خطة جديدة لتحقيق عوائد فعالة من السندات الحكومية: الابتكار في TProtocol V2
تفتقر السوق الحالية إلى رمز سندات حكومية يكون نقي الأصول وسهل الحصول عليه من قبل المستخدمين العاديين. تم تطوير بروتوكول TProtocol V2 لحل هذه المشكلة. ستتناول هذه المقالة التحديات التي تواجه رمز سندات الحكومة RWA والحلول التي يقدمها بروتوكول TProtocol.
TProtocol يبدو أنه منتج إقراض. على سبيل المثال، يسمح بركة Matrixdock المدعومة باستخدام STBT (رمز الدين الحكومي الذي أصدرته Matrixdock) كضمان للاقتراض من USDC. يحصل مستخدمو ودائع USDC على rUSDP، وهو رمز عائد مشابه لرمز aUSDC في منصة إقراض معينة.
تتمثل إحدى الميزات البارزة لهذا المنتج في أن نسبة القرض إلى القيمة (LTV) للإقراض STBT تصل إلى 100.5%، مما يمكن من تحقيق استخدام أقصى نظري بنسبة 99.5%، أي نقل عائدات سندات الخزانة بنسبة 99.5% إلى حاملي rUSDP. للتعامل مع حالات السحب الكبيرة المحتملة، اعتمد TProtocol نموذج التداول خارج البورصة مع المقترضين، مما يتيح فترة زمنية معينة لبيع سندات الخزانة للسداد. يمكن إجراء السحوبات الصغيرة من خلال الطرق المعتادة أو عن طريق بيع USDP في بورصات لامركزية.
من أجل الالتزام باللوائح، فإن بعض رموز السندات الحكومية مفتوحة فقط للمستثمرين المؤهلين، وغالبًا ما تتطلب KYC وفترة سك طويلة. تكمن قيمة TProtocol في تعظيم عائدات رموز السندات الحكومية من خلال نموذج الإقراض والاقتراض المضمون من المؤسسات، مما يتيح للمستخدمين العاديين الاستفادة من عائدات السندات الحكومية.
على عكس قروض الائتمان المؤسسية التي كانت تواجه مشاكل متكررة سابقًا، يركز TProtocol على منتجات محددة ومخصصة. على سبيل المثال، تنص شروط STBT بوضوح على أن الأهداف الاستثمارية هي السندات الحكومية قصيرة الأجل وإعادة شراء السندات الحكومية، ويتم إصدار تقارير الأصول بشكل دوري، بالإضافة إلى الشراكة مع منصة معينة لتوفير إثبات الاحتياطي.
على الرغم من وجود آلية إثبات، إلا أن النظام بشكل عام لا يزال يعتمد على الثقة في جهة الحفظ للأصول الحكومية الأساسية. لذلك، أطلق TProtocol برك تمويل مستقلة لأصول RWA المختلفة لعزل المخاطر. على سبيل المثال، إذا تم التعاون مع منصة معينة في المستقبل، فسيتم إنشاء بركة تمويل جديدة، يتم إيداع USDC فيها للحصول على رموز محددة، لتحقيق عزل المخاطر.
تصميم TProtocol في جوانب أخرى أيضًا جريء إلى حد ما. تصميم رمزه الحاكم TPS/esTPS مشابه لمنصة تداول معينة، فكلما طالت فترة التخزين، زادت الأرباح. بالإضافة إلى ذلك، تم تصميم هيكل ثنائي iUSDP/USDP، مشابه لهيكل رموز معينة للتخزين، iUSDP هو النسخة التي تتراكم فيها الأرباح تلقائيًا من rUSDP، بينما USDP لا تحتوي على أرباح، وتستخدم لتوفير السيولة في أماكن مثل البورصات اللامركزية.
تسمح هذه النموذج لـ TProtocol بزيادة كفاءة رأس المال وعائدات iUSDP من خلال تحفيز بروتوكولات أخرى، مما يجعل من الممكن أن تتجاوز عائداته عائدات السندات الحكومية العادية، بطريقة مشابهة لنموذج زيادة العائدات لبعض رموز الرهن.
حاليًا، هناك منافسة شديدة في مجال RWA، وقد استحوذ بروتوكول Stablecoin معين على ميزة مطلقة. ومع ذلك، باعتباره عملة مستقرة مضمونة بشكل زائد، فإن النسبة التي يمكن استخدامها لشراء الأصول مثل السندات الحكومية محدودة. لقد استخدم هذا البروتوكول دائمًا سحب USDC من أحد وحداته لشراء السندات الحكومية، لكن هذه المساحة لم تعد كبيرة، وإذا زاد عدد المستخدمين الذين يودعون هذه العملة المستقرة للحصول على الفائدة، فقد تكون العائدات أقل من معدل الفائدة على السندات الحكومية.
باختصار، يقوم TProtocol من خلال نموذج إقراض الأصول RWA المرهونة بواسطة المؤسسات، بنقل عائدات رموز السندات الحكومية النقية إلى المستخدمين العاديين الذين لا يحتاجون إلى KYC، ويستفيد من تصميم بعض رموز المراهنة، مما يمنح عائداته فرصة لتجاوز العائدات الأساسية للسندات الحكومية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 20
أعجبني
20
8
مشاركة
تعليق
0/400
FrogInTheWell
· 07-31 13:52
مشروع آخر يحقق عائد 10086
شاهد النسخة الأصليةرد0
RektButSmiling
· 07-30 04:41
الإيرادات رائعة～
شاهد النسخة الأصليةرد0
MelonField
· 07-29 04:43
هل هذه الشيء مستقر؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
AirdropHunterWang
· 07-28 15:34
تحسنت، وتيرة الربح الثابت.
شاهد النسخة الأصليةرد0
AltcoinOracle
· 07-28 15:34
مثير للاهتمام... 100.5% نسبة القرض إلى القيمة تشير إلى كفاءة رأس المال المثلى، نماذجي الاحترافية تشير إلى إمكانية ألفا كبيرة
شاهد النسخة الأصليةرد0
RugpullSurvivor
· 07-28 15:26
خداع الناس لتحقيق الربح لن ينجح بعد الآن، فلنخدع الأثرياء بدلًا من ذلك.
شاهد النسخة الأصليةرد0
BTCRetirementFund
· 07-28 15:18
أخيرًا يمكن أن تجعل المال لا يستريح.
شاهد النسخة الأصليةرد0
Hash_Bandit
· 07-28 15:14
العوائد تبدو جيدة لكن تحتاج إلى المزيد من دورات الاختبار
بروتوكول V2: خطة مبتكرة لعائدات السندات الحكومية لإنشاء نموذج جديد لاستخدام الأصول بشكل فعال
خطة جديدة لتحقيق عوائد فعالة من السندات الحكومية: الابتكار في TProtocol V2
تفتقر السوق الحالية إلى رمز سندات حكومية يكون نقي الأصول وسهل الحصول عليه من قبل المستخدمين العاديين. تم تطوير بروتوكول TProtocol V2 لحل هذه المشكلة. ستتناول هذه المقالة التحديات التي تواجه رمز سندات الحكومة RWA والحلول التي يقدمها بروتوكول TProtocol.
TProtocol يبدو أنه منتج إقراض. على سبيل المثال، يسمح بركة Matrixdock المدعومة باستخدام STBT (رمز الدين الحكومي الذي أصدرته Matrixdock) كضمان للاقتراض من USDC. يحصل مستخدمو ودائع USDC على rUSDP، وهو رمز عائد مشابه لرمز aUSDC في منصة إقراض معينة.
تتمثل إحدى الميزات البارزة لهذا المنتج في أن نسبة القرض إلى القيمة (LTV) للإقراض STBT تصل إلى 100.5%، مما يمكن من تحقيق استخدام أقصى نظري بنسبة 99.5%، أي نقل عائدات سندات الخزانة بنسبة 99.5% إلى حاملي rUSDP. للتعامل مع حالات السحب الكبيرة المحتملة، اعتمد TProtocol نموذج التداول خارج البورصة مع المقترضين، مما يتيح فترة زمنية معينة لبيع سندات الخزانة للسداد. يمكن إجراء السحوبات الصغيرة من خلال الطرق المعتادة أو عن طريق بيع USDP في بورصات لامركزية.
من أجل الالتزام باللوائح، فإن بعض رموز السندات الحكومية مفتوحة فقط للمستثمرين المؤهلين، وغالبًا ما تتطلب KYC وفترة سك طويلة. تكمن قيمة TProtocol في تعظيم عائدات رموز السندات الحكومية من خلال نموذج الإقراض والاقتراض المضمون من المؤسسات، مما يتيح للمستخدمين العاديين الاستفادة من عائدات السندات الحكومية.
على عكس قروض الائتمان المؤسسية التي كانت تواجه مشاكل متكررة سابقًا، يركز TProtocol على منتجات محددة ومخصصة. على سبيل المثال، تنص شروط STBT بوضوح على أن الأهداف الاستثمارية هي السندات الحكومية قصيرة الأجل وإعادة شراء السندات الحكومية، ويتم إصدار تقارير الأصول بشكل دوري، بالإضافة إلى الشراكة مع منصة معينة لتوفير إثبات الاحتياطي.
على الرغم من وجود آلية إثبات، إلا أن النظام بشكل عام لا يزال يعتمد على الثقة في جهة الحفظ للأصول الحكومية الأساسية. لذلك، أطلق TProtocol برك تمويل مستقلة لأصول RWA المختلفة لعزل المخاطر. على سبيل المثال، إذا تم التعاون مع منصة معينة في المستقبل، فسيتم إنشاء بركة تمويل جديدة، يتم إيداع USDC فيها للحصول على رموز محددة، لتحقيق عزل المخاطر.
تصميم TProtocol في جوانب أخرى أيضًا جريء إلى حد ما. تصميم رمزه الحاكم TPS/esTPS مشابه لمنصة تداول معينة، فكلما طالت فترة التخزين، زادت الأرباح. بالإضافة إلى ذلك، تم تصميم هيكل ثنائي iUSDP/USDP، مشابه لهيكل رموز معينة للتخزين، iUSDP هو النسخة التي تتراكم فيها الأرباح تلقائيًا من rUSDP، بينما USDP لا تحتوي على أرباح، وتستخدم لتوفير السيولة في أماكن مثل البورصات اللامركزية.
تسمح هذه النموذج لـ TProtocol بزيادة كفاءة رأس المال وعائدات iUSDP من خلال تحفيز بروتوكولات أخرى، مما يجعل من الممكن أن تتجاوز عائداته عائدات السندات الحكومية العادية، بطريقة مشابهة لنموذج زيادة العائدات لبعض رموز الرهن.
حاليًا، هناك منافسة شديدة في مجال RWA، وقد استحوذ بروتوكول Stablecoin معين على ميزة مطلقة. ومع ذلك، باعتباره عملة مستقرة مضمونة بشكل زائد، فإن النسبة التي يمكن استخدامها لشراء الأصول مثل السندات الحكومية محدودة. لقد استخدم هذا البروتوكول دائمًا سحب USDC من أحد وحداته لشراء السندات الحكومية، لكن هذه المساحة لم تعد كبيرة، وإذا زاد عدد المستخدمين الذين يودعون هذه العملة المستقرة للحصول على الفائدة، فقد تكون العائدات أقل من معدل الفائدة على السندات الحكومية.
باختصار، يقوم TProtocol من خلال نموذج إقراض الأصول RWA المرهونة بواسطة المؤسسات، بنقل عائدات رموز السندات الحكومية النقية إلى المستخدمين العاديين الذين لا يحتاجون إلى KYC، ويستفيد من تصميم بعض رموز المراهنة، مما يمنح عائداته فرصة لتجاوز العائدات الأساسية للسندات الحكومية.