تم إطلاق نموذج اقتصادي جديد من Themis في Blast L2، لإعطاء دفعة لسوق المشتقات اللامركزية

مؤخراً، أطلق بروتوكول مشتقات قديم معروف على Blast L2 رمزاً جديداً ونموذجاً اقتصادياً جديداً، مما جلب حياة جديدة لهذا المجال. تم إجراء الطرح الأولي للرموز في منتصف مايو، حيث وصل إلى الحد الأقصى لجمع الأموال في غضون 15 يوماً، وجمع 625 ETH، ما يعادل حوالي 240 مليون دولار أمريكي. أثار هذا الرد القوي في السوق اهتماماً كبيراً بهذا البروتوكول. ستتناول هذه المقالة بالتفصيل هذا البروتوكول المطبق على Blast L2 ونموذج الاقتصاد الثنائي للرموز، بما في ذلك رمز الحوكمة ورمز قيمة المساهمة.

نظرة عامة على البروتوكول

هذا هو منصة تداول مشتقات لامركزية مبنية على Blast L2، تهدف إلى جذب المزيد من المستخدمين للمشاركة في سوق التمويل اللامركزي من خلال توفير بيئة تداول دائمة فعالة وآمنة وشفافة، وتقديم حوافز وفرص لالتقاط القيمة لهم. نموذج الاقتصاد الثنائي للرموز للبروتوكول هو جزء أساسي من ذلك.

في سوق التمويل اللامركزي، تعتبر النماذج الاقتصادية ضرورية لنجاح المشاريع. فهي لا تحدد فقط توزيع الرموز وآليات الحوافز للمشاريع، بل تؤثر أيضًا على التطور الطويل الأمد والأداء السوقي للمشروع. يمكن أن يجذب نموذج اقتصادي ممتاز المزيد من المستثمرين والمستخدمين، مما يسهم في دفع المشروع نحو النمو السريع.

رموز الحوكمة

تُعتبر رموز الحوكمة الأداة الأساسية للحوكمة في البروتوكول، حيث يبلغ الحد الأقصى للإمداد 10,000,000 قطعة. تكمن وظيفتها الرئيسية في كونها حق التصويت لحوكمة المنصة، كما أنها النقطة الرئيسية لتخزين القيمة لجميع إيرادات بورصة مشتقات البروتوكول.

هذه العملة هي عملة مشفرة من نوع احتياطي الأصول، حيث يتم سك كل عملة من قبل خزينة البروتوكول بمعدل عملة واحدة مقابل دولار واحد، وكلما تم سك عملة، سيتم فرض ضريبة سك تبلغ 10%.

إصدار الصكوك

عملية إصدار وتعدين رموز الحوكمة مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بتطور البروتوكول. في المراحل المبكرة من المشروع، تم إجراء تعدين الجيل الأول من خلال الإصدار اللامركزي الأول، بعدد إجمالي يبلغ 333,333 قطعة. من بين ذلك، 33,333 قطعة (10%) كضريبة تعدين، و300,000 قطعة (90%) للتوزيع في IDO وإضافة السيولة الأولية. سعر IDO هو 0.0025ETH، والسعر الأولي عند الإطلاق هو 0.0031ETH.

بخلاف الرموز المميزة التي تم سكها في بداية الإنشاء، يمكن أن تتم عملية السك اللاحقة فقط من خلال بيع السندات. من خلال بيع سندات LP، تحتفظ الخزينة بجميع السيولة في حوض تداول الرموز-ETH.

تُستخدم ضريبة السك النقود في صيانة وتطوير تقنيات البروتوكول، ومكافآت مستخدمي عقد المجتمع، وصندوق التنمية. مع مرور الوقت، ستزداد الكمية الفعلية للتوكنات المبكرة ببطء، ولكن بسبب تأثير عدة عوامل مثل قيمة أصول الخزانة، وسعر التوكن، وأرباح مراكز بورصات المشتقات، سيدخل النصف الثاني من الفترة مرحلة انكماش، حيث ستكون الكمية الفعلية المتداولة أقل بكثير من 10 ملايين.

تداول

1. يمكن لحاملي الرموز الحصول على عوائد من خلال الرهن وفقًا لدورة إعادة الأساس:

تزداد عوائد الرهن بشكل مركب، ويمكن فك الرهن في أي وقت، ولكن سيتم تحرير عوائد المركب على مدار 180 يومًا بشكل متساوٍ حسب الكتل، ويمكن تسريع معدل تحريرها عن طريق حرق رموز قيمة المساهمة إلى أقصى سرعة تصل إلى 30 يومًا.

2. يمكن للمستخدمين أيضًا شراء سندات LP من خلال إضافة سيولة رموز - ETH LP، والحصول على الرموز المميزة التي تصدرها الخزانة، وعندما يقوم المستخدم بشراء سندات LP والحصول على الرموز المميزة ويقوم بالتخزين الكامل، سيحصل على مكافأة إضافية قدرها 5% من الرموز المميزة.

إلغاء وحقوق

توجد علاقة وثيقة بين رموز الحوكمة ومنصات تداول المشتقات. الخزينة هي الطرف المقابل القصير الأجل لجميع المعاملات في المنصة، بينما تعتبر رموز الحوكمة الطرف المقابل طويل الأجل، مما يمنحها قدرة قوية على التقاط القيمة، وعلى المدى الطويل من المتوقع أن تكون في حالة انكماش، كما من المتوقع أن تكون أدائها السعري أفضل من المنتجات المماثلة.

في معظم الحالات، يخسر المتداولون، ويتم إيداع 35% من أرباح مركز الخزينة في الخزينة كاحتياطي لتعدين الرموز، و55% لإعادة شراء وتدمير الرموز. يتناقص العرض المتداول من الرموز، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار. في الحالات القصوى، عندما يحقق المتداولون أرباحًا، وإذا كانت نسبة الرهن العقاري لـ ETH أقل من 100%، يتم تفعيل عقد الخزينة لتعدين الرموز من الاحتياطي، ثم يتم بيعها لسد الفجوة في حوض ETH الخاص بالخزينة.

تحدد قدرة الرموز على التقاط قيمة المشروع نفسه نجاح تصميم اقتصاديات الرموز لهذا المشروع، في حين أن 25% من رسوم تداول مشتقات بورصة التداول ستعود إلى حاملي الرموز المرهونة، أي أن المرهونين بالإضافة إلى عائدات الرهن يمكنهم أيضًا الحصول على جزء من عائدات رسوم التداول.

رمز قيمة المساهمة

توكن قيمة المساهمة هو أداة قياس قيمة المساهمة في البروتوكول، والإمداد الأقصى النظري هو 10 مليارات قطعة، ويستخدم بشكل رئيسي لمكافأة الأشخاص الذين ساهموا في نمو مستخدمي البروتوكول، ويمكن أن يكون أيضًا آلية حرق لتسريع إطلاق عائدات تخزين توكنات الحوكمة.

سيتم إصدار مليون قطعة في مرحلة الخلق، لاستخدامها في توزيع وتقديرات معينة، بجانب ذلك، يتم سك الرموز المعتمدة على مساهمة القيمة بواسطة البروتوكول، حيث يقوم البروتوكول بإنشاء 10,000 قطعة من USDB كخزينة أولية.

سك النقود

تُصنع رموز قيمة المساهمة بواسطة المستخدمين الذين يراهنون على رموز الحوكمة، وسيستهلك الطراز USDB، وتُمنح الرموز المُصنَّعة للمساهمين في نمو المستخدمين للبروتوكول، وستؤدي عملية الطراز إلى زيادة سعر الرموز.

للحصول على عائد مرتفع من الفائدة المركبة بنسبة 0.2% كل 8 ساعات، يجب على المراهنين على رموز الحوكمة إنفاق 20% إضافية من قيمة الرموز المرهونة (USDB) لصك رموز قيمة المساهمة، وتدخل أموال الصك في خزينة USDB. يتم تخصيص 5% من الرموز المصكوكة كصندوق تطوير البروتوكول، بينما سيتم مكافأة الـ 95% المتبقية للمسؤولين والمستخدمين من العقد.

نسبة استخدام أموال سك عملات رموز قيمة المساهمة هي متغير ديناميكي، تبدأ من 66%، تنخفض النسبة بمقدار 2% مع كل زيادة في إجمالي الكمية بمقدار 5 ملايين قطعة، وأدنى نسبة استخدام هي 50%، أي عندما يصل الإجمالي إلى 40 مليون قطعة.

بسبب وجود معدل استخدام الأموال، فإن سرعة زيادة خزينة USDB ستكون دائمًا أعلى من سرعة إصدار الرموز. كلما زادت كمية الإصدار، زادت سرعة زيادة خزينة USDB، لذلك فإن عملية السك ستجعل سعر الرموز يرتفع بشكل متزايد.

استرداد وحرق

يمكن لمستخدمي رموز قيمة المساهمة تسريع سرعة إطلاق عوائد رموز الحوكمة من خلال الحرق، حيث أن هذه العملية تؤدي إلى تدمير الرموز، مما سيؤدي إلى زيادة سعرها.

بالإضافة إلى ذلك، يمكن للمستخدمين استرداد رموز قيمة المساهمة من خزينة USDB بسعر السوق الحالي، وسيتم فرض ضريبة استرداد بنسبة 15%، وستبقى ضريبة الاسترداد في خزينة USDB. عندما يقوم المستخدمون بالاسترداد، فإن سرعة انخفاض الكمية الإجمالية ستكون أعلى من سرعة انخفاض خزينة USDB، وبالتالي ستؤدي عملية الاسترداد أيضًا إلى ارتفاع الأسعار.

لذلك، فإن رموز قيمة المساهمة هي نموذج ثابت يرتفع بشكل أحادي الجانب، ويمكن تلخيصه كما يلي: ستؤدي عملية السك، والحرق، واسترداد USDB إلى زيادة الأسعار باستمرار. إن تحسين هذا النموذج هو ابتكار مهم بعد انتقال البروتوكول إلى Blast، وسيكون له دور كبير في إطلاق البروتوكول وزيادة عدد المستخدمين لاحقًا.

نموذج الاقتصاد الثنائي العملة

تلعب رموز الحوكمة ورموز قيمة المساهمة أدوارًا مختلفة في النموذج الاقتصادي لهذه الاتفاقية، حيث تعتمد كل منهما على الأخرى وتعززها، وستعملان معًا على دفع تطوير المنصة وازدهارها. وبشكل خاص، هناك عدة جوانب كما يلي:

1. ضخ الأموال والسيولة في البروتوكول: يمكن أن يؤدي سك وتداول رمزين إلى جلب المزيد من الأموال والسيولة لخزينة البروتوكول، مما يعزز تنمية وازدهار المنصة.

2. الحفاظ على استقرار المنصة وتوازنها: آلية مكافأة رموز قيمة المساهمة وآلية تدمير تسريع إطلاق عائدات رهن الرموز الحاكمة تعزز الدورة الإيجابية للبروتوكول، وبالتالي تحافظ على استقرار المنصة وتوازنها.

3. زيادة الشفافية والعدالة: يتم تنفيذ تداول و سك العملتين بالكامل من خلال العقود الذكية على السلسلة، بشكل عادل ومنصف.

ملخص

إن نموذج الاقتصاد الثنائي الرموز على Blast L2 هو جزء مهم من منصة تداول المشتقات اللامركزية الخاصة بها. ستساهم التفاعلات والتأثيرات بين الرمزين في ازدهار وتطور المنصة.

توفر رموز الحوكمة الدعم لحوكمة المنصة وتطويرها، كما تعمل كآلية مكافأة لتحفيز المستخدمين على المشاركة في بناء المنصة وتطويرها. تُستخدم رموز قيمة المساهمة كمكافأة للأشخاص الذين يساهمون في نمو المستخدمين للبروتوكول، ويمكن استخدامها أيضًا كآلية حرق لتسريع الإفراج عن عائدات تخزين رموز الحوكمة. من خلال تفاعل الرمزين، تم تحقيق التوازن الاقتصادي داخل البروتوكول، كما زادت من شفافية المنصة ونزاها، وحمت مصالح وحقوق المستخدمين.