رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية الجديد بول أتكينز: عصر جديد من تنظيم التشفير
في 22 أبريل 2025، تولى بول أتكينز رسميًا منصب الرئيس الرابع والثلاثين للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). هذا المنظم الذي تم ترشيحه من قبل ترامب والذي أكد عليه مجلس الشيوخ بأغلبية 52 صوتًا مقابل 44 صوتًا، يُعتبر "منظمًا من دعاة السوق الحرة"، وعلى عكس سلفه غاري جينسلر الذي اتبع نهجًا يعتمد على إنفاذ القانون، فقد أوضح منذ بداية توليه المنصب أن بناء إطار تنظيمي واضح ومفتوح للأصول الرقمية سيكون "المهمة الرئيسية".
خلال فترة جينسلر، أطلقت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) حملة تنفيذية واسعة النطاق ضد صناعة التشفير، حيث اعتبرت تقريبًا جميع الرموز证券، مما وضع رواد الأعمال والمؤسسات الاستثمارية ومنصات التداول في حالة من عدم اليقين والمخاطر لفترة طويلة. في ظل هذا الضغط التنظيمي المرتفع والغموض السياسي، تم اعتبار تولي أتكينز منصبه بمثابة "لحظة إعادة تشغيل" لتنظيم التشفير في الولايات المتحدة.
من المنظمين التقليديين إلى "محاربين التشفير"
بول أتكينز هو نموذج "للمتنقل بين واشنطن وول ستريت". تخرج من كلية ووفورد وكلية الحقوق بجامعة فاندربيلت، وعمل في أوائل حياته المهنية في مكاتب المحاماة الرائدة، مع التركيز على إصدار الأوراق المالية والاندماجات، وجمع الخبرات الدولية في باريس. في أوائل التسعينيات، انضم إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، حيث شغل منصب مستشار أول لرئيسين سابقين، وكان مسؤولاً عن قضايا حوكمة الشركات وإصلاح هيكل السوق.
في عام 2002، تم تعيين أتكينز من قبل الرئيس آنذاك جورج بوش ككوميسير في لجنة الأوراق المالية والبورصات. قبل أن يتنحى في عام 2008، اشتهر بدعمه للشفافية التنظيمية ومعارضته للتضخم البيروقراطي، وكان واحدًا من الشخصيات البارزة في مفهوم التنظيم في السوق الحرة الأمريكية. في عام 2009، أسس وكالة استشارات الامتثال باتوماك جلوبال بارتنرز، حيث قدم خدمات استراتيجيات الامتثال للمؤسسات المالية والشركات التشفير.
خلال تأسيس Patomak، أقام أتكينز علاقات عميقة مع صناعة التشفير. شغل منصب الرئيس المشارك لـ "Token Alliance" التابعة لمجلس التجارة الرقمية الأمريكي، وقاد تطوير أفضل الممارسات لإصدار الرموز ومنصات التشفير. كما قدم استشارات استراتيجية للعديد من شركات التشفير المعروفة، واستثمر في صناديق الأصول المشفرة. تُظهر الإفصاحات المالية أن قيمة الأصول المرتبطة بالتشفير لعائلته تصل إلى ملايين الدولارات.
هذه التجارب جعلت أتكينز واحدة من الشخصيات القليلة بين المنظمين التقليديين الذين لديهم معرفة نظرية وخبرة عملية في صناعة التشفير. على الرغم من أن خلفيته في التشفير أثارت جدلاً، إلا أن الحزب الديمقراطي في مجلس الشيوخ أعطى الدعم في النهاية، وهذا لا يعكس فقط الاعتراف بقدراته المهنية، بل يظهر أيضًا أن موقف التنظيم التشفيري في الأجواء السياسية الأمريكية بدأ يتخفف.
يجب ألا تكون الرقابة عدوًا للابتكار
على عكس مسار تنظيم "حوكمة الصناعة" خلال فترة جينسلر، أوضح أتكينز أن مهمة لجنة الأوراق المالية والبورصات يجب أن تتحول من "تحديد القواعد من خلال إنفاذ القانون" إلى "توجيه الامتثال من خلال القواعد".
يعتقد أنه لا ينبغي أن يكون التنظيم على حساب قمع الابتكار، ولا ينبغي أن يدع السوق تتخبط لفترات طويلة في المناطق الرمادية القانونية. "لا ينبغي أن يكون التنظيم عدوًا للابتكار"، بل يجب أن يوفر "مسارات تنظيمية معقولة وواضحة وقابلة للتنفيذ"، وهذه هي الإشارة الرئيسية الأولى التي أطلقها للصناعة التشفير بأكملها.
انتقد أتكينز سلفه بسبب "النهج الموحد الذي يعتبر العملات المشفرة أوراق مالية"، مما أدى إلى دخول السوق في "دائرة مفرغة من الدعوى أولاً، ثم البحث عن القواعد". بالمقارنة، يفضل بناء نظام تصنيف تنظيمي أكثر مرونة وقابلية للتكيف استنادًا إلى وظائف الرموز ودرجة اللامركزية وغيرها من الأبعاد، وأشار إلى أن "الولايات المتحدة لا ينبغي أن تفقد ميزتها التنافسية في عصر Web3 بسبب عدم اليقين التنظيمي".
منذ أن صوت مجلس الشيوخ في 9 أبريل لتأكيد أن أتكينز سيتولى الرئاسة، بدأت سلسلة من الإجراءات من هيئة الأوراق المالية والبورصات تجعل صناعة التشفير تشعر بوضوح بتغير اتجاهات التنظيم:
بدء الحوار مع صناعة التشفير. تخطط مجموعة عمل العملات المشفرة في SEC لعقد أربع حلقات نقاش علنية من أبريل إلى يونيو من هذا العام، تغطي مواضيع رئيسية مثل تنظيم البورصات، معايير الحفظ، الامتثال لـ DeFi، وتوكنيزة الأصول، ودعوة ممثلي الصناعة، ومنظمات المستهلكين، والباحثين في السياسات لمناقشة مسارات التنظيم. هذه هي المرة الأولى في تاريخ SEC التي يتم فيها إنشاء آلية للتشاور السياسي المنهجي حول قضايا التشفير، مما يظهر أن SEC تحت قيادة أتكينز تأمل في استبدال "الصراع بالتعاون" من خلال الاستماع إلى صوت الصناعة، وتعديل أولويات السياسة في الوقت المناسب.
التشفير دعاوى قضائية واسعة النطاق للتسوية أو سحب الدعوى. بعد تولي أتكينز منصبه، أصبح من الواضح أن موقف لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تجاه دعاوى التشفير القائمة قد تراجع بشكل ملحوظ. تم سحب دعاوى متعددة بشكل مباشر، ويطلق عليها في الصناعة "موجة العفو التنظيمي". هذه "الخطوة التصحيحية" تطلق إشارة واضحة: ستقوم لجنة الأوراق المالية والبورصات بتصحيح أي إساءة في تطبيق التشفير خلال فترة ولاية سابقيها، وتأمل في حل النزاعات المتبقية من خلال المفاوضات، مما يوفر مساحة تنفس سياسية للصناعة.
بدأت معايير الإفصاح عن التشفير في التكوين الأولي. أصدرت إدارة تمويل الشركات في SEC إرشادات غير ملزمة حول الإفصاح عن إصدار الرموز المشفرة، والتي تغطي هيكل المشروع، وظائف الرموز، تصميم الحوكمة، وتقدم التطوير، وغيرها من المحتويات. هذه هي المرة الأولى التي تحاول فيها SEC تقديم "قائمة الإفصاح المتوقعة" لمشاريع التشفير، مما يدل على أن منطقتها التنظيمية قد تحولت من "التنفيذ اللاحق" إلى "الإرشادات السابقة".
توضح هذه الإجراءات التوجهية أن لجنة الأوراق المالية والبورصات التي يقودها أتكينز تنتقل من "التحكم الصارم" في الماضي إلى "الحوكمة الشفافة المشتركة". بدلاً من القول إن هذا هو تخفيف للتنظيم، من الأفضل القول إنه عودة إلى المنطق التنظيمي، والعودة إلى نقطة الخدمة للسوق، وحماية المستثمرين، وتشجيع الابتكار.
3 موضوعات رئيسية ستصبح أولويات سياسة Atkins الجديدة للتشفير
بعد إصدار إشارات ودية أولية، يركز اهتمام الصناعة على الاتجاهات السياسية الرئيسية المقبلة التي ستتخذها لجنة الأوراق المالية والبورصات تحت قيادة أتكينز. تركز السوق الحالية بشكل عام على ثلاث اتجاهات رئيسية:
تسريع العمل التشريعي على العملات المستقرة. أيد ترامب عدة مرات علنًا إطلاق عملة مستقرة بالدولار منضبطة، لزيادة الطلب على السندات الأمريكية وتعزيز هيمنة الدولار في العصر الرقمي. وقد أعرب أتكينز عن دعمه لمشروع قانون "GENIUS" الذي قدمه السيناتور بيل هاغرتي، والذي ينشئ إطارًا أساسيًا للعملات المستقرة يتضمن التراخيص والاحتياطيات والإفصاحات. كما اقترح توفير مسار إعفاء على مستوى الولاية للمشاريع الصغيرة والمتوسطة. من المحتمل أن تتراجع لجنة الأوراق المالية والبورصات عن تدخلها المباشر في "العملات المستقرة غير المالية" خلال فترة ولايتها، وتترك تركيزها التنظيمي للجهات التنظيمية المصرفية أو الهيئات التشريعية. سيوفر ذلك عقبة رئيسية أمام الاستخدام القانوني والمتوافق على نطاق واسع للعملات المستقرة، كما سيساعد في دفع بناء النظام البيئي للدولار الرقمي في الولايات المتحدة.
من المتوقع أن يتم فتح مسار تسجيل البورصات المتوافقة. على مدار العامين الماضيين، واجهت العديد من البورصات دعاوى قضائية من SEC، بسبب "تشغيل منصات تداول الأوراق المالية دون تسجيل". يدعو أتكينز إلى وضع إطار امتثال خاص لمثل هذه المنصات، مثل السماح بالتسجيل ك"نظام تداول بديل" (ATS) أو "وسيط متخصص في التشفير".
الأهم من ذلك، قد لا تسعى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بعد الآن إلى توحيد التنظيم، بل ستنسق مع لجنة التجارة في العقود المستقبلية (CFTC) ومكتب مكافحة غسل الأموال (FinCEN) وغيرها من الوكالات، لوضع إطار تنظيمي متعدد الوكالات "يحدد بوضوح المسؤوليات"، لتوفير بيئة أكثر قابلية للتنبؤ للبورصات ومستخدميها.
سيتم إعادة تشكيل معايير تحديد الرموز. واحدة من أكثر القضايا إشكالية في سوق التشفير الحالية هي أي الرموز تعتبر أوراق مالية وأيها تعتبر سلع أو أصول غير خاضعة للتنظيم. في الماضي، كانت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تطبق اختبار Howey بشكل واسع لتحديد الرموز كأوراق مالية، بينما كان أتكينز يميل أكثر إلى تصنيف الرموز بناءً على وظائفها (العملية مقابل الاستثمار) ودرجة اللامركزية. وهو يدعم اقتراح "الملاذ الآمن" الذي قدمته المفوضة هيستر بيرس، والذي يمنح المشاريع الناشئة فترة سماح مدتها 3 سنوات لإكمال بناء الشبكات الموزعة دون القلق من اتخاذ SEC إجراءات قانونية.
هذا يعني أن نظام "الإعفاء من البدايات + الامتثال طويل الأمد" قد يتشكل، مما يدفع مشاريع إصدار العملات وإيكولوجيا التمويل إلى النشاط مرة أخرى. في الوقت نفسه، تدعم أتكينز مبدأ "الإصدار مع الإفصاح"، أي أنه طالما أن مشروع الرمز يقدم معلومات كاملة عند الإصدار، ولديه هيكل حوكمة شفاف، يمكنه العمل ضمن إطار الامتثال. قد يخفف هذا بشكل كبير من ضغط الامتثال على المشروع، مما يجذب موجة جديدة من مشاريع التمويل بالرموز للعودة إلى السوق الأمريكية.
بالإضافة إلى ذلك، فإن المجموعة البحثية الداخلية الجديدة التي أنشأتها لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تعمل على إعادة تقييم خصائص الأصول السلسلة العامة الرئيسية، حيث إن بعض الرموز التي تمتلك أساس تطبيق واسع، إذا تم استبعادها من التصنيف كأوراق مالية، ستفتح المزيد من الأنواع لصناديق التبادل المتداولة في التشفير. في الحقيقة، في يوم عمل أتكينز الأول، قامت لجنة الأوراق المالية والبورصات بسرعة بالموافقة على تداول خيارات صندوق ETF الفوري للإيثيريوم، مما يوفر للمستثمرين المزيد من قنوات المشاركة، ويطلق إشارة دعم لتفعيل الأصول المشفرة.
الخاتمة
تولي بول أتكينز منصبه يمثل دخول صناعة التشفير في الولايات المتحدة إلى دورة تنظيمية جديدة. إذا تمكّن من كسر جمود القنوات التنظيمية للعملات المستقرة، ونظام تسجيل البورصات، والتعريف القانوني للرموز خلال فترة ولايته، فسوف يعيد تشكيل مكانة الولايات المتحدة في نظام حوكمة التشفير العالمي. والأهم من ذلك، أن تغيير المنطق التنظيمي سيطلق إشارات نظامية أقوى: ليس تقليلاً من التنظيم، ولكن التنظيم سيكون أكثر وضوحًا، وأكثر تشاورًا، وأكثر بناءة.
بالنسبة لصناعة التشفير، هذه فترة تنفس جاءت بصعوبة، وهي أيضاً إعادة تشغيل تحتاج إلى مزيد من العقلانية والانضباط. لكن أتكينز ليس "مؤيداً للفوضى"، فقد أكد في عدة تصريحات أن لجنة الأوراق المالية والبورصات ستواصل محاربة الاحتيال، والتداول من الداخل، والتلاعب في السوق وغيرها من الأفعال غير القانونية؛ التحول الحقيقي يكمن في جعل الصناعة تعرف "أين الطريق إلى الامتثال".
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 21
أعجبني
21
6
مشاركة
تعليق
0/400
DogeBachelor
· 08-05 12:11
السوق الصاعدة要来咯开香槟
شاهد النسخة الأصليةرد0
MintMaster
· 08-03 12:22
أخيرًا تجاوزنا هذا الإله القاتل غينسلر
شاهد النسخة الأصليةرد0
SchrödingersNode
· 08-03 04:44
تخفيف الرقابة، هل سيثور الثور بعيداً؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
ChainSauceMaster
· 08-02 18:08
أخيرًا لن أضطر لرؤية وجه ذلك الرجل الأصلع بعد الآن
شاهد النسخة الأصليةرد0
FarmHopper
· 08-02 18:02
أخيرًا تم تغيير الأشخاص، إن gsl حقًا يبدو بشكل سيء.
رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الجديد بول أتكينز يتولى منصبه، والولايات المتحدة تدخل عصرًا جديدًا في تنظيم التشفير.
رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية الجديد بول أتكينز: عصر جديد من تنظيم التشفير
في 22 أبريل 2025، تولى بول أتكينز رسميًا منصب الرئيس الرابع والثلاثين للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). هذا المنظم الذي تم ترشيحه من قبل ترامب والذي أكد عليه مجلس الشيوخ بأغلبية 52 صوتًا مقابل 44 صوتًا، يُعتبر "منظمًا من دعاة السوق الحرة"، وعلى عكس سلفه غاري جينسلر الذي اتبع نهجًا يعتمد على إنفاذ القانون، فقد أوضح منذ بداية توليه المنصب أن بناء إطار تنظيمي واضح ومفتوح للأصول الرقمية سيكون "المهمة الرئيسية".
خلال فترة جينسلر، أطلقت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) حملة تنفيذية واسعة النطاق ضد صناعة التشفير، حيث اعتبرت تقريبًا جميع الرموز证券، مما وضع رواد الأعمال والمؤسسات الاستثمارية ومنصات التداول في حالة من عدم اليقين والمخاطر لفترة طويلة. في ظل هذا الضغط التنظيمي المرتفع والغموض السياسي، تم اعتبار تولي أتكينز منصبه بمثابة "لحظة إعادة تشغيل" لتنظيم التشفير في الولايات المتحدة.
من المنظمين التقليديين إلى "محاربين التشفير"
بول أتكينز هو نموذج "للمتنقل بين واشنطن وول ستريت". تخرج من كلية ووفورد وكلية الحقوق بجامعة فاندربيلت، وعمل في أوائل حياته المهنية في مكاتب المحاماة الرائدة، مع التركيز على إصدار الأوراق المالية والاندماجات، وجمع الخبرات الدولية في باريس. في أوائل التسعينيات، انضم إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، حيث شغل منصب مستشار أول لرئيسين سابقين، وكان مسؤولاً عن قضايا حوكمة الشركات وإصلاح هيكل السوق.
في عام 2002، تم تعيين أتكينز من قبل الرئيس آنذاك جورج بوش ككوميسير في لجنة الأوراق المالية والبورصات. قبل أن يتنحى في عام 2008، اشتهر بدعمه للشفافية التنظيمية ومعارضته للتضخم البيروقراطي، وكان واحدًا من الشخصيات البارزة في مفهوم التنظيم في السوق الحرة الأمريكية. في عام 2009، أسس وكالة استشارات الامتثال باتوماك جلوبال بارتنرز، حيث قدم خدمات استراتيجيات الامتثال للمؤسسات المالية والشركات التشفير.
خلال تأسيس Patomak، أقام أتكينز علاقات عميقة مع صناعة التشفير. شغل منصب الرئيس المشارك لـ "Token Alliance" التابعة لمجلس التجارة الرقمية الأمريكي، وقاد تطوير أفضل الممارسات لإصدار الرموز ومنصات التشفير. كما قدم استشارات استراتيجية للعديد من شركات التشفير المعروفة، واستثمر في صناديق الأصول المشفرة. تُظهر الإفصاحات المالية أن قيمة الأصول المرتبطة بالتشفير لعائلته تصل إلى ملايين الدولارات.
هذه التجارب جعلت أتكينز واحدة من الشخصيات القليلة بين المنظمين التقليديين الذين لديهم معرفة نظرية وخبرة عملية في صناعة التشفير. على الرغم من أن خلفيته في التشفير أثارت جدلاً، إلا أن الحزب الديمقراطي في مجلس الشيوخ أعطى الدعم في النهاية، وهذا لا يعكس فقط الاعتراف بقدراته المهنية، بل يظهر أيضًا أن موقف التنظيم التشفيري في الأجواء السياسية الأمريكية بدأ يتخفف.
يجب ألا تكون الرقابة عدوًا للابتكار
على عكس مسار تنظيم "حوكمة الصناعة" خلال فترة جينسلر، أوضح أتكينز أن مهمة لجنة الأوراق المالية والبورصات يجب أن تتحول من "تحديد القواعد من خلال إنفاذ القانون" إلى "توجيه الامتثال من خلال القواعد".
يعتقد أنه لا ينبغي أن يكون التنظيم على حساب قمع الابتكار، ولا ينبغي أن يدع السوق تتخبط لفترات طويلة في المناطق الرمادية القانونية. "لا ينبغي أن يكون التنظيم عدوًا للابتكار"، بل يجب أن يوفر "مسارات تنظيمية معقولة وواضحة وقابلة للتنفيذ"، وهذه هي الإشارة الرئيسية الأولى التي أطلقها للصناعة التشفير بأكملها.
انتقد أتكينز سلفه بسبب "النهج الموحد الذي يعتبر العملات المشفرة أوراق مالية"، مما أدى إلى دخول السوق في "دائرة مفرغة من الدعوى أولاً، ثم البحث عن القواعد". بالمقارنة، يفضل بناء نظام تصنيف تنظيمي أكثر مرونة وقابلية للتكيف استنادًا إلى وظائف الرموز ودرجة اللامركزية وغيرها من الأبعاد، وأشار إلى أن "الولايات المتحدة لا ينبغي أن تفقد ميزتها التنافسية في عصر Web3 بسبب عدم اليقين التنظيمي".
منذ أن صوت مجلس الشيوخ في 9 أبريل لتأكيد أن أتكينز سيتولى الرئاسة، بدأت سلسلة من الإجراءات من هيئة الأوراق المالية والبورصات تجعل صناعة التشفير تشعر بوضوح بتغير اتجاهات التنظيم:
بدء الحوار مع صناعة التشفير. تخطط مجموعة عمل العملات المشفرة في SEC لعقد أربع حلقات نقاش علنية من أبريل إلى يونيو من هذا العام، تغطي مواضيع رئيسية مثل تنظيم البورصات، معايير الحفظ، الامتثال لـ DeFi، وتوكنيزة الأصول، ودعوة ممثلي الصناعة، ومنظمات المستهلكين، والباحثين في السياسات لمناقشة مسارات التنظيم. هذه هي المرة الأولى في تاريخ SEC التي يتم فيها إنشاء آلية للتشاور السياسي المنهجي حول قضايا التشفير، مما يظهر أن SEC تحت قيادة أتكينز تأمل في استبدال "الصراع بالتعاون" من خلال الاستماع إلى صوت الصناعة، وتعديل أولويات السياسة في الوقت المناسب.
التشفير دعاوى قضائية واسعة النطاق للتسوية أو سحب الدعوى. بعد تولي أتكينز منصبه، أصبح من الواضح أن موقف لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تجاه دعاوى التشفير القائمة قد تراجع بشكل ملحوظ. تم سحب دعاوى متعددة بشكل مباشر، ويطلق عليها في الصناعة "موجة العفو التنظيمي". هذه "الخطوة التصحيحية" تطلق إشارة واضحة: ستقوم لجنة الأوراق المالية والبورصات بتصحيح أي إساءة في تطبيق التشفير خلال فترة ولاية سابقيها، وتأمل في حل النزاعات المتبقية من خلال المفاوضات، مما يوفر مساحة تنفس سياسية للصناعة.
بدأت معايير الإفصاح عن التشفير في التكوين الأولي. أصدرت إدارة تمويل الشركات في SEC إرشادات غير ملزمة حول الإفصاح عن إصدار الرموز المشفرة، والتي تغطي هيكل المشروع، وظائف الرموز، تصميم الحوكمة، وتقدم التطوير، وغيرها من المحتويات. هذه هي المرة الأولى التي تحاول فيها SEC تقديم "قائمة الإفصاح المتوقعة" لمشاريع التشفير، مما يدل على أن منطقتها التنظيمية قد تحولت من "التنفيذ اللاحق" إلى "الإرشادات السابقة".
توضح هذه الإجراءات التوجهية أن لجنة الأوراق المالية والبورصات التي يقودها أتكينز تنتقل من "التحكم الصارم" في الماضي إلى "الحوكمة الشفافة المشتركة". بدلاً من القول إن هذا هو تخفيف للتنظيم، من الأفضل القول إنه عودة إلى المنطق التنظيمي، والعودة إلى نقطة الخدمة للسوق، وحماية المستثمرين، وتشجيع الابتكار.
3 موضوعات رئيسية ستصبح أولويات سياسة Atkins الجديدة للتشفير
بعد إصدار إشارات ودية أولية، يركز اهتمام الصناعة على الاتجاهات السياسية الرئيسية المقبلة التي ستتخذها لجنة الأوراق المالية والبورصات تحت قيادة أتكينز. تركز السوق الحالية بشكل عام على ثلاث اتجاهات رئيسية:
تسريع العمل التشريعي على العملات المستقرة. أيد ترامب عدة مرات علنًا إطلاق عملة مستقرة بالدولار منضبطة، لزيادة الطلب على السندات الأمريكية وتعزيز هيمنة الدولار في العصر الرقمي. وقد أعرب أتكينز عن دعمه لمشروع قانون "GENIUS" الذي قدمه السيناتور بيل هاغرتي، والذي ينشئ إطارًا أساسيًا للعملات المستقرة يتضمن التراخيص والاحتياطيات والإفصاحات. كما اقترح توفير مسار إعفاء على مستوى الولاية للمشاريع الصغيرة والمتوسطة. من المحتمل أن تتراجع لجنة الأوراق المالية والبورصات عن تدخلها المباشر في "العملات المستقرة غير المالية" خلال فترة ولايتها، وتترك تركيزها التنظيمي للجهات التنظيمية المصرفية أو الهيئات التشريعية. سيوفر ذلك عقبة رئيسية أمام الاستخدام القانوني والمتوافق على نطاق واسع للعملات المستقرة، كما سيساعد في دفع بناء النظام البيئي للدولار الرقمي في الولايات المتحدة.
من المتوقع أن يتم فتح مسار تسجيل البورصات المتوافقة. على مدار العامين الماضيين، واجهت العديد من البورصات دعاوى قضائية من SEC، بسبب "تشغيل منصات تداول الأوراق المالية دون تسجيل". يدعو أتكينز إلى وضع إطار امتثال خاص لمثل هذه المنصات، مثل السماح بالتسجيل ك"نظام تداول بديل" (ATS) أو "وسيط متخصص في التشفير".
الأهم من ذلك، قد لا تسعى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بعد الآن إلى توحيد التنظيم، بل ستنسق مع لجنة التجارة في العقود المستقبلية (CFTC) ومكتب مكافحة غسل الأموال (FinCEN) وغيرها من الوكالات، لوضع إطار تنظيمي متعدد الوكالات "يحدد بوضوح المسؤوليات"، لتوفير بيئة أكثر قابلية للتنبؤ للبورصات ومستخدميها.
هذا يعني أن نظام "الإعفاء من البدايات + الامتثال طويل الأمد" قد يتشكل، مما يدفع مشاريع إصدار العملات وإيكولوجيا التمويل إلى النشاط مرة أخرى. في الوقت نفسه، تدعم أتكينز مبدأ "الإصدار مع الإفصاح"، أي أنه طالما أن مشروع الرمز يقدم معلومات كاملة عند الإصدار، ولديه هيكل حوكمة شفاف، يمكنه العمل ضمن إطار الامتثال. قد يخفف هذا بشكل كبير من ضغط الامتثال على المشروع، مما يجذب موجة جديدة من مشاريع التمويل بالرموز للعودة إلى السوق الأمريكية.
بالإضافة إلى ذلك، فإن المجموعة البحثية الداخلية الجديدة التي أنشأتها لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تعمل على إعادة تقييم خصائص الأصول السلسلة العامة الرئيسية، حيث إن بعض الرموز التي تمتلك أساس تطبيق واسع، إذا تم استبعادها من التصنيف كأوراق مالية، ستفتح المزيد من الأنواع لصناديق التبادل المتداولة في التشفير. في الحقيقة، في يوم عمل أتكينز الأول، قامت لجنة الأوراق المالية والبورصات بسرعة بالموافقة على تداول خيارات صندوق ETF الفوري للإيثيريوم، مما يوفر للمستثمرين المزيد من قنوات المشاركة، ويطلق إشارة دعم لتفعيل الأصول المشفرة.
الخاتمة
تولي بول أتكينز منصبه يمثل دخول صناعة التشفير في الولايات المتحدة إلى دورة تنظيمية جديدة. إذا تمكّن من كسر جمود القنوات التنظيمية للعملات المستقرة، ونظام تسجيل البورصات، والتعريف القانوني للرموز خلال فترة ولايته، فسوف يعيد تشكيل مكانة الولايات المتحدة في نظام حوكمة التشفير العالمي. والأهم من ذلك، أن تغيير المنطق التنظيمي سيطلق إشارات نظامية أقوى: ليس تقليلاً من التنظيم، ولكن التنظيم سيكون أكثر وضوحًا، وأكثر تشاورًا، وأكثر بناءة.
بالنسبة لصناعة التشفير، هذه فترة تنفس جاءت بصعوبة، وهي أيضاً إعادة تشغيل تحتاج إلى مزيد من العقلانية والانضباط. لكن أتكينز ليس "مؤيداً للفوضى"، فقد أكد في عدة تصريحات أن لجنة الأوراق المالية والبورصات ستواصل محاربة الاحتيال، والتداول من الداخل، والتلاعب في السوق وغيرها من الأفعال غير القانونية؛ التحول الحقيقي يكمن في جعل الصناعة تعرف "أين الطريق إلى الامتثال".