تقرير تطوير صناعة العملة المستقرة لعام 2025: عملة الدولار المستقرة تتصدر، وUSDC قد تتفوق على USDT بحلول عام 2030
عام 2025 هو علامة بارزة في تطور العملات المستقرة. في هذا العام، حققت العملات المستقرة ارتفاعًا جديدًا في حجم السوق ونشاط التداول، كما تسارعت السياسات التنظيمية واهتمام رأس المال بشكل متزامن. هذه الفئة من الأصول، التي كانت في الأصل أداة "ملاذ" داخل سوق التشفير، تتوسع تدريجياً إلى مجالات الدفع العالمية، والتجارة عبر الحدود، وبنية DeFi التحتية، وحتى الائتمان السيادي.
أفادت أحدث إصدار من "تقرير تطوير صناعة العملات المستقرة العالمية 2025" أن العملات المستقرة أصبحت واحدة من البنى التحتية الأساسية الأكثر أهمية في ربط المالية التقليدية بعالم التشفير، وهي تغير بالفعل نمط تشغيل المالية العالمية. وقد قام التقرير بتتبع وتحليل شامل لصناعة العملات المستقرة من ستة أبعاد: تاريخ التطور، هيكل السوق، سيناريوهات التطبيق، التنظيم العالمي، إمكانيات التنمية والمخاطر المحتملة.
عملة مستقرة الدولار تحتل الصدارة
تظهر التقارير أن عملة الدولار المستقرة تحتل ميزة مطلقة في سوق العملات المستقرة العالمي، حيث بلغت قيمتها 256.4 مليار دولار. بالمقارنة، لا تزال العملات المستقرة المرتبطة بالعملات القانونية الأخرى في مرحلة البداية، حيث أن حجم عملة اليورو المستقرة، التي تحتل المرتبة الثانية، لا يتجاوز 490 مليون دولار. أما العملات المستقرة الأخرى المرتبطة بالين والجنيه الإسترليني والوون والليرة، فإن أحجامها تتراوح بين مئات الآلاف إلى ملايين الدولارات. وهذا يدل على أن العملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار لا تزال تمتلك مساحة كبيرة للتطور.
بحلول يوليو 2025، تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة 250 مليار دولار، مسجلة زيادة ملحوظة مقارنة ببداية العام. حيث تمثل القيمة السوقية لـ USDT و USDC معاً 86.5% من السوق، مما يشكل ثنائية هيمنة في مجال العملات المستقرة. في الوقت نفسه، بلغ إجمالي تحويلات العملات المستقرة على السلسلة السنوية 36.3 تريليون دولار، متجاوزًا إجمالي المعاملات السنوية لـ Visa و Mastercard، ليصبح دعامة جديدة لشبكة المدفوعات العالمية. ومن الجدير بالذكر أن USDC شهدت نموًا ملحوظًا في عام 2025، حيث وصلت إلى 40.9%. وفقًا لهذا المعدل، من المتوقع أن تتجاوز USDC USDT بحلول عام 2030.
إن الزيادة الانفجارية للعملات المستقرة في هذه الجولة هي نتيجة لتفاعل عدة عوامل معًا:
الاقتصادات الرئيسية تدفع تدريجياً نحو تشريع العملات المستقرة، وتصبح مسارات التنظيم أكثر وضوحاً
دخلت المؤسسات المالية التقليدية و عمالقة التكنولوجيا السوق
أدى إدراج مُصدر العملة المستقرة إلى تحفيز خيال سوق رأس المال
يعتبر مستخدمو المناطق ذات التضخم المرتفع العملة المستقرة كأداة تحوط "الدولار الرقمي"
تواصل السيناريوهات الناشئة مثل DeFi و RWA و تسويات المدفوعات خلق طلب فعلي على العملات المستقرة
من حيث النشاط على السلسلة، تجاوز عدد عناوين العملات المستقرة النشطة عالميًا 30 مليون عنوان شهريًا، وبلغ العدد الإجمالي لعناوين حاملي العملات على السلسلة 168 مليون عنوان. وارتفعت نسبة المعاملات التي يقودها المستخدمون الحقيقيون من أقل من 15% في عام 2023 إلى حوالي 22% حاليًا، حيث تتجه هيكلية المستخدمين تدريجياً من روبوتات التحكيم نحو الشركات والأفراد.
عملة مستقرة تدخل المجال المالي السائد
دور العملات المستقرة يتطور من "مرساة للتحوط من التداول" إلى "أصل رئيسي في التمويل الرقمي". منذ بداية هذا العام، قامت العديد من شركات التكنولوجيا الكبرى والمؤسسات المالية في جميع أنحاء العالم بتكثيف استثماراتها في العملات المستقرة:
قامت إحدى شركات إصدار العملات المستقرة بالنجاح في الإدراج في سوق الأسهم الأمريكية، وبلغت قيمتها السوقية في وقت ما ما يقرب من تريليون يوان، مما جعلها أول "شركة مالية شبه نظامية" في القطاع.
أصدرت العديد من عمالقة الدفع عملة مستقرة خاصة بها، وتم إطلاقها على سلسلة الكتل عالية الأداء
الشركات التكنولوجية الكبرى تدخل سوق العملات المستقرة في هونغ كونغ، معنية بمدفوعات عبر الحدود، وتداولات استثمارية، وتسويات استهلاكية، وغيرها من السيناريوهات
عملاق التجزئة يدفع عملة مستقرة لاستخدامها مباشرة في مدفوعات التجزئة عبر الإنترنت من خلال التعاون مع بورصات العملات المشفرة
جذبت سلاسل الكتل العامة الجديدة الكثير من عملات مستقرة بفضل انخفاض الرسوم العالية وقابلية التوسع، حيث زادت القيمة السوقية لعملة مستقرة على سلسلة كتل معينة بأكثر من 600% خلال العام.
التمويل التقليدي، ومنصات الإنترنت، وقوى التشفير الأصلية، قد ساهمت بشكل مشترك في ترقية العملات المستقرة من "أدوات تسوية مخصصة للتشفير" إلى وسائط دفع رقمية متاحة على نطاق واسع، وفي الوقت نفسه، فرضت متطلبات أعلى بشأن الامتثال التنظيمي لها.
التحديات الهيكلية وراء نمو الحجم
على الرغم من الأداء القوي للسوق، إلا أن العملة المستقرة لا تزال تواجه العديد من التحديات الهيكلية والجدل.
أولاً، هناك مسألة "حجم الاستخدام الحقيقي". يشير التقرير إلى أنه على الرغم من أن إجمالي تحويلات العملات المستقرة وصل إلى 36 تريليون دولار، إلا أن ما يصل إلى 70-80% منها يتكون من "حركة وهمية" مثل التحويلات الآلية، وتحويلات داخل البورصات، ولا يزال هناك حاجة لاستكشاف وتعريف حجم الاستخدام الحقيقي من قبل الأفراد أو الشركات.
ثانياً ، هناك مشكلة "آلية الربط والشفافية". على الرغم من أن أحد العملات المستقرة الرائدة يتمتع بأكبر حصة في السوق ، إلا أنه لم يصدر بعد تقرير تدقيق كامل ، وهيكل أصوله الاحتياطية ومخاطر التعرض كانت دائماً محور جدل في السوق. بينما عملة مستقرة رئيسية أخرى أكثر شفافية وامتثالاً ، إلا أن هناك فجوة في انتشار التطبيقات ودمج النظام البيئي.
علاوة على ذلك، لا تزال هناك اختلافات وصراعات بين سياسات التنظيم في الدول المختلفة، حيث لم تفتح بعض المناطق بعد استخدام العملات المستقرة، بينما تتولى بعض الأسواق دور حقل التجارب للابتكار المؤسسي.
من المهم أن نلاحظ أن التشريعات في الولايات المتحدة قد أوضحت أن العملات المستقرة لا تعتبر أوراق مالية، وتحظر العملات المستقرة الخوارزمية، وتطلب أن تكون الاحتياطيات 100% من أصول عالية السيولة (مثل النقد وسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل). إذا أصبحت هذه التشريعات سارية المفعول رسميًا، فسوف تؤثر بشكل عميق على منطق تشغيل العملات المستقرة الرئيسية الحالية والهيكل التنظيمي العالمي.
أبرز النقاط في التقرير: نظرة شاملة على مسار تطور العملات المستقرة عبر ستة أبعاد
تقدم هذه التقرير مراجعة شاملة لتطور العملات المستقرة من خلال الإحصائيات على السلسلة، تتبع التصنيفات والتحقق من المعلومات العامة، وتشمل الأبعاد الستة التالية:
تاريخ التطور: مراجعة مسار تطور العملة المستقرة على مدى عشر سنوات
هيكل السوق: تحليل هيكل ثنائي القطب، توزيع حصص إصدار السلاسل العامة، اتجاهات المستخدمين النشطين شهريًا وغيرها من البيانات الأساسية
سيناريوهات التطبيق: التركيز على الدور الرئيسي للعملات المستقرة في المدفوعات عبر الحدود، والتمويل اللامركزي، والمدفوعات بالتجزئة، والأصول الحقيقية وغيرها من المجالات
التنظيم العالمي: تحليل الأنظمة التنظيمية والمسارات التشريعية للاقتصادات الرئيسية
الإمكانيات المستقبلية: تحليل كيفية تحول العملات المستقرة إلى شبكة دفع عالمية، وقوة شراء سندات الخزينة الأمريكية، والعلاقة التنافسية والتعاونية مع العملات الرقمية للبنك المركزي.
تحذير من المخاطر: تحديات محتملة تشمل فك الارتباط، شفافية التدقيق، الهجمات النظامية، وصعوبات تنظيم غسل الأموال.
أشار التقرير أيضًا بشكل خاص إلى أن العملات المستقرة غير المتصلة بالدولار لا تزال في مرحلة مبكرة من التطور: القيمة السوقية لعملة اليورو المستقرة تقل عن 500 مليون دولار، بينما تتمتع عملات مثل الين والباوند والوون الكوري بقيم سوقية تتراوح غالبًا في نطاق عشرات الملايين من الدولارات، ولا يزال هناك مجال واسع للتوسع في المستقبل.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تقرير عملة مستقرة 2025: هيمنة الدولار، نمو قوي لـ USDC، والقيمة السوقية تتجاوز 250 مليار دولار
تقرير تطوير صناعة العملة المستقرة لعام 2025: عملة الدولار المستقرة تتصدر، وUSDC قد تتفوق على USDT بحلول عام 2030
عام 2025 هو علامة بارزة في تطور العملات المستقرة. في هذا العام، حققت العملات المستقرة ارتفاعًا جديدًا في حجم السوق ونشاط التداول، كما تسارعت السياسات التنظيمية واهتمام رأس المال بشكل متزامن. هذه الفئة من الأصول، التي كانت في الأصل أداة "ملاذ" داخل سوق التشفير، تتوسع تدريجياً إلى مجالات الدفع العالمية، والتجارة عبر الحدود، وبنية DeFi التحتية، وحتى الائتمان السيادي.
أفادت أحدث إصدار من "تقرير تطوير صناعة العملات المستقرة العالمية 2025" أن العملات المستقرة أصبحت واحدة من البنى التحتية الأساسية الأكثر أهمية في ربط المالية التقليدية بعالم التشفير، وهي تغير بالفعل نمط تشغيل المالية العالمية. وقد قام التقرير بتتبع وتحليل شامل لصناعة العملات المستقرة من ستة أبعاد: تاريخ التطور، هيكل السوق، سيناريوهات التطبيق، التنظيم العالمي، إمكانيات التنمية والمخاطر المحتملة.
عملة مستقرة الدولار تحتل الصدارة
تظهر التقارير أن عملة الدولار المستقرة تحتل ميزة مطلقة في سوق العملات المستقرة العالمي، حيث بلغت قيمتها 256.4 مليار دولار. بالمقارنة، لا تزال العملات المستقرة المرتبطة بالعملات القانونية الأخرى في مرحلة البداية، حيث أن حجم عملة اليورو المستقرة، التي تحتل المرتبة الثانية، لا يتجاوز 490 مليون دولار. أما العملات المستقرة الأخرى المرتبطة بالين والجنيه الإسترليني والوون والليرة، فإن أحجامها تتراوح بين مئات الآلاف إلى ملايين الدولارات. وهذا يدل على أن العملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار لا تزال تمتلك مساحة كبيرة للتطور.
بحلول يوليو 2025، تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة 250 مليار دولار، مسجلة زيادة ملحوظة مقارنة ببداية العام. حيث تمثل القيمة السوقية لـ USDT و USDC معاً 86.5% من السوق، مما يشكل ثنائية هيمنة في مجال العملات المستقرة. في الوقت نفسه، بلغ إجمالي تحويلات العملات المستقرة على السلسلة السنوية 36.3 تريليون دولار، متجاوزًا إجمالي المعاملات السنوية لـ Visa و Mastercard، ليصبح دعامة جديدة لشبكة المدفوعات العالمية. ومن الجدير بالذكر أن USDC شهدت نموًا ملحوظًا في عام 2025، حيث وصلت إلى 40.9%. وفقًا لهذا المعدل، من المتوقع أن تتجاوز USDC USDT بحلول عام 2030.
إن الزيادة الانفجارية للعملات المستقرة في هذه الجولة هي نتيجة لتفاعل عدة عوامل معًا:
من حيث النشاط على السلسلة، تجاوز عدد عناوين العملات المستقرة النشطة عالميًا 30 مليون عنوان شهريًا، وبلغ العدد الإجمالي لعناوين حاملي العملات على السلسلة 168 مليون عنوان. وارتفعت نسبة المعاملات التي يقودها المستخدمون الحقيقيون من أقل من 15% في عام 2023 إلى حوالي 22% حاليًا، حيث تتجه هيكلية المستخدمين تدريجياً من روبوتات التحكيم نحو الشركات والأفراد.
عملة مستقرة تدخل المجال المالي السائد
دور العملات المستقرة يتطور من "مرساة للتحوط من التداول" إلى "أصل رئيسي في التمويل الرقمي". منذ بداية هذا العام، قامت العديد من شركات التكنولوجيا الكبرى والمؤسسات المالية في جميع أنحاء العالم بتكثيف استثماراتها في العملات المستقرة:
التمويل التقليدي، ومنصات الإنترنت، وقوى التشفير الأصلية، قد ساهمت بشكل مشترك في ترقية العملات المستقرة من "أدوات تسوية مخصصة للتشفير" إلى وسائط دفع رقمية متاحة على نطاق واسع، وفي الوقت نفسه، فرضت متطلبات أعلى بشأن الامتثال التنظيمي لها.
التحديات الهيكلية وراء نمو الحجم
على الرغم من الأداء القوي للسوق، إلا أن العملة المستقرة لا تزال تواجه العديد من التحديات الهيكلية والجدل.
أولاً، هناك مسألة "حجم الاستخدام الحقيقي". يشير التقرير إلى أنه على الرغم من أن إجمالي تحويلات العملات المستقرة وصل إلى 36 تريليون دولار، إلا أن ما يصل إلى 70-80% منها يتكون من "حركة وهمية" مثل التحويلات الآلية، وتحويلات داخل البورصات، ولا يزال هناك حاجة لاستكشاف وتعريف حجم الاستخدام الحقيقي من قبل الأفراد أو الشركات.
ثانياً ، هناك مشكلة "آلية الربط والشفافية". على الرغم من أن أحد العملات المستقرة الرائدة يتمتع بأكبر حصة في السوق ، إلا أنه لم يصدر بعد تقرير تدقيق كامل ، وهيكل أصوله الاحتياطية ومخاطر التعرض كانت دائماً محور جدل في السوق. بينما عملة مستقرة رئيسية أخرى أكثر شفافية وامتثالاً ، إلا أن هناك فجوة في انتشار التطبيقات ودمج النظام البيئي.
علاوة على ذلك، لا تزال هناك اختلافات وصراعات بين سياسات التنظيم في الدول المختلفة، حيث لم تفتح بعض المناطق بعد استخدام العملات المستقرة، بينما تتولى بعض الأسواق دور حقل التجارب للابتكار المؤسسي.
من المهم أن نلاحظ أن التشريعات في الولايات المتحدة قد أوضحت أن العملات المستقرة لا تعتبر أوراق مالية، وتحظر العملات المستقرة الخوارزمية، وتطلب أن تكون الاحتياطيات 100% من أصول عالية السيولة (مثل النقد وسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل). إذا أصبحت هذه التشريعات سارية المفعول رسميًا، فسوف تؤثر بشكل عميق على منطق تشغيل العملات المستقرة الرئيسية الحالية والهيكل التنظيمي العالمي.
أبرز النقاط في التقرير: نظرة شاملة على مسار تطور العملات المستقرة عبر ستة أبعاد
تقدم هذه التقرير مراجعة شاملة لتطور العملات المستقرة من خلال الإحصائيات على السلسلة، تتبع التصنيفات والتحقق من المعلومات العامة، وتشمل الأبعاد الستة التالية:
أشار التقرير أيضًا بشكل خاص إلى أن العملات المستقرة غير المتصلة بالدولار لا تزال في مرحلة مبكرة من التطور: القيمة السوقية لعملة اليورو المستقرة تقل عن 500 مليون دولار، بينما تتمتع عملات مثل الين والباوند والوون الكوري بقيم سوقية تتراوح غالبًا في نطاق عشرات الملايين من الدولارات، ولا يزال هناك مجال واسع للتوسع في المستقبل.