بيتكوين أو قد تصبح منافسًا لمكانة الدولار العالمية، ترميز الأصول يُعتبر اتجاه تطوير المالية في المستقبل
حذر الرئيس التنفيذي لشركة إدارة الأصول العالمية الشهيرة مؤخرًا في رسالة سنوية للمستثمرين تمتد على 27 صفحة. في هذه الرسالة، حذر نادرًا: إذا لم تتمكن الولايات المتحدة من السيطرة على الدين المتزايد والعجز المالي، فإن مكانة الدولار ك"عملة احتياطية عالمية" لعقود قد يتم استبدالها في النهاية بعملة جديدة مثل البيتكوين.
طرح هذا الرئيس التنفيذي سؤالاً مثيرًا للتفكير في تقريره: "هل ستضعف بيتكوين مكانة الدولار كعملة احتياطية؟"
أشار إلى أن الولايات المتحدة استفادت على مدى فترة طويلة من وضع الدولار كعملة احتياطية عالمية. ومع ذلك، فإن هذا الوضع ليس ضمانًا دائمًا. منذ عام 1989، كانت سرعة نمو الديون الأمريكية ثلاثة أضعاف نمو الناتج المحلي الإجمالي. هذا العام، سيتجاوز الإنفاق على الفوائد وحده 952 مليار دولار، متجاوزًا الإنفاق على الدفاع. بحلول عام 2030، ستستهلك النفقات الحكومية الإلزامية وخدمة الديون جميع الإيرادات الفيدرالية، مما يؤدي إلى عجز طويل الأمد.
أثناء التحذير من مخاطر التمويل التقليدي، أوضح هذا الرئيس التنفيذي أيضًا أنه لا يعارض تطوير الأصول الرقمية. إنه يعتقد أن التمويل اللامركزي هو ابتكار استثنائي يجعل السوق أسرع وأقل تكلفة وأكثر شفافية. ومع ذلك، فإن هذه الابتكار قد يضعف ميزة الاقتصاد الأمريكي - إذا بدأ المستثمرون في الاعتقاد بأن بِتكوين أكثر أمانًا من الدولار.
عند استعراض أداء الشركة، ذكر أن إطلاق صندوق الاستثمار المتداول في بيتكوين في الولايات المتحدة أصبح أكبر إصدار لمنتج متداول في التاريخ، حيث تجاوز حجم الأصول المدارة 50 مليار دولار في أقل من عام. إنه المنتج الثالث من حيث جاذبية الأصول في صناعة صناديق الاستثمار المتداولة، بعد صندوق مؤشر S&P 500. ومن بين ذلك، جاء أكثر من نصف الطلب من مستثمري التجزئة، وثلثا الطلب من مستثمرين لم يحملوا منتجات الشركة من قبل. هذا العام، قامت الشركة بتوسيع منتجاتها من بيتكوين إلى منتجات متداولة في كندا وأوروبا.
أشار هذا الرئيس التنفيذي إلى أن صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) حققت نجاحًا كبيرًا في الولايات المتحدة، كما أنها أصبحت أداة رئيسية في تعزيز ثقافة الاستثمار في أوروبا. وأوضح أن العديد من المستثمرين الأوروبيين الذين يدخلون السوق المالية للمرة الأولى، قد بدأوا خطواتهم الأولى من خلال صناديق الاستثمار المتداولة. وفي الوقت الحالي، يشارك فقط ثلث المستثمرين الأفراد الأوروبيين في استثمارات السوق المالية، وهي نسبة أقل بكثير من أكثر من 60% في الولايات المتحدة. وهذا لا يجعلهم فقط يفوتون الفرص التي يقدمها السوق المالية للنمو، ولكن في ظل انخفاض معدلات الفائدة، غالبًا ما تتعرض عوائد حساباتهم التوفيرية للتآكل بسبب التضخم.
لزيادة هذه النسبة، تتعاون الشركة مع العديد من المؤسسات الأوروبية الناضجة والمنصات الناشئة من أجل خفض عتبة الاستثمار وزيادة الثقافة المالية المحلية.
من ETF إلى تقنيات التشفير الشائعة اليوم، يعتقد هذا الرئيس التنفيذي أن ترميز الأصول أصبح القوة الرئيسية لإعادة تشكيل البنية التحتية المالية.
وأشار إلى أن تدفق الأموال العالمية اليوم لا يزال يعتمد على "قنوات التمويل" التي أُنشئت في عصر كان فيه التداول يتم بالصوت عبر قاعة التداول، وكانت أجهزة الفاكس تُعتبر أدوات ثورية. على سبيل المثال، جمعية الاتصالات المالية العالمية بين البنوك (SWIFT) - التي تدعم معاملات عالمية تصل قيمتها إلى تريليونات الدولارات يوميًا، تعمل بشكل يشبه سباق التتابع: حيث تمرر البنوك التعليمات بالتتابع، مع التحقق من التفاصيل في كل خطوة. في السبعينيات، عندما كان حجم السوق أصغر وتكرار التداول أقل، كانت هذه الطريقة التتابعية معقولة. ولكن اليوم، الاعتماد على SWIFT كما لو كنت ترسل بريدًا إلكترونيًا إلى مكتب البريد لإعادة توجيهه هو أمر غير فعال.
في رأيه، ستغير ظهور ترميز الأصول هذا النوع من الكفاءة بشكل جذري. إذا كانت SWIFT هي خدمة البريد، فإن ترميز الأصول هو البريد الإلكتروني نفسه - حيث يمكن أن تتداول الأصول مباشرة وفي الوقت الحقيقي، متجاوزة جميع الوسطاء.
لقد وصف كيف يمكن أن يغير ترميز الأصول البيئة المالية بشكل جذري. "إنه تحويل الأصول في العالم الواقعي (مثل الأسهم والسندات والعقارات) إلى عملات رقمية يمكن تداولها عبر الإنترنت. كل عملة تمثل ملكيتك لأصل معين، مثل شهادة ملكية رقمية. على عكس الإيصالات الورقية التقليدية، فإن هذه العملات موجودة بأمان على البلوكشين، مما يجعل البيع والشراء والتحويل فوريًا، دون الحاجة إلى مستندات معقدة ووقت انتظار. كل سهم، كل سند، كل صندوق - يمكن ترميز كل نوع من الأصول. بمجرد تحقيق ذلك، سيحدث ثورة في طرق الاستثمار. لن يحتاج السوق بعد الآن إلى الإغلاق، حيث يمكن تسوية الصفقات التي كانت تتطلب عدة أيام في ثوانٍ. الأموال التي تم تجميدها حاليًا بسبب تأخيرات التسوية والتي تقدر بمئات المليارات ستعود فورًا إلى الاقتصاد، مما يحفز المزيد من النمو."
قال إن ترميز الأصول سيسمح بتحقيق "ديمقراطية" الاستثمار. يمكن أن تحقق ترميز الأصول ديمقراطية الوصول. يسمح ترميز الأصول بتفتيت الملكية - يمكن تقسيم الأصول إلى عدد لا يحصى من الأجزاء الصغيرة. وهذا يعني أن الأصول ذات العوائق العالية (مثل العقارات الخاصة، الأسهم الخاصة) ستصبح متاحة لمجموعة أوسع من المستثمرين، مما يقلل بشكل كبير من عوائق المشاركة.
ومع ذلك، أشار بصراحة إلى أن انتشار ترميز الأصول لا يزال يواجه تحديًا تقنيًا وتنظيميًا رئيسيًا. "في يوم من الأيام، أعتقد أن صناديق الترميز ستصبح مثل صناديق الاستثمار المتداولة في تكوين المستثمرين اليومي - ولكن بشرط أن نتغلب على مسألة رئيسية: التحقق من الهوية."
قال إن المعاملات المالية تحتاج إلى تحقق صارم من الهوية. بعض منصات الدفع وبطاقات الائتمان يمكنها إتمام عشرات المليارات من عمليات التحقق من الهوية يومياً دون أي عوائق. كما يمكن لبعض منصات التداول القيام بذلك عند شراء وبيع الأوراق المالية. ولكن ترميز الأصول لن يمر بعد الآن عبر هذه القنوات التقليدية، لذلك نحتاج إلى نظام جديد تمامًا للتحقق من الهوية الرقمية.
"يبدو الأمر معقدًا، لكن الدولة ذات أكبر عدد سكان في العالم - الهند، قد حققت هذا الهدف. اليوم، أكثر من 90% من الهنود يمكنهم إتمام التحقق من المعاملات بأمان عبر الهواتف الذكية."
في هذه الرسالة السنوية، استعرض الرئيس التنفيذي أيضًا تاريخ تطور الأسواق المالية، مشيرًا إلى دورها الهام في تعزيز الازدهار الاجتماعي ومساعدة الأفراد في بناء الثروات من خلال الاستثمار. وتحدث عن الحاجة إلى تعزيز الابتكار المالي بشكل أكبر لسد الفجوة بين الأسواق العامة والخاصة، وأكد على أهمية توسيع فرص الاستثمار، خاصةً لإتاحة الفرصة للمستثمرين الصغار والمتوسطين للمشاركة في فئات الأصول التي كانت مفتوحة فقط لأغنى الناس.
على الرغم من أنه يعترف أيضًا بالقلق الاقتصادي العام السائد حاليًا، إلا أن هذا الرئيس التنفيذي لا يزال يحاول تهدئة المستثمرين، مشيرًا إلى أن هذه الفترات ليست جديدة - تمامًا كما هو الحال في التاريخ، فإن الاعتماد على مرونة البشر وقوة الأسواق المالية سيؤدي في النهاية إلى استقرار الاقتصاد.
بشكل عام، تحذر هذه الرسالة السنوية للمستثمرين من مخاطر مكانة الدولار كاحتياطي عالمي، كما أنها توقع حول المستقبل المالي. من ترميز الأصول لإعادة هيكلة أسواق رأس المال، إلى الانفراج في اختناقات أنظمة الهوية الرقمية المطلوبة، يكشف هذا الرئيس التنفيذي عن عدم عدالة النظام الحالي، كما يشير إلى الاتجاهات الجديدة التي قد تجلبها التكنولوجيا والإصلاحات المؤسسية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 11
أعجبني
11
6
مشاركة
تعليق
0/400
SybilSlayer
· 08-04 11:08
سندات الحكومة أسرع من الناتج المحلي الإجمالي، وسينتهي الأمر قريبًا.
بيتكوين ETF成最大规模首发 CEO预警 الدولار储储货ية地位 أو被挑战
بيتكوين أو قد تصبح منافسًا لمكانة الدولار العالمية، ترميز الأصول يُعتبر اتجاه تطوير المالية في المستقبل
حذر الرئيس التنفيذي لشركة إدارة الأصول العالمية الشهيرة مؤخرًا في رسالة سنوية للمستثمرين تمتد على 27 صفحة. في هذه الرسالة، حذر نادرًا: إذا لم تتمكن الولايات المتحدة من السيطرة على الدين المتزايد والعجز المالي، فإن مكانة الدولار ك"عملة احتياطية عالمية" لعقود قد يتم استبدالها في النهاية بعملة جديدة مثل البيتكوين.
طرح هذا الرئيس التنفيذي سؤالاً مثيرًا للتفكير في تقريره: "هل ستضعف بيتكوين مكانة الدولار كعملة احتياطية؟"
أشار إلى أن الولايات المتحدة استفادت على مدى فترة طويلة من وضع الدولار كعملة احتياطية عالمية. ومع ذلك، فإن هذا الوضع ليس ضمانًا دائمًا. منذ عام 1989، كانت سرعة نمو الديون الأمريكية ثلاثة أضعاف نمو الناتج المحلي الإجمالي. هذا العام، سيتجاوز الإنفاق على الفوائد وحده 952 مليار دولار، متجاوزًا الإنفاق على الدفاع. بحلول عام 2030، ستستهلك النفقات الحكومية الإلزامية وخدمة الديون جميع الإيرادات الفيدرالية، مما يؤدي إلى عجز طويل الأمد.
أثناء التحذير من مخاطر التمويل التقليدي، أوضح هذا الرئيس التنفيذي أيضًا أنه لا يعارض تطوير الأصول الرقمية. إنه يعتقد أن التمويل اللامركزي هو ابتكار استثنائي يجعل السوق أسرع وأقل تكلفة وأكثر شفافية. ومع ذلك، فإن هذه الابتكار قد يضعف ميزة الاقتصاد الأمريكي - إذا بدأ المستثمرون في الاعتقاد بأن بِتكوين أكثر أمانًا من الدولار.
عند استعراض أداء الشركة، ذكر أن إطلاق صندوق الاستثمار المتداول في بيتكوين في الولايات المتحدة أصبح أكبر إصدار لمنتج متداول في التاريخ، حيث تجاوز حجم الأصول المدارة 50 مليار دولار في أقل من عام. إنه المنتج الثالث من حيث جاذبية الأصول في صناعة صناديق الاستثمار المتداولة، بعد صندوق مؤشر S&P 500. ومن بين ذلك، جاء أكثر من نصف الطلب من مستثمري التجزئة، وثلثا الطلب من مستثمرين لم يحملوا منتجات الشركة من قبل. هذا العام، قامت الشركة بتوسيع منتجاتها من بيتكوين إلى منتجات متداولة في كندا وأوروبا.
أشار هذا الرئيس التنفيذي إلى أن صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) حققت نجاحًا كبيرًا في الولايات المتحدة، كما أنها أصبحت أداة رئيسية في تعزيز ثقافة الاستثمار في أوروبا. وأوضح أن العديد من المستثمرين الأوروبيين الذين يدخلون السوق المالية للمرة الأولى، قد بدأوا خطواتهم الأولى من خلال صناديق الاستثمار المتداولة. وفي الوقت الحالي، يشارك فقط ثلث المستثمرين الأفراد الأوروبيين في استثمارات السوق المالية، وهي نسبة أقل بكثير من أكثر من 60% في الولايات المتحدة. وهذا لا يجعلهم فقط يفوتون الفرص التي يقدمها السوق المالية للنمو، ولكن في ظل انخفاض معدلات الفائدة، غالبًا ما تتعرض عوائد حساباتهم التوفيرية للتآكل بسبب التضخم.
لزيادة هذه النسبة، تتعاون الشركة مع العديد من المؤسسات الأوروبية الناضجة والمنصات الناشئة من أجل خفض عتبة الاستثمار وزيادة الثقافة المالية المحلية.
من ETF إلى تقنيات التشفير الشائعة اليوم، يعتقد هذا الرئيس التنفيذي أن ترميز الأصول أصبح القوة الرئيسية لإعادة تشكيل البنية التحتية المالية.
وأشار إلى أن تدفق الأموال العالمية اليوم لا يزال يعتمد على "قنوات التمويل" التي أُنشئت في عصر كان فيه التداول يتم بالصوت عبر قاعة التداول، وكانت أجهزة الفاكس تُعتبر أدوات ثورية. على سبيل المثال، جمعية الاتصالات المالية العالمية بين البنوك (SWIFT) - التي تدعم معاملات عالمية تصل قيمتها إلى تريليونات الدولارات يوميًا، تعمل بشكل يشبه سباق التتابع: حيث تمرر البنوك التعليمات بالتتابع، مع التحقق من التفاصيل في كل خطوة. في السبعينيات، عندما كان حجم السوق أصغر وتكرار التداول أقل، كانت هذه الطريقة التتابعية معقولة. ولكن اليوم، الاعتماد على SWIFT كما لو كنت ترسل بريدًا إلكترونيًا إلى مكتب البريد لإعادة توجيهه هو أمر غير فعال.
في رأيه، ستغير ظهور ترميز الأصول هذا النوع من الكفاءة بشكل جذري. إذا كانت SWIFT هي خدمة البريد، فإن ترميز الأصول هو البريد الإلكتروني نفسه - حيث يمكن أن تتداول الأصول مباشرة وفي الوقت الحقيقي، متجاوزة جميع الوسطاء.
لقد وصف كيف يمكن أن يغير ترميز الأصول البيئة المالية بشكل جذري. "إنه تحويل الأصول في العالم الواقعي (مثل الأسهم والسندات والعقارات) إلى عملات رقمية يمكن تداولها عبر الإنترنت. كل عملة تمثل ملكيتك لأصل معين، مثل شهادة ملكية رقمية. على عكس الإيصالات الورقية التقليدية، فإن هذه العملات موجودة بأمان على البلوكشين، مما يجعل البيع والشراء والتحويل فوريًا، دون الحاجة إلى مستندات معقدة ووقت انتظار. كل سهم، كل سند، كل صندوق - يمكن ترميز كل نوع من الأصول. بمجرد تحقيق ذلك، سيحدث ثورة في طرق الاستثمار. لن يحتاج السوق بعد الآن إلى الإغلاق، حيث يمكن تسوية الصفقات التي كانت تتطلب عدة أيام في ثوانٍ. الأموال التي تم تجميدها حاليًا بسبب تأخيرات التسوية والتي تقدر بمئات المليارات ستعود فورًا إلى الاقتصاد، مما يحفز المزيد من النمو."
قال إن ترميز الأصول سيسمح بتحقيق "ديمقراطية" الاستثمار. يمكن أن تحقق ترميز الأصول ديمقراطية الوصول. يسمح ترميز الأصول بتفتيت الملكية - يمكن تقسيم الأصول إلى عدد لا يحصى من الأجزاء الصغيرة. وهذا يعني أن الأصول ذات العوائق العالية (مثل العقارات الخاصة، الأسهم الخاصة) ستصبح متاحة لمجموعة أوسع من المستثمرين، مما يقلل بشكل كبير من عوائق المشاركة.
ومع ذلك، أشار بصراحة إلى أن انتشار ترميز الأصول لا يزال يواجه تحديًا تقنيًا وتنظيميًا رئيسيًا. "في يوم من الأيام، أعتقد أن صناديق الترميز ستصبح مثل صناديق الاستثمار المتداولة في تكوين المستثمرين اليومي - ولكن بشرط أن نتغلب على مسألة رئيسية: التحقق من الهوية."
قال إن المعاملات المالية تحتاج إلى تحقق صارم من الهوية. بعض منصات الدفع وبطاقات الائتمان يمكنها إتمام عشرات المليارات من عمليات التحقق من الهوية يومياً دون أي عوائق. كما يمكن لبعض منصات التداول القيام بذلك عند شراء وبيع الأوراق المالية. ولكن ترميز الأصول لن يمر بعد الآن عبر هذه القنوات التقليدية، لذلك نحتاج إلى نظام جديد تمامًا للتحقق من الهوية الرقمية.
"يبدو الأمر معقدًا، لكن الدولة ذات أكبر عدد سكان في العالم - الهند، قد حققت هذا الهدف. اليوم، أكثر من 90% من الهنود يمكنهم إتمام التحقق من المعاملات بأمان عبر الهواتف الذكية."
في هذه الرسالة السنوية، استعرض الرئيس التنفيذي أيضًا تاريخ تطور الأسواق المالية، مشيرًا إلى دورها الهام في تعزيز الازدهار الاجتماعي ومساعدة الأفراد في بناء الثروات من خلال الاستثمار. وتحدث عن الحاجة إلى تعزيز الابتكار المالي بشكل أكبر لسد الفجوة بين الأسواق العامة والخاصة، وأكد على أهمية توسيع فرص الاستثمار، خاصةً لإتاحة الفرصة للمستثمرين الصغار والمتوسطين للمشاركة في فئات الأصول التي كانت مفتوحة فقط لأغنى الناس.
على الرغم من أنه يعترف أيضًا بالقلق الاقتصادي العام السائد حاليًا، إلا أن هذا الرئيس التنفيذي لا يزال يحاول تهدئة المستثمرين، مشيرًا إلى أن هذه الفترات ليست جديدة - تمامًا كما هو الحال في التاريخ، فإن الاعتماد على مرونة البشر وقوة الأسواق المالية سيؤدي في النهاية إلى استقرار الاقتصاد.
بشكل عام، تحذر هذه الرسالة السنوية للمستثمرين من مخاطر مكانة الدولار كاحتياطي عالمي، كما أنها توقع حول المستقبل المالي. من ترميز الأصول لإعادة هيكلة أسواق رأس المال، إلى الانفراج في اختناقات أنظمة الهوية الرقمية المطلوبة، يكشف هذا الرئيس التنفيذي عن عدم عدالة النظام الحالي، كما يشير إلى الاتجاهات الجديدة التي قد تجلبها التكنولوجيا والإصلاحات المؤسسية.