مؤخراً، أعلن رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بول إس. أتكينز في خطاب علني في واشنطن عن بدء خطة "Project Crypto"، ساعياً إلى تحويل الولايات المتحدة إلى قائد عالمي في أصل رقمي. لم يكن هذا الخطاب مجرد علامة على تحول سياسة SEC، بل أطلق أيضاً طموح الولايات المتحدة لاستعادة مكانتها في المنافسة العالمية في التكنولوجيا المالية.
!
على مدى السنوات القليلة الماضية، كانت الرقابة الأمريكية على الأصول الرقمية غير واضحة بل وعدائية في بعض الأحيان. ومع ذلك، فإن مشروع Project Crypto المقدم في هذه الخطبة، يرمز إلى أن SEC ستعتمد بنشاط على ابتكارات blockchain، مما يدفع الأسواق المالية نحو التحول إلى السلسلة (on-chain). هذه الخطوة لا تستجيب فقط للنداءات الطويلة الأمد للسوق من أجل إطار تنظيمي واضح، بل توفر أيضًا دعمًا قويًا لعودة سلسلة الصناعة الأمريكية والابتكار المتوافق.
##السياسات التنظيمية الجديدة: من "القمع" إلى "التمكين"
شدد رئيس SEC على أن ممارسات "التنفيذ بدلاً من التنظيم" في الماضي أدت إلى مغادرة العديد من مشاريع التشفير، وضعف ثقة المستثمرين، وتقييد بيئة الابتكار. يهدف إطلاق مشروع Crypto إلى تصحيح هذه المشكلة، من خلال وضع معايير تصنيف واضحة (مثل: السلع الرقمية، العملات المستقرة، الأوراق المالية الرقمية، إلخ) لتوفير مسارات امتثال واضحة وقابلة للتنفيذ للمشاركين في السوق.
من الجدير بالذكر أن SEC تخطط لتقديم بنود إعفاء تسجيل مصممة خصيصًا لسوق التشفير، وسياسة ميناء آمن (Safe Harbor)، وآلية التجريب الابتكاري (Innovation Exemption)، والسماح بأشكال التوزيع الشائعة مثل "الإيردروب" و"الحوافز الشبكية" للعمل تحت تنظيم معقول. من المتوقع أن يؤدي هذا الفكر "التسامحي المشروط" إلى خفض كبير في تكاليف الامتثال للمشاريع الناشئة.
##استراتيجية جديدة في الولايات المتحدة: مصممي النظام المالي على السلسلة
تم الإشارة عدة مرات في الخطاب إلى قانون GENIUS وتقارير هيكل سوق الأصول الرقمية التي صدرت عن PWG (مجموعة العمل الرئاسية) ، مما يُظهر أن مشروع Crypto ليس سياسة منعزلة، بل هو خطوة رئيسية في دفع الحكومة الفيدرالية الأمريكية نحو التحول المالي على السلسلة. ستتعاون SEC مع التشريعات في الكونغرس لوضع نظام جديد من القواعد يركز على التداول على السلسلة، الحفظ، التسوية، والإصدار.
على سبيل المثال، في مجال الأوراق المالية المعتمدة على السلسلة (Tokenized Securities)، ستدعم SEC البورصات ووسطاء الأوراق المالية في إصدار وتداول الأسهم والسندات وحصص الصناديق المرمزة. بالنسبة لأنظمة التمويل اللامركزي (DeFi) التي لا تتطلب وسطاء، تعهدت SEC أيضًا بتحديد بوضوح الحدود التي لا تخضع للتنظيم أو التي تتمتع بإعفاء الناشر. هذه الفكرة عن "المسارين المتوازيين" توسع بشكل كبير من شمولية النظام المالي المعتمد على السلسلة.
##حماية المستثمرين والابتكار في نفس الوقت
إن تحول لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) هذه المرة لا يعني التخلي الكامل عن التنظيم، بل يبرز مبدأ "الدقة، والخفة، والحياد التكنولوجي". على سبيل المثال، فيما يتعلق بخدمات الحفظ ومنصات التداول، ستقوم لجنة الأوراق المالية والبورصات بتحديث القواعد المتعلقة بحفظ الأصول الرقمية، وتعزيز شرعية بنية "التطبيقات الفائقة (Super-App)", مما يسمح بتكامل الخدمات مثل التداول، والحفظ، والإقراض، والتخزين تحت ترخيص واحد.
شدد رئيس SEC على أن القيم الأساسية في الولايات المتحدة هي حرية الاختيار وحماية الملكية، لذلك يجب احترام حق المستخدم في الإدارة الذاتية، واستخدام المحافظ على السلسلة والمشاركة في التخزين. في الوقت نفسه، أشار أيضًا إلى أن التنظيم يجب أن يتجنب التكرار، وخاصةً أن يقدم مسارًا مؤسسيًا خفيفًا نسبيًا للشركات الصغيرة والمتوسطة والمبتكرين، لمنع "احتكار المال" الناتج عن الامتثال المفرط.
##النظام العالمي: الولايات المتحدة تعيد استعادة نفوذها
تتجاوز الأهمية الاستراتيجية لهذه الخطبة حدود الولايات المتحدة. خلال الخطبة، تم التأكيد على أنه يجب على الولايات المتحدة أن تقود التحول العالمي في التمويل المشفر بشكل نشط بدلاً من التكيف بشكل سلبي، وإلا ستفوت الفرصة لتكون في الصدارة في العصر المالي القادم. ستسعى SEC إلى توجيه الأسواق العالمية "لتعمل على تقنية الولايات المتحدة"، وهو تجسيد مركزي لرغبة الولايات المتحدة في تصدير قواعد التكنولوجيا المالية ومعايير التقنية وجاذبية رأس المال.
من المتوقع أنه مع تقدم Project Crypto، ستقوم الولايات المتحدة تدريجياً بإنشاء نظام معايير تنظيمية تنافسية في مجالات العملات المستقرة، الأوراق المالية الرمزية، DeFi، التسوية على السلسلة، وبنية Web3 التحتية المالية، مما يجذب المشاريع العالمية للتسجيل "على اليابسة" مرة أخرى.
##ملخص: إشارة لتحول نظامي
تُعتبر هذه الخطبة من أكثر التصريحات إيجابية ومنهجية التي أدلت بها SEC تجاه المالية الرقمية خلال عقود. إن إطلاق Project Crypto لا يُعتبر مجرد "تصحيح" لصناعة البلوك تشين، بل يعني أيضًا أن الولايات المتحدة ستتحول من "المتخلف" في تنظيم العملات المشفرة إلى مصمم عالمي للنظم وقائد للسوق.
بالنسبة للمطورين، والمشاريع، والمستثمرين، فإن متابعة تنفيذ سياسة SEC والخطط التنظيمية المصاحبة ستصبح مرجعًا مهمًا لتقييم التخطيط الاستراتيجي على المدى المتوسط والطويل. أما بالنسبة لصناعة التشفير العالمية، فإن التراجع الشامل للرقابة الأمريكية قد يعيد تشكيل السوق مرة أخرى، مما يؤدي إلى موجة من "الهجرة على السلسلة".
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تدفع لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية مشروع Crypto ، لإعادة تشكيل المشهد المالي الرقمي العالمي
مؤخراً، أعلن رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بول إس. أتكينز في خطاب علني في واشنطن عن بدء خطة "Project Crypto"، ساعياً إلى تحويل الولايات المتحدة إلى قائد عالمي في أصل رقمي. لم يكن هذا الخطاب مجرد علامة على تحول سياسة SEC، بل أطلق أيضاً طموح الولايات المتحدة لاستعادة مكانتها في المنافسة العالمية في التكنولوجيا المالية.
!
على مدى السنوات القليلة الماضية، كانت الرقابة الأمريكية على الأصول الرقمية غير واضحة بل وعدائية في بعض الأحيان. ومع ذلك، فإن مشروع Project Crypto المقدم في هذه الخطبة، يرمز إلى أن SEC ستعتمد بنشاط على ابتكارات blockchain، مما يدفع الأسواق المالية نحو التحول إلى السلسلة (on-chain). هذه الخطوة لا تستجيب فقط للنداءات الطويلة الأمد للسوق من أجل إطار تنظيمي واضح، بل توفر أيضًا دعمًا قويًا لعودة سلسلة الصناعة الأمريكية والابتكار المتوافق.
##السياسات التنظيمية الجديدة: من "القمع" إلى "التمكين" شدد رئيس SEC على أن ممارسات "التنفيذ بدلاً من التنظيم" في الماضي أدت إلى مغادرة العديد من مشاريع التشفير، وضعف ثقة المستثمرين، وتقييد بيئة الابتكار. يهدف إطلاق مشروع Crypto إلى تصحيح هذه المشكلة، من خلال وضع معايير تصنيف واضحة (مثل: السلع الرقمية، العملات المستقرة، الأوراق المالية الرقمية، إلخ) لتوفير مسارات امتثال واضحة وقابلة للتنفيذ للمشاركين في السوق.
من الجدير بالذكر أن SEC تخطط لتقديم بنود إعفاء تسجيل مصممة خصيصًا لسوق التشفير، وسياسة ميناء آمن (Safe Harbor)، وآلية التجريب الابتكاري (Innovation Exemption)، والسماح بأشكال التوزيع الشائعة مثل "الإيردروب" و"الحوافز الشبكية" للعمل تحت تنظيم معقول. من المتوقع أن يؤدي هذا الفكر "التسامحي المشروط" إلى خفض كبير في تكاليف الامتثال للمشاريع الناشئة.
##استراتيجية جديدة في الولايات المتحدة: مصممي النظام المالي على السلسلة تم الإشارة عدة مرات في الخطاب إلى قانون GENIUS وتقارير هيكل سوق الأصول الرقمية التي صدرت عن PWG (مجموعة العمل الرئاسية) ، مما يُظهر أن مشروع Crypto ليس سياسة منعزلة، بل هو خطوة رئيسية في دفع الحكومة الفيدرالية الأمريكية نحو التحول المالي على السلسلة. ستتعاون SEC مع التشريعات في الكونغرس لوضع نظام جديد من القواعد يركز على التداول على السلسلة، الحفظ، التسوية، والإصدار.
على سبيل المثال، في مجال الأوراق المالية المعتمدة على السلسلة (Tokenized Securities)، ستدعم SEC البورصات ووسطاء الأوراق المالية في إصدار وتداول الأسهم والسندات وحصص الصناديق المرمزة. بالنسبة لأنظمة التمويل اللامركزي (DeFi) التي لا تتطلب وسطاء، تعهدت SEC أيضًا بتحديد بوضوح الحدود التي لا تخضع للتنظيم أو التي تتمتع بإعفاء الناشر. هذه الفكرة عن "المسارين المتوازيين" توسع بشكل كبير من شمولية النظام المالي المعتمد على السلسلة.
##حماية المستثمرين والابتكار في نفس الوقت إن تحول لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) هذه المرة لا يعني التخلي الكامل عن التنظيم، بل يبرز مبدأ "الدقة، والخفة، والحياد التكنولوجي". على سبيل المثال، فيما يتعلق بخدمات الحفظ ومنصات التداول، ستقوم لجنة الأوراق المالية والبورصات بتحديث القواعد المتعلقة بحفظ الأصول الرقمية، وتعزيز شرعية بنية "التطبيقات الفائقة (Super-App)", مما يسمح بتكامل الخدمات مثل التداول، والحفظ، والإقراض، والتخزين تحت ترخيص واحد.
شدد رئيس SEC على أن القيم الأساسية في الولايات المتحدة هي حرية الاختيار وحماية الملكية، لذلك يجب احترام حق المستخدم في الإدارة الذاتية، واستخدام المحافظ على السلسلة والمشاركة في التخزين. في الوقت نفسه، أشار أيضًا إلى أن التنظيم يجب أن يتجنب التكرار، وخاصةً أن يقدم مسارًا مؤسسيًا خفيفًا نسبيًا للشركات الصغيرة والمتوسطة والمبتكرين، لمنع "احتكار المال" الناتج عن الامتثال المفرط.
##النظام العالمي: الولايات المتحدة تعيد استعادة نفوذها تتجاوز الأهمية الاستراتيجية لهذه الخطبة حدود الولايات المتحدة. خلال الخطبة، تم التأكيد على أنه يجب على الولايات المتحدة أن تقود التحول العالمي في التمويل المشفر بشكل نشط بدلاً من التكيف بشكل سلبي، وإلا ستفوت الفرصة لتكون في الصدارة في العصر المالي القادم. ستسعى SEC إلى توجيه الأسواق العالمية "لتعمل على تقنية الولايات المتحدة"، وهو تجسيد مركزي لرغبة الولايات المتحدة في تصدير قواعد التكنولوجيا المالية ومعايير التقنية وجاذبية رأس المال.
من المتوقع أنه مع تقدم Project Crypto، ستقوم الولايات المتحدة تدريجياً بإنشاء نظام معايير تنظيمية تنافسية في مجالات العملات المستقرة، الأوراق المالية الرمزية، DeFi، التسوية على السلسلة، وبنية Web3 التحتية المالية، مما يجذب المشاريع العالمية للتسجيل "على اليابسة" مرة أخرى.
##ملخص: إشارة لتحول نظامي تُعتبر هذه الخطبة من أكثر التصريحات إيجابية ومنهجية التي أدلت بها SEC تجاه المالية الرقمية خلال عقود. إن إطلاق Project Crypto لا يُعتبر مجرد "تصحيح" لصناعة البلوك تشين، بل يعني أيضًا أن الولايات المتحدة ستتحول من "المتخلف" في تنظيم العملات المشفرة إلى مصمم عالمي للنظم وقائد للسوق.
بالنسبة للمطورين، والمشاريع، والمستثمرين، فإن متابعة تنفيذ سياسة SEC والخطط التنظيمية المصاحبة ستصبح مرجعًا مهمًا لتقييم التخطيط الاستراتيجي على المدى المتوسط والطويل. أما بالنسبة لصناعة التشفير العالمية، فإن التراجع الشامل للرقابة الأمريكية قد يعيد تشكيل السوق مرة أخرى، مما يؤدي إلى موجة من "الهجرة على السلسلة".