" الحقيقيون. فهم أدوارهم وتخصصاتهم يساعدنا في فهم كيفية تصميم هذه المسرحية.
منصة الأصول الرقمية: "حافلة النقل" في عالم العملات المستقرة
تعتبر هذه المنصة التعاونية "وسيط متعدد الأسواق العالمي" مسجلة في جزر كايمان، وتتميز باستخدام العملات المستقرة مثل USDT كقنوات للإيداع، مما يفتح القنوات على السلسلة بين الأسهم الأمريكية، الأسهم في هونغ كونغ، صناديق الاستثمار المتداولة والأصول المشفرة.
ببساطة، يمكن للمستخدمين شراء الأسهم في هونغ كونغ باستخدام USDT، ويمكنهم أيضًا تحويل أرباح الأسهم الأمريكية إلى أصول على السلسلة. بالنسبة للمستخدمين الذين يسعون إلى المرونة ولديهم متطلبات امتثال أقل، فإن هذه الخدمة "الجسر بين الأصول غير المتصلة بالإنترنت × سيولة العملة الثابتة" هي بالضبط ما يحتاجون إليه.
الأهم من ذلك، أن هذه المنصة ليست مجرد مدخل، بل هي "منصة تنفيذ". لقد ساعدت شركات أخرى في محاولات دمج التمويل "الأسهم + الرموز"، ونموذجها مشابه جدًا لفكرة FF هذه المرة المتمثلة في توطين الرموز مسبقة الطلب - حيث تظل الأصول الأساسية كما هي، ولكن يتم تغيير التعبئة المالية لجذب مجموعة من المستثمرين في العملات المشفرة الراغبين في الاستثمار باستخدام USDT.
لذلك، لم يكن اختيار جيا يويتينغ للتعاون مع هذه المنصة صدفة، بل كان محاكاة لتجارب النجاح السابقة.
مجموعة RWA: طريق التحول من NFT إلى التمويل الهيكلي
الشريك الآخر RWA Group هو سلف NFT China، الذي أثار اهتمامًا واسعًا خلال سوق NFT الصاعدة في عام 2021. اليوم، تحول إلى "خبير توكنز RWA".
يبدو أن هذا التحول متسرع، لكنه دقيق: هدفهم ليس إنشاء أصول، بل أن يصبحوا "معبري الأصول". مجموعة RWA تتقن تصميم الهياكل، والقوانين عبر الحدود، والامتثال التكنولوجي، ببساطة، يساعدون العملاء في "بناء القصص" وضمان الامتثال. ليس عليهم القلق بشأن ما إذا كان FF يمكنه إنتاج السيارات بكميات كبيرة، كل ما يحتاجونه هو أن تقدم FF نموذج "تدفق نقدي مستقبلي يمكن توقعه"، وبقية الأعمال مثل هيكلة الطبقات، ونموذج العائد، وإصدار الرموز، والربط على السلسلة يمكن أن يتم من قبلهم.
إلى هنا، أصبح تخطيط هذه المسرحية واضحًا: تقدم FF مواد القصة (طلبات مسبقة)؛ تتولى مجموعة RWA تصميم هيكل السرد ونموذج الإصدار؛ تقدم منصة الأصول الرقمية المتعاونين قنوات التداول ومشتري USDT. وهذا يدل على أن هذه ليست "تجربة على السلسلة" عشوائية من FF، بل هي مشروع سرد مالي تم التخطيط له بعناية.
جوهره ليس الحلم، ولا المثالية في التصنيع، بل هو منطق التحكيم الهيكلي الدقيق.
تجربة RWA لـ FF: فرص وتحديات متزامنة
عند تحليل هذا النموذج RWA بعمق، يبدو أنه يشكل حلقة منطقية مغلقة: يبادل جا يويتينغ "وعد ببيع السيارات في المستقبل" مقابل تمويل USDT الحالي، ويعد برد المستثمرين في المستقبل على شكل "رموز حقوق الإيرادات". بالنسبة لعالم التشفير، فإن هذا النموذج ليس غريبًا، بل يمكن القول إنه شائع جدًا. ويمكن تلخيصه بمصطلحات الصناعة كالتالي: "المستقبلية + التوكنينغ + السيولة = علاوة السرد القصير الأجل".
إذن، هل هذا النموذج قابل للتطبيق؟ سنحلل ذلك من ثلاثة جوانب:
1. الهيكل القصير الأجل ممكن، السرد المدفوع بالمضاربة
طالما أن طلب الشراء موجود حقًا وله سجل دفع، يمكن حزمها كـ "مجموعة أصول التدفق النقدي المستقبلي"، ثم إنشاء رموز تعكس نسبة "حق الدخل المتوقع"، وإصدارها على السلسلة للمستثمرين. تمتلك منصة الأصول الرقمية الشريكة نظام تحويل عملات مستقرة كامل، مما يسمح بسهولة بإدراج أزواج تداول USDT، وحتى إضافة حوافز تعدين السيولة، لجذب المشاركين الأوائل في السوق بسرعة.
خلفية الشركة المدرجة، الأصول المسبقة الطلب، وتوقعات الإطلاق المجاني، هذه العناصر الثلاثة تكفي لإثارة موجة من الحماس السوقي على المدى القصير.
لذلك، من منظور المضاربة، من الممكن أن يكون هذا المخطط ناجحًا - ليس بسبب المنتج نفسه، ولكن بسبب تأثير مجموعة "FOMO + العواطف + السرد".
2. الأصول الأساسية محل شك، تبدو أكثر مثل "جمع التبرعات العاطفية" بدلاً من كونها RWA حقيقية
عند تحليل متعمق، يتبين أن ما تقدمه FF من أصول تحتية مزعومة - 10,000 طلب مسبق - يفتقر في الواقع إلى الحماية القانونية، ولا يمكن فرضه، ولا يمكن ضمان تحقيق العوائد. بعبارة أخرى، إنه ليس حساباً مستحقاً قابلاً للتقييم أو للدفع، بل هو "وعد قائم على الثقة". ما يشتريه المستثمرون ليس تدفق النقد من الطلبات، بل هو ثقة في جيا يويتينغ، وقدرة FF على تصنيع السيارات، وتخيل جماعي للسوق حول "التسليم الوشيك".
هذا ليس نقل "الأصول الحقيقية" إلى السلسلة، بل هو "توحيد الرؤية والإيمان". إذا توسعت هذه العملية بلا حدود، قد لا تصبح الأصول الحقيقية جسرًا للأصول التقليدية، بل تتحول إلى أداة تعبئة للسرد والتضخيم. بمجرد أن لا يكون المشاركون يستثمرون في الأصول الفعلية، بل "يستثمرون في جهود الآخرين"، قد يصبح هذه اللعبة على حافة نظام بونزي.
3. لا يمكن تجاهل مخاطر التنظيم
من الجدير بالذكر أن FF هي شركة عامة مدرجة في بورصة ناسداك. وهذا يعني أنه بغض النظر عن أي محاولات جديدة تجرى على السلسلة، فإنه لا يمكن تجنب تدقيق النظام التنظيمي المالي التقليدي.
حاليًا، تواجه شركة FF تحقيقًا من لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بسبب مشكلات الإفصاح المالي المبكر، حيث أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات تحذيرًا إلى جا يويتينغ والرئيس التنفيذي، مما قد يؤدي إلى بدء إجراءات قانونية. وفي خضم هذا التحقيق الذي لم ينته بعد، أعلنت FF بشكل بارز عن دخولها في تعاون متعلق بـ Web3 وتمويل الرموز، مما يزيد بلا شك من حساسية الامتثال للمشروع بأكمله.
على الرغم من أن FF لم تعلن بعد عن أي رموز أو خطط مبيعات، إلا أنه بمجرد أن تتضمن الأمور في المستقبل تحويل "طلبات مسبقة" إلى سيولة وجمع الأموال من المواطنين الأمريكيين، فقد تتجاوز الخط الأحمر لهيئة الأوراق المالية والبورصات فيما يتعلق بـ "إصدار الأوراق المالية غير المسجلة".
هذه ليست مجرد ابتكارات هامشية، بل هي تجربة عالية المخاطر تتم من خلال هوية شركة مدرجة في النقطة التقاطعية بين التمويل التقليدي والتمويل المشفر.
الخاتمة: مستقبل RWA، أم طريق贾跃亭 القديم؟
الهدف النهائي للابتكار المالي ليس السيولة، بل الثقة. وFF هو في الحقيقة الوجود الأكثر تناقضًا في هذه الطريق: جا يويتينغ بارع في سرد القصص، لكنه دائمًا ما يجد صعوبة في الوفاء بها؛ يمكنه دائمًا أن يقف في وجه الرياح الرأسمالية، لكنه يجد صعوبة في الوفاء بالالتزامات التي خلف الرياح.
في هذه المرة، حاول الاقتراض من اسم RWA لإعادة تمثيل "تتابع الإيمان" من ناسداك إلى Web3: تحويل مستقبل إنتاج السيارات إلى رموز؛ تحويل المدفوعات المسبقة من المستخدمين إلى أصول قابلة للتداول في أيدي المستثمرين؛ تغليف نماذج الأعمال عالية المخاطر وغير المؤكدة والمعتمدة على السرد بغطاء التمويل على السلسلة - لمواصلة سرد قصته.
ومع ذلك، فإن RWA ليست ملاذًا في عالم التشفير، بل هي جسر يربط "الأصول خارج السلسلة والثقة داخل السلسلة". إذا كانت هذه الجهة من الجسر عبارة عن PPT غير واضحة، وكانت تلك الجهة الأخرى عبارة عن رموز تحتاج إلى تحقيق، فإن هذا الجسر محكوم عليه بالفشل، ولا يمكنه تحمل الضغوط.
في النهاية، ليست هذه انتصارات RWA، ولا انتصارات Web3، بل هي محاولة جديدة من جيا يويتينغ في "كيفية سرد مستقبل يمكن تحقيقه" في هذه الفن. قد ينجح في رفع سعر سهم FFAI مرة أخرى، مما يكسبه بضعة أشهر أخرى من تمويل رأس المال؛ وقد يفشل، مما يدفع SEC للقيام بضربة قوية مرة أخرى، ويحول واجهة Web3 والتمويل التقليدي إلى ساحة جديدة للتجارب التنظيمية. لكن بغض النظر عن النتيجة، فقد حقق الجزء الذي يجيده أكثر: الانتباه، والتدفق، ومجموعة من المؤمنين الذين يرغبون في المراهنة عليه مرة أخرى.
بالنسبة لجيا يويتينغ، لا يزال هذا هو السيناريو الذي يعرفه جيدًا، لكنه فقط تم تغيير المسرح.