قوانين عملة مستقرة في هونغ كونغ ستدخل حيز التنفيذ قريباً، وارتفاع حرارة السوق يجذب متابعة الجهات التنظيمية

في 1 أغسطس، ستدخل "لوائح العملات المستقرة" في هونغ كونغ حيز التنفيذ رسميًا. مقارنةً بالردود الكبيرة التي أثارتها تشريعات العملات المستقرة في الولايات المتحدة، فإن خطوة هونغ كونغ لها تأثير أقل في مجال العملات المشفرة، ولكنها أحدثت تأثيرًا ملحوظًا في سوق الأسهم.

منذ أن تم تمرير مسودة عملة مستقرة في هونغ كونغ، شهدت الأسهم في القطاعات ذات الصلة ارتفاعًا مذهلاً. ارتفعت أسعار أسهم العديد من الشركات بشكل مضاعف، بل ظهرت بعض الأسهم التي ارتفعت بمعدل 10 أضعاف. المستثمرون متحمسون لذلك، كما أن الشركات المدرجة تستغل هذه الفرصة لزيادة رأس المال. ومع ذلك، أثار هذا الظاهرة المتحمسة قلق الجهات الرقابية.

قال رئيس بنك هونغ كونغ للمراقبة المالية، يوي وي وين، مؤخرًا في مقال نشره على الموقع الرسمي بعنوان "عملة مستقرة تسير بثبات نحو المستقبل" إنه يحاول تهدئة السوق الساخن. وأشار إلى أن عملة مستقرة يتم تصورها بشكل مفرط، وأنها تظهر اتجاهات فقاعية. وذكر يوي وي وين أن المرحلة الأولية قد توافق فقط على عدد قليل من تراخيص عملة مستقرة، ودعا المستثمرين إلى الاحتفاظ بالهدوء والتفكير المستقل عند مواجهة الأخبار الإيجابية في السوق. في الوقت نفسه، سيطلب بنك هونغ كونغ للمراقبة المالية آراء السوق بشأن الإرشادات المتعلقة بالرقابة ومكافحة غسل الأموال، وسيتخذ متطلبات أكثر صرامة في مجال مكافحة غسل الأموال.

تشمل المحتويات الرئيسية لائحة عملة مستقرة في هونغ كونغ نظام الترخيص، احتياطي بنسبة 100%، رأس مال مدفوع قدره 25 مليون دولار هونغ كونغي، وتنظيم مكافحة غسل الأموال، وهي مشابهة بشكل عام للتشريعات في المناطق الرئيسية الأخرى. ومع ذلك، وبسبب انخفاض تأثير هونغ كونغ في مجال التشفير، بالإضافة إلى ضعف نتائج عمليات "السباق" السابقة، فإن السوق المشفرة بشكل عام يحمل وجهة نظر متشائمة تجاه آفاق عملة هونغ كونغ المستقرة.

! سوق هونغ كونغ يرتفع مع دخول لوائح العملات المستقرة حيز التنفيذ

على الرغم من ذلك، كان رد فعل الأسواق المالية التقليدية حارًا تجاه ذلك. بعد اعتماد اللوائح، قامت الشركات الكبرى بتوسيع استثماراتها، كما قامت وسائل الإعلام التقليدية وشركات السمسرة بتغطية نشطة، مما جعل موضوع العملة المستقرة يتجاوز القيود الطبقية، مما أثار نقاشات واسعة. تمتد هذه النقاشات تدريجيًا إلى مناقشة ضرورة عملة مستقرة باليوان، مما يبدو أنه يرمز إلى أن هذا السوق الذي تبلغ قيمته تريليون دولار على وشك الانفجار.

حاليًا، أفيد أن هناك حوالي خمسين أو ستين شركة تنوي التقدم للحصول على ترخيص عملة مستقرة في هونغ كونغ، بما في ذلك شركات حكومية مركزية ومؤسسات مالية وعملاقة الإنترنت في الصين. ومع ذلك، قالت هيئة النقد في هونغ كونغ إن معظم المؤسسات المتقدمة لا تزال في مرحلة المفهوم، وتفتقر إلى سيناريوهات التطبيق الفعلية أو تفتقر إلى القدرات الفنية وإدارة المخاطر ذات الصلة.

للسيطرة على حدة الطلب على الطلبات، قد تتبنى هيئة النقد في هونغ كونغ آلية فرز أولية مماثلة لنظام الدعوات. ستتواصل الهيئة التنظيمية مسبقًا مع المتقدمين المهتمين، ولن يتلقى نموذج الطلب إلا المؤسسات التي حصلت على موافقة أساسية.

من ردود فعل السوق، يبدو أن المؤسسات التي شاركت سابقاً في تجربة صندوق العملة المستقرة هي أكثر احتمالاً للحصول على الترخيص. على الرغم من أن الهيئة المالية أكدت أن اختيارها في الصندوق لا يعني بالضرورة الحصول على الترخيص، إلا أن هذه المؤسسات تتمتع بوضوح بخبرة أكبر في مجالات سيناريوهات التطبيق وإدارة المخاطر.

بشكل عام، تركز هونغ كونغ في طلبات تراخيص العملات المستقرة على ثلاثة جوانب رئيسية: القدرة على التنفيذ التكنولوجي، ومتطلبات سيناريوهات التطبيق، وقدرة إدارة المخاطر. قد تتمتع الشركات الكبيرة بميزة في هذه الجوانب، بينما تكون فرص الشركات الصغيرة والمتوسطة في الحصول على الترخيص أقل.

! التيار الخفي في سوق هونغ كونغ يرتفع مع دخول قانون العملة المستقرة حيز التنفيذ الوشيك

على الرغم من دعوة الهيئات التنظيمية لتبريد السوق، إلا أن الحماس في السوق من غير المرجح أن يتلاشى في الأجل القصير. هناك ارتباط معين بين تطور العملة المستقرة في الولايات المتحدة وهونغ كونغ، بالإضافة إلى استمرار المناقشة حول موضوع عملة مستقرة اليوان offshore، مما يوفر دفعة مستمرة للنقاش في السوق. علاوة على ذلك، فإن الأرباح المحتملة في سوق العملات المستقرة تجذب العديد من المشاركين.

ومع ذلك، يحتاج المستثمرون إلى توخي الحذر. على الرغم من أن المضاربة على العملات المستقرة قد تستمر على المدى القصير، إلا أن التأثير الفعلي للتراخيص وقابلية الطلب التجاري لا تزال بحاجة إلى اختبار. بالنظر إلى عوائق التقديم العالية وتكاليف الامتثال المستمرة، فإن الشركات التي تتقدم بشكل متهور بدون نموذج تجاري قوي قد لا تحقق الفائدة المرجوة. كما قالت هيئة النقد في هونغ كونغ، فإن الشركات التي تستطيع الاستمرار بثبات هي في النهاية قلة، في حين أن تلك التي تسعى فقط إلى الاستفادة من الاتجاهات قد تكشف عن طبيعتها الحقيقية بسرعة.

! التيار الخفي في سوق هونغ كونغ يرتفع مع دخول قانون العملة المستقرة حيز التنفيذ الوشيك