نظرة على يوليو: هدوء السوق مقابل التحولات المحتملة، هل ستستمر حركة الصيف؟
سوق العملات الرقمية دخل في فترة هدوء، حيث انخفض حجم التداول إلى أدنى مستوى له في 9 أشهر، ووصلت التقلبات إلى أدنى مستوى لها في 21 شهرًا، مما يشير إلى أنه على الرغم من وجود ديناميات نشطة في يوليو، قد يشهد السوق تباطؤًا في النمو خلال الصيف.
على الرغم من كثرة الأحداث والأخبار في يوليو، قد يبقى السوق هادئًا. من خلال تجربة السنوات الأربع الماضية، كان كل يوليو مصحوبًا بأحداث مهمة، لكن الأسعار ظلت ثابتة، وبدت على المتداولين رغبة أكبر في "التمتع بالحياة" بدلاً من مراقبة الأسواق. نأمل أن يكون هذا العام مختلفًا، هل هذه الفكرة مجرد خيال؟
توقعات يوليو: صيف هادئ آخر؟
سلسلة من الأحداث المزدحمة تقترب. تستمر أفعال ترامب في التأثير على السوق، مما يشوه مشاعر المخاطرة ويدفع سعر البيتكوين. سيظل شهر يوليو تحت تأثير ترامب المحتمل: مشاريع الميزانية، وانتهاء فترة تعليق الرسوم الجمركية، ومواعيد انتهاء أمر التشفير الرئاسي الأخير جميعها على جدول الأعمال هذا الشهر.
مشروع الميزانية: وقع ترامب مشروع الميزانية في 5 يوليو بتوقيت بكين. وقد أثار هذا القانون جدلاً بسبب طبيعته التوسعية، والتي قد تزيد من عجز الولايات المتحدة بمقدار 3.3 تريليون دولار. الميزانية المالية التوسعية تعتبر إيجابية للأصول النادرة مثل البيتكوين، ولكن قد يتم تغطية هذه الإيجابية بعودة مناقشات الرسوم الجمركية.
مسألة الرسوم الجمركية: ستنتهي فترة الإعفاء من الرسوم الجمركية التي تستمر 90 يومًا في 9 يوليو، ومن المتوقع أن يدلي ترامب بمزيد من التعليقات حول دول مختلفة، وسيتم الكشف عن تأثير الرسوم الجديدة وضبطها تدريجيًا طوال الشهر. بالعودة إلى التجربة من فبراير إلى أبريل، فإن عدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية يمكن أن يثبط المشاعر السوقية بسهولة، مما يشكل تأثيرًا سلبيًا على البيتكوين.
**أمر تنفيذي يتعلق بالتشفير: ** العنصر الثالث الذي قد يظهر هو الاتجاهات السياسية الأمريكية المتعلقة بالعملات المشفرة. 22 يوليو هو الموعد النهائي النهائي لأحدث أمر تنفيذي متعلق بالتشفير، حيث يتعين على مجموعة العمل تقديم تقرير، واقتراح إطار تشريعي وتنظيمي، وتقييم احتياطيات الأصول الرقمية في الولايات المتحدة. وقد تأثرت هذه الاحتياطيات سابقًا بأمر تنفيذي يسمى "احتياطي البيتكوين الاستراتيجي". على الرغم من أن جميع المواعيد النهائية لهذا الأمر قد مرت، إلا أن المعلومات المتعلقة بعدد البيتكوين الذي تمتلكه الحكومة الأمريكية الحالية، وخطط الشراء المستقبلية أو تعويض الضحايا لا تزال غير معلنة. حتى لو لم يتم الإعلان عن مزيد من المعلومات بعد 22 يوليو، فإن القرارات والإعلانات المتعلقة بـ SBR قد تصدر في أي لحظة.
يمكن أن تؤثر هذه الأحداث جميعها على اتجاه BTC ، اعتمادًا على أي من العوامل المهيمنة: التوسع المالي أو عدم اليقين التجاري. بالإضافة إلى ذلك، فإن انخفاض السيولة الناتج عن عطلة يوم الاستقلال الأمريكي في 4 يوليو قد يزيد من عدم اليقين في السوق في الآونة الأخيرة، مما يجعل المتداولين أكثر حذرًا.
تطور "صفقة ترامب" ومشاعر السوق
تحركات ترامب تزعج السوق، وهذه حقيقة لا يمكن إنكارها. خلال الأشهر الستة التي قضاها في منصبه، زادت حالة عدم اليقين العالمية، مما أدى إلى مزيد من الركود في السوق (خصوصًا سوق العملات المشفرة). من خلال مؤشرات مثل معدل التمويل، العقود المفتوحة، تعرض صناديق الاستثمار المتداولة بالرافعة المالية، حجم التداول والميول تجاه الخيارات، من الصعب تخيل أن البيتكوين يبعد فقط 5% عن أعلى نقطة تاريخية. في بيئة تهيمن عليها حالة عدم اليقين الحالية، يظهر ميل السوق للمخاطر من خلال الأدوات المالية المذكورة أعلاه بشكل معتدل للغاية، مما يجعل الأسعار وقدرة تحمل المخاطر في حالة هيكلية مختلفة تمامًا عن فترات السوق الصاعدة السابقة.
يمكن تفسير هذا التوجه المكبوت نحو المخاطرة كإشارة إيجابية لمستقبل البيتكوين. تعني المشاعر المتحمسة المحدودة أنه إذا انتعشت الأسواق لاحقًا، فإن مخاطر التصفية ستكون أقل. لا يوجد سبب حاليًا للسوق للقيام بعمليات تصفية ضخمة، ولا يزال مستوى الرفع المالي تحت السيطرة، مما يجعل من الأنسب الاحتفاظ بالاستثمار في الأصول الحقيقية، مع الحفاظ على الصبر في هذا السوق الهابط الموسمي.
هل التاريخ يعيد نفسه أم يتجاوز القواعد؟
استعراض الفترة من 2021 إلى 2024، كان يوليو هو الشهر الثاني الأقل نشاطًا على مدار العام من حيث حجم التداول، على الرغم من أن يوليو في السنوات القليلة الماضية كان مليئًا بالعناوين الرئيسية التي يمكن أن تهز السوق.
في يوليو 2021، بعد أن حظرت الصين تعدين BTC، انخفض سعر BTC إلى أدنى مستوى له في العام؛
في يوليو 2022، دخلت شركة ثري أروز كابيتال وسيلسيوس في إجراءات الإفلاس؛
على الرغم من أن عام 2023 كان هادئًا نسبيًا، إلا أن أحد عمالقة إدارة الأصول قدم طلب ETF لـ BTC؛
عام 2024 سيكون مضطربًا بشكل خاص، حيث بدأت Mt.Gox توزيع الأصول في بداية الشهر، وحكومة ألمانيا تتخلص من البيتكوين، وفي منتصف الشهر تعرض ترامب لمحاولة اغتيال وحضر مؤتمر BTC، وفي نهاية الشهر انسحب بايدن من سباق الرئاسة.
في بيئة تفتقر إلى علامات ارتفاع السوق، قد تكون الاستمرار في الاحتفاظ بالأصل و التحلي بالصبر استراتيجية أكثر أمانًا.
تحليل عميق لبيانات السوق
أداء سوق السلع الفورية
تراجعت أنشطة التداول في سوق العقود الآجلة بشكل أكبر خلال الأيام السبعة الماضية، حيث انخفض متوسط حجم التداول اليومي (ADV) بنسبة 34٪ مقارنة بالأسبوع السابق، ليصل متوسط حجم التداول اليومي على مدى سبعة أيام إلى 2.18 مليار دولار، وهو أدنى مستوى له منذ 15 أكتوبر 2024. ويعود هذا النشاط الضعيف بشكل أساسي إلى نطاق تداول ضيق والأخبار الهادئة نسبيًا.
انخفض حجم تداول البيتكوين الفوري في يونيو 2025 إلى أدنى مستوى له منذ سبتمبر 2024، مستمراً في الاتجاه العام الضعيف للتداول في الصيف. تظهر البيانات التاريخية أنه من يونيو إلى أكتوبر يمثل فقط 43% من السنة، لكنه يساهم فقط بـ 32% من حجم التداول السنوي. تاريخياً، يعتبر يوليو (يمثل 6.1% من حجم التداول السنوي) وسبتمبر (يمثل 6% من حجم التداول السنوي) عادةً من أشهر التداول الأضعف في السنة.
تظهر تقلبات الأسعار نمطًا مشابهًا. انخفض التقلب على مدى 7 أيام إلى 0.79%، وهو أدنى مستوى منذ 14 أكتوبر 2023. من الجدير بالذكر أنه في العام الماضي، كانت أطول مدة متتالية لتقلبات 7 أيام منخفضة (أقل من 1%) هي يومين فقط، مما يشير إلى احتمال حدوث تغييرات أكثر جوهرية في السوق على المدى القصير. تُظهر البيانات التاريخية أنه حتى في ظل سياقات مثل حظر التعدين في الصين عام 2021، وإفلاس الشركات المشفرة في عام 2022، والأحداث السياسية الكبرى في عام 2024، لا تزال المتوسطات الشهرية للتقلبات في يوليو وسبتمبر وأكتوبر منخفضة.
على الرغم من ضعف اتجاه الأسعار، إلا أن تدفقات الأموال كانت قوية. سجلت صناديق الاستثمار المتداولة (ETP) للبيتكوين صافي تدفق قدره 18,877 BTC في الأسبوع الماضي، والذي تم تحقيقه تقريبًا بالكامل من خلال تدفقات الأموال الكبيرة من صندوق الاستثمار المتداول الأمريكي (ETF) ، مما أسفر عن أقوى تدفق أسبوعي منذ 28 مايو. ومع ذلك، فإن التدفق القوي للأموال يتناقض بشكل حاد مع الأسعار الثابتة، مما يدل على وجود ضغط كبير من البائعين في السوق.
لذلك، على الرغم من وجود عدة عوامل تحفيزية محتملة للسوق في يوليو 2025، إلا أنه وفقًا للأنماط السابقة، قد يستمر السوق في التذبذب في ظل أحجام تداول منخفضة وتقلبات منخفضة، ويدخل في حالة ضعف صيفية نموذجية.
سوق المشتقات
بشكل عام، تشير بعض مؤشرات تراجع علاوة العقود الآجلة في بورصة معينة، وتدفق الأموال المحدود في صناديق ETF ذات الرافعة المالية، وانخفاض الرافعة المالية في سوق العقود المستمرة والعوائد المعتدلة، إلى أن ضغط السوق المدفوع بالرافعة المالية محدود المخاطر على المدى القصير.
العقود الآجلة: أداء عقود العملات المشفرة الآجلة كان متواضعًا خلال الأسبوع الماضي، حيث تجنب المتداولون فتح مراكز جديدة ذات اتجاه، على الرغم من انتهاء عقود يونيو المهمة، ظلت المخاطر العامة فاترة. ظل العائد السنوي لعقود البيتكوين الآجلة ضعيفًا، حيث يدور حول 7-8%، وانخفض خلال تداولات صباح الثلاثاء إلى 6.5%، وهو أدنى مستوى له في الثمانية أيام الماضية.
صناديق الاستثمار المتداولة بالرافعة المالية: كانت أنشطة صناديق الاستثمار المتداولة بالرافعة المالية معتدلة أيضًا، حيث شهدت تدفقات صغيرة من الأموال الخارجة منذ يوم الخميس الماضي، مما يشير إلى أن الميل نحو المخاطر المنخفضة في السوق لا يزال ثابتًا. على مدى الأسبوع الماضي، انخفضت العقود الآجلة المفتوحة بمقدار 2,105 BTC، والسبب الرئيسي هو أن المتداولين احتفظوا بعقود يونيو التي تبلغ قيمتها 8,960 BTC حتى تاريخ استحقاقها. على مدار الشهرين الماضيين، عندما حافظ سعر البيتكوين على مستوى فوق 100,000 دولار، كانت العقود المفتوحة تتأرجح في نطاق ضيق يتراوح بين 145,000 و 160,000 BTC.
عقود دائمة: تعكس سوق العقود الدائمة نفس المشاعر الحذرة. متوسط معدل التمويل السنوي لمدة 7 أيام لا يتجاوز 2.5%، وهو أقل بكثير من المستوى المحايد البالغ 10.95%. وهذا يشير إلى استمرار نقص الرغبة في إنشاء مراكز شراء جديدة، مما أدى إلى استمرار أسعار العقود الدائمة في الانخفاض عن الأسعار الفورية. لا يزال حجم تداول عقود البيتكوين الدائمة بعيدًا عن ذروته في مايو، حيث يتوقف بشكل أساسي عند مستوى 266,000 بيتكوين، وهو ما يزيد قليلاً عن انخفاض الأسبوع الماضي البالغ 257,000 بيتكوين.
سوق الخيارات: في الوقت نفسه، في سوق خيارات البيتكوين، بسبب استقرار الأسعار لفترة طويلة وانخفاض نشاط التداول، ضعفت الطلبات على الرهانات الاتجاهية، وأصبحت انحيازات المدد الزمنية محايدة. في الوقت نفسه، أدى التماسك الطويل إلى ضغط تقلبات السوق الضمنية إلى أدنى مستوى لها على مدار العام، ويتوقع السوق أن تستمر حركة الصيف ببطء.
ظهور سوق المشتقات للعملات المشفرة
لقد ارتفع معدل الرافعة المالية النسبي لسوق العملات البديلة بشكل حاد خلال العام الماضي. وقد تضاعف تقريبًا نسبة حجم العقود الدائمة إلى القيمة السوقية، من 3% في 1 يوليو 2024 إلى 5.6% اليوم، مما يشير إلى أن التداول بالرافعة المالية في العملات البديلة أكثر نشاطًا بكثير مقارنةً بالعام الماضي.
ارتفعت القيمة الاسمية لعقود الإيثريوم غير المغلقة بنسبة 68%، من 3.5 مليون إيثريوم إلى 6.88 مليون إيثريوم. بينما ارتفعت القيمة الاسمية لعقود سولانا غير المغلقة بنسبة 115%، من 13.2 مليون سول إلى 28.3 مليون سول. مقارنة بذلك، ظلت القيمة غير المغلقة لبيتكوين ثابتة تقريبًا، حيث انتقلت من 263,000 بيتكوين في 1 يوليو 2024 إلى 266,000 بيتكوين في 1 يوليو 2025.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 12
أعجبني
12
8
مشاركة
تعليق
0/400
UncommonNPC
· 07-30 20:00
حمقى放暑假了属于是
شاهد النسخة الأصليةرد0
MEV_Whisperer
· 07-30 15:11
شهر آخر للكسل، ماذا يمكن كتابته؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
ArbitrageBot
· 07-30 08:41
又被 خداع الناس لتحقيق الربح 是家常便饭啦
شاهد النسخة الأصليةرد0
OnChainSleuth
· 07-27 20:45
المخيف الصامت هو فقط من سيرضخ أولاً
شاهد النسخة الأصليةرد0
Web3ExplorerLin
· 07-27 20:44
الفرضية: هدوء السوق يعكس فلسفة زن القديمة... ومع ذلك، فإن فوضى ترامب تهدد هذا التوازن بصراحة
شاهد النسخة الأصليةرد0
VCsSuckMyLiquidity
· 07-27 20:41
طرق جانبية总比 الحصول على التصفية好 散了散了
شاهد النسخة الأصليةرد0
SerNgmi
· 07-27 20:30
هل يوليو هو شهر الاسترخاء مرة أخرى؟ مجرد الاستسلام يكفي.
توقعات السوق لشهر يوليو: تحت السطح الهادئ، تتدفق التيارات الخفية، وقد تتأثر حركة الصيف بسياسات ترامب.
نظرة على يوليو: هدوء السوق مقابل التحولات المحتملة، هل ستستمر حركة الصيف؟
سوق العملات الرقمية دخل في فترة هدوء، حيث انخفض حجم التداول إلى أدنى مستوى له في 9 أشهر، ووصلت التقلبات إلى أدنى مستوى لها في 21 شهرًا، مما يشير إلى أنه على الرغم من وجود ديناميات نشطة في يوليو، قد يشهد السوق تباطؤًا في النمو خلال الصيف.
على الرغم من كثرة الأحداث والأخبار في يوليو، قد يبقى السوق هادئًا. من خلال تجربة السنوات الأربع الماضية، كان كل يوليو مصحوبًا بأحداث مهمة، لكن الأسعار ظلت ثابتة، وبدت على المتداولين رغبة أكبر في "التمتع بالحياة" بدلاً من مراقبة الأسواق. نأمل أن يكون هذا العام مختلفًا، هل هذه الفكرة مجرد خيال؟
توقعات يوليو: صيف هادئ آخر؟
سلسلة من الأحداث المزدحمة تقترب. تستمر أفعال ترامب في التأثير على السوق، مما يشوه مشاعر المخاطرة ويدفع سعر البيتكوين. سيظل شهر يوليو تحت تأثير ترامب المحتمل: مشاريع الميزانية، وانتهاء فترة تعليق الرسوم الجمركية، ومواعيد انتهاء أمر التشفير الرئاسي الأخير جميعها على جدول الأعمال هذا الشهر.
مشروع الميزانية: وقع ترامب مشروع الميزانية في 5 يوليو بتوقيت بكين. وقد أثار هذا القانون جدلاً بسبب طبيعته التوسعية، والتي قد تزيد من عجز الولايات المتحدة بمقدار 3.3 تريليون دولار. الميزانية المالية التوسعية تعتبر إيجابية للأصول النادرة مثل البيتكوين، ولكن قد يتم تغطية هذه الإيجابية بعودة مناقشات الرسوم الجمركية.
مسألة الرسوم الجمركية: ستنتهي فترة الإعفاء من الرسوم الجمركية التي تستمر 90 يومًا في 9 يوليو، ومن المتوقع أن يدلي ترامب بمزيد من التعليقات حول دول مختلفة، وسيتم الكشف عن تأثير الرسوم الجديدة وضبطها تدريجيًا طوال الشهر. بالعودة إلى التجربة من فبراير إلى أبريل، فإن عدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية يمكن أن يثبط المشاعر السوقية بسهولة، مما يشكل تأثيرًا سلبيًا على البيتكوين.
**أمر تنفيذي يتعلق بالتشفير: ** العنصر الثالث الذي قد يظهر هو الاتجاهات السياسية الأمريكية المتعلقة بالعملات المشفرة. 22 يوليو هو الموعد النهائي النهائي لأحدث أمر تنفيذي متعلق بالتشفير، حيث يتعين على مجموعة العمل تقديم تقرير، واقتراح إطار تشريعي وتنظيمي، وتقييم احتياطيات الأصول الرقمية في الولايات المتحدة. وقد تأثرت هذه الاحتياطيات سابقًا بأمر تنفيذي يسمى "احتياطي البيتكوين الاستراتيجي". على الرغم من أن جميع المواعيد النهائية لهذا الأمر قد مرت، إلا أن المعلومات المتعلقة بعدد البيتكوين الذي تمتلكه الحكومة الأمريكية الحالية، وخطط الشراء المستقبلية أو تعويض الضحايا لا تزال غير معلنة. حتى لو لم يتم الإعلان عن مزيد من المعلومات بعد 22 يوليو، فإن القرارات والإعلانات المتعلقة بـ SBR قد تصدر في أي لحظة.
يمكن أن تؤثر هذه الأحداث جميعها على اتجاه BTC ، اعتمادًا على أي من العوامل المهيمنة: التوسع المالي أو عدم اليقين التجاري. بالإضافة إلى ذلك، فإن انخفاض السيولة الناتج عن عطلة يوم الاستقلال الأمريكي في 4 يوليو قد يزيد من عدم اليقين في السوق في الآونة الأخيرة، مما يجعل المتداولين أكثر حذرًا.
تطور "صفقة ترامب" ومشاعر السوق
تحركات ترامب تزعج السوق، وهذه حقيقة لا يمكن إنكارها. خلال الأشهر الستة التي قضاها في منصبه، زادت حالة عدم اليقين العالمية، مما أدى إلى مزيد من الركود في السوق (خصوصًا سوق العملات المشفرة). من خلال مؤشرات مثل معدل التمويل، العقود المفتوحة، تعرض صناديق الاستثمار المتداولة بالرافعة المالية، حجم التداول والميول تجاه الخيارات، من الصعب تخيل أن البيتكوين يبعد فقط 5% عن أعلى نقطة تاريخية. في بيئة تهيمن عليها حالة عدم اليقين الحالية، يظهر ميل السوق للمخاطر من خلال الأدوات المالية المذكورة أعلاه بشكل معتدل للغاية، مما يجعل الأسعار وقدرة تحمل المخاطر في حالة هيكلية مختلفة تمامًا عن فترات السوق الصاعدة السابقة.
يمكن تفسير هذا التوجه المكبوت نحو المخاطرة كإشارة إيجابية لمستقبل البيتكوين. تعني المشاعر المتحمسة المحدودة أنه إذا انتعشت الأسواق لاحقًا، فإن مخاطر التصفية ستكون أقل. لا يوجد سبب حاليًا للسوق للقيام بعمليات تصفية ضخمة، ولا يزال مستوى الرفع المالي تحت السيطرة، مما يجعل من الأنسب الاحتفاظ بالاستثمار في الأصول الحقيقية، مع الحفاظ على الصبر في هذا السوق الهابط الموسمي.
هل التاريخ يعيد نفسه أم يتجاوز القواعد؟
استعراض الفترة من 2021 إلى 2024، كان يوليو هو الشهر الثاني الأقل نشاطًا على مدار العام من حيث حجم التداول، على الرغم من أن يوليو في السنوات القليلة الماضية كان مليئًا بالعناوين الرئيسية التي يمكن أن تهز السوق.
في بيئة تفتقر إلى علامات ارتفاع السوق، قد تكون الاستمرار في الاحتفاظ بالأصل و التحلي بالصبر استراتيجية أكثر أمانًا.
تحليل عميق لبيانات السوق
أداء سوق السلع الفورية
تراجعت أنشطة التداول في سوق العقود الآجلة بشكل أكبر خلال الأيام السبعة الماضية، حيث انخفض متوسط حجم التداول اليومي (ADV) بنسبة 34٪ مقارنة بالأسبوع السابق، ليصل متوسط حجم التداول اليومي على مدى سبعة أيام إلى 2.18 مليار دولار، وهو أدنى مستوى له منذ 15 أكتوبر 2024. ويعود هذا النشاط الضعيف بشكل أساسي إلى نطاق تداول ضيق والأخبار الهادئة نسبيًا.
انخفض حجم تداول البيتكوين الفوري في يونيو 2025 إلى أدنى مستوى له منذ سبتمبر 2024، مستمراً في الاتجاه العام الضعيف للتداول في الصيف. تظهر البيانات التاريخية أنه من يونيو إلى أكتوبر يمثل فقط 43% من السنة، لكنه يساهم فقط بـ 32% من حجم التداول السنوي. تاريخياً، يعتبر يوليو (يمثل 6.1% من حجم التداول السنوي) وسبتمبر (يمثل 6% من حجم التداول السنوي) عادةً من أشهر التداول الأضعف في السنة.
تظهر تقلبات الأسعار نمطًا مشابهًا. انخفض التقلب على مدى 7 أيام إلى 0.79%، وهو أدنى مستوى منذ 14 أكتوبر 2023. من الجدير بالذكر أنه في العام الماضي، كانت أطول مدة متتالية لتقلبات 7 أيام منخفضة (أقل من 1%) هي يومين فقط، مما يشير إلى احتمال حدوث تغييرات أكثر جوهرية في السوق على المدى القصير. تُظهر البيانات التاريخية أنه حتى في ظل سياقات مثل حظر التعدين في الصين عام 2021، وإفلاس الشركات المشفرة في عام 2022، والأحداث السياسية الكبرى في عام 2024، لا تزال المتوسطات الشهرية للتقلبات في يوليو وسبتمبر وأكتوبر منخفضة.
على الرغم من ضعف اتجاه الأسعار، إلا أن تدفقات الأموال كانت قوية. سجلت صناديق الاستثمار المتداولة (ETP) للبيتكوين صافي تدفق قدره 18,877 BTC في الأسبوع الماضي، والذي تم تحقيقه تقريبًا بالكامل من خلال تدفقات الأموال الكبيرة من صندوق الاستثمار المتداول الأمريكي (ETF) ، مما أسفر عن أقوى تدفق أسبوعي منذ 28 مايو. ومع ذلك، فإن التدفق القوي للأموال يتناقض بشكل حاد مع الأسعار الثابتة، مما يدل على وجود ضغط كبير من البائعين في السوق.
لذلك، على الرغم من وجود عدة عوامل تحفيزية محتملة للسوق في يوليو 2025، إلا أنه وفقًا للأنماط السابقة، قد يستمر السوق في التذبذب في ظل أحجام تداول منخفضة وتقلبات منخفضة، ويدخل في حالة ضعف صيفية نموذجية.
سوق المشتقات
بشكل عام، تشير بعض مؤشرات تراجع علاوة العقود الآجلة في بورصة معينة، وتدفق الأموال المحدود في صناديق ETF ذات الرافعة المالية، وانخفاض الرافعة المالية في سوق العقود المستمرة والعوائد المعتدلة، إلى أن ضغط السوق المدفوع بالرافعة المالية محدود المخاطر على المدى القصير.
ظهور سوق المشتقات للعملات المشفرة
لقد ارتفع معدل الرافعة المالية النسبي لسوق العملات البديلة بشكل حاد خلال العام الماضي. وقد تضاعف تقريبًا نسبة حجم العقود الدائمة إلى القيمة السوقية، من 3% في 1 يوليو 2024 إلى 5.6% اليوم، مما يشير إلى أن التداول بالرافعة المالية في العملات البديلة أكثر نشاطًا بكثير مقارنةً بالعام الماضي.
ارتفعت القيمة الاسمية لعقود الإيثريوم غير المغلقة بنسبة 68%، من 3.5 مليون إيثريوم إلى 6.88 مليون إيثريوم. بينما ارتفعت القيمة الاسمية لعقود سولانا غير المغلقة بنسبة 115%، من 13.2 مليون سول إلى 28.3 مليون سول. مقارنة بذلك، ظلت القيمة غير المغلقة لبيتكوين ثابتة تقريبًا، حيث انتقلت من 263,000 بيتكوين في 1 يوليو 2024 إلى 266,000 بيتكوين في 1 يوليو 2025.