خطة Pendle 2025: ترقية V2، التوسع عبر سلاسل متعددة، منتجات عائدات العقود الآجلة الدائمة
لقد أصبحت Pendle بروتوكول دخل ثابت مهيمن في مجال DeFi، مما يمكّن المستخدمين من تداول العوائد المستقبلية وتأمين عوائد متوقعة على السلسلة.
في عام 2024، دفعت Pendle تطوير السرد الرئيسي مثل LST، وإعادة الرهن، والعملات المستقرة المدرة للعائد، وأصبحت هي نفسها منصة الإطلاق المفضلة لمصدري الأصول.
في عام 2025، ستقوم Pendle بالتوسع خارج نظام EVM البيئي، وتتحول إلى طبقة شاملة للعائد الثابت في مجال DeFi، مستهدفة أسواق جديدة ومنتجات ومجموعات مستخدمين، تغطي سوق العملات المشفرة الأصلية وسوق رأس المال المؤسسي.
يمكن تشبيه سوق مشتقات العائد في عالم DeFi بأحد أكبر الأسواق الفرعية في عالم المال التقليدي - مشتقات أسعار الفائدة. إنها سوق تتجاوز 500 تريليون دولار، حتى نسبة صغيرة جدًا من هذه السوق تمثل فرصًا بمليارات الدولارات.
تقدم معظم منصات DeFi عوائد متغيرة فقط، مما يعرض المستخدمين لتقلبات السوق، لكن Pendle أدخلت منتجات ذات سعر ثابت من خلال نظام شفاف وقابل للتجميع.
هذه الابتكار أعاد تشكيل مشهد سوق DeFi الذي تبلغ قيمته 120 مليار دولار، مما جعل Pendle تصبح بروتوكول العائد المهيمن. في عام 2024، زاد TVL الخاص بـ Pendle بأكثر من 20 مرة، حيث يحتل الآن أكثر من نصف حصة سوق العائد، وهو خمسة أضعاف المنافس الثاني.
Pendle ليست مجرد بروتوكول للعوائد، بل أصبحت بنية تحتية أساسية في DeFi، تدفع نمو السيولة لتلك البروتوكولات الرائدة.
البحث عن النقاط المشتركة: من LST إلى إعادة التخزين
حصلت Pendle على اهتمام السوق المبكر من خلال حل أحد المشكلات الأساسية في DeFi - تقلب وعجز التنبؤ بالعائدات. على عكس المنصات الأخرى، تتيح Pendle للمستخدمين تأمين عائد ثابت من خلال فصل رأس المال عن العائدات.
مع ظهور رموز الإيداع السائل (LST)، شهدت Pendle زيادة كبيرة في الاستخدام لمساعدة المستخدمين على تحرير سيولة الأصول المودعة. في عام 2024، نجحت Pendle أيضًا في التقاط رواية إعادة الإيداع - حيث أصبح حوض eETH الخاص بها، الذي تم إطلاقه قبل عدة أيام فقط، أكبر حوض على المنصة.
يؤدي Pendle اليوم دورًا حيويًا في النظام البيئي لعائدات السلسلة. سواء كان ذلك لتوفير أدوات التحوط لمعدلات تكلفة الأموال المتقلبة، أو كمحرك سيولة للأصول المدرة للفائدة، فإن Pendle يتمتع بمزايا فريدة في مجالات النمو مثل الرموز المعاد تخزين السيولة (LRT) والأصول الحقيقية (RWA) والأسواق النقدية على السلسلة.
Pendle V2: ترقية البنية التحتية
تقدم Pendle V2 رموز العائد القياسية (SY) لتوحيد طريقة تغليف الأصول المدرة للعائد. وهذا يحل محل الحلول المخصصة والمتناثرة في V1، مما يحقق الصهر السلس ل"رمز رأس المال" (PT) و"رمز العائد" (YT).
تم تصميم AMM الخاص بـ Pendle V2 لتداول PT-YT، مما يوفر كفاءة رأسمالية أعلى وآلية تسعير أفضل. تعتمد V1 على نموذج AMM العام، بينما يقدم V2 معلمات ديناميكية (مثل rateScalar و rateAnchor) يمكن تعديلها مع مرور الوقت لزيادة السيولة، مما يقلل من الفارق السعري، ويحسن اكتشاف العائدات، ويقلل من الانزلاق السعري.
قام Pendle V2 أيضًا بترقية بنية التسعير، حيث تم دمج مُعَدِّل TWAP الأصلي في AMM، ليحل محل نموذج V1 الذي يعتمد على المُعَدِّلات الخارجية. هذه المصادر البيانية على السلسلة تقلل من مخاطر التلاعب وتزيد من الدقة. بالإضافة إلى ذلك، أضاف Pendle V2 وظيفة دفتر الطلبات، مما يوفر آلية بديلة لاكتشاف الأسعار عندما يتجاوز سعر AMM النطاق.
بالنسبة لمزودي السيولة (LP)، يوفر Pendle V2 آلية حماية أقوى. تتكون مجموعة الأموال الآن من أصول ذات صلة عالية، وتصميم AMM يقلل إلى حد كبير من خسائر الانزلاق، خاصة بالنسبة لمزودي السيولة الذين يحتفظون حتى انتهاء الصلاحية - في V1، كان من الصعب توقع نتائج أرباح LP بسبب عدم احترافية الآلية.
تجاوز حدود EVM: التوسع إلى Solana و Hyperliquid و TON
يعتبر توسيع Pendle إلى Solana وHyperliquid وTON نقطة تحول رئيسية في خارطة الطريق لعام 2025. حتى الآن، كانت Pendle محصورة دائمًا في النظام البيئي لـ EVM - ومع ذلك، لا تزال Pendle تحتل أكثر من 50٪ من حصة السوق في قطاع الدخل الثابت.
ومع ذلك، أصبحت تعددية سلاسل الكتل في العملات المشفرة اتجاهاً، من خلال استراتيجية Citadel لاختراق جزيرة EVM، ستصل Pendle إلى مجموعة جديدة من أحواض التمويل والمستخدمين.
أصبحت سولانا محوراً رئيسياً لأنشطة DeFi والتداول - حيث سجلت القيمة الإجمالية المقفلة في يناير 14 مليار دولار، مع قاعدة قوية من المستثمرين الأفراد، وسوق LST الذي ينمو بسرعة.
تتميز Hyperliquid بالبنية التحتية للعقود الآجلة الدائمة المتكاملة عموديًا، بينما تعتمد TON على قمع المستخدمين الأصليين لتطبيق Telegram، كلا النظامين البيئيين ينموان بسرعة، لكنهما يفتقران إلى بنية تحتية ناضجة للإيرادات. ومن المتوقع أن تسد Pendle هذه الفجوة.
إذا تم نشرها بنجاح، ستعمل هذه التدابير على توسيع إجمالي حجم السوق القابل للوصول لPendle بشكل كبير. إن التقاط تدفقات الأموال الثابتة على سلاسل غير EVM قد يجلب مئات الملايين من الدولارات كزيادة في TVL. والأهم من ذلك، ستعزز هذه الخطوة مكانة Pendle ليس فقط كبروتوكول أصلي على إيثريوم، ولكن أيضًا كالبنية التحتية لعوائد ثابتة في DeFi عبر سلاسل الكتل الرئيسية.
احتضان التمويل التقليدي: بناء نظام للوصول إلى العوائد المتوافقة مع القوانين
تتمثل إحدى الخطوات الرئيسية الأخرى في خريطة طريق Pendle لعام 2025 في إطلاق إصدار Citadel المتوافق مع KYC المصمم خصيصًا للأموال المؤسسية. تهدف هذه الخطة إلى ربط فرص العائدات على السلسلة بأسواق رأس المال التقليدية الخاضعة للتنظيم من خلال توفير قنوات وصول للمنتجات ذات العائد الثابت الأصلية المشفرة المنظمة والمتوافقة.
ستتعاون هذه الخطة مع بروتوكولات أخرى، حيث يديرها مدير استثمار مرخص من خلال هيكل SPV مستقل. هذا الإعداد يلغي نقاط الاحتكاك الرئيسية مثل الحفظ والامتثال والتنفيذ على السلسلة، مما يمكّن المستثمرين المؤسسيين من المشاركة في منتجات Pendle للعائدات من خلال هيكل قانوني مألوف.
تجاوز حجم سوق الدخل الثابت العالمي 100 تريليون دولار، حتى لو خصصت المؤسسات المالية نسبة صغيرة فقط لتقنيات البلوكتشين، فقد يؤدي ذلك إلى تدفق عشرات المليارات من الدولارات. تظهر دراسة أعدتها إرنست ويونغ-باتنر 2024 أن 94% من المستثمرين المؤسسيين يعترفون بالقيمة طويلة الأجل للأصول الرقمية، حيث يقوم أكثر من نصفهم بزيادة تخصيصاتهم.
تتوقع شركة ماكينزي أن يصل حجم سوق التشفير إلى 2-4 تريليون دولار أمريكي في الثلاثينيات. على الرغم من أن Pendle ليست منصة للتشفير، إلا أنها تلعب دورًا رئيسيًا في هذا النظام البيئي من خلال تقديم اكتشاف الأسعار، والتحوط، ووظائف التداول الثانوي للمنتجات ذات العائد التشفيري - سواء كانت سندات حكومية مضمونة بالتشفير أو عملات مستقرة ذات عائد، يمكن أن تعمل Pendle كطبقة بنية تحتية ثابتة للاستراتيجيات المؤسسية.
التمويل الإسلامي: 4.5 تريليون دولار من الفرص الجديدة
تخطط Pendle أيضًا لإطلاق خطة Citadel المتوافقة مع الشريعة الإسلامية، والتي تخدم سوق التمويل الإسلامي العالمي الذي يبلغ حجمه 4.5 تريليون دولار - يغطي هذا القطاع أكثر من 80 دولة، مع معدل نمو سنوي مركب يبلغ 10% على مدى السنوات العشر الماضية، خاصة في مناطق جنوب شرق آسيا والشرق الأوسط وأفريقيا.
تسببت القيود الدينية الصارمة في عرقلة مشاركة المستثمرين المسلمين في DeFi لفترة طويلة، لكن يمكن تصميم هيكل PT/YT الخاص بـ Pendle بمرونة ليتوافق مع المنتجات الربحية وفقًا للشريعة الإسلامية، وقد يشبه شكله السندات الإسلامية (Sukuk).
إذا نجح هذا المشروع، فإن Citadel لا يمكنه فقط توسيع نطاق تغطية Pendle، بل سيؤكد أيضًا قدرة DeFi على التكيف مع الأنظمة المالية المتنوعة - مما يعزز موقع Pendle كالبنية التحتية العالمية للعائد الثابت على السلسلة.
دخول سوق رسوم التمويل
يعد Boros أحد أهم المحفزات في خارطة طريق Pendle 2025، ويهدف إلى إدخال تداول الأسعار الثابتة في سوق رسوم الأموال للعقود الآجلة الدائمة. على الرغم من أن Pendle V2 قد رسخ مكانته الرائدة في سوق توكينز العائدات الفورية، فإن Boros يخطط لتوسيع نطاق أعماله إلى أكبر وأشد مصادر العائدات تقلبًا في مجال التشفير - رسوم الأموال للعقود الآجلة الدائمة.
سوق العقود الآجلة الدائمة الحالي لديه عقود مفتوحة تزيد عن 150 مليار دولار أمريكي، ومتوسط حجم التداول اليومي يصل إلى 200 مليار دولار أمريكي، وهو سوق ضخم لكنه يفتقر بشدة إلى أدوات التحوط.
يخطط Boros لتوفير عائدات أكثر استقرارًا لبروتوكولات أخرى من خلال تحقيق معدل تمويل ثابت - وهو أمر بالغ الأهمية لإدارة استراتيجيات كبيرة الحجم من قبل المؤسسات.
بالنسبة لـ Pendle، تحتوي هذه الخطة على قيمة كبيرة. ليس فقط أن Boros من المتوقع أن يفتح سوقًا جديدًا بقيمة عدة مليارات من الدولارات، بل حقق أيضًا ترقية في موقع البروتوكول - من تطبيقات عائدات DeFi إلى منصة تداول أسعار الفائدة على السلسلة، وقد أصبح موقعه الوظيفي مقارنًا بأدراج تداول أسعار الفائدة في CME أو JPMorgan في التمويل التقليدي.
عززت بوروس أيضًا الميزة التنافسية طويلة الأمد لبندل. على عكس السعي وراء الاتجاهات السوقية، تعمل بندل على تأسيس بنية تحتية لعائدات المستقبل: سواء كانت تحكيم معدلات التمويل أو استراتيجيات حيازة الأصول، فإنها توفر أدوات عملية للمتداولين وإدارات الأموال.
نظرًا لعدم وجود حلول قابلة للتوسع لمعدلات التمويل في مجالات DeFi و CeFi في الوقت الحالي، من المتوقع أن تحقق Pendle ميزة تنافسية كبيرة. إذا تم تنفيذها بنجاح، ستعزز Boros بشكل كبير حصة Pendle في السوق، وتجذب مجموعة جديدة من المستخدمين، وتؤكد مكانتها كجزء أساسي من بنية DeFi التحتية للعائد الثابت.
الفريق الأساسي والتخطيط الاستراتيجي
تم تأسيس Pendle Finance في منتصف عام 2020 من قبل المطورين المجهولين TN و GT و YK و Vu، وقد حصلت على استثمارات من العديد من المؤسسات الرائدة.
مَعْلَمُ التَّمْويْلِ:
جولة خاصة (أبريل 2021): جمع 3.7 مليون دولار
IDO (أبريل 2021): جمع 11.83 مليون دولار بسعر 0.797 دولار/رمز
منصة تداول Launchpool (يوليو 2023): توزيع 5.02 مليون عملة PENDLE (تمثل 1.94% من إجمالي الإمدادات)
استثمار استراتيجي من قبل مؤسسة استثمارية (أغسطس 2023): تسريع تطوير النظام البيئي والتوسع عبر السلاسل (المبلغ غير معلن)
تمويل مؤسسة Arbitrum (أكتوبر 2023): حصلت على 1.61 مليون دولار لبناء بيئة Arbitrum
استثمار استراتيجي من قبل مؤسسة استثمارية (نوفمبر 2023): تعزيز النمو طويل الأجل واعتماد المؤسسات (المبلغ غير معلن)
مصفوفة التعاون البيئي كما يلي:
Base: نشر على شبكة Base، الاتصال بالأصول الأصلية وتوسيع بنية الدخل الثابت
Anzen (sUSDz): إطلاق عملة مستقرة RWA sUSDz، لتحقيق تداول عائد ثابت مرتبط بالعوائد من العالم الحقيقي
Ethena (USDe/sUSDe): دمج عملات مستقرة ذات عائد مرتفع APY، الوصول إلى العوائد الأصلية المشفرة وتعزيز التعاون في DeFi
Ether.fi (eBTC): إطلاق أول حوض عائد أصلي لـ BTC، كسر حدود أصول ETH
Berachain (iBGT/iBERA): كواحدة من أولى البنى التحتية التي تدخل السوق، يتم بناء إطار العائد الثابت من خلال LST الأصلية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 19
أعجبني
19
4
مشاركة
تعليق
0/400
MetaverseHermit
· 08-04 13:09
لماذا بدأت تتحدث عن الترقية مرة أخرى؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
ChainWatcher
· 08-04 01:13
أوه، خمسة تريليونات، اجلب المزيد منها.
شاهد النسخة الأصليةرد0
ValidatorVibes
· 08-04 00:54
متى ستكون حوكمة متعددة السلاسل... أعتقد أن هذه خارطة طريق نموذجية تركز على EVM
خطة Pendle 2025: ترقية V2، عبر السلاسل، منتجات العائد المستمر
خطة Pendle 2025: ترقية V2، التوسع عبر سلاسل متعددة، منتجات عائدات العقود الآجلة الدائمة
لقد أصبحت Pendle بروتوكول دخل ثابت مهيمن في مجال DeFi، مما يمكّن المستخدمين من تداول العوائد المستقبلية وتأمين عوائد متوقعة على السلسلة.
في عام 2024، دفعت Pendle تطوير السرد الرئيسي مثل LST، وإعادة الرهن، والعملات المستقرة المدرة للعائد، وأصبحت هي نفسها منصة الإطلاق المفضلة لمصدري الأصول.
في عام 2025، ستقوم Pendle بالتوسع خارج نظام EVM البيئي، وتتحول إلى طبقة شاملة للعائد الثابت في مجال DeFi، مستهدفة أسواق جديدة ومنتجات ومجموعات مستخدمين، تغطي سوق العملات المشفرة الأصلية وسوق رأس المال المؤسسي.
يمكن تشبيه سوق مشتقات العائد في عالم DeFi بأحد أكبر الأسواق الفرعية في عالم المال التقليدي - مشتقات أسعار الفائدة. إنها سوق تتجاوز 500 تريليون دولار، حتى نسبة صغيرة جدًا من هذه السوق تمثل فرصًا بمليارات الدولارات.
تقدم معظم منصات DeFi عوائد متغيرة فقط، مما يعرض المستخدمين لتقلبات السوق، لكن Pendle أدخلت منتجات ذات سعر ثابت من خلال نظام شفاف وقابل للتجميع.
هذه الابتكار أعاد تشكيل مشهد سوق DeFi الذي تبلغ قيمته 120 مليار دولار، مما جعل Pendle تصبح بروتوكول العائد المهيمن. في عام 2024، زاد TVL الخاص بـ Pendle بأكثر من 20 مرة، حيث يحتل الآن أكثر من نصف حصة سوق العائد، وهو خمسة أضعاف المنافس الثاني.
Pendle ليست مجرد بروتوكول للعوائد، بل أصبحت بنية تحتية أساسية في DeFi، تدفع نمو السيولة لتلك البروتوكولات الرائدة.
البحث عن النقاط المشتركة: من LST إلى إعادة التخزين
حصلت Pendle على اهتمام السوق المبكر من خلال حل أحد المشكلات الأساسية في DeFi - تقلب وعجز التنبؤ بالعائدات. على عكس المنصات الأخرى، تتيح Pendle للمستخدمين تأمين عائد ثابت من خلال فصل رأس المال عن العائدات.
مع ظهور رموز الإيداع السائل (LST)، شهدت Pendle زيادة كبيرة في الاستخدام لمساعدة المستخدمين على تحرير سيولة الأصول المودعة. في عام 2024، نجحت Pendle أيضًا في التقاط رواية إعادة الإيداع - حيث أصبح حوض eETH الخاص بها، الذي تم إطلاقه قبل عدة أيام فقط، أكبر حوض على المنصة.
يؤدي Pendle اليوم دورًا حيويًا في النظام البيئي لعائدات السلسلة. سواء كان ذلك لتوفير أدوات التحوط لمعدلات تكلفة الأموال المتقلبة، أو كمحرك سيولة للأصول المدرة للفائدة، فإن Pendle يتمتع بمزايا فريدة في مجالات النمو مثل الرموز المعاد تخزين السيولة (LRT) والأصول الحقيقية (RWA) والأسواق النقدية على السلسلة.
Pendle V2: ترقية البنية التحتية
تقدم Pendle V2 رموز العائد القياسية (SY) لتوحيد طريقة تغليف الأصول المدرة للعائد. وهذا يحل محل الحلول المخصصة والمتناثرة في V1، مما يحقق الصهر السلس ل"رمز رأس المال" (PT) و"رمز العائد" (YT).
تم تصميم AMM الخاص بـ Pendle V2 لتداول PT-YT، مما يوفر كفاءة رأسمالية أعلى وآلية تسعير أفضل. تعتمد V1 على نموذج AMM العام، بينما يقدم V2 معلمات ديناميكية (مثل rateScalar و rateAnchor) يمكن تعديلها مع مرور الوقت لزيادة السيولة، مما يقلل من الفارق السعري، ويحسن اكتشاف العائدات، ويقلل من الانزلاق السعري.
قام Pendle V2 أيضًا بترقية بنية التسعير، حيث تم دمج مُعَدِّل TWAP الأصلي في AMM، ليحل محل نموذج V1 الذي يعتمد على المُعَدِّلات الخارجية. هذه المصادر البيانية على السلسلة تقلل من مخاطر التلاعب وتزيد من الدقة. بالإضافة إلى ذلك، أضاف Pendle V2 وظيفة دفتر الطلبات، مما يوفر آلية بديلة لاكتشاف الأسعار عندما يتجاوز سعر AMM النطاق.
بالنسبة لمزودي السيولة (LP)، يوفر Pendle V2 آلية حماية أقوى. تتكون مجموعة الأموال الآن من أصول ذات صلة عالية، وتصميم AMM يقلل إلى حد كبير من خسائر الانزلاق، خاصة بالنسبة لمزودي السيولة الذين يحتفظون حتى انتهاء الصلاحية - في V1، كان من الصعب توقع نتائج أرباح LP بسبب عدم احترافية الآلية.
تجاوز حدود EVM: التوسع إلى Solana و Hyperliquid و TON
يعتبر توسيع Pendle إلى Solana وHyperliquid وTON نقطة تحول رئيسية في خارطة الطريق لعام 2025. حتى الآن، كانت Pendle محصورة دائمًا في النظام البيئي لـ EVM - ومع ذلك، لا تزال Pendle تحتل أكثر من 50٪ من حصة السوق في قطاع الدخل الثابت.
ومع ذلك، أصبحت تعددية سلاسل الكتل في العملات المشفرة اتجاهاً، من خلال استراتيجية Citadel لاختراق جزيرة EVM، ستصل Pendle إلى مجموعة جديدة من أحواض التمويل والمستخدمين.
أصبحت سولانا محوراً رئيسياً لأنشطة DeFi والتداول - حيث سجلت القيمة الإجمالية المقفلة في يناير 14 مليار دولار، مع قاعدة قوية من المستثمرين الأفراد، وسوق LST الذي ينمو بسرعة.
تتميز Hyperliquid بالبنية التحتية للعقود الآجلة الدائمة المتكاملة عموديًا، بينما تعتمد TON على قمع المستخدمين الأصليين لتطبيق Telegram، كلا النظامين البيئيين ينموان بسرعة، لكنهما يفتقران إلى بنية تحتية ناضجة للإيرادات. ومن المتوقع أن تسد Pendle هذه الفجوة.
إذا تم نشرها بنجاح، ستعمل هذه التدابير على توسيع إجمالي حجم السوق القابل للوصول لPendle بشكل كبير. إن التقاط تدفقات الأموال الثابتة على سلاسل غير EVM قد يجلب مئات الملايين من الدولارات كزيادة في TVL. والأهم من ذلك، ستعزز هذه الخطوة مكانة Pendle ليس فقط كبروتوكول أصلي على إيثريوم، ولكن أيضًا كالبنية التحتية لعوائد ثابتة في DeFi عبر سلاسل الكتل الرئيسية.
احتضان التمويل التقليدي: بناء نظام للوصول إلى العوائد المتوافقة مع القوانين
تتمثل إحدى الخطوات الرئيسية الأخرى في خريطة طريق Pendle لعام 2025 في إطلاق إصدار Citadel المتوافق مع KYC المصمم خصيصًا للأموال المؤسسية. تهدف هذه الخطة إلى ربط فرص العائدات على السلسلة بأسواق رأس المال التقليدية الخاضعة للتنظيم من خلال توفير قنوات وصول للمنتجات ذات العائد الثابت الأصلية المشفرة المنظمة والمتوافقة.
ستتعاون هذه الخطة مع بروتوكولات أخرى، حيث يديرها مدير استثمار مرخص من خلال هيكل SPV مستقل. هذا الإعداد يلغي نقاط الاحتكاك الرئيسية مثل الحفظ والامتثال والتنفيذ على السلسلة، مما يمكّن المستثمرين المؤسسيين من المشاركة في منتجات Pendle للعائدات من خلال هيكل قانوني مألوف.
تجاوز حجم سوق الدخل الثابت العالمي 100 تريليون دولار، حتى لو خصصت المؤسسات المالية نسبة صغيرة فقط لتقنيات البلوكتشين، فقد يؤدي ذلك إلى تدفق عشرات المليارات من الدولارات. تظهر دراسة أعدتها إرنست ويونغ-باتنر 2024 أن 94% من المستثمرين المؤسسيين يعترفون بالقيمة طويلة الأجل للأصول الرقمية، حيث يقوم أكثر من نصفهم بزيادة تخصيصاتهم.
تتوقع شركة ماكينزي أن يصل حجم سوق التشفير إلى 2-4 تريليون دولار أمريكي في الثلاثينيات. على الرغم من أن Pendle ليست منصة للتشفير، إلا أنها تلعب دورًا رئيسيًا في هذا النظام البيئي من خلال تقديم اكتشاف الأسعار، والتحوط، ووظائف التداول الثانوي للمنتجات ذات العائد التشفيري - سواء كانت سندات حكومية مضمونة بالتشفير أو عملات مستقرة ذات عائد، يمكن أن تعمل Pendle كطبقة بنية تحتية ثابتة للاستراتيجيات المؤسسية.
التمويل الإسلامي: 4.5 تريليون دولار من الفرص الجديدة
تخطط Pendle أيضًا لإطلاق خطة Citadel المتوافقة مع الشريعة الإسلامية، والتي تخدم سوق التمويل الإسلامي العالمي الذي يبلغ حجمه 4.5 تريليون دولار - يغطي هذا القطاع أكثر من 80 دولة، مع معدل نمو سنوي مركب يبلغ 10% على مدى السنوات العشر الماضية، خاصة في مناطق جنوب شرق آسيا والشرق الأوسط وأفريقيا.
تسببت القيود الدينية الصارمة في عرقلة مشاركة المستثمرين المسلمين في DeFi لفترة طويلة، لكن يمكن تصميم هيكل PT/YT الخاص بـ Pendle بمرونة ليتوافق مع المنتجات الربحية وفقًا للشريعة الإسلامية، وقد يشبه شكله السندات الإسلامية (Sukuk).
إذا نجح هذا المشروع، فإن Citadel لا يمكنه فقط توسيع نطاق تغطية Pendle، بل سيؤكد أيضًا قدرة DeFi على التكيف مع الأنظمة المالية المتنوعة - مما يعزز موقع Pendle كالبنية التحتية العالمية للعائد الثابت على السلسلة.
دخول سوق رسوم التمويل
يعد Boros أحد أهم المحفزات في خارطة طريق Pendle 2025، ويهدف إلى إدخال تداول الأسعار الثابتة في سوق رسوم الأموال للعقود الآجلة الدائمة. على الرغم من أن Pendle V2 قد رسخ مكانته الرائدة في سوق توكينز العائدات الفورية، فإن Boros يخطط لتوسيع نطاق أعماله إلى أكبر وأشد مصادر العائدات تقلبًا في مجال التشفير - رسوم الأموال للعقود الآجلة الدائمة.
سوق العقود الآجلة الدائمة الحالي لديه عقود مفتوحة تزيد عن 150 مليار دولار أمريكي، ومتوسط حجم التداول اليومي يصل إلى 200 مليار دولار أمريكي، وهو سوق ضخم لكنه يفتقر بشدة إلى أدوات التحوط.
يخطط Boros لتوفير عائدات أكثر استقرارًا لبروتوكولات أخرى من خلال تحقيق معدل تمويل ثابت - وهو أمر بالغ الأهمية لإدارة استراتيجيات كبيرة الحجم من قبل المؤسسات.
بالنسبة لـ Pendle، تحتوي هذه الخطة على قيمة كبيرة. ليس فقط أن Boros من المتوقع أن يفتح سوقًا جديدًا بقيمة عدة مليارات من الدولارات، بل حقق أيضًا ترقية في موقع البروتوكول - من تطبيقات عائدات DeFi إلى منصة تداول أسعار الفائدة على السلسلة، وقد أصبح موقعه الوظيفي مقارنًا بأدراج تداول أسعار الفائدة في CME أو JPMorgan في التمويل التقليدي.
عززت بوروس أيضًا الميزة التنافسية طويلة الأمد لبندل. على عكس السعي وراء الاتجاهات السوقية، تعمل بندل على تأسيس بنية تحتية لعائدات المستقبل: سواء كانت تحكيم معدلات التمويل أو استراتيجيات حيازة الأصول، فإنها توفر أدوات عملية للمتداولين وإدارات الأموال.
نظرًا لعدم وجود حلول قابلة للتوسع لمعدلات التمويل في مجالات DeFi و CeFi في الوقت الحالي، من المتوقع أن تحقق Pendle ميزة تنافسية كبيرة. إذا تم تنفيذها بنجاح، ستعزز Boros بشكل كبير حصة Pendle في السوق، وتجذب مجموعة جديدة من المستخدمين، وتؤكد مكانتها كجزء أساسي من بنية DeFi التحتية للعائد الثابت.
الفريق الأساسي والتخطيط الاستراتيجي
تم تأسيس Pendle Finance في منتصف عام 2020 من قبل المطورين المجهولين TN و GT و YK و Vu، وقد حصلت على استثمارات من العديد من المؤسسات الرائدة.
مَعْلَمُ التَّمْويْلِ:
مصفوفة التعاون البيئي كما يلي:
اقتصاد الرموز